編者按：為了貫徹《國務(wù)院實(shí)施<國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006－2020）>若干配套政策》，支持科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新，2007年７月6日，財(cái)政部、科技部制定了《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）。至此，首個(gè)國家級(jí)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式啟動(dòng)。

在新經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取得了突破性飛越，一些中小企業(yè)快速發(fā)展已經(jīng)成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可忽視的中堅(jiān)力量。中國經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目的輝煌成就，年均GDP增幅超過9%，這與中小企業(yè)的快速發(fā)展是分不開的。為了加快中小企業(yè)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的崛起，我國政府和私有經(jīng)濟(jì)體系不斷推出各種基金形式投入到中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，如：種子基金，天使投資，創(chuàng)業(yè)投資，私募基金，投資銀行等在中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)過程中發(fā)揮著不可替代的作用。但因我國政策體制束縛和中小企業(yè)自身存在的因素，中小企業(yè)融資難仍舊是中小企業(yè)發(fā)展的障礙，它已經(jīng)成為影響我國國民經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的戰(zhàn)略性問題。

如何支持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新，在借鑒和參考國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)之上，經(jīng)過長期調(diào)研分析，財(cái)政部、科技部共同制定了《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》。財(cái)政將安排1億元資金建立引導(dǎo)基金，支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資。根據(jù)《暫行辦法》規(guī)定，引導(dǎo)基金通過引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資行為，支持初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新。該辦法的出臺(tái)使我國公共財(cái)政支持政策走過了從政府直接投資入手，到引導(dǎo)式優(yōu)惠政策呵護(hù)的過程，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金如同“基金中的基金”，為中小企業(yè)輸血，并從臺(tái)前轉(zhuǎn)到幕后。

《暫行辦法》撬動(dòng)社會(huì)資金流向中小企業(yè)

為了使國家級(jí)創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金更好地服務(wù)于科技型中小企業(yè)，財(cái)政部、科技部聯(lián)合下發(fā)的這一《暫行辦法》，作為支持科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新的重要舉措，該辦法規(guī)定，引導(dǎo)基金通過引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資行為，支持初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金將突破以往的傳統(tǒng)財(cái)政支持方式，突出以市場化、公共化、專業(yè)化三大原則和四種支持方法撬動(dòng)社會(huì)資金流向高科技企業(yè)。

三大原則重在撬動(dòng)社會(huì)資金市場化原則

其市場化原則主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是《暫行辦法》規(guī)定，引導(dǎo)基金以股權(quán)投資的形式投入，在創(chuàng)業(yè)投資中只占有較小的比例（最高不超過25％），不能成為第一大股東，不參與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)日常管理。這樣既保證了引導(dǎo)作用，也避免了對(duì)所參股創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)。二是引導(dǎo)基金在選擇支持對(duì)象時(shí)，不直接選擇項(xiàng)目，而是通過設(shè)定客觀條件，公開選擇創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，至于這些機(jī)構(gòu)接受引導(dǎo)基金支持后，具體投資哪些項(xiàng)目，則由其從投資者的角度自行判斷和決定，引導(dǎo)基金不干預(yù)，從而使政府部門從“選項(xiàng)目”的苦境中解脫出來。

公共化原則

引導(dǎo)基金的公共化原則主要體現(xiàn)在引導(dǎo)基金對(duì)社會(huì)資金的撬動(dòng)作用。引導(dǎo)基金不以盈利為目的，通過將部分投資收益讓利于投資者或者為投資者提供補(bǔ)助的方式，吸引社會(huì)資金向初創(chuàng)期中小企業(yè)投資。這可以不僅使更多的企業(yè)收益，更為重要的是可以使財(cái)政資金的輻射面更廣，從而使中小企業(yè)的融資環(huán)境從總體上得到改善。

專業(yè)化原則

投資決策具有很強(qiáng)的專業(yè)性。新出臺(tái)的《暫行辦法》把著力點(diǎn)放在對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)上，保證所支持的是確有能力的、專業(yè)化的并以支持中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主要方向的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。

為了保障引導(dǎo)基金的規(guī)范運(yùn)作，《暫行辦法》還規(guī)定，對(duì)所要支持的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，在財(cái)政部、科技部官方網(wǎng)站上及有關(guān)媒體進(jìn)行公示，公示無異議的再予以支持，財(cái)政部、科技部將委托第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)引導(dǎo)基金的整個(gè)運(yùn)作情況進(jìn)行績效評(píng)價(jià)。

四種方法規(guī)避創(chuàng)投風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)我國中小企業(yè)特點(diǎn)和創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的實(shí)際情況，引導(dǎo)基金采用４種不同方式支持創(chuàng)業(yè)投資。業(yè)界專家認(rèn)為，這４種支持方式針對(duì)性比較強(qiáng)，覆蓋面比較寬，符合中小企業(yè)特點(diǎn)和我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展實(shí)際，對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，可以解決其投資風(fēng)險(xiǎn)過大而不向初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)投資的問題；對(duì)于科技型中小企業(yè)，可以解決其初創(chuàng)期難以逾越的“死亡谷”問題。

階段參股：階段參股是指引導(dǎo)基金向創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并在約定的期限內(nèi)退出。主要支持發(fā)起設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，以擴(kuò)大對(duì)科技型中小企業(yè)的投資總量。

1.引導(dǎo)基金的參股比例最高不超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)收資本（或出資額）的25％，且不能成為第一大股東.

2.引導(dǎo)基金投資形成的股權(quán)，其他股東或投資者可以隨時(shí)購買。自引導(dǎo)基金投入后3年內(nèi)購買的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為引導(dǎo)基金原始投資額；超過3年的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為引導(dǎo)基金原始投資額與按照轉(zhuǎn)讓時(shí)中國人民銀行公布的1年期貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算的收益之和。

3.申請(qǐng)引導(dǎo)基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在《投資人協(xié)議》和《企業(yè)章程》中明確：在有受讓方的情況下，引導(dǎo)基金可以隨時(shí)退出；引導(dǎo)基金參股期限一般不超過5年；在引導(dǎo)基金參股期內(nèi)，對(duì)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的投資總額不低于引導(dǎo)基金出資額的2倍；引導(dǎo)基金不參與日常經(jīng)營和管理，但對(duì)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的投資情況擁有監(jiān)督權(quán)。

跟進(jìn)投資：即引導(dǎo)基金與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資于初創(chuàng)期中小企業(yè)。這種方式主要支持已經(jīng)設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，以降低其投資風(fēng)險(xiǎn)。

1．創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在選定投資項(xiàng)目后或?qū)嶋H完成投資1年內(nèi)，可以申請(qǐng)跟進(jìn)投資；

2．引導(dǎo)基金按創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)實(shí)際投資額50％以下的比例跟進(jìn)投資，每個(gè)項(xiàng)目不超過300萬元人民幣。

3．引導(dǎo)基金按照投資收益的50％向共同投資的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)支付管理費(fèi)和效益獎(jiǎng)勵(lì)，剩余的投資收益由引導(dǎo)基金收回。

4．引導(dǎo)基金投資形成的股權(quán)一般在5年內(nèi)退出。股權(quán)退出由共同投資的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)實(shí)施。

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助：即對(duì)已投資于初創(chuàng)期中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)予以一定的補(bǔ)助，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在完成投資后，可以申請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助。引導(dǎo)基金按照最高不超過創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)實(shí)際投資額的5%給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助，補(bǔ)助金額最高不超過500萬元人民幣。

投資保障：即創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)挑選出有潛在投資價(jià)值、但有一定風(fēng)險(xiǎn)的初創(chuàng)期中小企業(yè)，此時(shí)，由引導(dǎo)基金對(duì)這些企業(yè)先期予以資助；同時(shí)，由創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)向這些企業(yè)提供無償?shù)膭?chuàng)業(yè)輔導(dǎo)，輔導(dǎo)結(jié)束后創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)向這些企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，引導(dǎo)基金再給予第二次補(bǔ)助。這種方式主要解決創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)因擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，想投而不敢投的問題，對(duì)于科技企業(yè)孵化器等中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)尤其適用。

1.獲得引導(dǎo)基金資助后，由創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)向“輔導(dǎo)企業(yè)”提供無償創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)的主要內(nèi)容，輔導(dǎo)期一般為1年，最長不超過2年。

2.引導(dǎo)基金可以給予“輔導(dǎo)企業(yè)”投資前資助，資助金額最高不超過100萬元人民幣。資助資金主要用于補(bǔ)助“輔導(dǎo)企業(yè)”高新技術(shù)研發(fā)的費(fèi)用支出。

3.經(jīng)過創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)實(shí)施投資后，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與“輔導(dǎo)企業(yè)”可以共同申請(qǐng)投資后資助。引導(dǎo)基金可以根據(jù)情況，給予“輔導(dǎo)企業(yè)”最高不超過200萬元人民幣的投資后資助。資助資金主要用于補(bǔ)助“輔導(dǎo)企業(yè)”高新技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化的費(fèi)用支出。

引導(dǎo)基金支持對(duì)象

引導(dǎo)基金的支持對(duì)象主要是從事創(chuàng)業(yè)投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)、具有投資功能的中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)以及初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)。

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)：是指具有融資和投資功能，主要從事創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的公司制企業(yè)或有限合伙制企業(yè)。

創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)：是指由職業(yè)投資管理人組建的為投資者提供投資管理服務(wù)的公司制企業(yè)或有限合伙制企業(yè)。

具有投資功能的中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)：是指主要從事為初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、技術(shù)服務(wù)和融資服務(wù)，且具有投資能力的科技企業(yè)孵化器、創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心等中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。

初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)：是指主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品研究、開發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)，成立期限在5年以內(nèi)的非上市公司。

引導(dǎo)基金 厚積薄發(fā)

數(shù)據(jù)顯示，我國約有數(shù)千萬家中小企業(yè)，占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)占據(jù)了市場經(jīng)濟(jì)大潮的半壁江山，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中日益發(fā)揮著不可替代的功能和作用，已成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。但和大企業(yè)相比仍處于不利的地位，面臨著各種難題，其中最普遍、影響最大的難題就是融資難，近年來，政府部門和社會(huì)各界對(duì)解決中小企業(yè)的融資問題，均給予了相當(dāng)程度的關(guān)注。1998年中央政府第一次明確要求銀行系統(tǒng)增加向中小企業(yè)貸款，商業(yè)銀行均成立了中小企業(yè)信貸部，國家經(jīng)貿(mào)委成立了中小企業(yè)司，上海、北京等地成立了專為中小企業(yè)服務(wù)的貸款擔(dān)?；?，一些省市相繼設(shè)立了科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金和創(chuàng)新基金；民間也自發(fā)成立了融資擔(dān)保公司；人民銀行三番五次地重申要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)等等。但是這些舉措并沒有從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。癥結(jié)何在？

中小企業(yè)融資難的癥結(jié)

有關(guān)專家稱，中小企業(yè)融資難的癥結(jié)首先是體制上的原因，國家雖然出臺(tái)了一系列措施，但在實(shí)際操作中并沒有得到認(rèn)真落實(shí)。在現(xiàn)行的金融體系中，國有商業(yè)銀行貸款給國有大中型企業(yè)似乎是天經(jīng)地義的事。而貸款片面地向少數(shù)大型企業(yè)集團(tuán)傾斜，加上過分嚴(yán)格地控制中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融活動(dòng)，是導(dǎo)致中小企業(yè)和新興企業(yè)缺少融資渠道的根本所在。

其次，是中小企業(yè)自身的原因，多數(shù)中小企業(yè)在發(fā)展初期盲目追求短期利益，而不注重資本積累，其簡陋的條件和太低的信譽(yù)，令銀行和機(jī)構(gòu)投資者望而卻步。

第三，是銀行經(jīng)營理念存在誤區(qū)，貸款給大企業(yè)和小企業(yè)、貸款10億和貸款1000萬，其花費(fèi)的時(shí)間和人力相差無幾，而有可能產(chǎn)生的效益是不同的，這就造成銀行工作人員在追求利潤最大化的前提下，寧可做“批發(fā)”而不愿意做“零售”業(yè)務(wù)。

另外，雖然國家出臺(tái)了一系列扶持中小企業(yè)的政策，但大多是針對(duì)中小高科技企業(yè)的，而更多科技型中小企業(yè)依然得不到足夠的資金支持。

厚積薄發(fā)管理辦法出臺(tái)

在這樣的國內(nèi)外形勢(shì)下，財(cái)政部牽頭，會(huì)同科技部，共同提出了“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”的命題。從2006年啟動(dòng)到現(xiàn)在，大約一年半的時(shí)間，科技部和財(cái)政部對(duì)全國各地財(cái)政部門、科技部門、國家高新區(qū)管委會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、業(yè)界專家、高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行了大量的走訪和調(diào)研，在廣泛征求意見的基礎(chǔ)上，科技部和財(cái)政部形成一致意見，推出了《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法》（簡稱管理辦法）。

科技部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“這個(gè)管理辦法既是國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，也是國家貫徹落實(shí)《國家中長期科技發(fā)展規(guī)劃綱要》的一個(gè)重要措施。應(yīng)該說是一種厚積薄發(fā)?！?專家表示，這一系列舉措意味著我國創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金已開始進(jìn)入規(guī)范運(yùn)作的新階段。

科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)立的目標(biāo)就是利用國家財(cái)政科技投入，通過風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，發(fā)展和壯大風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，增加風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的投資能力，提升科技型中小企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。

財(cái)政支持從直接到間接

為了解決科技型中小企業(yè)融資難的問題，全方位地幫助中小企業(yè)進(jìn)行由小到大的蛻變，“科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”原則上各地政府將不再直接由財(cái)政出資設(shè)立創(chuàng)投企業(yè)，而是通過設(shè)立一定的合作條件將資金投資到其他中外創(chuàng)投企業(yè)中，這部分國有資本將以非經(jīng)營性資產(chǎn)的身份進(jìn)入，即不再有保值增值的硬性要求，“允許失敗”。 創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金作為主要由財(cái)政出資設(shè)立，不以贏利為目的，意在引導(dǎo)社會(huì)資金設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的政策性資金，是一個(gè)財(cái)政政策而不是一個(gè)國資政策。 “創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”就像酒引子一樣，重在拉動(dòng)、吸引更多的民間資本力量參與到創(chuàng)投企業(yè)中來。

引導(dǎo)基金發(fā)揮杠桿效應(yīng)

創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的設(shè)立，引入了新的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，真正發(fā)揮了公共財(cái)政的支持作用，對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)新具有一定的現(xiàn)實(shí)意義和戰(zhàn)略意義。它克服了由政府出資成立國有控股投資公司、對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)直接投資或者無償貸款的傳統(tǒng)扶持方式帶來的一些弊端，充分發(fā)揮了政府資金的杠桿效應(yīng)。

有關(guān)負(fù)責(zé)人指出：建立國家和地方性的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，以“母基金”的形式再投資其他創(chuàng)投企業(yè)，項(xiàng)目導(dǎo)向則直指初創(chuàng)期創(chuàng)業(yè)企業(yè)和中小高科技企業(yè)，形成天使資本。政府、監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)等將進(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持力度，為中小企業(yè)提供更為健全和完善的金融服務(wù)。成立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金后，財(cái)政資金原則上將不再直接設(shè)立創(chuàng)投公司。

總之，政府在創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展過程所扮演的角色被定位在營造寬松的投資環(huán)境上，如建立健全風(fēng)險(xiǎn)投資的法律、法規(guī)體系，建立更規(guī)范的監(jiān)管機(jī)制，引導(dǎo)和制定相關(guān)政策，清除體制弊端；引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)實(shí)行規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度和規(guī)范的市場化投資制度，吸收除國有資本以外的其他資本，實(shí)行股權(quán)多元化制度等。這種機(jī)制可以吸引社會(huì)資本源源不斷地流向創(chuàng)新型企業(yè)，不僅使更多的中小企業(yè)受益，更重要的是可以使財(cái)政資金輻射面更廣，從而使中小企業(yè)融資難問題從根本上得到解決。

各地搭建科技金融服務(wù)平臺(tái)

2006年1月全國科技大會(huì)召開后不久，國家頒布了《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》和若干配套政策。綱要中明確指出：要實(shí)施促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融政策，建立和完善創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，起草和制定促進(jìn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資健康發(fā)展的法律法規(guī)及相關(guān)政策。

在《實(shí)施促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融政策》的配套政策中，提出要探索以政府財(cái)政資金為引導(dǎo)，政策性金融、商業(yè)性金融資金投入為主的方式，采取積極措施，促進(jìn)更多資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資市場。建立全國性的科技創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)自律組織。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)國家重大科技產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目等給予優(yōu)惠的信貸支持，建立健全鼓勵(lì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信用擔(dān)保制度和其他信用擔(dān)保制度，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好條件。搭建多種形式的科技金融合作平臺(tái)，政府引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)和民間資金參與科技開發(fā)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)改善和加強(qiáng)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)，特別是對(duì)科技型中小企業(yè)的金融服務(wù)。鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度，為科技創(chuàng)新提供全面的風(fēng)險(xiǎn)保障。

綱要和配套政策出臺(tái)后，中關(guān)村科技園區(qū)、浦東新區(qū)、蘇州工業(yè)園等地方都陸續(xù)成立了一些創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。從2006年規(guī)劃綱要頒布至今，各地利好創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金陸續(xù)出臺(tái)。

上海浦東新區(qū)啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金

作為全國試點(diǎn)，浦東新區(qū)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金于2006年10月正式啟動(dòng)。此舉將充分發(fā)揮10億政府資金的引導(dǎo)和示范作用，在“十一五”期間集聚規(guī)模達(dá)200億的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，為實(shí)現(xiàn)2010年浦東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值突破3000億的宏偉目標(biāo)提供強(qiáng)大的資本動(dòng)力。

為進(jìn)一步優(yōu)化自主創(chuàng)新的投融資環(huán)境，推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)跨越發(fā)展，浦東率先落實(shí)國家政策，設(shè)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金。與傳統(tǒng)的政府無償資助不同，引導(dǎo)基金雖屬于非營利資金，但強(qiáng)調(diào)政策性和引導(dǎo)性，要求保本微利經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)政府資金的有償使用。另一方面，與傳統(tǒng)政府項(xiàng)目評(píng)審機(jī)制不同，引導(dǎo)基金將充分利用專業(yè)機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目識(shí)別能力和資本運(yùn)作能力，委托其挑選、管理項(xiàng)目，原則上不介入創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)日常的經(jīng)營管理，不干預(yù)其正常的投資決策，確保按照專業(yè)化、市場機(jī)制進(jìn)行選擇，重點(diǎn)支持一批優(yōu)秀的、有發(fā)展前景的企業(yè)或項(xiàng)目。

山西省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金項(xiàng)目正式設(shè)立

2007年7月，由山西省人民政府與國家開發(fā)銀行（CDB）共同發(fā)起的“山西省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”項(xiàng)目正式組建成立，簽約儀式在太原舉行。

山西省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，是國家開發(fā)銀行與地方政府合作建立的全國首家省級(jí)創(chuàng)投引導(dǎo)基金。該基金規(guī)模為8億元人民幣，并將逐步吸引20億元以上的海內(nèi)外資金建立子基金。山西省委常委、常務(wù)副省長薛延忠表示，創(chuàng)投引導(dǎo)基金的設(shè)立，對(duì)于鼓勵(lì)和支持山西省科技型中小企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，解決“科技創(chuàng)新不足”這一制約山西省科學(xué)發(fā)展的“短板”和“軟肋”，進(jìn)而促進(jìn)山西經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，具有重要意義。

中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金先行

中央未動(dòng)，地方已先行，2007年3月，在國家級(jí)引導(dǎo)基金設(shè)立4個(gè)月前，中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（以下簡稱“中關(guān)村基金”）就已經(jīng)開始運(yùn)作。作為投資人，它們與光大控股、聯(lián)想投資、啟迪創(chuàng)投和聯(lián)華控股共同發(fā)起了四只創(chuàng)投基金，中國第一批有引導(dǎo)基金參股的商業(yè)性創(chuàng)投基金面世。

中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中心是中關(guān)村基金的具體管理方。其副總經(jīng)理于鳳坤透露，中關(guān)村科技園區(qū)管委會(huì)共出資1.65億元，引進(jìn)外部資金3.85億元，引導(dǎo)基金實(shí)現(xiàn)了3倍的放大效應(yīng)。

海淀設(shè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金 財(cái)政撥款每年7000萬

2006年9月，海淀區(qū)成立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，未來5年內(nèi)總投資將達(dá)到5億元規(guī)模，用于支持本區(qū)域內(nèi)企業(yè)發(fā)展。海淀區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金初期投資全部為財(cái)政性資金，每年財(cái)政撥款不少于7000萬元。

創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金將主要通過參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的方式，引導(dǎo)、扶持、帶動(dòng)海淀區(qū)創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的發(fā)展。該基金還與民間資本建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，并配以有效的激勵(lì)制度，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)將資金投入到企業(yè)或項(xiàng)目的早期階段，解決中小企業(yè)融資難問題。

蘇州設(shè)立國內(nèi)首個(gè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金

2006年3月，國內(nèi)第一只創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在蘇州工業(yè)園區(qū)成立。這一由國家開發(fā)銀行與中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)投公司共同組建的“蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”總規(guī)模達(dá)10億元。它的發(fā)起設(shè)立，對(duì)于吸引境內(nèi)外資金參與國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資將產(chǎn)生重要影響。

業(yè)內(nèi)人士指出，創(chuàng)投引導(dǎo)基金的發(fā)展，能帶動(dòng)中國本土創(chuàng)業(yè)投資和高新技術(shù)園區(qū)融資方式的改變，創(chuàng)投引導(dǎo)基金數(shù)量的增加，也將直接讓目前融資困難的創(chuàng)業(yè)企業(yè)受惠。

天津?yàn)I海設(shè)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金

由天津市有關(guān)部門共同研究組建，旨在加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的濱海新區(qū)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金（簡稱“引導(dǎo)基金”）年內(nèi)推出。引導(dǎo)基金初定政府財(cái)政出資20億元，此外還將設(shè)立3～5家專業(yè)化的子基金，比如IT，生物醫(yī)療、新材料、新能源等。借此完善新區(qū)的科技創(chuàng)新自主能力，完善新區(qū)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。與傳統(tǒng)的政府無償資助不同，引導(dǎo)基金是為了促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展而設(shè)立的政策性專項(xiàng)資金，該基金定位為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的母基金。通過與專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的合作，改變傳統(tǒng)的項(xiàng)目評(píng)審機(jī)制，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)遴選項(xiàng)目并進(jìn)行資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)保本微利經(jīng)營。