從1998始，作為我國(guó)三大政策性金融機(jī)構(gòu)之一的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，開(kāi)啟了由政策性銀行向開(kāi)發(fā)性銀行的轉(zhuǎn)變。這一過(guò)程的基本脈絡(luò)及其機(jī)理是什么？國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行總會(huì)計(jì)師劉大為用翔實(shí)的資料和數(shù)字演繹了這一過(guò)程。

向開(kāi)發(fā)性金融轉(zhuǎn)變的起因和路徑

在國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行成立后的最初幾年，在對(duì)我國(guó)一些大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行資金支持的同時(shí)，其運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷地積累、沉淀，不良貸款率曾經(jīng)高達(dá)40％。這有當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段等外部因素的影響，也有其功能定位、運(yùn)行方式、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面原因。當(dāng)時(shí)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的體制框架是以財(cái)政融資的觀念和方式為主導(dǎo)，“項(xiàng)目由部門(mén)指定，發(fā)債由行政攤派，貸款由商業(yè)銀行委托管理”。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，中央明確提出“既要防范金融風(fēng)險(xiǎn)，又要支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的方針。在國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行內(nèi)部，成立時(shí)間不長(zhǎng)積累的巨額不良貸款風(fēng)險(xiǎn)使運(yùn)營(yíng)舉步維艱，管理體制和運(yùn)行機(jī)制已明顯不適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化。

1998年伊始，開(kāi)發(fā)銀行總結(jié)亞洲金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，分析國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深刻變化，圍繞防范控制金融風(fēng)險(xiǎn)和支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展這一中心目標(biāo)，開(kāi)始探索改革發(fā)展的新路徑。經(jīng)過(guò)幾年的艱苦探索，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行不僅實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的根本性好轉(zhuǎn)，同時(shí)完成了經(jīng)營(yíng)模式的重大轉(zhuǎn)變，逐步從傳統(tǒng)的政策性銀行過(guò)渡到開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)上來(lái)，開(kāi)始以良好的市場(chǎng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)政府目標(biāo)，同國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)接軌。1998年前后的這一“轉(zhuǎn)折”被我國(guó)銀行業(yè)人士形象地稱(chēng)為“1998拐點(diǎn)”，下面將從多個(gè)方面解讀這一“拐點(diǎn)”形成的原因。

1998年以來(lái)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行先后進(jìn)行了以防范和化解風(fēng)險(xiǎn)為核心的三次信貸改革。第一次信貸改革提出“在市場(chǎng)環(huán)境下、銀行框架內(nèi)”辦銀行，明確了面向市場(chǎng)、以風(fēng)險(xiǎn)控制為核心的辦行思路，通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，解決“奉命貸款”、“人情貸款”的困擾，確保新增貸款的優(yōu)質(zhì)。第二次信貸體制改革，重點(diǎn)化解存量風(fēng)險(xiǎn)，聘請(qǐng)美國(guó)波士頓咨詢(xún)公司對(duì)銀行內(nèi)部的機(jī)構(gòu)建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管理提出咨詢(xún)意見(jiàn)，建立符合市場(chǎng)要求的“防火墻”評(píng)審機(jī)制，完善總分行兩級(jí)管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和基礎(chǔ)管理，很快形成了適應(yīng)市場(chǎng)要求的信貸管理體制和運(yùn)營(yíng)機(jī)制。第三次信貸體制改革，提出與國(guó)際銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理相接軌的“八項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)”，向國(guó)際一流銀行邁進(jìn)。經(jīng)過(guò)三次信貸改革，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益迅速改善，不良貸款率由1998年底的32．63％，下降到2001年底的3．91％。

在信貸體制改革的同時(shí)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行對(duì)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行了重大改革。1998年9月，以低于行政派購(gòu)利率水平，成功完成市場(chǎng)化發(fā)債50億元。這是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行成立以來(lái)首次突破“指令性派購(gòu)發(fā)債”單一形式，進(jìn)行市場(chǎng)化發(fā)債的開(kāi)始，是對(duì)國(guó)家信用證券化的一個(gè)嘗試。之后國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行不斷提高市場(chǎng)化發(fā)債比例，積極創(chuàng)新債券品種，條件成熟后又進(jìn)一步進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)債。1999年市場(chǎng)化發(fā)債程度達(dá)到96．8％，2000年則全部實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化發(fā)債。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的資金籌集成功地從起步時(shí)解決資金有無(wú)，到逐步優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低成本，從行政派購(gòu)到走向市場(chǎng)、充分發(fā)揮資本市場(chǎng)高效與競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，形成了以國(guó)內(nèi)外債券市場(chǎng)籌資為主、存款業(yè)務(wù)為輔、依托銀行間市場(chǎng)靈活運(yùn)用資金的市場(chǎng)化籌資機(jī)制。

2002年，全面推進(jìn)以評(píng)審體制改革為重點(diǎn)的運(yùn)行體制改革，開(kāi)創(chuàng)性地引進(jìn)資本市場(chǎng)原理，建立貸款評(píng)審的“路演審議制度”，進(jìn)行民主評(píng)審、決策；改革財(cái)會(huì)和資金管理體制，推行后臺(tái)工作改革，從而形成了分工合理，相互制約，“業(yè)務(wù)椎動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)控制、稽核監(jiān)督”三線并行的運(yùn)行格局 。至2002年底，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行主要業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)入國(guó)際先進(jìn)水平（見(jiàn)圖1和2）。2003年以后，圍繞十六大確立的全面建設(shè)小康社會(huì)目標(biāo)和十六屆三中全會(huì)提出的通過(guò)體制建設(shè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行連續(xù)四年保持良好的市場(chǎng)業(yè)績(jī)，全面向國(guó)際一流市場(chǎng)業(yè)績(jī)的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)目標(biāo)邁進(jìn)，信用建設(shè)、體制建設(shè)和市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)一步向縱深推進(jìn)。

國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的業(yè)績(jī)之所以在1998年后有了明顯的好轉(zhuǎn)，形成“拐點(diǎn)”，與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在辦行理念上的轉(zhuǎn)變密不可分。深層次地看，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行以開(kāi)發(fā)性金融理念為指導(dǎo)，從四個(gè)方面進(jìn)行了富有成效的工作，最終實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的根本性好轉(zhuǎn)：

第一，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在有限的貸款規(guī)模內(nèi)集中向國(guó)家“兩基一支”重要行業(yè)的項(xiàng)目和重點(diǎn)發(fā)展的地區(qū)傾斜，嚴(yán)格控制貸款投向盲目重復(fù)建設(shè)的領(lǐng)域，在鋼鐵、汽車(chē)、電解鋁、水泥等重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重的行業(yè)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的貸款額和項(xiàng)目幾乎沒(méi)有涉及。與此同時(shí)，將信貸資金集中投向制約國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸領(lǐng)域，成為國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目貸款的主力銀行。到2005年底，電力、公路、鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施、石油石化等行業(yè)和需要優(yōu)先扶持領(lǐng)域的貸款，占到國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款總額的9l％；累計(jì)向國(guó)債項(xiàng)目發(fā)放貸款占總投資的4l％；累計(jì)向西部地區(qū)投放貸款占總貸款的24％；累計(jì)向東北老工業(yè)基地發(fā)放貸款占總貸款的9％。根據(jù)中央提出的“五個(gè)統(tǒng)籌”要求，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)揮自身傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，在“兩基一支”及其配套領(lǐng)域內(nèi)支持縣域經(jīng)濟(jì)、西部大開(kāi)發(fā)、東北等老工業(yè)基地振興、“三農(nóng)”、再就業(yè)、助學(xué)貸款、“走出去”等難點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了積極和富有成效的探索，取得初步成果。為適應(yīng)國(guó)家宏觀調(diào)控，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行建立貸款余額管理和監(jiān)控機(jī)制，加強(qiáng)貸款余額的預(yù)測(cè)、控制、考核，并通過(guò)間接銀團(tuán)貸款等管理資產(chǎn)的方式進(jìn)行調(diào)控，確保年末余額控制在人民銀行核定的規(guī)模內(nèi)。建立規(guī)模和項(xiàng)目的“雙控”制度。穩(wěn)定了一批優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，維護(hù)了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的信用。在資金籌措上，面對(duì)準(zhǔn)備金率上調(diào)導(dǎo)致資金緊張的局面，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、合理設(shè)計(jì)和精心組織，保證了各期債券的發(fā)行成功，平均發(fā)行利率仍控制在3％的目標(biāo)之內(nèi)，為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的落實(shí)創(chuàng)造了條件。

第二，以信用建設(shè)為主線推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行推動(dòng)與各級(jí)政府和行業(yè)部門(mén)建立開(kāi)發(fā)性金融合作機(jī)制，推進(jìn)治理結(jié)構(gòu)、法人、現(xiàn)金流和信用四大建設(shè)，積極構(gòu)建融資平臺(tái)，建設(shè)協(xié)調(diào)高效的融資機(jī)制。全面推行信用評(píng)審先行和信用管理前移，實(shí)施信用發(fā)展度評(píng)價(jià)，通過(guò)標(biāo)志性事件推動(dòng)信用建設(shè)，信用管理初步實(shí)現(xiàn)國(guó)際達(dá)標(biāo)。進(jìn)一步深化評(píng)審體制改革，改集中評(píng)審的串聯(lián)機(jī)制為并聯(lián)機(jī)制，評(píng)審工作全面下放分行，總行加強(qiáng)行業(yè)項(xiàng)目評(píng)審指導(dǎo)，并建立項(xiàng)目開(kāi)發(fā)評(píng)審工作組制度，對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目積極開(kāi)展財(cái)務(wù)顧問(wèn)工作，使項(xiàng)目開(kāi)發(fā)工作得到加強(qiáng)。同時(shí)通過(guò)加強(qiáng)債項(xiàng)評(píng)審與信用評(píng)審的銜接、簡(jiǎn)化突出債項(xiàng)評(píng)審的內(nèi)容、改進(jìn)貸委會(huì)運(yùn)行方式、完善路演審議機(jī)制、加強(qiáng)法律風(fēng)險(xiǎn)判斷和防范等措施，大大提高了貸款評(píng)審效率和質(zhì)量，從而在促進(jìn)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)“五個(gè)統(tǒng)籌”協(xié)調(diào)發(fā)展方面邁出了重要一步。

第三，保持高水平的本息回收和資產(chǎn)質(zhì)量。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行堅(jiān)持“早預(yù)測(cè)、早安排、早落實(shí)、早解決”，采取總分行聯(lián)動(dòng)、信用建設(shè)、動(dòng)態(tài)監(jiān)控、依法收貸等措施，重視本息回收和不良資產(chǎn)化解，鞏固了國(guó)際先進(jìn)水平的市場(chǎng)業(yè)績(jī)。早在1999年，開(kāi)發(fā)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量率先在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)了“四降”，即不良資產(chǎn)額凈減少12.89億元，不良資產(chǎn)率降低0．61個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款額凈減少6.48億元，不良貸款率降低0.44個(gè)百分點(diǎn)。在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)中率先開(kāi)展抵質(zhì)押物價(jià)值動(dòng)態(tài)評(píng)估，不良抵質(zhì)押率由年初的9．8％下降到6.3％。僅用兩年時(shí)間，到2001年底就實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)質(zhì)量的全面好轉(zhuǎn)。

第四，加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)調(diào)，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。建立市場(chǎng)形勢(shì)分析評(píng)價(jià)體系，實(shí)行業(yè)務(wù)發(fā)展調(diào)度和業(yè)務(wù)發(fā)展協(xié)調(diào)會(huì)議制度，以及行領(lǐng)導(dǎo)值班和值班協(xié)調(diào)辦公會(huì)制度，定期分析宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)變化趨勢(shì)，及時(shí)提出應(yīng)對(duì)措施，加強(qiáng)對(duì)重大項(xiàng)目和重點(diǎn)客戶(hù)的金融服務(wù)，提高了市場(chǎng)反應(yīng)速度和適應(yīng)能力。進(jìn)一步完善經(jīng)營(yíng)分析評(píng)價(jià)指標(biāo)，為盈利空間測(cè)算和利潤(rùn)瓶頸資源利用決策提供了依據(jù)。在國(guó)內(nèi)率先采用國(guó)際先進(jìn)的貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)，建立貸款項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)邊界評(píng)價(jià)體系。制定和實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)體系國(guó)際達(dá)標(biāo)指南，作為國(guó)內(nèi)惟一一家“內(nèi)部評(píng)級(jí)法(1RB)”銀行，參加了巴塞爾委員會(huì)組織的新巴塞爾資本協(xié)議第三次定量影響測(cè)算(QIS3)工作，工作成果被銀監(jiān)會(huì)制定監(jiān)管規(guī)則時(shí)采用。外部評(píng)級(jí)工作取得明顯進(jìn)步，推動(dòng)穆迪、標(biāo)普等多家評(píng)級(jí)公司提升我國(guó)主權(quán)信用等級(jí)，并給予國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與我國(guó)主權(quán)等級(jí)相同的外幣債信評(píng)級(jí)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行不僅在國(guó)內(nèi)率先開(kāi)展對(duì)境外評(píng)級(jí)公司的介紹和促進(jìn)工作，取得了成效；并且在業(yè)務(wù)工作中與國(guó)外評(píng)級(jí)公司合作，引進(jìn)其技術(shù)提高國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的經(jīng)營(yíng)和管理水平。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的辦公系統(tǒng)、支持系統(tǒng)、保障系統(tǒng)的水平不斷提高，建立起獨(dú)立的信息調(diào)查系統(tǒng)，加大了督辦和檔案、保密管理工作力度。

另一方面，提升財(cái)會(huì)綜合管理水平，強(qiáng)化垂直領(lǐng)導(dǎo)的稽核監(jiān)督。財(cái)會(huì)工作在監(jiān)控體系建設(shè)、合理配置財(cái)務(wù)資源、支持業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展、深化成本控制管理和規(guī)范新業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)制度方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。強(qiáng)化財(cái)務(wù)大集中審批管理和會(huì)計(jì)信息國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化管理，逐步健全全方位的財(cái)會(huì)監(jiān)控體系；強(qiáng)化財(cái)務(wù)的分析職能，合理配置整合財(cái)務(wù)資源，參與并支持經(jīng)營(yíng)決策；穩(wěn)步推進(jìn)全成本管理理念，利潤(rùn)／成本中心管理工作取得長(zhǎng)足進(jìn)展，已經(jīng)列入考核指標(biāo)。進(jìn)一步強(qiáng)化垂直領(lǐng)導(dǎo)的稽核監(jiān)督體制的獨(dú)立性，撤銷(xiāo)分行稽核處，在國(guó)內(nèi)銀行界率先組建12個(gè)垂直管理的稽核專(zhuān)員組，使監(jiān)控力度大大加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤和揭示更加及時(shí)。實(shí)現(xiàn)了總分行、行內(nèi)外路演委員項(xiàng)目貸款后評(píng)價(jià)的“異地聯(lián)動(dòng)”，通過(guò)網(wǎng)上操作保證了對(duì)項(xiàng)目貸款效果的監(jiān)督和貸款成功度的檢驗(yàn)更加客觀和公正。推進(jìn)逐筆稽核，嚴(yán)格把握費(fèi)用管理審批合規(guī)性，1998年之后，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行總行機(jī)關(guān)營(yíng)業(yè)費(fèi)用已連續(xù)多年保持基本合理。分行資金、費(fèi)用、信貸業(yè)務(wù)的差錯(cuò)率持續(xù)下降。

轉(zhuǎn)型背后的若干要素

回顧開(kāi)發(fā)行由政策性金融向開(kāi)發(fā)性金融轉(zhuǎn)變的過(guò)程，我們發(fā)現(xiàn)，一些一般性的支持因素在這一過(guò)程中發(fā)揮著重要作用。

開(kāi)發(fā)性金融是以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)業(yè)績(jī)?yōu)橹е?。這是開(kāi)發(fā)性金融的核心內(nèi)容，也是開(kāi)發(fā)性金融對(duì)政策性金融的深化和發(fā)展。作為政府的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的資本金由國(guó)家提供，并擁有國(guó)家賦予的發(fā)行金融債券的特許權(quán)，享有準(zhǔn)主權(quán)級(jí)的國(guó)家信用。國(guó)家信用是開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化運(yùn)作的基礎(chǔ)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)業(yè)績(jī)，并不是為了自身利益，而是把財(cái)力集中用于新的領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。政策性金融和開(kāi)發(fā)性金融都是實(shí)踐的產(chǎn)物，前者是財(cái)政融資方式的產(chǎn)物，后者是市場(chǎng)建設(shè)方式的產(chǎn)物。開(kāi)發(fā)性金融講求市場(chǎng)業(yè)績(jī)，而政策性金融只求保本微利。以保本微利實(shí)現(xiàn)國(guó)家政策，是政策性金融的基本做法和原理，是財(cái)政融資的做法，其實(shí)質(zhì)是把利讓給企業(yè)，是財(cái)政補(bǔ)貼的延伸，但是，可持續(xù)發(fā)展的能力十分有限。而開(kāi)發(fā)性金融則運(yùn)用國(guó)家信用籌集資金，在支持項(xiàng)目發(fā)展的同時(shí)，積極推動(dòng)制度建設(shè)和市場(chǎng)建設(shè)，從而實(shí)現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)。

開(kāi)發(fā)性金融以市場(chǎng)路徑實(shí)現(xiàn)政府經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。開(kāi)發(fā)性金融與商業(yè)性金融不同的地方，主要在于能夠主動(dòng)地運(yùn)用和依托國(guó)家信用，在沒(méi)有市場(chǎng)的地方建設(shè)市場(chǎng)，在有市場(chǎng)的地方充分利用和完善市場(chǎng)。在運(yùn)行中，開(kāi)發(fā)性金融不直接進(jìn)入已經(jīng)高度成熟的商業(yè)化領(lǐng)域，而是從不成熟的市場(chǎng)做起。國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)表明，存在市場(chǎng)缺損的領(lǐng)域往往是政府關(guān)注的熱點(diǎn)和難點(diǎn)，這些領(lǐng)域商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)不愿進(jìn)入，從而成為開(kāi)發(fā)性金融的核心領(lǐng)域。在這些領(lǐng)域中，開(kāi)發(fā)銀行從實(shí)現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā)，堅(jiān)持用建設(shè)市場(chǎng)的方式，以融資為杠桿，利用政府組織優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)資本投向國(guó)家政策鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)。在這個(gè)過(guò)程中，開(kāi)發(fā)銀行從建立市場(chǎng)主體這一基本制度做起，著力對(duì)項(xiàng)目法人進(jìn)行孵化、考核、培育、完善，使國(guó)家信用、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行機(jī)構(gòu)信用、各級(jí)政府信用“孵化”出企業(yè)信用，既降低了自身信貸風(fēng)險(xiǎn)，又促進(jìn)了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

開(kāi)發(fā)性金融以組織增信為基本方法和原理。組織增信是開(kāi)發(fā)性金融與政府的一種合作方式，雙方通過(guò)共建信用體系和制度體系來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)的是一種共識(shí)、共建、協(xié)調(diào)、合作的關(guān)系。通過(guò)組織增信，開(kāi)發(fā)性金融能夠充分發(fā)揮政府的組織優(yōu)勢(shì)和政治優(yōu)勢(shì)，有效彌補(bǔ)現(xiàn)有金融制度的不足。在完全市場(chǎng)化的融資體制中，政府不直接參與市場(chǎng)運(yùn)行，但在我國(guó)目前情況下，政府具有管理、規(guī)范、提供制度框架和參與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的多重身份。這是社會(huì)主義初級(jí)階段融資體制的基本特征，在當(dāng)前具有高效率，經(jīng)過(guò)了市場(chǎng)實(shí)踐的檢驗(yàn)。組織增信也是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程的一個(gè)重要組成部分，在市場(chǎng)制度建設(shè)中可以轉(zhuǎn)化成多種形式，如對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目融資建立信用擔(dān)保體系等。在實(shí)踐中，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行運(yùn)用組織增信，主動(dòng)構(gòu)筑信用結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，有效地控制信用風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化信用資源的配置，有力地促進(jìn)了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行市場(chǎng)業(yè)績(jī)和核心競(jìng)爭(zhēng)力的全面提升。

開(kāi)發(fā)性金融實(shí)行政府機(jī)構(gòu)債券和金融資產(chǎn)管理方式相結(jié)合。國(guó)家出資500億元作為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行資本金，并賦予國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行準(zhǔn)主權(quán)級(jí)政府信用及相應(yīng)的法律地位，這是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行市場(chǎng)化運(yùn)作和市場(chǎng)業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)。在資金來(lái)源上，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行享有在市場(chǎng)上發(fā)行金融債券的特許權(quán)。按照國(guó)際慣例，開(kāi)發(fā)性金融債券是政府機(jī)構(gòu)債券，與國(guó)債的管理方式不同。國(guó)債資金是用財(cái)政預(yù)算方式管理，沒(méi)有金融損益平衡的要求，而且不承擔(dān)體制建設(shè)的任務(wù)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的融資領(lǐng)域介于國(guó)債和商業(yè)金融之間，需要通過(guò)市場(chǎng)建設(shè)、體制建設(shè)進(jìn)行推動(dòng)，采取政府協(xié)調(diào)強(qiáng)化金融資產(chǎn)管理的方式，運(yùn)用政府組織增信提高資產(chǎn)質(zhì)量和資金效益。換言之，開(kāi)發(fā)性金融是通過(guò)嚴(yán)格的本息回收來(lái)實(shí)現(xiàn)損益平衡，從而進(jìn)行全局性的體制建設(shè)和市場(chǎng)建設(shè)。

開(kāi)發(fā)性金融實(shí)行以金融孵化為核心的融資機(jī)制。“政府選擇項(xiàng)目入口，開(kāi)發(fā)性金融孵化，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出口”三個(gè)環(huán)節(jié)是開(kāi)發(fā)性金融的融資特征。三個(gè)環(huán)節(jié)的中心內(nèi)容是借助項(xiàng)目建設(shè)和制度建設(shè)，促進(jìn)市場(chǎng)主體的成熟，構(gòu)建高效的融資平臺(tái)和信用平臺(tái)。政府選擇項(xiàng)目入口，就是由各級(jí)政府按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和戰(zhàn)略規(guī)劃的需要，整合內(nèi)部資源，選擇確定項(xiàng)目，推薦申請(qǐng)開(kāi)發(fā)性金融借款。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)依據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、財(cái)政收支水平、履約情況以及信用復(fù)核情況確定借款總量。開(kāi)發(fā)性金融孵化，就是在政府協(xié)調(diào)下以融資推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)和融資體制建設(shè)，使項(xiàng)目逐步由收支流量平衡的法人向資產(chǎn)負(fù)債表式的法人形式轉(zhuǎn)化。選擇市場(chǎng)出口，就是依據(jù)現(xiàn)金流建設(shè)的發(fā)展趨勢(shì)，針對(duì)借款性質(zhì)、用途和使用情況設(shè)計(jì)不同的償還機(jī)制，包括正常信貸還款、母公司回購(gòu)、資本市場(chǎng)出口等市場(chǎng)化償還機(jī)制，以及對(duì)于部分公益性項(xiàng)目所采取的政府回購(gòu)等財(cái)政性?xún)斶€機(jī)制。

開(kāi)發(fā)性金融實(shí)行管理民主的治理結(jié)構(gòu)。一是實(shí)行融資民主。通過(guò)建立獨(dú)立委員電子路演和貸款委員會(huì)審議貸款項(xiàng)目等制度，加強(qiáng)貸款決策的科學(xué)化、民主化、社會(huì)化，打破行政審批貸款和少數(shù)人決策大額貸款的格局。二是實(shí)行財(cái)務(wù)民主。建立財(cái)務(wù)經(jīng)費(fèi)分配和支出透明的管理機(jī)制，優(yōu)化集中采購(gòu)制度，聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)外知名會(huì)計(jì)公司對(duì)開(kāi)行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)。三是實(shí)行經(jīng)營(yíng)民主。對(duì)重大目標(biāo)的確立、措施的制定、經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的解決，讓不同層次員工參與決策。四是設(shè)立信息獨(dú)立調(diào)查系統(tǒng)，實(shí)施垂直稽核制度，一方面為民主決策提供支持，一方面強(qiáng)化對(duì)決策的監(jiān)督制約。

隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，我國(guó)人口多、資源少、發(fā)展不平衡等問(wèn)題日益突出。在涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略性領(lǐng)域，“兩基一支”（基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)）領(lǐng)域的問(wèn)題仍未得到徹底解決，特別是煤電油運(yùn)等能源交通供應(yīng)又趨緊張，主要農(nóng)產(chǎn)品以及重要原材料等也出現(xiàn)了資源約束。在宏觀經(jīng)濟(jì)中，投資需求過(guò)旺與局部消費(fèi)需求過(guò)低并存，城市需求與農(nóng)村需求的反差日益突出，盲目重復(fù)建設(shè)和泡沫問(wèn)題突出，市場(chǎng)及其制度有待完善。這些問(wèn)題是社會(huì)主義初級(jí)階段主要矛盾的表現(xiàn)，因而也是全面建設(shè)小康社會(huì)迫切需要解決的問(wèn)題。

基于這一現(xiàn)實(shí)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行作為具有法定國(guó)家信用的政府開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和制度建設(shè)中發(fā)揮的作用體現(xiàn)在：

首先，發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的調(diào)控作用。針對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在投資需求進(jìn)一步膨脹、貨幣信貸增長(zhǎng)偏快等問(wèn)題，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行服從和服務(wù)于國(guó)家宏觀調(diào)控的大局，充分發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融在促進(jìn)發(fā)展和調(diào)整結(jié)構(gòu)中的調(diào)控引導(dǎo)作用。嚴(yán)格按照中央銀行下達(dá)的信貸規(guī)模發(fā)放貸款，確保不突破。進(jìn)一步控制信貸投向，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持煤電油運(yùn)等國(guó)家重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。通過(guò)國(guó)家對(duì)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行增信，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行對(duì)地方政府增信，更好地貫徹和發(fā)揮宏觀調(diào)控職能。在重點(diǎn)支持的領(lǐng)域內(nèi)，解決經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的融資瓶頸，從融資總量和結(jié)構(gòu)上進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)。

其次，發(fā)揮各級(jí)政府的組織優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步構(gòu)建開(kāi)發(fā)性金融合作機(jī)制，運(yùn)用組織增信控制整體風(fēng)險(xiǎn)。從政府角度看，“兩基一支”領(lǐng)域的大部分項(xiàng)目融資需要各級(jí)政府有相應(yīng)投入，尤其要發(fā)揮組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)，對(duì)貸款項(xiàng)目進(jìn)行政府的組織增信，有效整合各方要素，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行充分利用開(kāi)發(fā)性金融的融資優(yōu)勢(shì)，與各級(jí)政府達(dá)成信用建設(shè)的共識(shí)，支持地方經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展。特別是90年代以來(lái)，商業(yè)性金融普遍從縣鄉(xiāng)退出，瓶頸領(lǐng)域的發(fā)展需求與金融體制脫節(jié)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行積極進(jìn)入，有效填補(bǔ)這些空白。在具體做法上，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行充分運(yùn)用和發(fā)揮政府組織增信的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)與各級(jí)政府建立金融合作關(guān)系，約定共建信用、貸款支持、承諾還款來(lái)源和方式等內(nèi)容，建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和信用體系。

第三，發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融的體制建設(shè)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建金融可持續(xù)發(fā)展的制度基礎(chǔ)。制度建設(shè)滯后已成為我國(guó)金融可持續(xù)發(fā)展的瓶頸，這不可避免地給各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行積極運(yùn)用開(kāi)發(fā)性金融的體制建設(shè)優(yōu)勢(shì)，按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，通過(guò)國(guó)家及政府組織增信，致力于推動(dòng)市場(chǎng)制度建設(shè)，構(gòu)建金融可持續(xù)發(fā)展的制度基礎(chǔ)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行效率的提高。

簡(jiǎn)要的結(jié)論

開(kāi)發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展，是通過(guò)建設(shè)制度、建設(shè)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)，可以解決很多過(guò)去政策性金融想解決而難以解決的問(wèn)題。無(wú)論是發(fā)展中國(guó)家，還是發(fā)達(dá)國(guó)家，都需要開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展。與傳統(tǒng)的政策性金融機(jī)構(gòu)不同，開(kāi)發(fā)性金融的業(yè)務(wù)面很寬，相當(dāng)多的領(lǐng)域可以自主去做，但其大方向是完成政府的發(fā)展目標(biāo)。

國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行作為政府的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮了政府和市場(chǎng)之間的橋梁作用。1998年以來(lái)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在市場(chǎng)建設(shè)中發(fā)揮了很大作用，也取得了成效。這種建設(shè)市場(chǎng)的辦法不僅可以用在大型項(xiàng)目上，還可以用在社會(huì)瓶頸等廣泛的領(lǐng)域，從而加速經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)效率，使整個(gè)市場(chǎng)建設(shè)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)拉動(dòng)點(diǎn)。

開(kāi)發(fā)性金融在中國(guó)的機(jī)構(gòu)載體就是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行。在同樣的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下，開(kāi)發(fā)銀行率先辦成國(guó)際先進(jìn)業(yè)績(jī)的銀行，并成功地憑借對(duì)大型項(xiàng)目融資的能力，將大約2萬(wàn)億我國(guó)銀行業(yè)短期資金轉(zhuǎn)化成長(zhǎng)期資金，將東部發(fā)達(dá)地區(qū)的相當(dāng)大一筆資金運(yùn)用到中西部地區(qū)和縣鄉(xiāng)等基層極缺資金的項(xiàng)目上，這對(duì)于提升我國(guó)金融體系的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)于提升我國(guó)投融資領(lǐng)域的市場(chǎng)化程度和制度建設(shè)水平，無(wú)疑產(chǎn)生了重要的推動(dòng)作用。

責(zé)任編輯：高廣春