摘要：很多學(xué)者選擇不同的線索對現(xiàn)有的商業(yè)銀行管理理論進行了梳理，本文認為從商業(yè)銀行存在的必要性出發(fā)選擇其管理理論的梳理線索更為合理。根據(jù)金融中介理論的研究成果，商業(yè)銀行存在的必要性在于其風(fēng)險管理方面的專業(yè)優(yōu)勢。因此，本文在考察了現(xiàn)有的梳理線索后，以風(fēng)險管理為線索對商業(yè)銀行管理理論進行了再梳理。這一梳理也為從理論上解釋商業(yè)銀行作為一種特殊金融中介而存在的必要性提供了新的支持。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行管理理論、金融中介理論、梳理線索

一、對商業(yè)銀行管理理論發(fā)展線索的考察

如何對商業(yè)銀行管理理論進行梳理，是一個值得研究的問題。因為筆者參閱相關(guān)資料后發(fā)現(xiàn)，很多學(xué)者根據(jù)不同線索對這一問題進行了回答，但結(jié)果不盡如人意。

曾經(jīng)有的學(xué)者對于商業(yè)銀行管理理論的發(fā)展做出否定的評價：“銀行經(jīng)營管理理論發(fā)展到今天仍然沒有一般企業(yè)管理理論那樣完善和精致，在銀行經(jīng)營管理理論中很難找到悠久的理論傳統(tǒng)和分析范式，既沒有泰羅式的‘科學(xué)管理’，也沒有行為主義、系統(tǒng)主義、決策理論、數(shù)理模擬等各式各樣的學(xué)派，翻開當(dāng)今有關(guān)銀行經(jīng)營管理的著作，除了資產(chǎn)負債管理理論有一些歷史源流外，大部分論著基本上都是作者根據(jù)自己的理解而建立分析體系的，可以說是眾說紛紜、莫衷一是?！盵１]很顯然，作者忽略了商業(yè)銀行風(fēng)險管理理論的發(fā)展和突破，同時把商業(yè)銀行（本身也是一種企業(yè)）管理理論與一般企業(yè)管理理論作如此的比較也是欠妥的。

有學(xué)者將商業(yè)銀行經(jīng)營理論梳理為從成本控制理念到營銷理念再到戰(zhàn)略經(jīng)營理念指引下的理論演進。[２]這一線索實際上是以粗線條的方式反映了一般企業(yè)管理實踐發(fā)展在理論上的表現(xiàn)。這一演進的過程概括起來講就是，隨著企業(yè)內(nèi)部各個要素和外部市場態(tài)勢的不斷變化，企業(yè)管理理論經(jīng)歷了從立足短期盈利的管理職能研究到著眼長期發(fā)展的總體規(guī)劃研究、從單一對企業(yè)自身進行研究到對企業(yè)與外部環(huán)境的互動進行研究、從對原有企業(yè)結(jié)構(gòu)和組織的補充完善研究到拋棄原有模式進行企業(yè)再造的研究。[３]這是一般企業(yè)管理理論的發(fā)展線索，銀行雖然是一種特殊的企業(yè)但它首先是一個企業(yè)，因而銀行的管理理論在大的框架下自然也是沿著這樣的道路來發(fā)展的。但筆者認為，按照這樣的線索來梳理銀行管理理論的發(fā)展脈絡(luò)固然可行，但更多意義上只能看作是將銀行管理理論的發(fā)展作為一種個案，來印證一般企業(yè)管理理論的發(fā)展，無法體現(xiàn)出銀行管理理論的特點。

還有學(xué)者以實現(xiàn)盈利性、流動性、安全性的統(tǒng)一和均衡為主線，對商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論的演變、發(fā)展進行了研究，得出結(jié)論，認為從資產(chǎn)管理到負債管理再到資產(chǎn)負債管理這樣一個商業(yè)銀行管理理論的發(fā)展脈絡(luò)，反映了商業(yè)銀行始終從“三性”中的盈利性著眼，同時不斷追求“三性”的統(tǒng)一以及風(fēng)險和盈利的均衡。[４]作者視“三性”的統(tǒng)一和均衡為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心，按照這一核心內(nèi)容來梳理銀行管理理論的發(fā)展是順理成章的。但筆者認為這個“核心”仍然不夠“核心”?！坝浴笔巧虡I(yè)銀行首先作為一個市場中的企業(yè)所應(yīng)有的基本素質(zhì)，因而無法反映銀行的經(jīng)營管理的特殊性；“流動性”和“安全性”內(nèi)涵上具有內(nèi)在的統(tǒng)一，那就是對風(fēng)險的控制。

二、商業(yè)銀行管理理論梳理線索的選擇

筆者認為商業(yè)銀行管理理論梳理線索的選擇應(yīng)著眼于商業(yè)銀行的特殊性（更具體地說是其業(yè)務(wù)的特殊性），這樣的梳理才更具有理論價值和實踐意義。金融中介理論的主要內(nèi)容正是探討金融中介存在的必要性、獨特性，因而其結(jié)論為我們選擇梳理線索提供了可靠的基礎(chǔ)。

盡管新古典主義的金融中介論曾經(jīng)得出結(jié)論認為，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融中介是多余的，然而這一結(jié)論實現(xiàn)的前提條件是金融市場是完美的，這同我們的實際生活顯然相差太遠。交易成本理論提出，金融中介存在的必要性源自交易成本的無處不在，交易成本還促成了金融中介在經(jīng)營活動中具有規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟的優(yōu)勢。Ｄ－Ｄ模型認為銀行負擔(dān)著將非流動性資產(chǎn)（貸款）轉(zhuǎn)換為流動性負債（活期存款）的流動性轉(zhuǎn)換功能，該模型也證明了銀行提供的活期存款作為一種“最優(yōu)風(fēng)險分擔(dān)合同”能為在不同時間需求流動性的人提供比市場融資更為有效的風(fēng)險分擔(dān)形式。基于金融市場廣泛存在的信息不對稱，Ｌ－Ｐ模型從事前的非對稱信息角度論證了：為了克服投資者與企業(yè)家之間可能產(chǎn)生的逆向選擇問題，企業(yè)家需要向投資者發(fā)出自己的質(zhì)量信號，而為了降低生產(chǎn)這種信號的成本，企業(yè)家應(yīng)結(jié)成聯(lián)盟形成金融中介。Ｄｉａｍｏｎｄ受托監(jiān)控模型則從事后的非對稱信息證明了：為了解決企業(yè)家的道德風(fēng)險問題，投資者必須對企業(yè)家實施監(jiān)控，而為了降低這種監(jiān)控成本，投資者應(yīng)當(dāng)將監(jiān)控委托給一個統(tǒng)一的機構(gòu)——金融中介。Ａｌｌｅｎ和Ｓａｎｔｏｍｅｒｏ則認為金融中介具有風(fēng)險管理方面的優(yōu)勢，投資人通過金融中介投資而不是直接參與金融市場活動可以有效的降低自己的“參與成本”。[５]

隨著信息技術(shù)的發(fā)展，金融市場上的交易成本迅速降低，因而交易成本理論已經(jīng)有所衰落，而其他幾個理論仍然保持著較強的生命力。綜合地看待這些理論我們可以發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險管理功能是自始至終的主線，畢竟信息和風(fēng)險是一對互為表里的概念。因此，筆者認為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心內(nèi)容就是對風(fēng)險的管理，那么對于商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論的梳理就可以圍繞著風(fēng)險管理而展開。

三、對商業(yè)銀行管理理論的再梳理

（一）簡單的風(fēng)險管理

２０世紀８０年代之前，銀行的風(fēng)險管理水平基本上停留在比較簡單的層面。資產(chǎn)管理方面“真實票據(jù)理論”、可轉(zhuǎn)換性理論和預(yù)期收入理論逐步為銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)打開了空間，銀行的資產(chǎn)從單一的短期工商業(yè)貸款擴張到了可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)，再擴張到了有收入保障的長期貸款。商業(yè)銀行在資產(chǎn)業(yè)務(wù)上的具體管理方法也經(jīng)歷了從資金匯集法（將各種渠道聚集起來的資金視為同質(zhì)的單一來源，然后在各種資產(chǎn)之間按照流動性要求進行分配）到資產(chǎn)分配法（根據(jù)不同資金來源的流動性和法定準備金的要求來決定資產(chǎn)的分配方向和比例）再到線性規(guī)劃法（在給定的約束條件和收益預(yù)測基礎(chǔ)上確定最優(yōu)的資產(chǎn)組合，使得目標函數(shù)最大化）。

負債管理方面銀行則經(jīng)歷了從原有的銀行券理論和存款理論到現(xiàn)代的以購買理論和銷售理論為代表的主動負債理論，這樣銀行的負債業(yè)務(wù)從被動的吸收存款擴展到了從同業(yè)金融機構(gòu)、中央銀行、國際貨幣市場以及財政機構(gòu)方面借入資金，再擴展到了立足于客戶需要主動提供金融產(chǎn)品和服務(wù)階段。

不斷出現(xiàn)的銀行危機和非銀行金融機構(gòu)的競爭促使銀行不斷發(fā)掘自身風(fēng)險管理的潛力，金融市場的發(fā)展和金融工具的豐富則為這種風(fēng)險能力的擴張?zhí)峁┝思夹g(shù)支持，同時非銀行金融中介的競爭促使銀行不斷改進流動性風(fēng)險的管理方法。這個階段銀行管理理論的突出成就是：風(fēng)險識別能力不斷加強，主要體現(xiàn)在銀行識別出了一系列銀行有能力管理但之前卻未敢涉及的風(fēng)險，比如長期貸款風(fēng)險、有價證券投資等。與此同時，銀行的風(fēng)險度量還處于經(jīng)驗性的、定性管理階段；風(fēng)險管理的內(nèi)容仍然限于流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險這樣的傳統(tǒng)風(fēng)險類型；風(fēng)險管理的方法上還停留在較為局部的、孤立的方式上；資產(chǎn)配置法具有了資產(chǎn)負債綜合管理的萌芽但還是一種比較機械的處理思路。

（二）綜合的風(fēng)險管理

２０世紀７０年代末８０年代初，金融市場自由化的速度迅速提升，商業(yè)銀行所面臨的各種市場風(fēng)險迅速張顯，簡單的風(fēng)險管理已經(jīng)無法適應(yīng)新形勢下商業(yè)銀行風(fēng)險管理的需要，這時綜合風(fēng)險管理理論逐漸形成。綜合風(fēng)險管理的基本思想就是打破銀行管理中原有的割裂模式，對于銀行的資金來源和運用情況實行綜合的考量。

資產(chǎn)負債管理理論是綜合風(fēng)險管理理論的典型代表，這一理論運用現(xiàn)代化的管理方法及技術(shù)手段，從資產(chǎn)負債的總體上協(xié)調(diào)資產(chǎn)與負債的矛盾，以利率作為解決這一矛盾的關(guān)鍵因素，建立一整套的防御體系，使得銀行在調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)方面具有極大的靈活性和應(yīng)變力，顯示了銀行風(fēng)險管理能力的提高。有關(guān)的文獻對缺口管理（銀行管理者根據(jù)利率變化預(yù)測，積極調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，擴大或縮小利率敏感性差額，從而保證既定目標的實現(xiàn)）、比例管理（根據(jù)資產(chǎn)負債管理的監(jiān)管性要求及資金之間的內(nèi)在聯(lián)系，對資金來源項目之間、資金運用項目之間以及資金來源與資金運用之間確定一定的比例）、久期管理（綜合考慮市場利率變化對銀行資產(chǎn)和負債價值的影響程度）以及計算機動態(tài)模擬管理等技術(shù)有詳細地考察，這里不再贅述。

早期的資本充足率管理也是綜合風(fēng)險管理的重要成果。資本充足率體現(xiàn)了銀行以合格資本對風(fēng)險資產(chǎn)的補償能力，其中的風(fēng)險資產(chǎn)已經(jīng)涵蓋了銀行采用的各種表外工具。這一指標的基本形式比較簡單但其對于各項風(fēng)險資產(chǎn)的權(quán)重確定、對于核心資本以及附屬資本的劃分方法充分體現(xiàn)了銀行風(fēng)險綜合管理的思路。應(yīng)該看到，這個時期的資本充足率管理只是涵蓋了信用風(fēng)險（包括國家信用風(fēng)險），方法上也只是運用了相當(dāng)于全面風(fēng)險管理階段所使用的標準法。

金融市場的變幻無常成為這個階段銀行管理理論發(fā)展的主要動力，理論的發(fā)展主要體現(xiàn)在：管理思路的改進，即以綜合的角度管理風(fēng)險；風(fēng)險度量能力的提升和風(fēng)險控制手段的改進，即用金融工程方法提高了對風(fēng)險定性分析能力和有效控制能力；管理內(nèi)容的豐富，主要表現(xiàn)在對于利率風(fēng)險的識別、度量和控制上。

（三）全面的風(fēng)險管理

１９９７年東南亞金融危機爆發(fā)以來，銀行風(fēng)險和金融危機在國際間的傳播問題引起越來越多的關(guān)注。以１９９８年美國長期資本管理公司損失的事件為代表，許多金融機構(gòu)陷入經(jīng)營困境的主要原因，不再是信用風(fēng)險或者市場風(fēng)險等單一風(fēng)險，而是信用風(fēng)險和市場風(fēng)險等的聯(lián)合作用。金融危機促使人們更加重視市場風(fēng)險與信用風(fēng)險的綜合模型以及操作風(fēng)險的量化問題。于是市場風(fēng)險的量化管理帶動了信用風(fēng)險和其他風(fēng)險（還包括法律風(fēng)險、操作風(fēng)險）的量化和管理創(chuàng)新，最終形成了全面的風(fēng)險管理體系。全面風(fēng)險管理的核心是，對銀行內(nèi)部在全球業(yè)務(wù)范圍內(nèi)各個層次的業(yè)務(wù)單位，各個種類的風(fēng)險進行統(tǒng)一衡量和通盤管理。全面風(fēng)險管理能夠全面動態(tài)地識別和測量風(fēng)險，使銀行各層次做出更好的風(fēng)險管理決策，從而成為銀行風(fēng)險管理的發(fā)展趨勢。全面的風(fēng)險管理無論是手段、內(nèi)容，還是機制、組織，都出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，其系統(tǒng)性、科學(xué)性和復(fù)雜性已遠非二三十年前可比。[６]

以新巴塞爾協(xié)議作為全面風(fēng)險管理的系統(tǒng)總結(jié)，我們可以看到銀行的風(fēng)險識別有了巨大的加強，主要體現(xiàn)為識別了一系列銀行潛在面臨但之前尚未充分認識的風(fēng)險，這樣銀行風(fēng)險管理的內(nèi)容就擴充為三大風(fēng)險：信用風(fēng)險（包括價格風(fēng)險和流動性風(fēng)險，前者又進一步包括利率風(fēng)險、股權(quán)風(fēng)險、商品風(fēng)險和外匯風(fēng)險）、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險（主要涉及人的能力、業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)三個方面）。八個模型（對于信用風(fēng)險有標準法、內(nèi)部評級基礎(chǔ)法、內(nèi)部評級高級法；對于市場風(fēng)險有標準法和內(nèi)部模型法；對于操作風(fēng)險有基本指標法、標準法和內(nèi)部衡量法）則為這些風(fēng)險提供了越來越精細的衡量和控制手段。[７]這樣經(jīng)過完善的資本充足率管理高度凝煉了全面風(fēng)險管理的理念。

四、結(jié)語

縱觀商業(yè)銀行管理理論的發(fā)展歷程，市場變化的外部壓力和自身發(fā)展的內(nèi)部要求共同促成了商業(yè)銀行風(fēng)險管理實踐的不斷更新，也就促成了商業(yè)銀行管理理論不斷對原有理論進行合理的揚棄。商業(yè)銀行風(fēng)險管理理念經(jīng)歷了從消極的規(guī)避風(fēng)險到積極的應(yīng)對風(fēng)險，風(fēng)險管理能力經(jīng)歷了從單一的風(fēng)險管理到全方位的風(fēng)險管理，風(fēng)險管理方法經(jīng)歷了從靜態(tài)的粗略的定性管理到動態(tài)的日益精確的定性管理與定量管理的結(jié)合?？v觀三個階段的發(fā)展過程，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理從最初的以孤立的業(yè)務(wù)視角管理單一的風(fēng)險，到之后的用綜合的視角管理單一的風(fēng)險，再到后來的以系統(tǒng)的視角管理全面的風(fēng)險。有跡象表明，商業(yè)銀行在風(fēng)險管理上所表現(xiàn)出來的優(yōu)勢也為其本身作為一種特殊的金融中介提供了理論解釋。[８]至此，筆者就以風(fēng)險管理為梳理線索得出了商業(yè)銀行管理理論的發(fā)展軌跡，而這一軌跡也是符合歷史與邏輯相統(tǒng)一原則的。

參考文獻：

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[８] Ａｎｉｌ Ｋ． Ｋａｓｈｙａｐ，Ｒａｇｈｕｒａｍ Ｒａｊａｎ，Ｊｅｒｅｍｙ Ｃ． Ｓｔｅｉｎ．Ｂａｎｋｓ ａｓ Ｌｉｑｕｉｄｉｔｙ Ｐｒｏｖｉｄｅｒｓ Ａｎ Ｅｘｐｌａｎａｔｉｏｎ ｆｏｒ ｔｈｅ Ｃｏ－Ｅｘｉｓｔｅｎｃｅ ｏｆ Ｌｅｎｄｉｎｇ ａｎｄ Ｄｅｐｏｓｉｔ－Ｔａｋｉｎｇ[Ｊ]．Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｆｉｎａｎｃｅ，５７，(１)．