9月11日，國家統(tǒng)計局公布，8月份居民消費(fèi)價格指數(shù)CPI同比上漲6.5%，而7月份的漲幅是5.6%。8月份的數(shù)據(jù)是11年來的最高值。受此影響，上證綜合指數(shù)收盤暴跌4.5%，至5113.97點(diǎn)。
　　分析CPI構(gòu)成變化情況會發(fā)現(xiàn)，漲價壓力雖然仍限制在食品領(lǐng)域，但涉及的種類正在增多。8月食品價格同比上漲18.2%，很大一部分原因是豬肉價格同比上漲49%。值得注意的是，同期蔬菜價格也上漲了22.5%。一般來說，蔬菜漲價的情況多見于冬季和春節(jié)期間，而不是供應(yīng)豐富的夏天，這可能意味著漲價出現(xiàn)了蔓延的跡象。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國青在接受《經(jīng)濟(jì)觀察報》采訪時甚至表示：“在各種價格指數(shù)都上漲的今天，中國已經(jīng)處于一種全面通貨膨脹?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠也表示，“中國又一次進(jìn)入了通貨膨脹時代。這場通脹將持續(xù)下去，直到出現(xiàn)1997年至1998年間那樣的經(jīng)濟(jì)低迷。”他甚至預(yù)測，中國的通脹水平可能會在2008年內(nèi)直達(dá)7%。
　　雖然仍然存在著否認(rèn)中國已經(jīng)進(jìn)入通貨膨脹的觀點(diǎn)，但采取各種措施降低通脹預(yù)期，避免出現(xiàn)上漲壓力從食品傳遞到勞動力、產(chǎn)品和服務(wù)市場這種惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致對經(jīng)濟(jì)的猛烈緊縮和硬著陸，已經(jīng)成為社會各界的共識。
　　但總體形勢仍然樂觀。9月12日，世界銀行在北京發(fā)布的最新《中國經(jīng)濟(jì)季報》指出，盡管消費(fèi)者價格通脹率上升到10年來的最高點(diǎn)，但這主要是因?yàn)槭称穬r格上漲所致?！都緢蟆返慕Y(jié)論認(rèn)為，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)前景繼續(xù)看好。在國際，沒有跡象表明成本壓力在削弱中國出口產(chǎn)品的競爭力。在國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)保持強(qiáng)勁：利潤和信貸高速增長，因而投資很可能繼續(xù)大幅擴(kuò)展。消費(fèi)預(yù)計會保持穩(wěn)定，但通漲上升正在抑制實(shí)際的消費(fèi)增長。世行預(yù)測2007年的GDP增長為11.3%，2008年低于11%。國際食品價格預(yù)計將進(jìn)一步上漲，但國際工業(yè)商品價格上漲速度可能會繼續(xù)放慢?？傊佬蓄A(yù)期消費(fèi)者價格通脹率將從2007年晚些時候開始逐漸回落，但認(rèn)為仍存在通脹上升的風(fēng)險。
　　世行注意到，中國政府已經(jīng)正確地著眼于避免過度需求以及防范食品價格上漲引發(fā)全面通脹，今后還需要繼續(xù)抹干流動性和提息。在進(jìn)一步加息已成定局的情況下，財政部宣布將在今年年底之前，向市場出售2000億元人民幣特別國債，以吸收過多的流動性。
　　值得關(guān)注的是，在抑制通脹苗頭時，政府需要采取多種措施，而且要更為關(guān)注實(shí)際效果。比如，到目前為止，各級各地政府部門已經(jīng)采取了多種措施來解決房價上漲問題，但實(shí)際效果并不明顯。這自然會給人們帶來強(qiáng)烈的通脹預(yù)期信號。不斷見諸報端的房地產(chǎn)商土地囤積行為降低了房產(chǎn)供應(yīng)，使房產(chǎn)價格膨脹，并束縛了大量銀行貸款資金，不可避免地進(jìn)一步放大了通脹信號。
　　對于企業(yè)經(jīng)營者來說，由于實(shí)際利率持續(xù)下降，企業(yè)更容易獲得利潤，也就更愿意貸款擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，追求更多的利潤，由此進(jìn)入過度擴(kuò)張的誤區(qū)。
　　實(shí)際上，目前這種看上去充滿機(jī)會的市場形勢，實(shí)際上存在著巨大的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。在目前的市場形勢下能贏利或贏利持續(xù)增長，并不能充分體現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營者或管理者的真實(shí)水平。在上世紀(jì)30年代的美國經(jīng)濟(jì)大蕭條中，美國工業(yè)總產(chǎn)量和國民收入暴跌了將近一半，商品批發(fā)價格下跌了近1/3，商品貿(mào)易則下降了2/3以上。美國和加拿大的汽車工業(yè)從51億美元的規(guī)模暴跌到11億美元，但在良好的財務(wù)控制和運(yùn)營控制下，通用汽車的產(chǎn)量雖下跌了72%，但市場份額卻從1929年的34%上漲到38%，在經(jīng)濟(jì)衰退的波谷，通用汽車的利潤從1929年的2.48億美元下降到1932年的16.5萬美元，但仍處于盈利狀態(tài)。1932年，通用汽車公司的實(shí)際生產(chǎn)水平不到產(chǎn)能的30%。這才是一家健康公司的表現(xiàn)。
　　當(dāng)然，我們并不是說今天中國的企業(yè)管理者面臨著通用汽車一樣的形勢，不過，在市場形勢空前高漲的情況下，對比通用汽車在蕭條時期的表現(xiàn)，是有啟發(fā)意義的。