綜合分析42家試點(diǎn)公司股改方案，主要有以下5點(diǎn)特色。

對(duì)價(jià)方案送股為主

試點(diǎn)公司給出的對(duì)價(jià)方案以送股為主，流通股東所獲得的對(duì)價(jià)收益都在20％以上，其中又以30％-40％居多，部分甚至達(dá)到50％。對(duì)流通股東來講，對(duì)價(jià)越高越好，這意味著流通股東獲得非流通股東的補(bǔ)償更多。當(dāng)然，非流通股東總希望對(duì)價(jià)越低越好，這就需要雙方在討價(jià)還價(jià)中取得共識(shí)。

頗具新意易獲認(rèn)可

部分上市公司標(biāo)新立異，推出頗有新意的股改方案。其中吉林敖東是唯一推出縮股方案的上市公司，另外，農(nóng)產(chǎn)品首家推出以認(rèn)沽權(quán)證方式作為對(duì)價(jià)的股改方案，規(guī)定每股派1股歐式認(rèn)沽權(quán)證，權(quán)證發(fā)行期限為1年，執(zhí)行價(jià)格為4．25元。這些上市公司之所以推出頗有新意的方案，主要是為了股改能夠順利進(jìn)行。目前流通股東都擔(dān)心全流通以后造成擴(kuò)容，但縮股不會(huì)造成這種情況，而且像農(nóng)產(chǎn)品這樣的認(rèn)沽權(quán)證方式還能使投資者獲得較高的收益，容易得到流通股東的認(rèn)可。

增持計(jì)劃穩(wěn)定股價(jià)

部分公司為了穩(wěn)定股價(jià)，推出了增持計(jì)劃，但總的來看，增持的數(shù)量都不多，其中天威保變?cè)龀謹(jǐn)?shù)量最少，增持部分占公司總股本0．5％～1％。雖然中化國(guó)際和寶鋼股份分別將投入8億元和20億元進(jìn)行增持，相對(duì)其總股本并不高，但預(yù)計(jì)能夠起到穩(wěn)定股價(jià)的作用。華聯(lián)集團(tuán)增持流通股的比例為不超過總股本的20％，這個(gè)比例在目前股改試點(diǎn)公司中是最高的。一般來講，增持比例越高，該公司的股價(jià)越容易保持穩(wěn)定，甚至可能受到市場(chǎng)的追捧，使股價(jià)穩(wěn)中有漲，流通股東也更愿意接受。

承諾長(zhǎng)時(shí)間不減持

從減持時(shí)間、減持價(jià)格來看，多數(shù)上市公司全體非流通股東承諾，其持有的非流通股股份自獲得上市流通權(quán)之日起，12個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓，也有部分上市公司承諾24個(gè)月內(nèi)或36個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓，另有4家上市公司承諾60個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓，凱諾科技就是其中之一。目前大家最擔(dān)心的就是未來全流通后造成市場(chǎng)大擴(kuò)容，這樣必將造成股市連續(xù)下跌。非流通股東承諾不減持的時(shí)間越長(zhǎng)，股市的擴(kuò)容壓力越可以說不減持的時(shí)間越長(zhǎng)越好。

對(duì)價(jià)基準(zhǔn)業(yè)績(jī)盈利

對(duì)價(jià)基本以30％為基準(zhǔn)，根據(jù)公司業(yè)績(jī)和盈利前景不同上下波動(dòng)。業(yè)績(jī)?cè)胶?、成長(zhǎng)性越高、流通盤越大，對(duì)價(jià)越低，其中長(zhǎng)江電力10送1．2496股派4．14元，上港集箱10送1．5股派5．58元，中化國(guó)際10送1．75股派5．58元。而中小板、科技股對(duì)價(jià)較高，如傳化股份10送4．5股、宏盛科技10送5股、物華股份10送5股等。一般來講，大盤藍(lán)籌股成長(zhǎng)性較好，近年來股價(jià)跌幅不大，有些個(gè)股還穩(wěn)步上漲，因此流通股東損失不大或者還有較高的收益，這樣大盤藍(lán)籌股的非流通股東只要支付較低的對(duì)價(jià)，就能獲得流通股東的認(rèn)可。