股票名稱：東方金鈺

股票代碼：600086

所屬行業(yè)：零售業(yè)，寶石及珠寶飾品加工

個(gè)股特色：稀缺資源，價(jià)值鏈壟斷，升值保值

2006年，最牛的板塊無(wú)疑是有色金屬，其價(jià)格大幅飆升根源是有色金屬價(jià)格的大幅上漲。雖然翡翠和有色金屬都屬于礦產(chǎn)，但是，前者升幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者。

稀缺資源的投資價(jià)值

翡翠，作為一種獨(dú)特的奢侈品，近年來(lái)價(jià)格呈爆發(fā)性上漲。近50年來(lái)上漲了1000倍，中國(guó)特級(jí)翡翠制品的價(jià)格更是在20世紀(jì)80年代初期至1997年這近二十年內(nèi)上升了近3000倍，上升之快非鉆石等可比擬。2000~2004年間翡翠繼續(xù)保持年均30~50%價(jià)格增長(zhǎng)，而從2005年底到2006年中僅半年時(shí)間，國(guó)內(nèi)翡翠價(jià)格又上漲了50%。年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)了50％。從各方面比較，翡翠業(yè)都比有色金屬成長(zhǎng)出色，前景更加燦爛。

消費(fèi)升級(jí)背景下的奢侈品偏好及翡翠的獨(dú)特性是價(jià)格大幅上升的根源。更值得一提的是，翡翠的稀缺性和中國(guó)自古以來(lái)的玉文化傳統(tǒng)，使其成為一種獨(dú)特的奢侈品受到華人的廣泛追逐。翡翠具有高度的稀缺性，翡翠玉石為不可再生的稀有礦產(chǎn)。隨著現(xiàn)代化開(kāi)采機(jī)械的使用，翡翠玉石礦藏日漸稀少，高檔翡翠就更顯珍貴，其收藏價(jià)格及增值空間逐漸為廣大投資者認(rèn)可。

東方金鈺對(duì)價(jià)值鏈的壟斷優(yōu)勢(shì)

東方金鈺的消費(fèi)升級(jí)投資背景和其獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)鏈條沒(méi)有被市場(chǎng)真正挖掘，公司未來(lái)成長(zhǎng)性絕佳。具體分析資料如下：

對(duì)上游資源強(qiáng)大的控制力

全世界達(dá)到珠寶級(jí)的翡翠只產(chǎn)自緬甸的帕敢等地區(qū)（目前世界發(fā)現(xiàn)的翡翠原石和成品95%以上來(lái)自緬甸）。

東方金鈺公司董事長(zhǎng)趙興龍先生與緬甸眾多翡翠礦主在長(zhǎng)期合作中建立了穩(wěn)定的關(guān)系，在賣(mài)方享有良好的聲譽(yù)，控制力已延伸至礦山采購(gòu)，超過(guò)了大多數(shù)有色金屬公司控制的資源比例。緬甸每年翡翠原石的產(chǎn)量約1萬(wàn)噸，而其中約2000噸為公司控制。

并且，在云南邊境流通的翡翠原石中，公司約控制了70%~80%。在翡翠價(jià)格與日俱增的情況下，公司購(gòu)買(mǎi)的翡翠原料升值潛力巨大。目前儲(chǔ)備的原料足以支撐公司5年以上的成品開(kāi)發(fā)需求，同時(shí)由于原石采購(gòu)成本較低且近年來(lái)翡翠價(jià)格迅速提升，公司現(xiàn)有存貨升值潛力巨大。

翡翠專(zhuān)業(yè)人員團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富

從翡翠行業(yè)價(jià)值鏈中，不難發(fā)現(xiàn)，從翡翠毛料到最終零售端銷(xiāo)售大約實(shí)現(xiàn)20倍的增值，而以翡翠毛料鑒定切割為明料和翡翠零售銷(xiāo)售兩個(gè)環(huán)節(jié)為最。

應(yīng)該說(shuō)，翡翠毛料鑒定切割是風(fēng)險(xiǎn)最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，未切割的翡翠原石直接銷(xiāo)售通?？色@得穩(wěn)定的收益，而切割為明料后或許身價(jià)倍增（即實(shí)現(xiàn)10倍以上的增值），但也可能大幅貶值，因此，若獲取該收益需要高超的原石鑒定能力。

對(duì)于東方金鈺而言，其獨(dú)有的原石鑒定能力使公司在翡翠原料的采購(gòu)質(zhì)量和采購(gòu)成本等方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)：趙興龍先生擁有幾十年的翡翠行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，是國(guó)內(nèi)唯一的具有國(guó)家級(jí)資格的翡翠鑒定專(zhuān)家，號(hào)稱國(guó)內(nèi)翡翠毛料（原石）鑒定第一人。此外，公司還有多名具有豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的翡翠業(yè)專(zhuān)家，在關(guān)鍵翡翠原料的選購(gòu)上進(jìn)行集體決策。這使公司在翡翠產(chǎn)業(yè)鏈“驚險(xiǎn)一跳”的價(jià)值提升過(guò)程中占得先機(jī)。

鎖定終端，搶占利潤(rùn)高地

東方金鈺的發(fā)展戰(zhàn)略非常清晰，在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)一方面通過(guò)以珍品翡翠產(chǎn)品主攻高檔翡翠藝術(shù)品收藏市場(chǎng)，提高自有品牌知名度；另一方面通過(guò)設(shè)立商場(chǎng)專(zhuān)柜和專(zhuān)賣(mài)店，搶占中低端市場(chǎng)，從而形成良性循環(huán)，更好地分享翡翠行業(yè)的成長(zhǎng)。

公司已在開(kāi)始通過(guò)專(zhuān)賣(mài)店、商場(chǎng)專(zhuān)柜和連鎖加盟企業(yè)等方式設(shè)立銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)，公司還與澳大利亞凱榮國(guó)際有限公司簽訂《戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議》，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。

而在提升品牌方面，東方金鈺及時(shí)抓住了奧運(yùn)商機(jī)。東方金鈺是奧運(yùn)福娃貴金屬擺件的特許經(jīng)銷(xiāo)商，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售黃金福娃10萬(wàn)件，價(jià)值高達(dá)6億。這不僅為公司帶來(lái)可觀的利潤(rùn)，還可以大幅提高公司形象，鞏固公司行業(yè)領(lǐng)先地位，為今后的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

行業(yè)獨(dú)有的保值增值特點(diǎn)

翡翠行業(yè)與其他行業(yè)最大的不同在于，其他所有行業(yè)的商品都需要加速流轉(zhuǎn)，而金鈺這樣的具有上下游控制能力的全產(chǎn)業(yè)鏈的翡翠企業(yè)，產(chǎn)品越留越值錢(qián)。

東方金鈺的成長(zhǎng)性簡(jiǎn)單看，就是翡翠的升值速度。因此，東方金鈺公司存貨具備巨大的重估空間，僅僅1塊當(dāng)初以1640萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)的紫羅蘭翡翠原石現(xiàn)在價(jià)值就高達(dá)10億元。

值得一提的是東方金鈺在北京的旗艦店在開(kāi)張的時(shí)候搞的“保值增值銷(xiāo)售”計(jì)劃（東方金鈺承諾在一年內(nèi)可以原價(jià)退回；只要在兩年內(nèi)退回產(chǎn)品，除了給原價(jià)外，還額外給3％的增值；3年退回，除了給原價(jià)外，還額外給6％的增值），不僅消除消費(fèi)者對(duì)翡翠質(zhì)量的疑慮，更體現(xiàn)公司自信、彰顯產(chǎn)品價(jià)值。

心有多大，舞臺(tái)就有多大

獨(dú)特的暴利行業(yè)、近乎壟斷的原材料控制能力、領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力、廣闊的發(fā)展前景、驚人的增值潛力，萬(wàn)千寵愛(ài)集于一身，難怪中信證券消費(fèi)品領(lǐng)域?qū)＜摇愬费芯繂T給東方金鈺的描述是“心有多大，舞臺(tái)就有多大”。

東方金鈺，既有可以看得到的基礎(chǔ)，又有看不到邊的發(fā)展?jié)摿Γ?0~35元的目標(biāo)價(jià)格可能僅僅是其長(zhǎng)期增長(zhǎng)的第一步。而高端翡翠每年漲價(jià)50％以上，東方金鈺的股價(jià)也應(yīng)該比這每年50％漲得快！這就是我們推薦的原因！