當(dāng)今建筑市場競爭日趨激烈，施工企業(yè)通過投標(biāo)，工程中標(biāo)后需要預(yù)先交納投標(biāo)保證金和合同履約保證金，使企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展所面臨的資金緊缺問題日益嚴(yán)重。如何提高資金的利用率，降低資金使用成本，最大限度地發(fā)揮資金使用效益，為企業(yè)創(chuàng)造最大的經(jīng)濟(jì)效益，已成為當(dāng)前企業(yè)加強(qiáng)資金管理的主要目標(biāo)。

目前，許多企業(yè)在資金管理中存在的突出問題是：一方面，內(nèi)部資金由于管理不善，調(diào)配不及時而大量閑置、沉淀；另一方面，企業(yè)一旦發(fā)生緊急支付事項(xiàng)，又無法及時籌措資金，由于無力支付，而喪失大好投資機(jī)會，甚至造成生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)困難。因此，企業(yè)加強(qiáng)資金管理當(dāng)務(wù)之急就是要解決這一日益突出的矛盾。秦皇島海三建設(shè)工程發(fā)展有限公司（以下簡稱我公司）在財務(wù)資金運(yùn)作及管理方面做了一些有益的探索，在銀行的大力支持下，提出并采用了“利用授信額度，短貸還長貸”的資金管理及使用上變被動為主動。即：當(dāng)企業(yè)經(jīng)營急需大額資金時，能夠足額、及時的保證供應(yīng)，當(dāng)資金富裕閑置時，又能最大限度的歸還貸款，解決資金沉淀問題，這種方法試行以來，取得了可觀的經(jīng)濟(jì)效益。

一、采用新辦法的企業(yè)背景

我公司是房屋建筑工程施工總承包壹級資質(zhì)，具有大規(guī)模綜合開發(fā)施工能力，下設(shè)三個施工分公司、房地產(chǎn)開發(fā)公司、建材加工有限公司、建材經(jīng)銷有限公司、建材檢測有限公司。年完成施工產(chǎn)值4億元。平均年房地產(chǎn)開發(fā)10萬平方米。公司注冊資本金6千萬元，其余資金均由長貸解決，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)86%。由于建筑市場競爭激烈，施工企業(yè)很難及時收到建設(shè)單位預(yù)付材料款和工程進(jìn)度款，使公司貸款本金大、期限長、利率高，年負(fù)擔(dān)利息高達(dá)2千萬元，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)十分沉重。2000年12月18日我公司以職工集體認(rèn)購產(chǎn)權(quán)的形式，實(shí)現(xiàn)了股份制改革后，公司董事會號召全體股東集資1.3億元（從投資的角度看股份制公司利息為投資股東的收益），增加了資本公積，加大了凈資產(chǎn)的比例，抓住國家銀行利率下調(diào)的有利時機(jī)，合理調(diào)配資金，改善公司的資本結(jié)構(gòu)，以股東集資歸還長期貸款及利息，減輕了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。此外，公司董事會還注重資金使用的計劃性，以保證日常開支最低需要為前提，盡可能歸還貸款，使銀行存款保持在最低限度。我們還調(diào)整了策略，一方面只要有可還的長貸，不管采取什么方式一定要?dú)w還，比如繼續(xù)短貸還長貸；另一方面我們轉(zhuǎn)向歸還短貸，通過與銀行協(xié)商，達(dá)到可隨時歸還短貸的協(xié)議。為了能盡快歸還貸款壓縮銀行存款，我們采取了“售房還貸、收款還貸”的方式，由原來的按月還貸、集中資金大額還貸，變成只要售房收款就還，只要收取工程進(jìn)度款就還的方式。

此舉在當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)形式下，為公司帶來了可觀的經(jīng)濟(jì)效益，但受到當(dāng)時條件所限，有計劃地使用資金仍無法使資金來源與占用完全協(xié)調(diào)統(tǒng)一，維持日常企業(yè)銀行存款的賬面余額仍可觀地形成一定的資金沉淀，并在遇到緊急支付事項(xiàng)時，較低的銀行存款賬面余額仍無法滿足公司需要。另外金融機(jī)構(gòu)也在不斷規(guī)范管理，為了銀行的利益，要求企業(yè)必須按貸款合同日期還貸，提前還貸遇到困難。同時企業(yè)也有不便之處，主要在于造成資金特別緊張，企業(yè)在施工中對貨幣的需求是非常迫切的，一方面，企業(yè)要想降低負(fù)債，必須加大還貸的力度，堅(jiān)持在滿足施工生產(chǎn)的前提下有錢還貸的主導(dǎo)思想，高效的利用資金，降低財務(wù)費(fèi)用的支出，增加企業(yè)效益；另一方面，企業(yè)必須有足夠的運(yùn)營資金以供施工生產(chǎn)急需。這方面的需求，在實(shí)際操作中容易發(fā)生沖突。企業(yè)要想多還貸，高效利用資金，銀行賬面就不能有較多的資金沉淀；而銀行存款太低，企業(yè)在急需支付時又陷入了困境，特別是施工企業(yè)的合同履約保證金，支付金額非常大，經(jīng)常是一筆支付上百萬或上千萬，資金不能及時到位，就會影響企業(yè)承接工程。

為了從根本上解決這一矛盾，公司果斷提出打破原有的資金管理模式，大膽嘗試新的資金運(yùn)作方式，即：“利用授信額度，短貸還長貸”的資金管理辦法，要求在及時還貸與快速籌集資金之間尋找平衡點(diǎn)，最大限度發(fā)揮使用效益，使資金利用率達(dá)到100%。我們利用公司被金融債權(quán)管理辦公室評為“秦皇島首批金融誠實(shí)守信企業(yè)”的信譽(yù)基礎(chǔ)，（按規(guī)定可享受貸款的優(yōu)惠條件）與銀行達(dá)成雙贏互利的額度貸款協(xié)議，公司賬面存款只要有余額就可以立刻歸還長期貸款（高利率部分）。在施工生產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要資金時立刻短貸解決（執(zhí)行三個月基準(zhǔn)銀行利率）即基本存款帳戶每日結(jié)零，每天按資金實(shí)際占用額按短貸利率計息。此舉不僅確保了我公司生產(chǎn)經(jīng)營的資金需要，而且更加合理地調(diào)整了公司的資本結(jié)構(gòu)，大幅度降低公司財務(wù)費(fèi)用，為公司創(chuàng)造效益。同時，由于我公司具有生產(chǎn)經(jīng)營狀況好、企業(yè)信譽(yù)高，維護(hù)正常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金穩(wěn)定，還貸能力強(qiáng)等優(yōu)勢，為銀行提供了穩(wěn)定而可觀的貸款利息收入。

二、新辦法的操作及效果

1、在授信額度內(nèi)，隨用隨貸、隨時還貸。

這種靈活的貸款方式，為企業(yè)節(jié)約財務(wù)費(fèi)用提供了先決條件。公司由資金結(jié)算中心在每日終結(jié)與銀行對帳一致的基礎(chǔ)上，為財務(wù)部提供每日實(shí)際支出數(shù)作為當(dāng)日借款本金，填制貸款單據(jù)，將三個月銀行短期貸款基準(zhǔn)利率折成日利率，按日計息，按季結(jié)息，企業(yè)與銀行在每個結(jié)息日核對短貸本金余額，我公司則在額度貸款范圍內(nèi)，最大限度歸還長貸（執(zhí)行兩年長期貸款上浮利率），企業(yè)如果有工程進(jìn)度款或銷售房款的收入，則即刻沖減短貸本金余額，使銀行賬戶每日結(jié)零。具體方法是：公司的銀行存款全部用來歸還長貸，公司銀行存款結(jié)零。公司每日的支出先由銀行墊付，用多少墊付多少，此刻公司銀行賬戶為負(fù)數(shù)；日終結(jié)賬時，在公司財務(wù)部、資金結(jié)算中心、銀行三方對帳一致的基礎(chǔ)上，按當(dāng)日銀行墊付總額由公司辦理增加貸款業(yè)務(wù)，此部分貸款以短貸計息，貸款劃至公司銀行賬戶，公司銀行帳戶結(jié)零。若當(dāng)日公司收到工程進(jìn)度款或銷售房款，則將銀行賬戶余額用來歸還長貸或短貸，公司銀行存款繼續(xù)為零。這就是在“授信額度內(nèi)，短貸還長貸”的資金管理的基本思路。2004年1月1日公司實(shí)施新的資金運(yùn)作模式后，歸還長期貸款本金2個億，達(dá)到首家建筑房地產(chǎn)業(yè)無長期項(xiàng)目貸款的企業(yè)，公司資金以最優(yōu)惠利率的短貸本金補(bǔ)充，使公司資本結(jié)構(gòu)更加合理化，通過實(shí)行新的資金管理模式，三年來我公司在開發(fā)過程中節(jié)約財務(wù)費(fèi)用近4000萬元。

2、在授信額度外，利用良好的企業(yè)信用等級，不用凍結(jié)存款銀行就可以開資金保函。

從2004年開始，施工企業(yè)在工程招標(biāo)前，一要事先交建設(shè)投標(biāo)公司工程造價2%作為投標(biāo)保證金，中標(biāo)的單位待工程竣工后退還。二要事先在銀行存足工程造價的10%，作為合同履約保證金，由銀行為建設(shè)單位出具資金保函，待工程竣工驗(yàn)收后，建設(shè)單位將資金保函退還銀行后，存款才能流通使用，這給施工企業(yè)資金周轉(zhuǎn)帶來了極大困難，影響了生產(chǎn)經(jīng)營。一面是活期利息存款，一面要高息貸款經(jīng)營，提高了財務(wù)費(fèi)用，加大了成本。這時社會上的擔(dān)保公司應(yīng)運(yùn)而生，規(guī)定企業(yè)按工程造價的10%的15%將款存入它指定的賬號，由擔(dān)保公司讓銀行給企業(yè)出具工程造價10%的保函，擔(dān)保公司每年度按2%收取費(fèi)用。就按當(dāng)年承接當(dāng)年竣工的工程4個億計算也要支付800萬元，跨年工程費(fèi)用收取更多。我們與銀行協(xié)商，銀行又請示上級部門后，共同決定將保函業(yè)務(wù)交給銀行來做，充分利用我公司良好的信用等級做保證，以我公司不動產(chǎn)做抵押，不用在銀行存款，也可以開具資金保函。銀行按年2‰收取手續(xù)費(fèi)，僅此一項(xiàng)節(jié)約財務(wù)費(fèi)用90%，為企業(yè)提高了經(jīng)濟(jì)效益。

三、實(shí)際操作中應(yīng)注意的幾個問題

1、合同的簽定

由于企業(yè)與銀行按每日的實(shí)際余額對貸款本金進(jìn)行調(diào)整，按規(guī)定每筆借款業(yè)務(wù)均有相應(yīng)的借款合同及還款計劃，但完全按此辦理則會使手續(xù)相當(dāng)繁瑣，給實(shí)際操作帶來很多麻煩。為此，企業(yè)與銀行商定在雙方互惠互利的原則基礎(chǔ)上，特事特辦，允許企業(yè)與銀行每年簽訂一份“額度貸款合同”，企業(yè)每日貸款在額度范圍內(nèi)即可，并根據(jù)每日資金實(shí)際占用額填“人民幣額度借款支用申請書”、“銀行貸款轉(zhuǎn)存憑證”。

2、公司財務(wù)部日常帳務(wù)處理

“新辦法”的采用無論對企業(yè)還是銀行都是新生事物，以前企業(yè)財務(wù)入帳時限概念不十分明確，只要保證月底及時入帳即可。而現(xiàn)在，財務(wù)部門為了保持企業(yè)銀行存款帳面余額與銀行同步，要求只有在企業(yè)切實(shí)發(fā)生資金流動時，才進(jìn)行帳務(wù)處理，即完全以資金結(jié)算中心每日提供的企業(yè)流水賬紀(jì)錄為依據(jù)，由出納控制掌握，將實(shí)際發(fā)生收入或支出款項(xiàng)的業(yè)務(wù)交給會計入帳。對于先借支票后報賬的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，及時督促經(jīng)辦人辦理報賬手續(xù)，如果款項(xiàng)已從企業(yè)劃出，而報賬手續(xù)尚未齊全，則按企業(yè)銀行正常未達(dá)帳項(xiàng)處理。但財務(wù)部在最后減少或增加短貸余額時，仍以資金結(jié)算中心實(shí)際賬面為準(zhǔn)。

3、定期對帳

財務(wù)部除了每天與資金結(jié)算中心定時核對實(shí)際業(yè)務(wù)發(fā)生額外，由于財務(wù)部的“短期借款”余額隨著每天業(yè)務(wù)的發(fā)生而處于不斷變動之中，而銀行計息也以每天資金實(shí)際占用額為依據(jù)，因此企業(yè)與銀行必須定期（一般是月底）核對累計貸款本金余額，以確保每季度準(zhǔn)確計息。

四、風(fēng)險的規(guī)避

1、加大了公司的財務(wù)風(fēng)險

通過資金運(yùn)作，短貸增加長貸減少，公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。公司一旦生產(chǎn)經(jīng)營狀況惡化，大量到期的短貸本金會加大企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，使公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)余地更小。因此公司保持適度比例的長貸余額，決不可能為了片面減少財務(wù)費(fèi)用，而大范圍以短貸置換長貸。

2、部分傳統(tǒng)意義上的財務(wù)比率分析將會發(fā)生變化

其中最具代表性的就是流動比率，它是衡量企業(yè)資產(chǎn)流動性的指標(biāo)，分析企業(yè)短期償債能力，即企業(yè)即將到期的短期負(fù)債受流動資產(chǎn)的保障限度（流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債）。由于企業(yè)實(shí)行“利用授信額度，短貸還長貸”的資金管理辦法，銀行帳面每日結(jié)零，流動資產(chǎn)相應(yīng)減少，再加上為了節(jié)約財務(wù)費(fèi)用，打長短貸利率差，使公司債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，短貸增加長貸減少，造成流動負(fù)債大幅度增加，流動比率會急劇下降。但這并不意味著公司短期償債能力有所下降，相反資金管理的新辦法為公司運(yùn)作資金提供了更大的空間，償債能力（即到期還款）從實(shí)際意義上講有所增強(qiáng)。因此，對于采納“新辦法”運(yùn)營的企業(yè)，財務(wù)評價體系應(yīng)選用更據(jù)說明力的指標(biāo)，避免由此而使報表使用人對公司實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況及財務(wù)狀況產(chǎn)生誤解。

3、公司自由之支配資金的空間加大，從客觀上降低了資金支出的控制力度

以前由于資金緊缺，在客觀上推遲了付款時間，企業(yè)可以無償占有使用客戶資金；如今，資金流入渠道順暢，如不嚴(yán)把資金出口關(guān)，則財務(wù)費(fèi)用不但不會節(jié)約反而會超支。因此應(yīng)繼續(xù)加大資金控制力度，決不能因?yàn)殂y行為企業(yè)提供支配資金的空間，而忽視對資金使用的控制。合理推遲付款，仍是企業(yè)加強(qiáng)資金管理的重要手段。因此，短期信貸本金應(yīng)以歸還長貸為主，日常核算支出仍要量入為出，原則上，實(shí)行新方法以后的負(fù)債總額絕對不允許超過在此之前的負(fù)債總額。否則，降低公司財務(wù)費(fèi)用的目標(biāo)將無法實(shí)現(xiàn)。

五、新的資金運(yùn)營方式為企業(yè)帶來預(yù)期效益及其深遠(yuǎn)意義

1、現(xiàn)實(shí)意義

新的資金運(yùn)營方式的采用為企業(yè)發(fā)展注入了活力，為公司運(yùn)作資金提供了新的模式，它成功地利用公司良好的信譽(yù)籌資，不僅解決了生產(chǎn)資金緊缺的問題，而且為公司抓住了有利時機(jī)進(jìn)行投資活動提供了強(qiáng)大資金保證，潛在的經(jīng)濟(jì)效益顯著。特別值得一提的是，在降低財務(wù)費(fèi)用方面，它更是優(yōu)勢明顯，新的資金運(yùn)作方式采用使公司以最快速度歸還長期貸款成為可能。

2、深遠(yuǎn)意義

我國加入WTO后的今天，與國際慣例接軌，企業(yè)面臨激烈的市場競爭環(huán)境，誰掌握資金主動權(quán)、誰的競爭力就強(qiáng)、誰的企業(yè)就將得以生存和發(fā)展。一是新方法的采納為公司減少財務(wù)費(fèi)用，提供更大的可能操作空間；二是市場競爭必將導(dǎo)致費(fèi)用回收更加困難。原材料價格的上漲及變化莫測的市場環(huán)境要求迅速做出反應(yīng)，以適應(yīng)市場變化，爭取有利時機(jī)。

可見，充足及時地調(diào)度資金對于每一個企業(yè)來講都是至關(guān)重要的。新方法無疑為有著良好發(fā)展前景及資信水平的企業(yè)資金運(yùn)作提供了新的思路和新的空間。