企業(yè)的商品經(jīng)營是整個市場經(jīng)濟(jì)存在和發(fā)展的物質(zhì)前提，它不僅包括商品的購銷活動，而且還包括商品的生產(chǎn)、產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)等一系列最基本的活動。商品經(jīng)營是商品生產(chǎn)和商品流通的總和。資本運(yùn)營是指現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)行為主體（政府、公司和作為投資者的個人）對其名下所屬或其控制范圍內(nèi)即擁有排他性所有權(quán)或占有支配權(quán)的資本進(jìn)行的能動性操作。這種操作一般包括，將資本組織形式創(chuàng)新為股份資本；將資本的權(quán)力關(guān)系結(jié)構(gòu)架構(gòu)成二元結(jié)構(gòu)即所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相互獨立的結(jié)構(gòu)；將資本所有權(quán)進(jìn)行與其他資本所有權(quán)的交換與組合，以改變資本所有權(quán)的排他性的狀態(tài)；在資本經(jīng)營權(quán)范圍內(nèi)發(fā)動資產(chǎn)的組合和重新組合等。資本運(yùn)營的實質(zhì)和核心就是要對資本的占有及占有方式進(jìn)行創(chuàng)新或作出新的制度安排，最終在操作的循環(huán)終點獲得資本效率和資本利得的附加性增長。企業(yè)的核心競爭力是指提供企業(yè)在特定經(jīng)營中的競爭能力和競爭優(yōu)勢基礎(chǔ)的多方面技能、互補(bǔ)性資產(chǎn)和運(yùn)行機(jī)制的有機(jī)融合，是不同技術(shù)系統(tǒng)、管理系統(tǒng)及技能的有機(jī)組合，是企業(yè)在其發(fā)展過程中建立和發(fā)展起來的一種資產(chǎn)和知識的互補(bǔ)體系。企業(yè)的競爭，從長期來看歸根結(jié)底是企業(yè)核心競爭力的較量，企業(yè)市場競爭力的強(qiáng)弱取決于企業(yè)核心競爭力的強(qiáng)弱。企業(yè)的核心競爭力是企業(yè)獲得市場競爭優(yōu)勢的前提和基礎(chǔ)，是贏得競爭制勝的法寶。商品經(jīng)營、資本運(yùn)營與核心競爭力之間存在密切的關(guān)系。

一、商品經(jīng)營與資本運(yùn)營的關(guān)系

（一）商品經(jīng)營是資本運(yùn)營的基礎(chǔ)。在商品經(jīng)營和資本運(yùn)營的發(fā)展變化過程中，商品經(jīng)營是資本運(yùn)營的基礎(chǔ)，資本運(yùn)營要服務(wù)于商品經(jīng)營，要符合企業(yè)商品經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展方向。首先，企業(yè)的根本任務(wù)是為社會提供物質(zhì)、精神生活所需的產(chǎn)品（服務(wù)）。商品經(jīng)營活動是企業(yè)一切活動中最基本的經(jīng)營活動，是企業(yè)利潤的最終來源，是企業(yè)生存和發(fā)展的基石。其次，商品經(jīng)營是資本運(yùn)營的最終歸宿。資本運(yùn)營的最終目的是實現(xiàn)資本的增值，但是資本運(yùn)營本身并不創(chuàng)造價值，如果為資本運(yùn)營而資本運(yùn)營，必然使資本運(yùn)營陷入泡沫化和空心化，從而成為金融風(fēng)險的滋生土壤。資本必須投入到商品經(jīng)營中去，促進(jìn)商品經(jīng)營的發(fā)展；如果商品經(jīng)營得不到有效的發(fā)展，資本也就失去了支撐的力量，商品經(jīng)營才是利潤的真正源泉。最后，商品經(jīng)營為資本運(yùn)營提供最基本的資金支持。由于只有商品經(jīng)營才創(chuàng)造價值，所以，無論是從單個企業(yè)角度還是從社會整體角度看，都是商品經(jīng)營為資本運(yùn)營提供最基本的資金支持，為企業(yè)資本運(yùn)營不斷創(chuàng)造前提條件。

（二）資本運(yùn)營是商品經(jīng)營發(fā)展到一定階段的客觀要求。首先，資本本性的要求。追求最大增值是資本的本質(zhì)屬性，是資本的唯一目的和決定性動機(jī)。在現(xiàn)代工業(yè)文明階段，資本運(yùn)營和商品經(jīng)營中相對獨立，商品經(jīng)營和資本運(yùn)營在各自的市場上分別運(yùn)作，大大拓寬了資本增值的渠道和空間，為資本搭建起充分發(fā)揮其增值本性的經(jīng)濟(jì)大舞臺，使資本增值的效率極高，速度極快，資本的增值屬性得到空前展現(xiàn)。資本運(yùn)營使資本增值沖破原有企業(yè)邊界的束縛，在全國乃至全世界范圍內(nèi)支配生產(chǎn)要素，一方面，使資本通過不斷流動重組，聚小為大，聚劣為優(yōu)，聚弱為強(qiáng)；另一方面，通過資源的優(yōu)化配置和產(chǎn)權(quán)制度變革，形成更加科學(xué)合理的企業(yè)制度和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模，充分發(fā)揮和拓展其競爭優(yōu)勢，大大提高技術(shù)水平和勞動生產(chǎn)率水平，使資本增值以幾何速度增長，從而在更大范圍內(nèi)滿足資本增值的要求。同時，資本裂化又為資本追求更大增值提供了客觀條件。伴隨市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場競爭日趨激烈，促進(jìn)資本優(yōu)勝劣汰，從而導(dǎo)致資本裂化現(xiàn)象日益嚴(yán)重。資本增值效率的這種不平衡性必然引起弱勢資本向強(qiáng)勢資本的轉(zhuǎn)移，這種轉(zhuǎn)移通常通過聯(lián)合、兼并等手段來得以實現(xiàn)，以追求更大的增值。正是日益嚴(yán)重的資本裂化，為資本運(yùn)營和資本追求更大增值提供了客觀條件。其次，市場競爭規(guī)律的客觀要求。市場競爭規(guī)律是市場經(jīng)濟(jì)的一條重要規(guī)律，優(yōu)勝劣汰，適者生存是競爭的基本法則。商品經(jīng)營成本是決定企業(yè)市場競爭力的一個重要因素，商品經(jīng)營成本的高低是衡量企業(yè)競爭能力的一個重要標(biāo)準(zhǔn)。在某種程度上，企業(yè)的競爭是商品經(jīng)營成本的競爭。因此，各個企業(yè)為了提高市場競爭力，都力圖降低生產(chǎn)經(jīng)營成本。而資本運(yùn)營是企業(yè)降低成本，提高市場競爭力的重要途徑。企業(yè)通過資本運(yùn)營，既降低交易費(fèi)用，又利用自己的形成的各種優(yōu)勢，在更大的范圍內(nèi)支配生產(chǎn)要素，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，使資源的配置更加優(yōu)化高效，節(jié)約成本，提高競爭力。最后，企業(yè)發(fā)展的客觀要求。任何企業(yè)，要在激烈的市場競爭中生存和發(fā)展，其成長路徑不外乎是兩個方面：一是靠企業(yè)內(nèi)部資本積累，實現(xiàn)漸進(jìn)式的成長；二是實行并借助公司制度，通過企業(yè)資本運(yùn)營，迅速壯大資本規(guī)模，實現(xiàn)跳躍式發(fā)展。單個企業(yè)內(nèi)部積累永遠(yuǎn)是企業(yè)成長的基礎(chǔ)，但是資本積累的數(shù)量和速度決定了僅僅依靠這種手段。企業(yè)成長必然是緩慢的。正如美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者喬治·斯蒂格勒說過的那樣，“一個企業(yè)通過兼并其競爭對手的途徑成為巨型企業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史上的一個突出現(xiàn)象”，“沒有一個美國公司不是通過某種程度、某種方式的兼并而成長起來的，幾乎沒有一家大公司主要是靠內(nèi)部擴(kuò)張成長起來的”，資本運(yùn)營已成為企業(yè)外部成長的主要路徑。

（三）商品經(jīng)營鞏固資本運(yùn)營的成果，推動更大規(guī)模更高層次的資本運(yùn)營。商品經(jīng)營是資本經(jīng)營的后續(xù)需要，它鞏固了資本運(yùn)營的成果，推進(jìn)新的資本聯(lián)合體進(jìn)入新生產(chǎn)領(lǐng)域。商品經(jīng)營是資本運(yùn)營的基礎(chǔ)，是資本增值的唯一途徑；資本運(yùn)營僅是實現(xiàn)資本增值的手段，而不是目的。要實現(xiàn)資本增值的目的，必須在資本運(yùn)營成果的基礎(chǔ)上，優(yōu)化資源配置，開展商品經(jīng)營。如果企業(yè)脫離商品經(jīng)營，一味的進(jìn)行資本運(yùn)營，勢必使企業(yè)資本運(yùn)營失去基礎(chǔ)支撐，成為無本之木，資本運(yùn)營的最終目的——資本增值也根本不可能實現(xiàn)。所以，資本運(yùn)營必須為商品經(jīng)營服務(wù)，借助于商品經(jīng)營鞏固其資本運(yùn)營的成果，實現(xiàn)其增值目的。另一方面，商品經(jīng)營在鞏固前期資本運(yùn)營成果的基礎(chǔ)上，作為資本運(yùn)營的新起點，推動更大規(guī)模更高層次的資本運(yùn)營。企業(yè)在進(jìn)行商品經(jīng)營鞏固前期資本運(yùn)營成果的過程，也是企業(yè)不斷發(fā)展壯大的過程。隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的要求，必然要開展新一輪的更大規(guī)模更高層次的資本運(yùn)營，新的商品經(jīng)營又鞏固新的資本運(yùn)營成果，并推動更新一輪的更高層次的資本運(yùn)營，如此循環(huán)往復(fù)，實現(xiàn)企業(yè)跨行業(yè)、跨國界的非常規(guī)跳越式發(fā)展。這可以從世界眾多大企業(yè)的歷史發(fā)展軌跡中得到充分的驗證。

（四）商品經(jīng)營和資本運(yùn)營是不斷發(fā)展的動態(tài)統(tǒng)一。

1.商品經(jīng)營和資本運(yùn)營是統(tǒng)一的。盡管資本運(yùn)營具有和商品經(jīng)營諸多完全不同的屬性，但是商品經(jīng)營和資本運(yùn)營是統(tǒng)一的，而不是互相排斥的。工業(yè)化初期，商品經(jīng)營和資本運(yùn)營基本上是合一的，統(tǒng)一于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)之中。盡管隨著工業(yè)化的發(fā)展，商品經(jīng)營和資本運(yùn)營獨立開來各自運(yùn)作，但是資本運(yùn)營僅僅是市場要素優(yōu)化配置的手段，商品經(jīng)營才是實現(xiàn)資本增值的唯一途徑，只有搞好商品經(jīng)營，資本增值的最終目的才能實現(xiàn)。因此，商品經(jīng)營和資本運(yùn)營都統(tǒng)一于企業(yè)整個經(jīng)營活動之中。

2.商品經(jīng)營和資本運(yùn)營是動態(tài)的統(tǒng)一。商品經(jīng)營和資本運(yùn)營作為企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展的兩翼，在企業(yè)的發(fā)展過程中，并不是不變的靜態(tài)的統(tǒng)一，而是不斷發(fā)展的動態(tài)統(tǒng)一。商品經(jīng)營和資本運(yùn)營的這種動態(tài)統(tǒng)一表現(xiàn)為相互促進(jìn)相互適應(yīng)的過程。資本運(yùn)營要服務(wù)于商品經(jīng)營，要符合企業(yè)商品經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展方向，資本運(yùn)營的規(guī)模要與不斷發(fā)展的商品經(jīng)營的規(guī)模相適應(yīng)，要適時適度，不能超越企業(yè)的實際承載能力，否則對企業(yè)的成長和發(fā)展不利，甚至?xí)o企業(yè)帶來災(zāi)難性后果。商品經(jīng)營作為資本運(yùn)營的基礎(chǔ)，商品經(jīng)營的規(guī)模和戰(zhàn)略時刻制約著資本運(yùn)營的規(guī)模和方向。隨著商品經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，資本運(yùn)營的規(guī)模也不斷擴(kuò)大；隨著企業(yè)商品經(jīng)營戰(zhàn)略的改變，資本運(yùn)營的方向也要發(fā)生改變。商品經(jīng)營發(fā)展過程展現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的軌跡，商品經(jīng)營和資本運(yùn)營的相互適應(yīng)過程，就集中表現(xiàn)為在企業(yè)發(fā)展的各個不同階段，商品經(jīng)營和資本運(yùn)營不斷發(fā)展的動態(tài)統(tǒng)一過程。

二、商品經(jīng)營、資本運(yùn)營與核心競爭力

（一）商品經(jīng)營使企業(yè)的核心競爭力得以培育和鞏固。商品經(jīng)營是一種產(chǎn)品擴(kuò)張戰(zhàn)略，企業(yè)根據(jù)自己的發(fā)展戰(zhàn)略，分析企業(yè)現(xiàn)狀和行業(yè)前景，準(zhǔn)確確立和識別即將建立的核心競爭力，在現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下，通過資源整合，包括控制成本，提高生產(chǎn)效率，開發(fā)新產(chǎn)品，拓展新市場，調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，提高管理能力等，為企業(yè)培育和鞏固核心競爭力提供基本的條件。

（二）資本運(yùn)營有助于迅速增強(qiáng)原有核心能力和吸納、發(fā)展新的核心能力。資本運(yùn)營作為一種資本擴(kuò)張戰(zhàn)略，是迅速增強(qiáng)原有核心能力和獲取新的核心能力的有效途徑。在單純從事商品經(jīng)營條件下，企業(yè)的發(fā)展受特定產(chǎn)品的市場容量限制、技術(shù)壽命限制和資本結(jié)構(gòu)限制，商品經(jīng)營的充分挖掘和利用只能使企業(yè)生產(chǎn)和規(guī)模在一定資本結(jié)構(gòu)和技術(shù)領(lǐng)域的特定范圍內(nèi)得以擴(kuò)張，在一定程度上提高經(jīng)濟(jì)效益，延長企業(yè)生命周期。由于其核心競爭力的擴(kuò)張效應(yīng)局限于本企業(yè)范圍內(nèi)，增值效果也非常有限，難以實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)跨越式發(fā)展，更難以應(yīng)對日趨白熱化的國內(nèi)國際市場競爭。要使企業(yè)獲得持續(xù)發(fā)展，就必須突破企業(yè)發(fā)展的限制。而要突破這些限制，僅靠內(nèi)部挖潛的商品經(jīng)營是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不可能達(dá)到的。必須開展資本運(yùn)營，改變資本結(jié)構(gòu)，開發(fā)新市場，進(jìn)行組織和制度創(chuàng)新，實現(xiàn)跳躍式發(fā)展，在既有競爭和生存優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，增強(qiáng)原有的核心競爭力和發(fā)展新的核心競爭力，獲得更強(qiáng)大的市場競爭優(yōu)勢。

（三）商品經(jīng)營和資本運(yùn)營有機(jī)結(jié)合，培育和提升企業(yè)核心競爭力，實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)跨越發(fā)展。

企業(yè)核心競爭力是一種穩(wěn)定的獲取持續(xù)競爭優(yōu)勢和實現(xiàn)資本最大增值的戰(zhàn)略性資源。企業(yè)核心競爭力的強(qiáng)弱決定產(chǎn)品的市場競爭力強(qiáng)弱，因為企業(yè)產(chǎn)品是企業(yè)核心競爭力的全面體現(xiàn)，而產(chǎn)品又是企業(yè)的生命線，產(chǎn)品市場競爭力的強(qiáng)弱決定一個企業(yè)的命運(yùn)。不僅如此，企業(yè)核心競爭力還是推動新的業(yè)務(wù)發(fā)展的發(fā)動機(jī)，它提供了進(jìn)入或退出多個市場的潛在途徑，憑借企業(yè)的核心競爭力，通過不同方法的內(nèi)部組合和外部資源的不同結(jié)合方式，可以形成多層次全方位的新產(chǎn)品和新工藝，充分發(fā)揮核心競爭力的擴(kuò)張效應(yīng)，形成具有極強(qiáng)的市場競爭力的龐大的產(chǎn)品群。

（作者單位：首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)）