王志峰

又到了要交稿的時間。

每天交易結(jié)束，評判當日走勢，預測明后天大盤動態(tài)本來就是件不易的事情，可是為本刊寫稿：因是月刊，需提前寫稿，這樣就是要預測一個月以后的大盤及個股，更加是件難上加難的事情。如果隨便應付可又不是我的風格，我總希望做的更好，點評的股票做的更準。因此，一篇不長的稿件，往往我會在動筆前幾天，靜思好多回，感受大盤趨勢，感受個股熱點，感受板塊輪動節(jié)奏，感受政策導向，感受……以盡量達到當讀者每次拿到新月刊時，讀到的文章仿佛就是昨天所寫，亦能及時指導股市的投資操作。

上面是我每次寫稿交稿的愿望，不知目前是否做到使大家滿意否？

對于今后的大盤，我可以說：明年奧運前大膽做多，股市走牛的基礎沒有改變之前大盤上升的趨勢不是改變，即使調(diào)整也莫過于此。只要堅持精選個股，堅持價值和機會并舉，一定能為你帶來收獲。根據(jù)上述思路，本期我將為讀者和股友點評幾個已經(jīng)公布半年業(yè)績預增的個股，希望以點帶面對你有所幫助。

2007年半年報業(yè)績預增情況

截至6月上旬，滬深兩市上市公司發(fā)布2007年半年報業(yè)績預告的有447家，195家中期業(yè)績預計增長，占比43.62%。其中，預計業(yè)績同比增長超過50%的上市公司有123家，占比27.52％。根據(jù)上市公司業(yè)績預計情況計算，109家大幅預增公司中報凈利潤同比增幅約為73.57％。

從行業(yè)上看，123家公司中屬于化工的有12家，建筑建材11家，機械設備10家。國際原油價格持續(xù)回落，我國相繼在渤海灣和新疆發(fā)現(xiàn)大油田，促成化工行業(yè)的生產(chǎn)成本降低。機械設備主要得益于生產(chǎn)技術(shù)水平提高，子行業(yè)包括內(nèi)燃機、工程機械、電氣設備等。

15家公司預增500％以上。

123家公司中，預計增幅最大的是航天通信，幅度達3607.36%，主要由于去年同期對比基數(shù)過低有關(guān)，2006年半年報凈利潤額僅為809.20萬元，而其預計2007年半年報凈利潤將達到3億元以上。其次是* ST燦坤B，2006年半年報凈利潤額僅為181.98萬元，預計2007年半年報凈利潤將達到3 800萬元至5 600萬元。其后是深鴻基預計2007年半年報實現(xiàn)凈利潤約為9 000～11 000萬元，增幅達到2 575.58％。這些公司中華峰氨綸2006年同期對比基數(shù)較高，2006年上半年凈利潤為1 399.84萬元，每股收益為0.13元，但其2007年第一季度凈利潤同比增幅已經(jīng)達到47312.36%，增速有減緩的趨勢。

預計增幅在200%～450%之間的有新鄉(xiāng)化纖、泛海建設等20家公司。其中吉林敖東2006年同期的對比基數(shù)較高，2006年上半年凈利潤為10 084.14萬元，每股收益為0.35元，但其2007年第一季度凈利潤同比增幅已經(jīng)達到334.15%，預計半年報凈利潤增幅為200％。中孚實業(yè)的對比基數(shù)也較高，2006年上半年凈利潤為6 977.31萬元，每股收益為0.31元，但其2007年第一季度凈利潤同比增幅已經(jīng)達到645.06%，預計半年報凈利潤增幅為300％。還有76家公司預計的增幅在50％～150％之間。

主營業(yè)務支撐業(yè)績增長。

中期業(yè)績大幅預增公司中，111家2007年第一季度凈利潤同比實現(xiàn)增長，其中增幅在50%以上的有97家。101家公司2007年第一季度凈資產(chǎn)收益率同比實現(xiàn)增長，增幅在50%以上的有85家。另外，凈資產(chǎn)收益率在3%以上的有62家，10%以上的有10家，顯示半數(shù)以上的公司具備較高的盈利能力。大部分預增公司有著很高的盈利能力和成長性，其中凈資產(chǎn)收益率最高的是湖南投資的14.15%，也是凈資產(chǎn)收益率同比增長幅度最大的，為6 547.39%。

195家公司中期業(yè)績預增，占上市公司整體的13.24%，但是，考慮到通常大多上市公司選擇在中報出爐前夕才披露業(yè)績預計情況，因此這一比例將會隨著中報披露工作的展開而逐步提升。

業(yè)績預增的個股基本情況點評

泛海建設（000046）

泛海建設上年度凈利預計比去年預增350～400%。

仔細分析整個房產(chǎn)板塊，我們注意到，對比招商、金地等一批一線地產(chǎn)股今年來的巨大漲幅，少數(shù)業(yè)績潛力大增，土地儲備豐厚的優(yōu)質(zhì)二三線地產(chǎn)股，估值目前仍舊偏低。而在這次房產(chǎn)集體下跌中，二、三線地產(chǎn)股遭受到市場的誤殺，這恰好為我們提供了一個難得的低吸機會。

公司作為二、三線地產(chǎn)的領(lǐng)軍人物，具備實質(zhì)的奧運、業(yè)績大增等諸多看點。另一方面，我們注意到，在人民幣升值、2008年北京奧運召開等諸多實質(zhì)性利好背景下，公司后期業(yè)績快速增長，其動態(tài)市盈率僅為20倍多，對比萬科等一線地產(chǎn)30倍以上的PE來說，有所低估。

擬非公開發(fā)行股票5億股，發(fā)行價每股18.55元。其中向機構(gòu)投資者發(fā)行不超過50%的股份，預計募集資金不超過46.375億元。向控股股東泛海建設控股公司發(fā)行其中不超過50%的股份。泛海建設控股將以其所擁有的北京星火房地產(chǎn)公司100%的股權(quán)，通海建設公司100%的股權(quán)，浙江泛海建設100%的股權(quán)，以及武漢王家墩CBD公司60%的股權(quán)認購。

另外，公司本次計劃發(fā)行5億股份，大股東同時以房地產(chǎn)資產(chǎn)認購，正是為了兌現(xiàn)在股改時所做的承諾。發(fā)行完成后，上市公司將獲得控股股東整體注入的800萬平米的土地資源，就土地儲備的規(guī)模而言，泛海建設將跨入國內(nèi)上市房地產(chǎn)公司前三強，僅位于萬科及保利地產(chǎn)之后。上述四個項目的盈利能力極佳。按照公司公告中的披露，上述資產(chǎn)的稅后利潤合計將達到72億元。這還是在假定武漢CBD全部以土地出讓的方式來預計的利潤。如果按照CBD的開發(fā)計劃，將保留70萬平米的住宅用地自己開發(fā)，那么至少還將增加10億元的利潤。

聯(lián)合證券分析師晉華認為，隨著本次非公開發(fā)行的完成，泛海集團的房地產(chǎn)資源實現(xiàn)了整體上市，無論在資產(chǎn)的規(guī)模還是資產(chǎn)盈利能力都得到了提升，同時也解決了大股東與上市公司的同業(yè)競爭，及上市公司長期持續(xù)發(fā)展的土地資源問題。預計07、08每股收益增幅將達到為70%，分別為0.60、1.02元，給予“增持”評級。

湖南投資（000548）

預計公司2007年中期凈利潤較上年同期增長1000%以上。

目前公司經(jīng)營戰(zhàn)略日漸清晰，三大主業(yè)格局即將成型，路橋、酒店業(yè)務是公司生存發(fā)展的基礎。公司經(jīng)營的路橋資產(chǎn)相對優(yōu)質(zhì)，在長沙市區(qū)采用年票制收費的模式下，能夠保證業(yè)績穩(wěn)定的增長，基本不存在經(jīng)營風險；而酒店業(yè)務經(jīng)營良好，具備較高的競爭力。房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務在未來幾年將是公司發(fā)展壯大的引擎?？紤]到長沙市基礎建設相對落后和公司所具有的各種業(yè)務和資源優(yōu)勢，公司土地開發(fā)業(yè)務未來3～5年將持續(xù)向好，前景值得期待。

正翰科技擁有的獨創(chuàng)和壟斷的輻照接枝離子交換纖維技術(shù)，應用前景光明，預計今年大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)后，將成為業(yè)績持續(xù)增長的關(guān)鍵點。短線該股高位構(gòu)筑V型反轉(zhuǎn)形態(tài)，后市有望爆發(fā)。

同濟科技（600846）

去年其半年報虧損，預計2007年中期的累計凈利潤。

選股理由：同濟科技（600846）由著名高校同濟大學原來的11家科技企業(yè)組合改制而成，是目前兩市中復華屈指可數(shù)的幾家具有名校高校概念的個股。

公司依托大股東同濟大學的強大技術(shù)實力，近兩年來在房地產(chǎn)、環(huán)保、新能源等領(lǐng)域獲得快速發(fā)展。公司大股東同濟大學自主研發(fā)的燃料電池車已進入產(chǎn)業(yè)化階段，一舉在新能源汽車領(lǐng)域占據(jù)國際領(lǐng)先地位。以氫能源為燃料的質(zhì)子膜燃料電池，成為21世紀能源革命的最大亮點，是解決我國燃油汽車能源短缺的有效途徑。

公司負責人在股改時曾經(jīng)透露，同濟科技將充分利用同濟大學的優(yōu)勢，積極進軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。公司目前正在打造一個環(huán)保項目，將建立一南一北兩個重要的水處理基地。

值得注意的是，環(huán)保和新能源由于國家政策的扶持，是近期市場熱點。

該股目前股價從10.58元開始回落，現(xiàn)在僅6元多，有很大的升值空間。

金融街（000402）

預計2007年半年度凈利潤比2006年半年度凈利潤上升150%～200%。

金融街（000402）中期發(fā)展戰(zhàn)略明確提出：“以商務地產(chǎn)為主導，適當持有優(yōu)質(zhì)物業(yè)?！?007年新一輪的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控漸行漸近，但本輪房地產(chǎn)調(diào)控主要針對住宅產(chǎn)業(yè)。商務地產(chǎn)類公司基本不受政策影響，因而金融街在未來一段時間成為宏觀調(diào)控的“避風港”。

2006年10月，金融街持有的麗思卡爾頓酒店正式開業(yè)，位于金融街核心區(qū)的購物中心亦將于2007年9月開業(yè)，以此為標志，公司將迎來重要的業(yè)務轉(zhuǎn)型期。2008年的奧運會，是北京商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展的重要契機，良好的外部環(huán)境將促進公司成功轉(zhuǎn)型。金融街將是北京奧運會最大的受益者之一。2006年8月，國務院批復了《天津市城市總體規(guī)劃（2005年～2020年）》，天津大開發(fā)將極大提升公司津門、津塔項目的價值。這樣定位于高檔寫字樓、公寓、酒店，彌補市場空白的金融街天津項目成功開發(fā)也有極大的可能性。公司同樣是天津大開發(fā)的受益者。

中信證券分析師王德勇等認為，雖然未來幾年，公司在建項目處于投入期，需要較大規(guī)模的投資，但可以通過持有物業(yè)抵押的方式解決資產(chǎn)固化的問題，加上多元化的融資渠道開拓，資金問題基本無虞。預計公司2007～2008年每股收益分別為0.66元、0.75元。

在本次大盤大幅回落中，其股價逆勢走強，在人民幣升值前提下，密切關(guān)注。

還有：

招商銀行（600036）

據(jù)機構(gòu)研究報告，本次中報，銀行類股票業(yè)績有望預增20%，在此，我們建議關(guān)注招商銀行。

中興通信（000063）

上半年公司銷售業(yè)績良好，有望在3g發(fā)牌前迎來股價拉升。

柳化股份（600423）

國外化工原料價格大幅提升，有望帶動國內(nèi)銷售價格。公司為來兩年業(yè)績穩(wěn)步增長。

（作者單位：王胡子證券工作室）