內(nèi)容摘要：本文分析了小額信貸對(duì)解決農(nóng)村貧困人口的重要作用，揭示了農(nóng)村貧困人口無(wú)法得到信貸支持的原因，然后從實(shí)踐上和從理論上說(shuō)明信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題在小額貸款發(fā)放方面要比銀行一般貸款業(yè)務(wù)輕得多，銀行進(jìn)行小額信貸是可行的，最后給出了建議。

關(guān)鍵詞：窮人 小額信貸 信息 不對(duì)稱

一、引言

十六屆六中全會(huì)提出要把構(gòu)建和諧社會(huì)作為貫穿中國(guó)特色社會(huì)主義事業(yè)的長(zhǎng)期歷史任務(wù)和全面建設(shè)小康社會(huì)的重大現(xiàn)實(shí)課題抓緊抓好。雖然自改革開放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)以年均增長(zhǎng)率10％左右的速度，礙到了迅速的發(fā)展，人民物質(zhì)生活水平得到了顯著的提高，充分享受到了改革開放帶來(lái)的成果。但是我們也應(yīng)該看到目前我國(guó)的貧富差距有逐漸擴(kuò)大的趨勢(shì)，貧困人口仍有相當(dāng)?shù)谋戎?，這與中央提出的構(gòu)建和諧社會(huì)的要求尚有一定的距離?！吨袊?guó)農(nóng)村貧困監(jiān)測(cè)報(bào)告2005》顯示2004年全國(guó)農(nóng)村貧困人口數(shù)為2610萬(wàn)，農(nóng)村貧困人口人均純收入為579元，不到全國(guó)平均水平的五分之一，而貧困人口人均生活消費(fèi)支出602元，高于人均純收入。貧困農(nóng)民與一般農(nóng)民的收入差距進(jìn)一步拉大。1992年貧困農(nóng)民的收入上限與一般農(nóng)民之比為1：2．45，2004年擴(kuò)大到1：4．39。貧困農(nóng)民的弱勢(shì)地位更為突出，使中國(guó)在構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的進(jìn)程中面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。如何不斷減少貧困人口，使每一個(gè)公民充分享受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，是構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)進(jìn)程中的重大課題。在解決這個(gè)問(wèn)題過(guò)程中，小額信貸的作用不可忽視。

二、小額信貸和農(nóng)村貧困人口脫貧

1．貧困人口脫貧的約束

貧困人口貧困的原因是多種多樣的，有的是環(huán)境致貧，有的是來(lái)自偶然性的變故，有的是制度的變遷引起的，也有的是自身的缺陷造成的。許多人將貧窮與愚昧無(wú)知等價(jià)，然而和多數(shù)人一樣，窮人也有著閃光的智慧和創(chuàng)造力，甚至更懂得在理財(cái)和把握機(jī)會(huì)方面的效率。農(nóng)民的智慧更是如此。正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者舒爾茨所說(shuō)的那樣：全世界的農(nóng)民在處理成本、報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，是進(jìn)行計(jì)算的經(jīng)濟(jì)人才；在他們較小的個(gè)人分配資源的領(lǐng)域中，他們是善于微調(diào)的企業(yè)家，其調(diào)諧過(guò)程是如此微妙，以致于許多專家也不能發(fā)現(xiàn)其如何達(dá)到頗有效率。農(nóng)村之所以有如此多的貧困人口，很多時(shí)候不是貧困人口的才能不足，而是在配置資源和把握機(jī)會(huì)方面有著太多的限制。例如，在教育方面、在信息方面、在見(jiàn)識(shí)方面還有在資金支配方面等等的約束使得這些貧困人口無(wú)力擺脫貧困。如果這些約束中的一個(gè)或幾個(gè)放寬，那就意味著這些貧困人口在資源配置和機(jī)會(huì)把握方面有了更多的選擇，會(huì)使很多貧困人口脫貧，走上正常發(fā)展的道路。在這眾多的約束中，資金方面的約束是一個(gè)極其重要的約束。對(duì)2610萬(wàn)農(nóng)村貧困人口而言，其人均生活費(fèi)支出是大于人均純收入的，結(jié)果是即使有比較好的脫貧途徑，由于沒(méi)有必要的資金來(lái)支持，這些貧困人口也無(wú)法脫貧。

2．小額信貸的來(lái)源及對(duì)貧困人口的意義

小額信貸(Microcredit)這個(gè)詞出現(xiàn)的時(shí)間并不久遠(yuǎn)。1974年，孟加拉遭遇特大饑荒，災(zāi)民遍野，政府的救濟(jì)杯水車薪，解決不了眾多災(zāi)民的生計(jì)問(wèn)題。像其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家一樣，孟加拉吉大港大學(xué)教授穆罕默德·尤納斯博士也在不斷觀察分析，試圖找出解決貧困的根本辦法。他發(fā)現(xiàn)，受災(zāi)的窮人們并不是一味等待救濟(jì)，他們中的一些人正在試圖做些小本買賣來(lái)自救。但由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)門檻太高，他們只能求助于高利貸，結(jié)果賺來(lái)的錢全都進(jìn)了高利貸者的腰包，窮人的生活狀況得不到改善。一次偶然的機(jī)會(huì)，他與一名農(nóng)婦交談得知對(duì)方想做編竹家具的小買賣，于是借給她27美元，這筆錢無(wú)須抵押擔(dān)保，只要按期歸還即可。令他高興的是，這名農(nóng)婦以及后來(lái)向他借錢的其他人，都按期歸還了貸款。經(jīng)過(guò)一系列的實(shí)踐，博士認(rèn)為有必要成立一個(gè)專門為窮人提供貸款的銀行，于是他說(shuō)服政府出資開辦了鄉(xiāng)村銀行，他因此被稱為“窮人銀行家”，而其所倡導(dǎo)的為窮人提供信貸的服務(wù)被稱為“小額信貸”?，F(xiàn)在較為普遍的小額信貸定義是：為貧困人口、低收入者以及微型企業(yè)提供的信貸服務(wù)，由此衍生的小額儲(chǔ)蓄、小額保險(xiǎn)、小額匯兌等一系列小額金融服務(wù)被稱為“微型金融”(Microfinance)。正是小額貸款在改善貧困、提高貧困人口的經(jīng)濟(jì)地位和社會(huì)地位的突出成就，罕默德·尤納斯博士和他創(chuàng)辦的鄉(xiāng)村銀行獲得了2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)。

小額信貸對(duì)貧困人口有著特殊的意義。通常來(lái)講，窮人改變自身資金的約束并不需要太多的資金，他們對(duì)資金的使用往往和自身的生存環(huán)境和自身的使用途徑有關(guān)。一些優(yōu)良的農(nóng)作物種子、一定的種植養(yǎng)殖技術(shù)或者是少量的從事手工業(yè)必備的工具、他們健康所必需條件的改善、信息的獲取和必備的教育，都會(huì)使這些農(nóng)業(yè)貧困人口的一部分走出困境，走向一般大眾的發(fā)展道路，而這些并不需要太多的資金。相對(duì)于投入的資金而言，這些能改變自己生存狀況的貧困農(nóng)村人口，他們并不缺少償付能力，缺少的僅僅是初始發(fā)展所必需的少量資金。遺憾的是在一個(gè)對(duì)窮人的經(jīng)濟(jì)行為的缺乏研究的信貸市場(chǎng)上，最能發(fā)揮資金效率的窮人反而得不到所需的資金。小額信貸不僅可以使我國(guó)2610萬(wàn)貧困人口中的一部分人脫貧發(fā)展，享受到構(gòu)建和諧社會(huì)的成果，而且對(duì)我國(guó)將近1．5億的不到每人每天一美元的低收入群體，同樣有著提高收入、改善生活條件、增加教育機(jī)會(huì)的意義。信貸支持對(duì)窮人、對(duì)整個(gè)社會(huì)的發(fā)展如此重要，然而窮人卻得不到信貸支持，信貸市場(chǎng)到底發(fā)生了什么呢?

三、信貸市場(chǎng)的窮人經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

信貸市場(chǎng)于普通的商品市場(chǎng)存在兩大差別。一是信用產(chǎn)品的異質(zhì)性——相同數(shù)量的貸款貸給不同的客戶是不同的，其不同之處在于不同客戶信用的差異性，而普通產(chǎn)品是同質(zhì)的——同樣的商品賣給不同的客戶是沒(méi)有差別的。二是信用交易基于“償還承諾”——交易的完成具有時(shí)間跨度，而普通產(chǎn)品市場(chǎng)是即期現(xiàn)貨交易的。這樣，在信貸市場(chǎng)上，微觀主體的信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，直接導(dǎo)致了作為信用產(chǎn)品的賣方一系列的行為特征。

在普通商品市場(chǎng)上，標(biāo)準(zhǔn)的一般供求理論模型指出：商品的供求共同決定了商品的價(jià)格，均衡價(jià)格是商品供求相等時(shí)的價(jià)格，在該價(jià)格水平上，市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)出清。傳統(tǒng)的觀點(diǎn)把信貸市場(chǎng)的價(jià)格——利率也看作其他普通商品的價(jià)格一樣，能夠?qū)崿F(xiàn)市場(chǎng)出清。然而，利率是有別于一般商品的價(jià)格的。利率是對(duì)未來(lái)歸還貸款的承諾。不同的客戶的資信是不一樣的，有的客戶承諾可信，有的客戶承諾不可信，如果貸款給不能實(shí)現(xiàn)承諾的客戶，那么就會(huì)給貸款人帶來(lái)?yè)p失。因此貸款人的收益除了和貸款的價(jià)格——利率有關(guān)外，還和借款人的信用有關(guān)。斯蒂格利茨和魏斯(1981)的研究結(jié)果表明的那樣，高利率未必能給貸款人帶來(lái)高收益。由于信息不對(duì)稱，愿意支付高利率的申請(qǐng)貸款者，往往是最有可能違約的客戶。因?yàn)槟切┎淮蛩銡w還貸款的借款人，可以在任意高的利率水平借款，反正從借款那一時(shí)刻起，就沒(méi)打算還款。即使高利率的借款人本人沒(méi)有違約的動(dòng)機(jī)，但是較高的資金成本會(huì)使借款人去從事風(fēng)險(xiǎn)較高的投資，結(jié)果違約的概率也會(huì)上升?？紤]到信息不完全的影響，貸款人的預(yù)期收益和利率的關(guān)系可以用圖1來(lái)表示：

在圖1中，橫軸代表貸款利率，縱軸代表貸款人的預(yù)期收益，在利率r^*處貸款人的預(yù)期收益最大。

然而，在r^*處信貸市場(chǎng)卻無(wú)法出清，對(duì)貸款的需求超過(guò)供給。盡管供大于求，然而貸款人卻沒(méi)有提高價(jià)格的動(dòng)機(jī)，因?yàn)槟菢幼鰰?huì)使收益降低。因此產(chǎn)是市場(chǎng)均衡利率，如圖2所示：

圖2中橫軸代表貸款需求(供給)量，縱軸代表利率，在市場(chǎng)均衡利率r^*處，貸款的需求大于貸款的供給。這樣，在信貸市場(chǎng)上就出現(xiàn)了這樣的情況：對(duì)一些借款人而言，盡管他們?cè)敢鉃榻杩畛龈哂谑袌?chǎng)均衡的價(jià)格，然而他們卻仍然得不到貸款。在均衡利率r^*處貸款需求大于供給，意味著必定有一些借款人愿意以利率r^*借款，但是卻得不到貸款。信貸配給是信貸市場(chǎng)的主要特征之一。那么在信貸配給的信貸市場(chǎng)上，哪些客戶可以得到貸款呢?為了討論方便，我們稱貸款者為銀行。

在信貸配給的條件下，銀行要貸款給最有可能償還的用戶。用戶的識(shí)別是需要成本的，用戶的識(shí)別過(guò)程稱作甄別。甄別成本是沉淀成本，它是一種預(yù)先支付的支出，只有貸款歸還時(shí)才可以看到效益。對(duì)銀行而言，需要小額信貸的窮人絕大多數(shù)沒(méi)有以前的借款還款記錄，因此也就無(wú)法確定其信用級(jí)別，這樣即使按照平均的信用級(jí)別來(lái)評(píng)定這些窮人，其貸款的獲得也無(wú)法和銀行的長(zhǎng)期客戶競(jìng)爭(zhēng)。另外，即使所有的貸款申請(qǐng)人都需要甄別，相對(duì)于申請(qǐng)大額貸款的客戶而言，甄別這些需要小額貸款客戶的成本相對(duì)于放貸收益而言，是比較高的，因此在信貸市場(chǎng)上，最需要貸款的窮人反而很難得到貸款，窮人的貸款被邊緣化了。

四、小額信貸的實(shí)踐及理論分析

小額信貸自產(chǎn)生以來(lái)，得到了迅速的發(fā)展。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，2004年全球各類小額信貸機(jī)構(gòu)約有7000至10000家，總運(yùn)轉(zhuǎn)資金超過(guò)25億美元。另?yè)?jù)世界小額信貸高峰會(huì)議組織2004年統(tǒng)計(jì)，其3000家成員機(jī)構(gòu)擁有8000萬(wàn)個(gè)客戶。盡管如此，世界上不能享受傳統(tǒng)銀行金融服務(wù)的貧困和低收入人口仍然占大多數(shù)。銀行擔(dān)心貸款的風(fēng)險(xiǎn)以及成本因素，對(duì)小額信貸仍然邊緣化，導(dǎo)致了許多窮人不能得到急需的金融支持。然而在實(shí)踐上，面向窮人的小額信貸并沒(méi)有像理論分析那樣大的風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款的成本也并非理論分析的那樣高。小額貸款創(chuàng)始人穆罕默德．尤納斯以及其創(chuàng)辦的鄉(xiāng)村銀行的實(shí)踐表明，盡管在不同程度上存在著貸款拖欠，然而總體上看貸款的質(zhì)量還是比較高的，也就是說(shuō)沒(méi)有信用記錄窮人的信用不比其他借款者的信用差；另一方面，1998年后鄉(xiāng)村銀行再?zèng)]有接受任何國(guó)際組織的援助，其新增貸款資金全部來(lái)源于成員的儲(chǔ)蓄，也就是說(shuō)這家專門從事小額信貸機(jī)構(gòu)完全可以獨(dú)立在商業(yè)模式下運(yùn)行。為什么一般銀行理論和現(xiàn)實(shí)操作不一致呢?下面我們從博弈論的角度來(lái)進(jìn)行分析。

在小額信貸博弈中，假設(shè)局中人是理性的。博弈的局中人為銀行和需要小額信貸的窮人，銀行的行動(dòng)集為{貸款，不貸款}，窮人的行動(dòng)集為{還貸款，違約}，行動(dòng)順序是銀行先行，信息是不完全的。這個(gè)博弈可以用博弈樹表示如下：

在上圖中，R_b°、R_p°代表銀行貸款窮人還款時(shí)的銀行收益和窮人收益，R_b¹、R_p¹代表銀行貸款窮人不還款時(shí)的銀行收益和窮人收益；(0，0)表示類似條件下的雙方收益。這個(gè)不完全信息博弈的均衡結(jié)果和R_b°、R_p，R_b¹、R_p¹大小有關(guān)。如果銀行根本不考慮給窮人貸款，那么雙方的狀況都沒(méi)有什么變化，因此無(wú)論窮人如何行動(dòng)，雙方收益都是零；如果銀行準(zhǔn)備給窮人小額貸款，那么銀行必須作甄別，這需要花費(fèi)成本。如果銀行放貸而窮人不還，對(duì)銀行而言，存在兩方面損失：一方面是甄別成本，另一方面是貸款不能歸還造成的壞賬損失，因此有R_b°＜0；對(duì)窮人而言，所得收益就是貸款，損失是由于不還貸款所產(chǎn)生的信用損失及對(duì)未來(lái)預(yù)期收益的影響。如果銀行放貸而窮人不違約，銀行的收益就是貸款收益減去甄別成本，窮人的收益就是小額貸款所產(chǎn)生的生存狀態(tài)的改變。當(dāng)R_b°＜0時(shí)，銀行不發(fā)放貸款就會(huì)成為其優(yōu)勢(shì)策略，這時(shí)無(wú)論如何都不會(huì)發(fā)放小額貸款，因此銀行發(fā)放小額貸款的必要條件是R_b°＞0。

對(duì)貧困農(nóng)業(yè)人口而言，他們的小額貸款有沒(méi)有騙貸的動(dòng)機(jī)力呢?一般不會(huì)有的。騙貸成功而沒(méi)有好的項(xiàng)目，只是得到小額貸款消費(fèi)，對(duì)改變自身貧困沒(méi)有多大幫助，損失則是無(wú)法脫貧成為一個(gè)正常人環(huán)境下發(fā)展的一員。因此存在騙貸可能性很小。只要是確實(shí)的小額貸款需求，對(duì)農(nóng)業(yè)貧困人口而言，就會(huì)有R_b¹＜R_p°。

流動(dòng)性較差的群體的一個(gè)顯著特征是很注重個(gè)人信用。因?yàn)橐坏┦啪鸵馕吨鴷?huì)長(zhǎng)期生活在不被信任的環(huán)境中，不僅對(duì)本人而且對(duì)家庭其他成員也會(huì)造成損害，因此以土地依附為主要生活方式的貧困群體的信用會(huì)比較好的。對(duì)農(nóng)業(yè)的貧困人口而言，他們的流動(dòng)性比較差，個(gè)人及家庭信息很容易從周圍的環(huán)境中獲得，他們對(duì)貸款的使用主要與農(nóng)業(yè)和手工業(yè)有關(guān)，而這類傳統(tǒng)的投資風(fēng)險(xiǎn)是比較容易判別的，甄別起來(lái)相對(duì)容易而且成本也比較低。考慮到存在惡意違約可能性很小，貸款不能歸還造成的壞賬損失就會(huì)降低，這樣，貸款風(fēng)險(xiǎn)主要變?yōu)橘J款運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，R_b°＞0就很容易滿足的。

在R_b¹≤R_p°、R_b°＞0以及R_b¹＜0的條件下，由逆向歸納法可知這個(gè)博弈的納什均衡為銀行貸款、農(nóng)業(yè)貧困人口如期還貸。這就解釋了小額信貸在運(yùn)用到貧困農(nóng)業(yè)人口方面運(yùn)作良好的原因。

五、結(jié)論

由于貸款對(duì)象的特殊性質(zhì)以及貸款數(shù)額較少，信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題在小額貸款發(fā)放方面要比銀行一般貸款業(yè)務(wù)輕得多。因此，小額信貸的風(fēng)險(xiǎn)并不像傳統(tǒng)理論所揭示的那樣高成本低收益，而是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較低的信貸品種。小額信貸對(duì)于改變貧困地區(qū)人口的生存狀態(tài)意義重大，在提高經(jīng)濟(jì)收入、增加兒童教育、促進(jìn)社會(huì)發(fā)展以及改善婦女生存環(huán)境等方面的效用尤其顯著，因此我們應(yīng)該加大小額貸款投放力度，在繼續(xù)致力于減少絕對(duì)貧困人口的同時(shí)，縮小城鄉(xiāng)差距、縮小地區(qū)間差距，縮小低收入群體與全社會(huì)的差距，從而實(shí)現(xiàn)全社會(huì)的平衡增長(zhǎng)。

(作者系首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)博士研究生)

責(zé)任編輯：宋忠霞