花旗集團(tuán)再一次發(fā)現(xiàn)自己處于合并和衰落的邊緣，這引發(fā)了一個(gè)問題：超市銀行模式是否真的面臨完結(jié)的命運(yùn)？

如果不采取強(qiáng)力措施，也就是將一項(xiàng)或更多商業(yè)項(xiàng)目剝離出去，或者四項(xiàng)破產(chǎn)同時(shí)進(jìn)行的話，花旗這家最大銀行的15億成本削減戰(zhàn)略能否達(dá)到還是個(gè)問題。

兩年前，摩根士丹利的股東強(qiáng)烈要求摩根士丹利將除了核心投資銀行業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)全部轉(zhuǎn)讓出去。摩根士丹利不得不替換了公司CEO，最終同意在不影響業(yè)績(jī)的情況下出售公司的Discover Financial信用卡業(yè)務(wù)。剝離主要商業(yè)服務(wù)的例子也出現(xiàn)在一些其他的公司，比如今年年初，舊金山嘉信理財(cái)(Charles Schwab Corp.)將私人銀行U.S. Trust賣給了美洲銀行。據(jù)傳，美國(guó)運(yùn)通公司也正考慮將自己的私人銀行出售掉。

現(xiàn)在，越來(lái)越多的分析人士認(rèn)為，創(chuàng)造出“竭盡所能為所有人服務(wù)”理念的花旗集團(tuán)現(xiàn)在實(shí)際上也遇到了同樣的壓力?！艾F(xiàn)在該考慮從超市銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移出來(lái)的時(shí)候了。現(xiàn)在，人們已無(wú)法在超市銀行模式再干出什么業(yè)績(jī)來(lái)?！盋reditSights分析師大衛(wèi)·亨德勒(David Hendler)說(shuō)。

花旗現(xiàn)在已經(jīng)在與旅行者集團(tuán)和花旗公司(Travelers-Citicorp)的合并中將1998年延續(xù)下來(lái)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)剝離出去，還與Legg Mason(LM)進(jìn)行了資產(chǎn)互換。但分析師們認(rèn)為，這些交易還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?；ㄆ斓墓蓛r(jià)在近幾年來(lái)表現(xiàn)不佳，與同類公司相比已經(jīng)滯后。

一些分析人士認(rèn)為，花旗現(xiàn)在面臨兩種選擇：要么是“互換交易”，要么干脆破產(chǎn)。

最近，一份歐洲的報(bào)告將花旗和西德商銀的合并聯(lián)系在一起，這是花旗與一家德國(guó)金融機(jī)構(gòu)的第二次“配對(duì)”。西德商銀在花旗的股權(quán)有望超過(guò)3%。但花旗CEO查爾斯·普林斯引用了今年春天一份當(dāng)?shù)貓?bào)紙的話說(shuō)，他對(duì)與這家歐洲大銀行的交易沒有多大興趣。

5月份的消息顯示，行為激進(jìn)的股東Edward Lampert去年買進(jìn)了花旗的一小部分股權(quán)，以便應(yīng)對(duì)變化的發(fā)生，花旗最大的個(gè)人股東——沙特阿拉伯億萬(wàn)富翁阿蘇德王子繼續(xù)支持公司的管理層，表示自己反對(duì)破產(chǎn)。

投資者現(xiàn)在不會(huì)再等下去，與現(xiàn)在57美元的股價(jià)相比，他們持有的股票有望提高到70美元。

在華爾街，有關(guān)花旗部分業(yè)務(wù)破產(chǎn)的消息已經(jīng)不是什么秘密。Hendler說(shuō)，最近的一項(xiàng)研究表明，包括個(gè)人銀行和個(gè)人金融服務(wù)在內(nèi)的花旗在美國(guó)的業(yè)務(wù)，如果以基于價(jià)格收益比的多數(shù)美國(guó)銀行界人士認(rèn)同的價(jià)格來(lái)看，這些業(yè)務(wù)價(jià)值1015億美元。Hendler說(shuō)，以相同的方法計(jì)算，花旗的全球個(gè)人業(yè)務(wù)達(dá)560億美元。

此外，花旗投資銀行業(yè)務(wù)可能價(jià)值為746億美元，而資產(chǎn)管理部也可能價(jià)值500億美元，Hendler補(bǔ)充說(shuō)。

Hendler計(jì)算，花旗的零售業(yè)務(wù)可能成為接管目標(biāo)，在管理層收購(gòu)的掩護(hù)下，其投資銀行和投資管理業(yè)務(wù)有可能得到保留。Hendler說(shuō)，花旗在美國(guó)的零售銀行業(yè)務(wù)銷售規(guī)?？赡苓_(dá)到1060到1170億，其購(gòu)買對(duì)象可能包括JP摩根、蘇格蘭皇家銀行、美國(guó)銀行、富國(guó)銀行或瓦喬維亞銀行。Hendler說(shuō)，盡管有JP摩根為先例，托管還是必須首先處理掉數(shù)十億美元的存款以確保不被紐約地方反托拉斯法律干預(yù)。

Hendler說(shuō)，由于過(guò)于龐大無(wú)法管理，同時(shí)也無(wú)法出售，不拆分為4塊，花旗將無(wú)法找到接管合作伙伴。通過(guò)破產(chǎn)這一途徑有利于“創(chuàng)造出合作銀行可以操作的接管方式。這樣，花旗才能在戰(zhàn)略和金融可行性上轉(zhuǎn)向獨(dú)特的戰(zhàn)略。” Hendler分析說(shuō)。