銀幕后面是什么？看看上海電影節(jié)你就會明白的。

2007年6月，中國電影圈迎來了本年度影視圈最盛大的節(jié)日——上海電影節(jié)。這不僅僅是電影企業(yè)、影迷們的節(jié)日，也是風(fēng)險投資的節(jié)日。也許把風(fēng)險投資和異彩紛呈的娛樂圈扯到一起讓人感到莫名其妙，但不可否認的是，中國電影的蓬勃發(fā)展背后資本的積極介入是功不可沒的，張藝謀電影背后張偉平與他的“新畫面”，馮小剛電影背后的王中軍、王中磊與他的華誼兄弟……這些雄厚的資本不僅成就了導(dǎo)演和電影，還炮制出一幕幕激動人心的票房神話。

本年度人氣十足的上海電影節(jié)上，一些具有風(fēng)投背景的電影基金，頻頻亮相并高調(diào)宣布進軍中國電影制造業(yè)，成了本屆電影節(jié)上最受矚目的“明星”。在上海的咖啡館里拿著電影拍攝計劃書給風(fēng)險投資人講著生動故事的娛樂公司老板接踵而至，在幾個星期內(nèi)融到幾千萬美金絕不是天方夜譚。

自去年以來，來自圈外的風(fēng)險投資已成為中國電影業(yè)投資中一股新興力量，它們的迅速崛起讓業(yè)界刮目相看。繼互聯(lián)網(wǎng)、IT和新能源之后，娛樂業(yè)特別是電影業(yè)，逐漸成為風(fēng)投逐鹿利潤市場的新天地。

天上掉下的餡餅

“如果你在酒吧里第一次遇到一個女孩，就告訴她你是一個風(fēng)險投資人，她會主動跟你約會并替你買單，而事實上你卻對風(fēng)險投資一無所知。”這是在風(fēng)投圈子里一個廣為流傳的段子。也許這段子你覺得并不搞笑，但至少可以說明的是風(fēng)投是一個很受人歡迎的行當(dāng)。

中國本土化風(fēng)投誕生于上世紀80年代初期，但當(dāng)時沒有相應(yīng)的機制和人才，紛紛如明日黃花萎地凋謝。近年來風(fēng)險投資卷土重來洶涌而至，有人比喻就像用錢捆成的磚頭滿天飛，誰一不小心都能被砸到了。的確，在大多數(shù)人還沒搞清風(fēng)投是個什么東西時，已經(jīng)被它創(chuàng)造的一個個產(chǎn)業(yè)神話所蠱惑?！笆妊钡穆殬I(yè)風(fēng)投人背著大把鈔票游蕩在市場的“江湖”，尋找高風(fēng)險卻高回報的“獵物”。風(fēng)投的過程是一個不斷向新興企業(yè)“輸血”的過程，這對需要融資和出售的中國企業(yè)來說，風(fēng)投就宛如天上掉下的大餡餅，可遇而不可求。

中國作為全球經(jīng)濟增長最快的沃野之一，當(dāng)然是風(fēng)投競相追逐的“淘金地”。在2005年，中國風(fēng)險投資累計投資總額已高達14億多美元。而2006年這一年，中國這個紀錄已經(jīng)刷新為17億美元。當(dāng)眾多老基金還未覓得落地之時，更多的新基金又涌進了這片圣地。2007年，風(fēng)投以更加強勁的勢力充斥我國資本市場，并慢慢地滲透到娛樂產(chǎn)業(yè)的核心——電影。

當(dāng)“風(fēng)投”遇上電影

而之前在風(fēng)險投資行業(yè)的分布圖上，IT行業(yè)一直是遙遙的高居榜首。然而風(fēng)云變幻的市場，讓風(fēng)投之間也物競天擇式地分化和重組，讓這種貌似亙古不變的主旋律也被新的力量所篡改。由于今年IT行業(yè)投資泡沫不時地泛出，熱得坐蒸籠的IT行業(yè)轉(zhuǎn)眼間就寒風(fēng)驟起。一向占據(jù)風(fēng)險投資大頭的IT領(lǐng)域卻不斷地創(chuàng)下史上新低。與此IT行業(yè)降溫的同時，敏銳的風(fēng)投早就開始頻頻把“繡球”拋給娛樂行業(yè)。

馬云2005年末就向華誼兄弟投下1200萬美元；以江南春為首的境內(nèi)外投資者又在日前向華誼兄弟投入2000萬美元。馬云和江南春也成了“電影人”，可以有可能像張偉平那樣操縱著中國電影和億萬觀眾。這些種種跡象似乎都在告示我們，在互聯(lián)網(wǎng)、IT和新興能源之后，一個風(fēng)投競相追逐的一個新領(lǐng)域——娛樂業(yè)特別是電影業(yè)出現(xiàn)了。

電影資本格局的革命

金融資本真正以規(guī)?；?、集團化進駐娛樂產(chǎn)業(yè)是在2005年這年。由于受“無線增值業(yè)務(wù)熱”的鼓舞，中國數(shù)字音樂成了資本攻城略地的戰(zhàn)場：太合麥田、海碟等知名音樂內(nèi)容供應(yīng)商，先后從軟銀、IDG手中拿到了千萬美元的風(fēng)險投資；A8音樂、華友世紀等無線增值巨頭大肆收購了創(chuàng)盟、京文等知名音樂公司。

在娛樂業(yè)嘗到甜頭的風(fēng)投資本大鱷們，并沒淺嘗輒止，而是再接再厲的向娛樂產(chǎn)業(yè)的核心領(lǐng)域——電影業(yè)進發(fā)。TOM集團可謂是中國電影的最早一批“撈仔”之一。一直在內(nèi)地媒體中尋求機會的TOM集團瞄準了電影業(yè)，并出資1000萬美元收購華誼兄弟國際控股有限公司35%股份。這完成了華誼兄弟第一次融資，為華誼兄弟帶來每年數(shù)千萬港幣的資金來源。

進入2007年后，風(fēng)投把中國電影攪得天翻地覆。憑借早期介入和深度干預(yù)，原本在美國排不上號的IDG創(chuàng)投卻在中國屢戰(zhàn)屢勝。作為中國風(fēng)投領(lǐng)袖的IDG創(chuàng)投，其掌門人熊曉鴿用他2億美元的“新媒體基金”在電影市場縱橫跋扈，僅僅2007年上半年，就投資了包括中博影視、中影集團、印象創(chuàng)新在內(nèi)的三家娛樂上游公司，最大一筆投資高達5000萬美元。

由于風(fēng)投的進入，中博影視逐漸把自己定位為一家新媒體內(nèi)容供應(yīng)商，不光投拍以創(chuàng)意取勝的故事短片，還至少要拍攝五部勵志片和制作各種健康、娛樂、教育、生活類的視頻服務(wù)信息。就在前幾天，雙方合作拍攝的第一部影片《胡同里的陽光》已經(jīng)殺青。中博影視創(chuàng)始人陳偉明表示，定位的轉(zhuǎn)變很大程度是出于資本的推動，從而令娛樂企業(yè)也必須更多地考慮現(xiàn)實的盈利模式。

鼎鼎大名的紅杉資本近期注資國內(nèi)最大的民營電影發(fā)行公司保利博納，第一筆注資規(guī)模約為3000到4000萬元人民幣。紅杉資本還有個大手筆，其中國基金合伙人沈南鵬表示將打造中國的“迪斯尼”，正在積極推進中國最大的動漫企業(yè)宏夢卡通和三辰卡通進行合并。

香港導(dǎo)演徐克的妻子施南生與保利博納總裁于冬、《墨攻》日韓投資人共同組成了“聯(lián)軍”——名為“A3國際”的亞洲電影基金。該基金將在未來三月募集多達1億美元，然后把矛頭直指中國電影，開展新一輪的“燒錢攻勢”。

這時幾名遠在大洋彼岸，工作在哥倫比亞、華納兄弟等美國電影公司的華裔經(jīng)理人，仿佛也聞到中國電影的“血腥”，不失時機地組建了名叫“鐵池”的私募電影基金。這個資金的主要東家是個規(guī)模數(shù)十億美元的專投電影的基金會，在他們雄偉的計劃中將在五年投拍20到30部中國電影。

華誼兄弟的新伙伴

風(fēng)投的大量涌入，華誼兄弟可謂功不可沒。成立較早的王中軍、王中磊兄弟的華誼兄弟，業(yè)務(wù)涵蓋了電影投資發(fā)行、電視劇制作發(fā)行、音樂、藝人經(jīng)紀、廣告等諸多領(lǐng)域，旗下導(dǎo)演和藝人包括馮小剛、張紀中、周迅、李冰冰、黃曉明、羽泉等。公司業(yè)績斐然，馮小剛系列作品為這家公司贏得了中國電影市場“淘金王”的美譽。

華誼兄弟的優(yōu)勢在于電影融資和制作。2006年，十部票房最高的國產(chǎn)片里，華誼兄弟投資或參與制作的就占了《夜宴》、《寶貝計劃》、《墨攻》、《情癲大圣》這四部。作為老板的王中軍和他的團隊早已徹底異化為“電影人”，他們的腦子里充滿的是經(jīng)濟詞匯：市場、投資、成本、產(chǎn)品、銷售，他們是這個領(lǐng)域地地道道的商人，王中軍也“點撥”了很多風(fēng)投資本家。

據(jù)圈內(nèi)人說，在幾年前一次海南博鰲會議期間，王中軍曾經(jīng)在一次沙龍上坦陳，投資電影其實回報率是很高的，不明白的是為什么愛湊熱鬧的資本就是不來趕這個早集？他因此向包括IDG的老板麥戈文風(fēng)投資本家們發(fā)問：“你們知道中國的電影市場水有多深嗎？”也許正是這巧妙的發(fā)問，使得風(fēng)險投資家們把目光轉(zhuǎn)向了電影業(yè)。后來IDG向電影業(yè)出手闊綽，王中軍的話是不是起到了作用？

對于電影這塊“唐僧肉”，像馬云、江南春這樣的嗅覺靈敏的商人當(dāng)然也不會放過。早在2005年12月，華誼兄弟控股的第二輪私募融資中，馬云的名字就赫然在列，這次華誼兄弟成功募集到以馬云為代表的1200萬美元境內(nèi)外資金。

在今年7月的第三輪融資中，包括分眾傳媒江南春在內(nèi)的境內(nèi)外投資者，聯(lián)合向華誼兄弟投入了2000萬美元。這標志江南春和分眾傳媒也向電影業(yè)插上了一腳。分眾傳媒聯(lián)席董事長虞峰還代表投資人出任華誼兄弟董事。

馬云和江南春們從風(fēng)投的受益者，搖身轉(zhuǎn)變成一個風(fēng)投者，也去趕中國電影這個早集，期望從電影業(yè)里分一杯羹。是什么讓他們?nèi)プ分鹬袊娪埃?/p>

為何誰都想啃一口？

房地產(chǎn)大亨潘石屹在他主演的電影《阿司匹林》中有這樣一句經(jīng)典臺詞：“女人啊，都跟風(fēng)險投資似的，誰更有利可圖，就奔著誰去了！”這句具有典型的房地產(chǎn)句式的話，如果反過來用在中國的風(fēng)險投資領(lǐng)域，便讓看似玄乎的風(fēng)投突然生動了。

除了娛樂業(yè)，沒有別的產(chǎn)業(yè)。這是美國好萊塢的一句俚語。當(dāng)娛樂成為唯一開放的言論空間，它也將成為社會唯一的公共生活，任何產(chǎn)業(yè)都圍繞著娛樂。在產(chǎn)業(yè)化運作相對成熟的美國，全年的電影票房總計達到70億美元，而這一數(shù)字僅占總利潤的27%，其余73%的利潤全部來自于電影后產(chǎn)品，除了電視、海內(nèi)外音像制品，還有出版物、主題公園等?？梢韵胂?，電影產(chǎn)業(yè)就像一棵搖錢樹，誰用錢砸過去，都能砸個盆滿缽溢。

在當(dāng)今娛樂至死的大潮中，電影大片帶來無與倫比的視覺沖擊，使得電影的號召力和影響力日益加強。原摩根斯坦利主管電影投資的負責(zé)人米勒有句名言：“好萊塢像一盞燈，總會有飛蛾撲過來?！睂τ趭蕵愤@樣一個高風(fēng)險、高回報、高眼球效應(yīng)的名利場來說，永遠不缺少逐利者和冒險家。

在好萊塢，風(fēng)投逐漸成為電影投資的一個重要資金來源，即便是八大電影公司投拍的電影，也有差不多一半左右資金來自風(fēng)投。在新西蘭，亞太電影基金會成立了一只基金，專為新西蘭、韓國的獨立電影融資。

隨著這種風(fēng)氣的東漸，眾多風(fēng)投也對中國電影業(yè)的垂青，當(dāng)然還是得益于中國電影市場的火爆，特別是大陸市場。據(jù)廣電總局的數(shù)據(jù)顯示，2004年，中國電影市場贏得15億元票房，2005年達到20億元票房，而2006年，這個數(shù)字再次創(chuàng)下26億元的新高。

長期以來，電影在中國作為國家宣傳機器的一種力量，絕對服從于政治。隨著中國社會歷經(jīng)20多年的市場經(jīng)濟磨礪，資本對電影的掌控已成為不爭的事實。中國是一個新興的市場，電影這個產(chǎn)業(yè)市場剛放開不久，真正的競爭局面還未形成，其間存在著巨大的市場機會。

電影的投資回報期很長，除了影院，還有電視臺、DVD等音像制品的放映渠道，有著長達50年的版權(quán)回報期。如果是高票房，回報率會更高。比如張偉平投資的張藝謀大片，其驚人的回報率讓每個風(fēng)投人垂涎：《英雄》此前曾創(chuàng)造出2.5億元的票房神話，《滿城盡帶黃金甲》上映第一個周，票房便飆至1億元。

一系列的數(shù)字和例子都表明，中國電影市場的美好前景與發(fā)展空間。中國電影豐厚利潤和前程前景，使它打扮得像個肉唐僧一樣誘人，哪個“嗜血”的風(fēng)投“妖精”不都想上去啃一口。

你想投資電影嗎？

假如你有私房錢，請投資電影。假如5年后，你還有私房錢，請不要再買盜版碟。這是成龍倡導(dǎo)的。這個貌似不切實際的口號，正反映了電影投資的未來動向——人人都來投資電影！

一衣帶水的鄰邦——韓國影視發(fā)展的如火如荼，仔細分析其崛起的深層原因，除了韓國政府給予電影業(yè)的推動和支持外，風(fēng)投應(yīng)該是其中最大的秘訣。目前韓國每年出產(chǎn)的80部左右的電影，分別由當(dāng)?shù)氐?0家電影制作公司投產(chǎn)制作。這些制片人早期大多通過銷售發(fā)行權(quán)和版權(quán)獲取投資，之后則主動尋找風(fēng)投，或采取向銀行貸款、抵押版權(quán)的融資方式，在韓國，電影投資的回報率一般都在30%以上。

韓國還出現(xiàn)一些相當(dāng)大膽和富有創(chuàng)意的投資方式。著名的家庭主婦黑幫片《我的老婆是大佬》，全部拍攝資金為300萬美元，竟是從網(wǎng)上募集所得，每個網(wǎng)民為這部電影投資5000韓元，這樣的投資約等于一張半電影票。“老鼠會”似的攢起了約300萬美元，即16億8千萬韓元，也就是最多有336000人成為該電影的投資方，而這些投資方鐵定成為電影的潛在票房，哪個投資人不關(guān)心自己投資的項目呢？

中國影視與韓國相比較，在融資方面我國電影行業(yè)起步稍晚，1995年以前只有16家國有電影制片廠擁有影片出品權(quán)。2003年國家廣電總局在《外商投資電影院暫行規(guī)定》允許外資在北京、上海、廣州等7個城市內(nèi)的影院最高入股比例為75%。逐步允許外資的介入和寬松的審查制度使得電影還是吸引來一批風(fēng)投的先驅(qū)，在2007年風(fēng)投的相繼涌入著實讓中國電影界歡欣不已。

與其他行業(yè)相比，盡管近年來政策逐步開放，但由于電影市場尚不規(guī)范，因此電影人在融資拍片方面相對困難較大。社會資金、民間資本的進入明顯不足，融資方式相對單一，這些還待逐步地完善。■

編輯：陳暢鳴

鏈接

國務(wù)院《電影管理條例》（2002年2月1日起施行）第五條

國家對電影攝制、進口、出口、發(fā)行、放映和電影片公映實行許可制度。未經(jīng)許可，任何單位和個人不得從事電影片的攝制、進口、發(fā)行、放映活動，不得進口、出口、發(fā)行、放映未取得許可證的電影片。

外商投資電影院暫行規(guī)定（自2004年1月1日起施行）第四條

外商投資電影院應(yīng)當(dāng)符合以下條件

(一)符合當(dāng)?shù)匚幕O(shè)施的布局與規(guī)劃；

(二)注冊資本不少于600萬元人民幣；

(三)有固定的營業(yè)（放映）場所；

(四)中外合資電影院，合營中方在注冊資本中的投資比例不得低于51%；對全國試點城市：北京、上海、廣州、成都、西安、武漢、南京市中外合資電影院，合營外方在注冊資本中的投資比例最高不得超過75%；

(五)合資、合作期限不超過30年；

(六)符合中國有關(guān)法律、法規(guī)及有關(guān)規(guī)定。