[摘要] 中小企業(yè)作為國(guó)內(nèi)一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)個(gè)體，長(zhǎng)期以來一直遭受著不公平、不公正的待遇，中小企業(yè)融資難是困擾中小企業(yè)發(fā)展的主要問題。中小企業(yè)集群的融資優(yōu)勢(shì)十分明顯，但目前我國(guó)企業(yè)集群的融資優(yōu)勢(shì)并未充分發(fā)揮出來。充分發(fā)揮企業(yè)集群的融資優(yōu)勢(shì)，徹底解決中小企業(yè)融資的關(guān)鍵是大力推進(jìn)中小商業(yè)銀行的快速發(fā)展。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)融資障礙集群優(yōu)勢(shì)

一、中小企業(yè)融資難的障礙分析

1.信息障礙

根據(jù)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，在對(duì)稱信息、完全競(jìng)爭(zhēng)、生產(chǎn)要素自由流動(dòng)的完善市場(chǎng)條件下，信貸市場(chǎng)的價(jià)格杠桿——利率會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)信貸資金的供給和需求，使得競(jìng)爭(zhēng)性的信貸市場(chǎng)產(chǎn)生均衡或稱瓦爾拉斯（walarsion）均衡，同時(shí)，信貸市場(chǎng)均衡使得信貸資源達(dá)到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。但是這種完美的假設(shè)在現(xiàn)實(shí)世界是很難實(shí)現(xiàn)的，更為普遍的是在信息市場(chǎng)上，中小企業(yè)一般都沒有經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)信息在媒體上公布，其經(jīng)營(yíng)狀況、管理狀況、財(cái)務(wù)狀況、客戶關(guān)系等信息都是“私人”信息，而銀行放貸者一般只了解中小企業(yè)的整體情況，或者說只了解某行業(yè)的借款者的平均風(fēng)險(xiǎn)和平均收益，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)高于平均風(fēng)險(xiǎn)水平的單個(gè)中小企業(yè)，銀行無(wú)法判斷其是高風(fēng)險(xiǎn)者還是低風(fēng)險(xiǎn)者，因此，在信息不對(duì)稱之下，銀行必將面臨中小企業(yè)過高的逆向選擇（Adverse Selection）和道德風(fēng)險(xiǎn)（Moral Hazard），導(dǎo)致銀行與中小企業(yè)的信息博弈中，使中小企業(yè)融資活動(dòng)受阻。

2.信用障礙

從經(jīng)濟(jì)交易角度來看，良好的信用是經(jīng)濟(jì)交易順利進(jìn)行的基礎(chǔ)，也是一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)賴以繁榮發(fā)展的前提。而在當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，信用缺乏是一個(gè)比較普遍的現(xiàn)象，在整個(gè)社會(huì)缺乏完善的信用制度的情況下，部分中小企業(yè)信用意識(shí)淡薄，信息披露意識(shí)差，財(cái)務(wù)信息虛假，產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊，管理水平低下，報(bào)表帳冊(cè)不全、一廠多套報(bào)表現(xiàn)象比較普遍；賴帳、逃廢銀行債務(wù)的現(xiàn)象屢見不鮮。使得中小企業(yè)在信用市場(chǎng)上無(wú)法建立起良好的信譽(yù)，貸款人對(duì)中小企業(yè)的行為也就沒有良好的預(yù)期，極大地挫傷了商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的積極性，嚴(yán)重加劇了中小企業(yè)貸款難度。

3.風(fēng)險(xiǎn)障礙

一個(gè)企業(yè)缺乏信用，對(duì)銀行貸款來說本身就是風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)群體的信用缺失，從整體上加大了銀行對(duì)這類企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)，由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍和規(guī)模較小，與其有關(guān)的供給、客戶、財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)能力等信息一般不在媒體上公布，也沒有權(quán)威的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行評(píng)級(jí)，又不能向投資者提供審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。因此，中小企業(yè)的信用不對(duì)稱程度及其潛在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題都較大企業(yè)嚴(yán)重，這使得銀行對(duì)中小企業(yè)的還款能力沒有信心。這也是金融機(jī)構(gòu)面對(duì)中小企業(yè)的資金需求時(shí)，難以擺脫的風(fēng)險(xiǎn)障礙。

4.成本障礙

企業(yè)在融資過程中需要支付一些固定的交易成本，這些交易成本是進(jìn)行交易的額外費(fèi)用（購(gòu)買價(jià)格以外部分），包括支付金錢、費(fèi)耗時(shí)間及造成各種不方便等。這些固定成本隨著融資規(guī)模的增大而遞減，即存在著融資的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。與大企業(yè)相比，由于中小企業(yè)的資金需求屬于零售式的小額要求，因而在融資過程中就存在著相對(duì)昂貴的交易成本，導(dǎo)致融資的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，它既發(fā)生在中小企業(yè)內(nèi)部，表現(xiàn)為中小企業(yè)的融資成本普遍高于大企業(yè)；也發(fā)生在外部出資人尤其是銀行身上，表現(xiàn)為銀行對(duì)中小企業(yè)的單位貸款額所支付的管理成本高。過高的成本自然使銀行不愿對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款服務(wù)。

5.體制障礙

從金融體制的角度來看，制度供給不足是造成中小企業(yè)融資困難的又一個(gè)重要原因。我國(guó)現(xiàn)有的以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主體的、高度集中和壟斷的金融體制，天生就不適合、也不可能為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。這是由我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)金融資產(chǎn)分布的基本格局是國(guó)有商業(yè)銀行占66%；政策性銀行占10%；非國(guó)有中小金融機(jī)構(gòu)僅占24%，其中，10家股份制商業(yè)銀行占8%，其它如農(nóng)村信用社、外資銀行、租憑公司等中小型金融機(jī)構(gòu)占16%。如果從分支機(jī)構(gòu)數(shù)量的比例來看，中小型銀行僅占3.39%。因此，眾多的中小企業(yè)在向銀行融資時(shí)必然會(huì)遭遇到這種難以跨越的“天然”的體制性的障礙。

二、中小企業(yè)集群的融資優(yōu)勢(shì)分析

1.信用優(yōu)勢(shì)

產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)由于地域依附性和專業(yè)化分工與協(xié)作程度高，與一般的游離中小企業(yè)相比具有獨(dú)特的信用優(yōu)勢(shì)：一是集群內(nèi)部的生產(chǎn)服務(wù)配套條件較好；二是專業(yè)化分工較強(qiáng)，企業(yè)所需的人才、信息和客戶在集群內(nèi)部更容易獲得；三是集群內(nèi)對(duì)中間產(chǎn)品和輔助產(chǎn)品的需求量大，能創(chuàng)造更多的市場(chǎng)機(jī)遇，有利于企業(yè)的發(fā)展；四是企業(yè)的“根植性”強(qiáng)，集群內(nèi)的中小企業(yè)離不開集群這個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境，遷移的機(jī)會(huì)成本高，減少了企業(yè)的機(jī)會(huì)主義傾向，增大了企業(yè)的守信度。

2.安全優(yōu)勢(shì)

在中小企業(yè)集群內(nèi)，由于集群產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)明確，眾多企業(yè)圍繞某一產(chǎn)品系列發(fā)展，使得產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可預(yù)測(cè)性。而且由于地理接近，銀行對(duì)本地的企業(yè)狀況比較了解，集群內(nèi)銀行和企業(yè)之間的信息是準(zhǔn)對(duì)稱的， 企業(yè)間的相互聯(lián)系，如產(chǎn)品的質(zhì)量、交貨時(shí)間、資金結(jié)算等本身就是建立在信任的基礎(chǔ)上，對(duì)集群內(nèi)中小企業(yè)而言，維持聲譽(yù)關(guān)乎企業(yè)的生存與發(fā)展，因此，企業(yè)集群所結(jié)成的網(wǎng)絡(luò)使企業(yè)逃廢債務(wù)的可能性大大減少，從而也就降低了金融機(jī)構(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中小企業(yè)集群現(xiàn)象突出的溫洲市統(tǒng)計(jì)，溫洲各商業(yè)銀行及城鄉(xiāng)信用社人民幣不良貸款比率比浙江省低6個(gè)百分點(diǎn)，與全國(guó)相比優(yōu)勢(shì)更為明顯。

3.成本優(yōu)勢(shì)

銀行對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)的成本一般比大型企業(yè)要高，這必然會(huì)降低銀行的貸款意愿。而集群內(nèi)的中小企業(yè)往往超過1000家，眾多的企業(yè)從事同一行業(yè)，銀行通過對(duì)同一行業(yè)的許多企業(yè)貸款，不僅從規(guī)模經(jīng)濟(jì)中受益，從而降低了銀行從事信貸交易成本，而且由于中小企業(yè)集群能使集群內(nèi)部企業(yè)的信息更加集中，更加透明，在一定程度上克服了信息不對(duì)稱問題，這樣銀行就可以以較低的搜尋成本獲得更多更完善的信息。正如邁克爾·波特所言：廣闊的市場(chǎng)、技術(shù)和其他專業(yè)化信息，會(huì)累積在中小企業(yè)集群內(nèi)的企業(yè)和結(jié)構(gòu)，使得信息更加容易獲得，或以較低成本獲得。因此，從銀行的交易成本和信息成本來看，中小企業(yè)集群比單個(gè)中小企業(yè)具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)。

4.發(fā)展優(yōu)勢(shì)

一般說來，當(dāng)中小企業(yè)集群形成以后，將可以通過多種途徑，如：降低成本、刺激創(chuàng)新、提高效率、加劇競(jìng)爭(zhēng)等，拖升整個(gè)區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)能力，形成集群競(jìng)爭(zhēng)能力。這種新的競(jìng)爭(zhēng)力是非集群和集群外企業(yè)所無(wú)法擁有的。因?yàn)椤凹翰粌H僅降低交易成本，提高效率，而且改進(jìn)激勵(lì)方式，創(chuàng)造出信息、專業(yè)化制度、名聲等集群財(cái)富。更重要的是，集群能夠改善創(chuàng)新的條件，加速生產(chǎn)率的成長(zhǎng)，也更有利于新企業(yè)的形成”。由于集群區(qū)域內(nèi)的資本積累更快，銀行通過對(duì)集群內(nèi)企業(yè)貸款，不僅可以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而且通過貨幣的乘數(shù)效應(yīng)，集群內(nèi)的投資也被進(jìn)一步放大，區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，銀行收益不斷增加，銀企雙贏共同發(fā)展。

三、結(jié)束語(yǔ)

充分發(fā)揮企業(yè)集群的融資優(yōu)勢(shì)，徹底解決中小企業(yè)融資的關(guān)鍵是大力推進(jìn)中小商業(yè)銀行的快速發(fā)展。

首先，從經(jīng)濟(jì)實(shí)體的市場(chǎng)層次來看，中小商業(yè)銀行與中小企業(yè)是處于同一市場(chǎng)層次的經(jīng)濟(jì)主體。它們?cè)诮M織、技術(shù)、效率、服務(wù)等方面有許多相同點(diǎn)，是水平相當(dāng)、作用互補(bǔ)的配套合作關(guān)系，規(guī)模龐大的國(guó)有商業(yè)銀行，難以適應(yīng)中小企業(yè)的那些短、平、快資金要求，特別是規(guī)模很小的個(gè)體企業(yè)。而中小銀行為之提供資金服務(wù)，無(wú)論是從降低成本的角度，還是從服務(wù)便利的角度看，都是最合適的。

其次，從體制上看，中小商業(yè)銀行與中小企業(yè)具有體制上的對(duì)稱性。兩者中的大多數(shù)同為傳統(tǒng)體制外的新生力量。改革開放以來，國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展也起到一定的作用，但體制上的不對(duì)稱使得這種支持難以把兩類企業(yè)的發(fā)展融合起來，特別是近幾年來，隨著國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)外約束機(jī)制的加強(qiáng)，對(duì)中小企業(yè)的貸款更加謹(jǐn)慎。而中小商業(yè)銀行則克服了這一體制性原因，并在推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展中，自身也得到了很快的發(fā)展。

第三，地方性的中小商業(yè)銀行的資金主要來源于地方政府以及當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)和居民，也主要用于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)建設(shè)，其經(jīng)營(yíng)決策主要以地方政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方針為取向，在市場(chǎng)定位時(shí)應(yīng)選擇積極主動(dòng)地配合地方政府確定的地區(qū)性發(fā)展戰(zhàn)略及其支柱項(xiàng)目。這樣易取得地方政府的支持，有利于銀行發(fā)揮其在當(dāng)?shù)厮邆涞牡鼐墶⑷司壱约靶畔⒑途W(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，樹立在當(dāng)?shù)氐钠放坪屯?，而這正是大銀行所不具備的，因而，中小銀行應(yīng)加強(qiáng)同中小企業(yè)的戰(zhàn)略合作關(guān)系，達(dá)到銀企“雙羸”、“雙活”。

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