［摘 要］比較國內(nèi)投資與外國投資、增量FDI與存量FDI對中國就業(yè)總量的不同影響得出，單位國內(nèi)資本比國外資本、單位存量FDI比增量FDI具有更高的就業(yè)促進作用。

［關(guān)鍵詞］ FDI；就業(yè)效應；理論分析；實證檢驗

［中圖分類號］ F830.59［文獻標識碼］ Ａ ［文章編號］1003－3890（2007）08－0040-04

一、中國外商直接投資流入與就業(yè)現(xiàn)狀

為勾勒出FDI流入與中國就業(yè)關(guān)系的大致發(fā)展趨勢，筆者以外資企業(yè)就業(yè)人數(shù)增長率為依據(jù)，將中國引進FDI的歷程分為四個階段：第一階段：（1986~1990年）起步階段。這一時期是中國FDI穩(wěn)步發(fā)展階段，F(xiàn)DI在全部利用外資中所占份額較少，以對外借款為主。外資企業(yè)就業(yè)人數(shù)年均增長率為50.3%，F(xiàn)DI年均流入量30.97億美元。第二階段：（1991~1995年）高速發(fā)展階段。隨著鄧小平南巡講話和對外開放政策的進一步落實，國內(nèi)投資環(huán)境趨于穩(wěn)定，國外資本紛紛投資中國，這一時期外資企業(yè)就業(yè)人數(shù)年均增長率為56.31%，F(xiàn)DI年均流入量46.7億美元，F(xiàn)DI拉動就業(yè)效應顯著。第三階段：（1996~2000年）調(diào)整階段。1997年東南亞金融危機和中國吸引外資政策的逐步調(diào)整，使FDI發(fā)展進入了一個結(jié)構(gòu)調(diào)整期，增長速度放慢，F(xiàn)DI就業(yè)人口年均增長下降為4.608%，就業(yè)效應大大減弱。第四階段：（2001~2004年）持續(xù)發(fā)展階段。對中國增長的良好預期和國內(nèi)投資結(jié)構(gòu)更趨合理優(yōu)化，使得FDI就業(yè)拉動效應有所回升，外資企業(yè)就業(yè)人數(shù)年均增長率為12.87%，F(xiàn)DI年均流入量534.40億美元（如圖1）。

比較四個時期中國FDI與就業(yè)增長的關(guān)系可以發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI的就業(yè)效應在不同時期呈現(xiàn)出不同的特點。與第二階段相比，第三階段FDI拉動就業(yè)增長的增速明顯下降，第四階段雖然有回升跡象，但隨著中國吸引外資存量增加，單位資本吸引的勞動力呈弱化趨勢已是不爭的事實。那么，我們不禁要問，中國吸引FDI還能進一步帶動就業(yè)量的增長嗎？究竟是什么原因?qū)е铝薋DI就業(yè)效應“看似”弱化了呢？

事實上，F(xiàn)DI對就業(yè)總量的影響因素可以分為直接和間接影響因素，其中，直接影響因素包括FDI進入方式、FDI流入規(guī)模、流入行業(yè)的勞動密集度、流入項目的勞動密集度、來源國等，而間接影響因素包括產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、對國內(nèi)投資的擠出效應、資本有機構(gòu)成、技術(shù)進步、勞動力市場完善程度。FDI對就業(yè)總量的影響是兩類因素綜合作用的結(jié)果：流量FDI反映了其對就業(yè)人數(shù)的直接影響，而存量FDI反映了其對就業(yè)人數(shù)的間接影響。

而這里給出的數(shù)據(jù)只是當年FDI流量與當年外資企業(yè)就業(yè)人口增長率之間的關(guān)系，并沒有考慮FDI存量與就業(yè)量之間的關(guān)系；或者粗略地講，只分析了影響FDI就業(yè)效應的直接因素，而更多的間接影響因素則被忽略掉了。影響FDI就業(yè)效應的間接因素是經(jīng)濟變量之間各反饋鏈條動態(tài)變化的結(jié)果，其復雜程度遠大于直接因素的影響。因此，只描述FDI增量與就業(yè)的關(guān)系，簡單得出FDI拉動就業(yè)效應弱化的結(jié)論是過于草率了。筆者認為，盡管從第三個階段開始FDI就業(yè)效應的直接影響弱化了，但其間接影響顯著增強，使得FDI對中國就業(yè)拉動的總效應依然是正面的，并且這種積極的就業(yè)拉動趨勢還會隨中國經(jīng)濟全方位的開放和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的逐步優(yōu)化進一步強化，而這一趨勢與現(xiàn)階段中國FDI就業(yè)效應出現(xiàn)的新特點是分不開的。

二、影響中國FDI就業(yè)效應新趨勢的因素

1. FDI進入方式的變化。改革初期，外資進入方式主要以綠地投資為主，國外流行的收購兼并投資方式在中國尚處在試點和試探階段。20世紀90年代中期以后，中國成長了一大批具有收購價值的企業(yè)，而人們從觀念上對并購從反對到接受，這些都使在中國實施并購投資方式的有利條件逐步形成。于是越來越多的外國在華直接投資是通過并購投資方式進行的。從增加就業(yè)的角度來看，與綠地投資相反，并購方式并不創(chuàng)造新的就業(yè)。隨著跨國公司戰(zhàn)略調(diào)整和國際分工的進一步深化，F(xiàn)DI的就業(yè)效應從總量上看呈現(xiàn)了下降的趨勢。

2. FDI投資方式的轉(zhuǎn)變。相比中外合資和中外合作企業(yè)，外商獨資企業(yè)資本有機構(gòu)成高，公司可以有效地控制技術(shù)外溢，保持企業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先和市場壟斷地位，從而更多的外資企業(yè)愿意將技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到中國。從第三階段開始，不僅新進入的資本傾向于成立獨資企業(yè)，許多原有合資或合作企業(yè)也正通過兼并、重組、增資等方式取得企業(yè)實際經(jīng)營權(quán)。獨資企業(yè)一方面增強了市場競爭力，另一方面也減少了單位資本對勞動力的需求，其就業(yè)效應就不顯著（見圖2）。

3. 投資行業(yè)的變化。在20世紀90年代中期之前，外商投資為充分利用中國廉價勞動力的比較優(yōu)勢，多投向服裝、電子制造、食品加工、玩具等勞動密集型產(chǎn)業(yè)，僅1995年外資企業(yè)就雇傭了服裝業(yè)21%的人口。隨后1995年6月20日中國頒布了《指導外商投資方向暫行規(guī)定》，以立法形式指導外商投資的產(chǎn)業(yè)方向，之后FDI流入進入了結(jié)構(gòu)調(diào)整期，逐步投向微電子、房地產(chǎn)、汽車制造、家用電器、通訊、化工等技術(shù)或資本密集型產(chǎn)業(yè)。伴隨中國加入WTO，高層次服務(wù)業(yè)（如金融、保險、中介、會計、科技服務(wù)）和科技含量較高的幼稚產(chǎn)業(yè)（如生物醫(yī)藥、微電子、汽車、通信設(shè)備）將有較大發(fā)展，F(xiàn)DI投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，但對勞動力的需求相對也在下降。

4. 技術(shù)進步和資本有機構(gòu)成的提高。1998年中國總體上的短缺經(jīng)濟已經(jīng)結(jié)束，賣方市場讓位于買方市場，市場態(tài)勢的改變加速了生產(chǎn)者之間的競爭。外國投資者為了提高其項目在中國的競爭力必須加快技術(shù)進步；基于全球發(fā)展戰(zhàn)略的考慮，跨國公司來華投資也已不單純是為了利用中國廉價勞動力，而是把中國市場作為其全球戰(zhàn)略的重要組成部分。根據(jù)中國社科院調(diào)查數(shù)據(jù)表明，1997年，僅有13%的跨國公司使用了母國正在使用的先進技術(shù)，約30%的跨國公司把淘汰技術(shù)轉(zhuǎn)移至中國。截至2001年，由于中國市場上的國際競爭日趨激烈，世界500強企業(yè)中已有40%把其先進技術(shù)拿到中國使用，這些公司對新增就業(yè)需求就相對較少。

5. FDI來源國的變化。亞洲一些新興工業(yè)化國家從20世紀60年代以來普遍經(jīng)歷從勞動力過剩以勞動力供給相對緊張的過程，中國臺灣1952年的失業(yè)率為6.5%，1979年為1.2%，近幾年一直維持在1.5%左右。為充分利用祖國大陸廉價的勞動力資源，這些地區(qū)的投資者紛紛將勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向大陸。以1997年東南亞金融危機為界，中國市場逐步全方位開放，投資環(huán)境更趨穩(wěn)定，吸引著大批來自歐美資本涌入中國。這些歐美公司資本雄厚、技術(shù)先進，多屬于為資本密集型或技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。以上海為例，在四家投資額超過10億美元的三資企業(yè)中，三家來自歐美。雖然以勞動密集型投資為主的亞洲企業(yè)逐漸讓位于以資本或技術(shù)密集型投資為主的歐美大型跨國企業(yè)，會使得短期內(nèi)FDI就業(yè)效應弱化，但從長期來看，歐美企業(yè)的潛力就業(yè)拉動作用明顯高于亞洲企業(yè)。

三、實證分析

實證分析所需要的時序數(shù)據(jù)取1986~2004年為樣本期間，樣本數(shù)據(jù)來源包括中華人民共和國國家統(tǒng)計局（http://www.stats.gov.cn）、中華人民共和國勞動與社會保障部（http://www.nolss.gov.cn）的《中國統(tǒng)計年鑒》；FDI的原始數(shù)據(jù)以美元為單位，為統(tǒng)一起見，筆者利用國家統(tǒng)計局公布的歷年人民幣對美元的年均匯價統(tǒng)一換算為人民幣。

1. 對方程1nL=c0+c11nY+c21nKd+c31nKf+?著1的最小二乘回歸分析（見表1、表2）。在對方程（1）進行檢驗時，樣本區(qū)間為1990~2004年，基于兩點考慮：其一，中國利用外資金額迅速增長是1990年國內(nèi)投資環(huán)境和投資政策逐漸完善之后才出現(xiàn)；其二，1994年，中國確立了符合市場需求的、管理浮動的、單一匯率制度，此前匯率大幅度波動轉(zhuǎn)換成人民幣的FDI流入量也出現(xiàn)更大的波動，這樣處理防止數(shù)據(jù)出現(xiàn)異常值。

判定系數(shù)R2=0.97，調(diào)整后的R2=0.97，表明該回歸方程對實際就業(yè)量的擬合很高，三個變量LnY、LnKd、LnKf聯(lián)合起來能解釋就業(yè)總量變動的97%標準誤差σ=0.009368，該回歸直線擬合程度優(yōu)良；F值為125.3856，顯著性近似為0，通過F檢驗，三個解釋變量對被解釋變量lnL的線性回歸高度顯著。

觀察殘差發(fā)現(xiàn)標準殘差的絕對值都小于3，外資數(shù)據(jù)LnKf沒有出現(xiàn)異常值，那么，問題究竟出在哪里呢？事實上，考慮前面理論部分的討論，F(xiàn)DI就業(yè)效應既有直接影響，又有間接影響，由于受外資進入方式、投資方式、資本有機構(gòu)成等因素影響，短期直接影響就會縮小就業(yè)規(guī)模，但長期內(nèi)隨著產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度的提高、技術(shù)進步帶動東道國企業(yè)國際競爭力的增強，其間接影響應該是正面的。下面即將進行的流量和存量的檢驗將驗證我們的分析。

2. 對方程1nL=a0+a11n（FDIL）+a21n（FDIC）+?著2的回歸分析（見表3、表4）。

判定系數(shù)R2=0.86，調(diào)整后的R2=0.85，表明該回歸方程對實際就業(yè)量的擬合高。標準誤差σ=0.047，該回歸直線擬合程度優(yōu)良；F值為50.64，顯著性近似為0，通過F檢驗，解釋變量對被解釋變量lnL的線性回歸高度顯著。

可以看出，F(xiàn)DI流量每增加1個百分點，拉動就業(yè)增長0.026個百分點；FDI流量每增加1個百分點，拉動就業(yè)增長0.053個百分點，由于存量的概念已經(jīng)滯后因素，因素在很大程度上解釋了FDI的間接就業(yè)效應。這里我們通過對FDI存量與就業(yè)的回歸，證實了我們前面的得到的讓人費解的結(jié)論：即雖然短期內(nèi)FDI的就業(yè)拉動作用沒有國內(nèi)投資明顯，但在長期內(nèi)，其就業(yè)作用是顯著的。

四、結(jié)論

國內(nèi)投資每增加1個百分點，可拉動就業(yè)增長0.075個百分點，但外資每增加1個百分點，卻減少就業(yè)0.033個百分點，國內(nèi)投資的直接就業(yè)效應高于外資。這種看似有悖常理的結(jié)論可能是由于產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度弱化、資本有機構(gòu)成提高等因素使得國外投資的直接效應沒有國內(nèi)投資明顯；通過檢驗FDI流量和存量與就業(yè)人數(shù)的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，每增加1個百分點，拉動就業(yè)增長0.026個百分點；FDI流量每增加1個百分點，拉動就業(yè)增長0.053個百分點，F(xiàn)DI存量的就業(yè)拉動效應明顯。

有必要指出：在討論FDI的就業(yè)效應時必須清楚利用FDI促進就業(yè)是中國吸引外資的重要目標，但不是惟一目標。盡管隨著中國加入WTO后經(jīng)濟全面開放、投資環(huán)境逐步完善和FDI投資結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，外資企業(yè)拉動就業(yè)增長的速度逐漸放慢，但人力資本質(zhì)量的提高，國外高效率資本的利用，技術(shù)引進帶給中國的后發(fā)優(yōu)勢和中國經(jīng)濟更快更全面地融入全球經(jīng)濟中比僅僅帶動就業(yè)總量的增加更為重要。

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責任編輯：關(guān) 華

責任校對：孫 飛

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文”