在當(dāng)天的降息聲明中，美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟現(xiàn)狀和前景，貨幣政策調(diào)控目標(biāo)及未來走向都給出了最新說明。

局勢判斷

美聯(lián)儲在聲明中認(rèn)為，今年上半年美國經(jīng)濟增長適中，但由于信貸緊縮，下半年可能出現(xiàn)房地產(chǎn)市場調(diào)整加劇，整體經(jīng)濟發(fā)展受阻的情況。

與8月初相比，美聯(lián)儲當(dāng)天的表態(tài)發(fā)生了質(zhì)的變化。在8月7日的會議上，雖然次貸危機已經(jīng)顯露，但伯南克仍堅持認(rèn)為，通貨膨脹仍是美國經(jīng)濟面臨的最大風(fēng)險。美聯(lián)儲在9月18日的聲明中則表示，自上次會議以來，金融市場的變化已經(jīng)增加了經(jīng)濟前景的不確定因素。也就是說，美聯(lián)儲承認(rèn)金融領(lǐng)域的危機未來有向?qū)嶋H經(jīng)濟擴散的可能。更重要的是，降息50個基點而非25個基點，說明美聯(lián)儲對目前危機的嚴(yán)重程度有深刻認(rèn)識。

調(diào)控目的

美聯(lián)儲在聲明中指出，本次貨幣政策的調(diào)控目的是通過降息預(yù)先消除整個經(jīng)濟領(lǐng)域面臨的負(fù)面因素，幫助美國經(jīng)濟走出金融市場危機的影響，實現(xiàn)適度增長。

從聲明中可以看出，美聯(lián)儲并不認(rèn)為實體經(jīng)濟目前已經(jīng)受到金融市場危機的嚴(yán)重影響，美聯(lián)儲強調(diào)降息的手段是“先發(fā)制人”式的。而降息的直接調(diào)控對象是萎靡的房地產(chǎn)市場和日趨惜貸的金融機構(gòu)。

美聯(lián)儲當(dāng)天除下調(diào)聯(lián)邦基金利率外，還再次將貼現(xiàn)率降低了50個基點。商業(yè)銀行優(yōu)惠貸款利率將隨之下降至7.75%。美國企業(yè)的融資成本因此下降，這將緩解次貸危機以來出現(xiàn)的短期流動性不足問題。同時，降息將部分緩解美國購房者的還貸壓力，有助于阻止房地產(chǎn)市場危機的進(jìn)一步擴散。

未來趨向

美聯(lián)儲的態(tài)度表明，未來是否繼續(xù)降息還要看次貸危機的控制情況，通貨膨脹情況和其他經(jīng)濟指標(biāo)。鑒于目前國際油價處在歷史高位，美元匯率走低導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品漲價，美聯(lián)儲最為關(guān)心的通脹問題未來仍有抬頭可能。如果整體價格水平趨升，美聯(lián)儲未來可能轉(zhuǎn)而停止降息甚至再次升息。

不過，路透社當(dāng)天對18家直接與美聯(lián)儲下屬機構(gòu)進(jìn)行債券交易的券商調(diào)查顯示，本輪降息通道的底部大約在4.5%。也就是說，券商認(rèn)為美聯(lián)儲可能還將降息25個基點。