一個調(diào)控周期的結束

從1981年開始，中國歷次的宏觀調(diào)控從來只宣布開始，而不通知結束。年初的種種跡象表明：開始于2004年春夏的本次宏觀調(diào)控已經(jīng)悄然走到了終點。

股市的大漲是一個重要的指標。本次宏觀調(diào)控的開始便是以股市的大幅下挫為標志的。

2004年4月，中國資本市場上最著名的莊家——德隆系爆發(fā)災難性的大跳水，其旗下股票的流通市值在數(shù)周內(nèi)從最高峰時的206.8億元下降到50.06億元，旦夕間蒸發(fā)將近160億元之巨。

幾乎同時，中央政府在資源性領域和房地產(chǎn)業(yè)同時施展強勢調(diào)控手段，推出了一系列嚴厲的調(diào)控措施，包括：控制貨幣發(fā)行量和貸款規(guī)模；嚴格土地管理，堅決制止亂占耕地；認真清理和整頓在建和新建的項目；在全國范圍內(nèi)開展節(jié)約資源的活動。

在2007年開春，所有的跡象都表明：一個調(diào)控周期已經(jīng)悄然結束。一個重大的標志性事件是股市的突然復暖。在資金流量上，大量的民間及機構資金全數(shù)涌進了資本市場，大大減輕了樓市投機性繁榮的壓力。正如一些基層官員對局勢的判斷：“股票漲，大家都高興；而房子漲，則至少有一半人不高興?！?/p>

四年調(diào)控已達目標

通過四年的調(diào)控，一些預定中的目標也似乎已經(jīng)實現(xiàn)。

最重要的標志，是國有企業(yè)在壟斷性行業(yè)的地位進一步得到鞏固，特別是在金融、鋼鐵、能源等領域，再一次成功擊退了民營企業(yè)的進軍。

在很多經(jīng)濟學家看來，2004年前后的經(jīng)濟過熱正是民營企業(yè)的重型化運動所造成的。到本世紀初，民營企業(yè)對國民經(jīng)濟的貢獻率已經(jīng)超過國有企業(yè)，擁有最大量的產(chǎn)業(yè)工人和產(chǎn)業(yè)資本。在很多行業(yè)，“國退民進”成燎原之勢。也是在這一時刻，隨著終端需求的住宅、汽車、電子通訊等行業(yè)的增長，市場對上游的能源產(chǎn)業(yè)，如對鋼鐵、有色金屬、電力、煤炭等形成了巨大的需求，中國的產(chǎn)業(yè)結構發(fā)生了從輕型化向重型化躍遷的必然調(diào)整。向來嗅覺敏銳的民營企業(yè)家無疑意識到了這個重要的轉型，那些已經(jīng)完成了原始積累的企業(yè)家們開始紛紛向一直被視為是國有企業(yè)“禁臠”的上游產(chǎn)業(yè)挺進。

有資料顯示：2003年，全國鋼鐵行業(yè)的投資總額為1329億元，投資增長96％，電解鋁的投資增長了92.9％，水泥投資增長121.9％，其中投資的主力便是民營企業(yè)。于是，宏觀投資過熱漸成決策層的共識。年底，宏觀調(diào)控的大閘終于拉下，在本輪調(diào)控中，如：資金市場的德隆、房地產(chǎn)的順馳、鋼鐵行業(yè)的鐵本等等，它們都因對宏觀形勢的判斷失誤而馬失前蹄。

于是到2003年年底，民營企業(yè)家們再一次體驗到了現(xiàn)實的嚴酷。

兩會冷淡“經(jīng)濟過熱”

盡管上一年全國的GDP增長超過了10％，但是，在兩會上我們?nèi)匀粵]有聽到關于經(jīng)濟過熱的討論。

國家發(fā)展與改革委員會主任馬凱在報告中只檢討說：因經(jīng)濟成長模式的落后而造成能源消耗過多，增長的代價太大。在調(diào)控告一段落之后，新的改革措施開始出臺——在兩會上最引人注目的便是“兩稅合一”?？鐕驹谥袊L達二十多年的超國民待遇結束了，至少在政策層面上，國有、國際和民營資本站在了同一個稅收平臺上。這也成為股市持續(xù)大熱的重要因素之一。畢竟，在目前的中國經(jīng)濟成長格局中，民營企業(yè)實現(xiàn)了70％的技術創(chuàng)新、吸納了超過一半的就業(yè)人口。于是，在本次兩會上，為民營經(jīng)濟爭取公平的地位又成了一個議政的熱點。

在過去將近三十年的中國改革中，宏觀調(diào)控已成為一個具有鮮明中國特色的名詞。它幾乎每隔三到五年就會出現(xiàn)一次。如果它真的是一個“規(guī)律”的話，那么在未來的三年到五年內(nèi)，中國經(jīng)濟又將進入一個多元化繁榮的時期。宏觀調(diào)控或已結束。管理

（本文作者系財經(jīng)作家、藍獅子圖書出版人）

責任編輯：鄧羊格