劍法、兵法和商法是相通的：唯有變才是永恒的，也唯有變方能生存和成功

偶爾，美林CEO斯坦利·奧尼爾會暗自慶幸。如果早生30年，他大概就不會有今天了。1951年10月，奧尼爾出生于美國南方的亞拉巴馬州——一個曾經(jīng)盛行過黑奴的地方，而他的祖父就是一名黑奴。1968年，為黑人權(quán)利振臂高呼的馬丁·路德·金在一家旅館的陽臺被槍殺身亡。那一年，奧尼爾剛剛17歲。

貧寒的出身并未在奧尼爾的心靈留下?lián)]之不去的陰影，但鍛就了他看似冷酷的剛毅個性。不過，這無礙于他在管理中的靈活。美國企業(yè)咨詢師大衛(wèi)·納德勒在對許多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人進行研究后得出一個結(jié)論：那些獲得持續(xù)成功的CEO無不懂得靈活應(yīng)變，他們知道在不同階段根據(jù)情況的變化采取不同的戰(zhàn)略和不同的管理，而不是一成不變。

奧尼爾就被納德勒奉為這方面的典范之一。通過不斷的靈活調(diào)整，這位《財富》500強企業(yè)中屈指可數(shù)的黑人CEO，成功地改變了華爾街三大投行之一的美林。奧尼爾上任5年來，美林的利潤不斷創(chuàng)出新高。許多分析師預(yù)期，雖然受到次級貸危機的一定影響， 但今年仍有望成為美林的又一個豐收年。

無情也是必要的

奧尼爾于2002年2月被任命為美林CEO。那年他51歲。這是一個不幸的時刻。半年前，美林位于紐約曼哈頓的總部在恐怖襲擊中毀于一旦。這次災(zāi)難也使美林深層的問題暴露無遺，風聲鶴唳的華爾街甚至盛傳美林會像世貿(mào)大廈那樣消逝在歷史洪流之中。

不善言詞的奧尼爾很清楚，這家凝聚著上百年歷史和眾多傳奇故事的華爾街巨頭已經(jīng)身處危地。臃腫的機構(gòu)、低下的效率、高昂的成本，隨時都可能將看似壯實的美林壓垮。

美林的下坡路始于1990年代末。當時為提高營業(yè)收入，美林不得不大舉開展低利潤率的業(yè)務(wù)。2000年是華爾街投行歷史上業(yè)績最好的一年，美林的承銷和咨詢業(yè)務(wù)卻只有區(qū)區(qū)2億美元的利潤。在這背后，是奧尼爾早已痛心疾首的過于舒適的文化和高得離譜的成本。

其實，早在出任CEO之前，奧尼爾就已經(jīng)意識到問題的嚴重性了。1996年，美林的利潤率比對手低5%左右。1996年到1998年，美林的營業(yè)收入增長了30億美元，而利潤只增加了1億美元。奧尼爾認為，有不少成本是完全可以避免的，比如給低層經(jīng)理配專車，給投資銀行家派門衛(wèi)等等。在任首席財務(wù)官時，他曾經(jīng)就此做了一個評估，并向美林管理委員會指出了公司成本結(jié)構(gòu)的不合理性及相應(yīng)的對策。然而，他的建議卻未被采納。他像一名孤獨的劍客，在難奈的寂寞中等待著時機。

幸運的是，機會最終還是垂青于他——一個直到獲得哈佛MBA前還在農(nóng)場摘棉花的窮小子。

奧尼爾首先決定采取強有力的措施削減成本。他制訂了一套削減成本的目標責任制，將相關(guān)指標分解到各個層級，嚴格實施。他腦子里只有幾個詞：控制、紀律和成本。

奧尼爾關(guān)閉了300多個辦事處以及美林駐南非、加拿大、澳大利亞、新西蘭和日本的公司。頭三年，美林在全球一共裁減了2.4萬個職位，裁員比例高達1/3。相比之下，高盛只裁減了14%。不僅如此，他還凍結(jié)了全部人員的工資，下調(diào)獎金，并取消了過去每天向高層經(jīng)理提供的免費午餐。

由于觸動到許多人的現(xiàn)實利益，加之他又不像大多數(shù)前任那樣善于溝通，奧尼爾在公司內(nèi)外都落下了不少罵名。“賬房先生”、“華爾街的魔鬼”、“奧馬爾”（注：塔利班首領(lǐng)）……諸如此類的綽號被冠到他頭上。在一些員工看來，奧尼爾冷酷無情、高高在上。有員工說，他不斷地巡視著美林的每一個角落，不停地將成本的水分擠壓出去。

批評和不理解阻擋不了奧尼爾，因為在他看來這是拯救美林的必要手段。在公司內(nèi)外的冷語中，這位忍受著拔劍四顧心茫然的孤獨劍客毅然決然地冒著巨大的風險，挺劍解開美林被點的穴位。

奧尼爾的措施幾乎立竿見影，美林的利潤率迅速回升。到2003年，該公司的利潤率已達到27%，比2001年提高了10個百分點。今年1月公布的財報顯示，2006年美林的利潤繼續(xù)創(chuàng)出新高，達到75億美元，比2000年增加了41億美元。

增長是有代價的？

在局面初步穩(wěn)定下來之后，2003年奧尼爾開始將側(cè)重點轉(zhuǎn)移到如何實現(xiàn)增長上。他調(diào)換了幾乎整個管理團隊，幾十名資深高級經(jīng)理被解雇或降級使用，所有阻礙改革的管理人員都會被毫不留情地踢出美林的大門，一批年輕有為的經(jīng)理開始挑起重擔。這樣的魄力在美林歷史上極為罕見。

2003年夏，他解雇了公司二把手、60歲的副董事長托馬斯·帕特里克。直接的導(dǎo)火索是帕特里克堅持要求董事會任命其心腹、投行業(yè)務(wù)部總裁扎卡里亞（Zakaria）為美林公司總裁。據(jù)說，帕特里克想和奧尼爾做個交換：如果奧尼爾讓扎卡里亞當總裁，帕特里克就在董事會中支持奧尼爾。然而，沒料到奧尼爾卻親自兼任總裁，這讓帕特里克憤憤難平。在帕特里克被解雇后不久，扎卡里亞也隨即離職。

帕特里克在美林可謂位高權(quán)重。有一幫忠誠的追隨者。奧尼爾深知“慶父不死，魯難難平” 。解雇帕特里克向人們傳達出一個信息——在奧尼爾領(lǐng)導(dǎo)下，舊的美林已經(jīng)不復(fù)存在。更為重要的是，此舉也為奧尼爾增長戰(zhàn)略的實施掃清了障礙。

另一方面，奧尼爾又召回了剛離開美林沒多久的羅伯特·麥凱恩。羅伯特·麥凱恩在美林干了21年。2003年2月，因感到不受重用，麥凱恩離開了美林。麥凱恩堪稱新舊美林之間的橋梁。他既具有美林傳統(tǒng)經(jīng)理人的某些特點，又具有奧尼爾改革所需要的個性。據(jù)說，兩人在一家餐館吃了一頓飯后，羅伯特·麥凱恩二話沒說，連給他多少薪水都沒有問就一口應(yīng)承了。奧尼爾任命麥凱恩為負責全球私人客戶的副總裁。這也是他特地為麥凱恩設(shè)立的新職位。麥凱恩的回歸多少沖淡了奧爾尼給人留下的冷酷印象。

奧尼爾表示，美林需要平衡。他說：“我們需要創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)精神，但也要兼顧到紀律和誠實?！彼羞@些有賴于一種建立在價值、公正、業(yè)績、美德和包容基礎(chǔ)上的文化，而這種文化的形成最關(guān)鍵的又在于領(lǐng)導(dǎo)力。奧尼爾無疑希望，通過對公司高層人事的調(diào)整，觸發(fā)美林文化的嬗變，從而推動公司的發(fā)展。

當然，并非所有人都認為奧尼爾的決定是英明的。美林國際私人客戶部前總裁溫斯羅普·史密斯在奧尼爾上任后就離開了美林。他說：“奧尼爾很聰明……但我不知道他是否已經(jīng)聽過或完全欣賞美林的故事，他可能無法像他的前任那樣接受美林的文化?！?/p>

溫斯羅普·史密斯的懷疑并非沒有道理。奧尼爾與前任們的確有太多的不同。除了膚色差異外，他的經(jīng)歷和個性都明顯有別于美林以往的領(lǐng)導(dǎo)人。他的前任大多具有超乎常人的人際交往能力，而奧尼爾卻喜歡孤獨。有人甚至說，如果讓他選擇是和客戶吃飯還是與家人共進晚餐，他會毫不猶豫地選擇后者。他的前任大多是從經(jīng)紀人做起，而奧尼爾在任總裁之前主要從事財務(wù)工作。實際上，奧尼爾的確沒有全盤接受美林的傳統(tǒng)文化。在他看來，美林以前盛行的放任和寬容的文化已無法適應(yīng)當今的現(xiàn)實。

與此同時，為實現(xiàn)增長，奧尼爾又通過并購對美林的業(yè)務(wù)模式進行調(diào)整。從2005年開始，美林進行了十余起大手筆收購，以及數(shù)量更多的小規(guī)模收購，其目的是彌補美林在業(yè)務(wù)方面的弱點以及尋找新的增長點。今年1月30日，美林宣布以18億美元收購美國舊金山第一共和銀行。這起收購使美林的經(jīng)紀業(yè)務(wù)能夠接近富裕的私人投資者，從而增加經(jīng)紀業(yè)務(wù)的利潤率。

和其他許多金融服務(wù)公司一樣，多年來美林也一直受到營業(yè)收入周期波動的折磨，其投行業(yè)務(wù)收入很不穩(wěn)定。為解決這個問題，1990年代許多銀行開始涉足資產(chǎn)管理，以期獲得穩(wěn)定的收入。除此之外，他們還希望通過“交叉銷售”進一步提升收入。這就是所謂的“金融超市”模式。

然而，在實際操作過程中，這種模式卻導(dǎo)致了為人所詬病的利益輸送，美林還曾經(jīng)因此于2002年被處以1億美元罰金。奧尼爾決定放棄資產(chǎn)管理這塊雞肋。2006年4月1日，美林將其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與黑巖公司（Black Rock）合并。

經(jīng)過奧尼爾的調(diào)理，美林的臉上露出了健康的紅潤。2006年，美林的利潤增幅高達73%，而摩根士丹利為46%。今年7月17日，美林表示，其第二季度利潤比去年同期增長了30.2%，遠遠超過了高盛。

不過，也有分析師擔心，奧尼爾對增長的渴望是否會留下可怕的陷阱。以美林收購第一共和銀行為例，這起收購的價格約相當于后者2007年贏利預(yù)期的24倍，超出了許多分析師的預(yù)期。更令人擔憂的是，美林今年1月收購的第一富蘭克林陷入到最近的次級債危機之中。據(jù)悉，第一富蘭克林的損失幾乎達到了30億美元。當然，對于美林這樣一家資產(chǎn)達10000億美元的大公司來說，30億美元或許還夠不上嚴重威脅，但已足以引起奧尼爾的警覺。

退位前的轉(zhuǎn)變

奧尼爾曾若有所失地說過，一些人常常低估他。他的應(yīng)變能力有時的確出人意料。

今年5月中旬，美林全球市場與投資銀行部聯(lián)合總裁金道（Dow Kim）意外辭職之后，奧尼爾馬上提拔金的副手格雷格·弗萊明與首席行政官阿赫瑪斯·法卡哈尼一起任聯(lián)合總裁，并借此對美林的組織結(jié)構(gòu)進行了一次重大的調(diào)整。美林還設(shè)立了一個新職位，專門負責其國際業(yè)務(wù)。原全球市場業(yè)務(wù)首席運營官約翰·塞夫賴特被任命為美林國際業(yè)務(wù)部首席運營官，直接受弗萊明和法卡哈尼領(lǐng)導(dǎo)。

奧尼爾通過美林的內(nèi)部網(wǎng)對員工說：“我們已進入一個不同的發(fā)展階段，全球市場與投資銀行部需要采取不同的組織結(jié)構(gòu)。”調(diào)整之后，不僅全球市場與投資銀行部的8名高管直接受弗萊明和法卡哈尼領(lǐng)導(dǎo)，此前直接向奧尼爾匯報的美林全球財富管理總裁麥凱恩也改為受聯(lián)合總裁領(lǐng)導(dǎo)。法卡哈尼和弗萊明同時還擔任財富管理業(yè)務(wù)部及機構(gòu)交易和金融業(yè)務(wù)部執(zhí)行委員會成員。

弗萊明和法卡哈尼在一份內(nèi)部備忘錄中表示，此次調(diào)整的主要目的是使美林的管理結(jié)構(gòu)更趨于扁平，同時加強其交易和投行業(yè)務(wù)部以及私人客戶業(yè)務(wù)部之間的協(xié)調(diào)，尤其是在產(chǎn)品銷售和營銷方面的協(xié)調(diào)。他們還進一步指出，減少管理層級、改變運營結(jié)構(gòu)和報酬制度，對于美林潛能的發(fā)揮是至關(guān)重要的。

在此之前，總裁一職一直由奧尼爾兼任。咨詢師大衛(wèi)·納德勒認為，奧尼爾空出總裁之位表明，他正在進行又一輪的轉(zhuǎn)變——為全身而退做準備。大衛(wèi)·納德勒指出，美林現(xiàn)在的股價已相當于2001年的3倍左右，奧尼爾對自己的過去感到很滿意，但他也擔心會錯過未來的轉(zhuǎn)變。

正是這樣一種擔心促使奧尼爾正轉(zhuǎn)變著自己的角色。奧尼爾說，他現(xiàn)在工作主要是當教練、導(dǎo)師和支持者。一些分析師猜測，聯(lián)合總裁實際上并不只是擔負總裁角色，而是與奧尼爾一起作為聯(lián)合CEO。這就相當于美林有了3位CEO。

由于美林的總裁通常都會成為接班人，因此有人認為奧尼爾設(shè)立聯(lián)合總裁還有一個目的就是讓兩位聯(lián)合總裁互相競爭，最后從中擇優(yōu)選擇其中一位接班。對于這種說法，奧尼爾駁之以“無稽之談”。

兩個月后奧尼爾的又一次人事調(diào)整更是使人摸不著頭腦。7月25日，美林提拔自2001年起任執(zhí)行副總裁兼法律總顧問的羅斯瑪麗·伯克利為副董事長兼法律總顧問，同時負責美林的全球研究工作。自奧尼爾任CEO后，羅斯瑪麗·伯克利就被認為是奧尼爾的心腹智囊，還有人認為她有可能成為接班人。

在人們所揣測的這些候選人中，最終誰將能夠順利接過奧尼爾的帥印？這個問題恐怕連奧尼爾自己現(xiàn)在都難以回答，因為他不喜歡沿著既定的道路走下去。龍無常形，劍無常法，唯有高明劍客方能達此境界。寂寞的奧尼爾是不是這樣一位劍客呢？