被控操縱證券交易價(jià)格罪，辯方作無罪辯護(hù)，稱“消防員不應(yīng)承擔(dān)放火責(zé)任”

2月2日下午2時(shí)許，深圳市羅湖區(qū)法院三樓刑事審判廳，中國(guó)證券市場(chǎng)的“元老級(jí)”人物、原南方證券總裁闞治東走上了被告席。

坐在他身旁的，是同案另一名被告——原南方證券董事長(zhǎng)劉波。兩人被羅湖區(qū)檢察院控以“操縱證券交易價(jià)格罪”，主要罪狀是連續(xù)大量買入、自買自賣哈飛股份（上海交易所代碼：600038）。

闞、劉二人均在2006年3月初被深圳市公安局逮捕，同時(shí)被捕的還有原南方證券另一任總裁郭元先。在被捕11個(gè)月之后，郭元先被免于起訴，闞、劉二人則被控上法庭。

二人被捕時(shí)，南方證券已經(jīng)不復(fù)存在：這家全國(guó)最大的證券公司因挪用巨額客戶保證金、操縱市場(chǎng)，于2004年1月2日被行政托管，一年后被正式關(guān)閉。至2005年9月，其證券類資產(chǎn)被建銀投資收購，重組為中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司。南方證券正式退出歷史舞臺(tái)。

闞治東、劉波被捕，是中國(guó)處置違規(guī)券商以來第一次追究最高管理層刑事責(zé)任。在法庭旁聽席上落座的20余人，多為被告的親朋。辯方作無罪辯護(hù)，控辯雙方分歧明顯。

操縱股價(jià)控罪

檢方指控，2000年12月18日哈飛股份在上交所上市后，南方證券及下屬華德資產(chǎn)管理公司（下稱華德公司）、上海天發(fā)投資公司（下稱天發(fā)公司）違反《證券法》關(guān)于禁止法人以個(gè)人名義開立賬戶的規(guī)定，陸續(xù)在上海、深圳、南京、北京等25個(gè)城市45家證券營(yíng)業(yè)部以法人或自然人名義，開設(shè)了289個(gè)資金賬戶，下掛1611個(gè)股東賬戶；自2000年12月至2004年1月間，分倉買賣哈飛股份，操縱股價(jià)。

劉波自2000年12月至2002年1月期間，先后擔(dān)任南方證券總裁、董事長(zhǎng)。據(jù)起訴書，其任職期間，與原南方證券副總裁孫田志（已另案判決）等人組織、領(lǐng)導(dǎo)公司成員集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)、大量買賣哈飛股份；并以自己為交易對(duì)象，自買自賣或與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式進(jìn)行交易，影響哈飛股份的交易價(jià)格和交易量，從而達(dá)到控制、操縱哈飛股份股價(jià)的目的。

檢方指出，2000年12月28日、2001年1月17日，由劉波批準(zhǔn)，南方證券分別劃撥4.5億元和2.5億元資金至南方證券自營(yíng)總部，用于哈飛股份等幾只“重點(diǎn)股票”的投資。至2001年10月31日，南方證券控制的上述相關(guān)賬戶合計(jì)持有哈飛股份數(shù)量，首次超過其流通盤的50％。

闞治東，自2002年6月至2003年12月期間擔(dān)任南方證券總裁。起訴書稱，闞任總裁期間，為使公司重倉持有的哈飛股份股價(jià)不致大幅下跌，又繼續(xù)組織、領(lǐng)導(dǎo)公司成員加大投資，以牟取不正當(dāng)利益或轉(zhuǎn)嫁投資風(fēng)險(xiǎn)，致使南方證券所持哈飛股份數(shù)量持續(xù)上升。南方證券采用自買自賣手段操縱哈飛股份比例超過60％的時(shí)段，主要集中在闞任職的2003年3月至2003年10月間。

兩大操縱手段

起訴書稱，南方證券操縱哈飛股份交易價(jià)格的具體行為表現(xiàn)有二。

其一，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)、大量買賣哈飛股份。

自2000年12月18日起，南方證券參與操縱哈飛股份的1611個(gè)股東賬戶開始大批買入哈飛股份，當(dāng)日合計(jì)持倉量占哈飛股份流通盤的7.04％；2001年4月20日，合計(jì)持有哈飛股份首次超過總股本的5％，達(dá)5.35％；2002年11月11日，合計(jì)持有哈飛股份首次超過總股本的30％，達(dá)到30.15％；2003年9月8日，合計(jì)持股哈飛股份市值達(dá)到最高，為21億多元；2003年10月8日，持股哈飛股份數(shù)量達(dá)到最高，占流通盤的85.07％；2003年12月17日，買入哈飛股份金額達(dá)7500多萬元，為單日買入最高值。

截至2004年1月2日，南方證券累計(jì)交易哈飛股份動(dòng)用資金達(dá)151億多元。

其二，以自己為交易對(duì)象，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的自買自賣，影響交易價(jià)格或交易量。

2000年12月18日至2004年1月2日，南方證券自買自賣哈飛股份占同期該股票總交易量的32.17％；其中在2003年6月24日，發(fā)生單日最大自買自賣量，占當(dāng)日哈飛股份總交易量的92.24％。上述期間，發(fā)生股東賬戶間自買自賣交易日為569日，占哈飛股份期間交易日723日的比重為78.7％。

自哈飛股份上市日至2004年1月2日的總共723個(gè)交易日內(nèi)，南方證券控制的1611個(gè)股東賬戶在660個(gè)交易日都進(jìn)行了交易，其中在655個(gè)交易日對(duì)價(jià)格產(chǎn)生過影響。自哈飛股份上市日至2003年9月8日，股份最高漲幅為119.7％，而同期上證綜合指數(shù)下跌30.1％。

非罪辯護(hù)

針對(duì)檢方的上述指控，劉波在法庭陳述時(shí)稱，他任職期間對(duì)哈飛股份的買賣并不知情，主要由當(dāng)時(shí)南方證券主管自營(yíng)業(yè)務(wù)的副總裁孫田志負(fù)責(zé)投資。闞治東亦表示，其上任之初幾個(gè)月里，對(duì)哈飛股份的投資實(shí)情并不了解。

公訴人則認(rèn)為，南方證券操縱哈飛股份股價(jià)長(zhǎng)達(dá)三年之久，動(dòng)用資金累計(jì)逾百億元，劉、闞二人作為公司最高決策層，對(duì)此重大投資決策竟然不知情，顯然于情、于理、于法都說不過去，而且很多證據(jù)都證明二人參與了決策。

闞治東律師陶武平指出，起訴書令闞治東為另外兩個(gè)犯罪單位——華德公司和天發(fā)公司的操縱股價(jià)罪承擔(dān)刑事責(zé)任是錯(cuò)誤的。華德公司成立于2001年7月，為南方證券控股子公司，控股比例為90％；天發(fā)公司則非南方證券下屬公司，兩者之間毫無投資關(guān)聯(lián)關(guān)系。

陶武平認(rèn)為，南方證券、華德公司、天發(fā)公司是三個(gè)獨(dú)立法人，即使華德公司與南方證券有“母子關(guān)系”，也應(yīng)各自承擔(dān)刑事責(zé)任，母公司不能在承擔(dān)自己刑事責(zé)任的同時(shí)，還另行承擔(dān)子公司的刑事責(zé)任，且單位犯罪并無“共同犯罪”之說。據(jù)此，闞治東并無在華德公司、天發(fā)公司的任何身份，檢方令其個(gè)人承擔(dān)華德公司、天發(fā)公司“操縱證券交易價(jià)格”的犯罪責(zé)任于法無據(jù)，屬于“代人受過”。

然而公訴方認(rèn)為，共同犯罪有兩個(gè)要求，即共同故意和共同行為；無論單位和個(gè)人，只要有這兩點(diǎn)，都應(yīng)以共同犯罪論處?，F(xiàn)有資料表明，華德、天發(fā)兩公司的所有資金和主要業(yè)務(wù)骨干均來自南方證券，實(shí)際是一套班子兩塊牌子，是共同犯罪的當(dāng)然結(jié)果。

辯方還稱，2002年6月21日，闞治東受深圳市政府之托，“臨危受命”擔(dān)任南方證券總裁；到任之前，南方證券已危機(jī)四伏，實(shí)際虧損已達(dá)23億元，資金鏈瀕于斷裂。如今起訴闞治東，猶如讓一名消防隊(duì)員去承擔(dān)放火責(zé)任，對(duì)其是不公平的。

當(dāng)天庭審歷時(shí)四小時(shí)，法庭宣布擇日宣判。