剛剛過去的10年，國際VC投資中國時運用的兩頭（融資、退出）在外的體外循環(huán)模式幾乎決定了中國創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的進化曲線。

在最初的混沌歲月里，國際VC圈中非主流的企業(yè)附屬型VC帶著所謂的戰(zhàn)略目標大舉挺進中國市場，并以絕對優(yōu)勢占據(jù)著主導(dǎo)地位。這時，最有可能獲得遠在美國的投資委員會批準的項目都是那些美國人能看懂，既在美國擁有成功先例的項目，投資對象大多都是近水樓臺先得月的海外歸國留學(xué)生。

這些美國模式在中國真正取得成功的歷程卻表明，中國的市場環(huán)境以及生意模式和歐美相比其實是有著很大不同的。當越來越多的國際VC及其背后的投資人被這些成功案例吸引過來的時候，拿著放大鏡的他們驚奇地發(fā)現(xiàn)在中國的商業(yè)版圖上還有很多他們從來就都不曾看見過的一種叫做“本土商業(yè)模式”的東西。

更加重要的是，只有看得懂“本土商業(yè)模式”的人才能真正從中找到投資機會。那些精明的主流LP（有限合伙人）顯然也注意到了這一點。與此同時，企業(yè)附屬型VC的目標沖突依舊。

種種因素交織在一起加快了中國創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)進入裂變時代的步伐。