動作：萬明堅下課，融資受阻，

斥巨資收購阿爾卡特持續(xù)虧損的手機(jī)業(yè)務(wù)。

懸疑：合資能否出現(xiàn)合力？換帥影響大局？>

TCL通訊:走向阿爾卡特雷區(qū)？

戰(zhàn)前換帥之后，TCL手機(jī)首先要做的，就是穩(wěn)住陣腳。有人才能做事，何時能真正發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，真正享受合資帶來的好處，恐需時日。

至于何時能叫板全球一線手機(jī)供應(yīng)商，對TCL手機(jī)而言，更是后話。因?yàn)槟切枰却齌CL穿越跨國收購雷區(qū)之后。

營銷事件回放：

在彩電、手機(jī)業(yè)務(wù)上謀求世界級地位，是TCL龍虎計劃中的重要目標(biāo)。

2004年9月，TCL通訊斥現(xiàn)金5.51億人民幣，阿爾卡特公司投入現(xiàn)金、全部手機(jī)業(yè)務(wù)權(quán)益和債務(wù)合計4.51億人民幣成立了合資公司TAMP（TCL－阿爾卡特移動電話有限公司）。成立當(dāng)月，TAMP即告投入運(yùn)營，并正式并入TCL集團(tuán)（000100）財務(wù)報表。

在雙方成立合資公司前的三年半時間內(nèi)，阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)一直處于虧損狀態(tài)。自2001年起至2004年6月30日，各年度虧損額分別為29.65億元、15.455億元、6.69億元、3.61億元人民幣。

而在2001年至2003年三年間，TCL手機(jī)業(yè)務(wù)的復(fù)合增長率達(dá)到110％，從2001年的年銷售額22億元猛增至2003年的96億元。

如果不是阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)的持續(xù)虧損，TCL無從獲得與之合資，并控股合資公司的機(jī)會。借助這次合資，TCL一躍成為中國第一、世界第七大手機(jī)供應(yīng)商。

在李東生看來，與阿爾卡特合資是做大TCL手機(jī)業(yè)務(wù)的一條捷徑。

但是，國內(nèi)外激烈的行業(yè)競爭環(huán)境下，這場手機(jī)業(yè)務(wù)的購并實(shí)施，是一個最恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)嗎？

2004年，先后吞下湯姆遜彩電、阿爾卡特手機(jī)兩項(xiàng)國際虧損業(yè)務(wù)，TCL集團(tuán)會不會被噎著？畢竟，果子一口一口地吃，才被認(rèn)為是更有把握的安全擴(kuò)張模式。

懸念解析：

是否出現(xiàn)購并綜合癥

在通常意義上說，只有在后方安定的情況下，跨國購并的成功率才更大。讓人揪心的是，TCL手機(jī)在牽手阿爾卡特前，已經(jīng)出現(xiàn)頹勢。而且，這種頹勢在2004年10月、11月更為明顯。

截至2004年6月30日，TCL手機(jī)的銷售額由2003年同期的52億元下降為37億元，下跌幅度為29.2％。2004年7至8月間，銷售表現(xiàn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)壞。至10月、11月，TCL手機(jī)銷量出現(xiàn)急速下滑，各銷售36.62萬臺和36.31萬臺，同比分別下滑47.46％及58.16％。

盡管2004年手機(jī)行業(yè)出現(xiàn)整體市場萎縮，但TCL最近兩個月的下滑幅度高于行業(yè)水平。TCL手機(jī)是否出現(xiàn)購并綜合癥？攤子鋪大后，不僅海外市場沒有起色，國內(nèi)市場也無力對抗激烈的競爭。因?yàn)橹袊鴥?nèi)地市場，本是TCL通訊最大的利潤來源。

作為首批走出國門的中國企業(yè)，TCL此前并不具備駕馭跨國公司運(yùn)營的經(jīng)驗(yàn)。但，缺少跨國經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，不是TCL整合全球手機(jī)業(yè)務(wù)面臨的惟一障礙。中國內(nèi)地市場銷量的急速下滑、公司CEO萬明堅的下課是當(dāng)前TCL手機(jī)后院正在燃燒的兩把大火。

12月19日晚，全國主要媒體都獲得了TCL集團(tuán)發(fā)布的TCL手機(jī)業(yè)務(wù)人事調(diào)整的新聞通稿，TCL手機(jī)業(yè)務(wù)創(chuàng)始人萬明堅因健康原因辭去多個職務(wù)，只留下TCL集團(tuán)副總裁的虛職。

這一人事調(diào)整，被認(rèn)為與TCL手機(jī)業(yè)務(wù)的下滑密切相關(guān)。而在解讀萬明堅“下課”的背景時，業(yè)界認(rèn)為是李東生與萬明堅在業(yè)務(wù)發(fā)展方向上出現(xiàn)重大分歧。

TCL手機(jī)業(yè)務(wù)獨(dú)立上市獲得融資，是萬明堅2002年初就提出的目標(biāo)。但最終，這項(xiàng)業(yè)務(wù)做大了TCL集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模，首先裝入A股上市，所獲融資被集團(tuán)整體安排使用。盡管手機(jī)業(yè)務(wù)隨后也經(jīng)分拆在香港上市，不過并未獲得融資。

2004年10月，經(jīng)分拆后，TCL通訊于在香港聯(lián)交所上市。在招股說明書中如此說道，“特別要提到的是，公司的成功在很大程度上依賴本公司董事長李東生和行政總裁萬明堅的知識、經(jīng)驗(yàn)和服務(wù)”，且“任何關(guān)鍵員工的流失或未能在各自當(dāng)前職位上的滿意表現(xiàn)，都會對公司的運(yùn)營產(chǎn)生重大負(fù)面影響。”

擎天之柱二者去其一，TCL手機(jī)業(yè)務(wù)面臨重大危機(jī)。

12月21日，TCL集團(tuán)（000100）收盤價報3.65元，較前一交易日下跌6.4％，且于當(dāng)天創(chuàng)出上市以來的新低價格。

接替萬明堅職務(wù)的，是TCL集團(tuán)的元老、53歲的集團(tuán)副總裁袁信成。袁信成是追隨李東生打彩電天下的老人，此前并沒有手機(jī)業(yè)務(wù)的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。

TCL手機(jī)業(yè)務(wù)的下滑不能與TCL集團(tuán)的整體發(fā)展策略割裂。李東生與萬明堅之間的分歧正是由于“李東生是站在TCL集團(tuán)的立場上，而萬明堅是站在手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展的立場上”。

協(xié)同效應(yīng)何時能發(fā)揮

仿佛移植手術(shù)會出現(xiàn)“排異”反應(yīng)一樣， 57％的成功率表明購并領(lǐng)域存在43％的風(fēng)險。TCL與阿爾卡特的合資，屬于幸運(yùn)的57％嗎？

TCL與阿爾卡特成立合資公司，目的是希望利用阿爾卡特的技術(shù)、市場份額、隊伍、品牌擴(kuò)大自己在世界范圍內(nèi)的占有率。而讓合資公司率先實(shí)現(xiàn)盈利的基礎(chǔ)是發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，即在研發(fā)資源共享、聯(lián)合采購、交互銷售機(jī)會方面互惠。

但是，由于兩家企業(yè)在設(shè)計程序方面與不同的芯片集成商合作，讓雙方欲實(shí)現(xiàn)“協(xié)同效應(yīng)”的期待正面臨考驗(yàn)。

先不討論TCL與阿爾卡特如何在設(shè)計程序上統(tǒng)一，以謀求集中采購規(guī)模，形成采購優(yōu)勢，因?yàn)門CL目前針對合資公司的內(nèi)部整合進(jìn)程首先遭遇困難。在經(jīng)歷了一番喧鬧后，合資公司在合作上幾乎沒有取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，目前雙方還是照舊有的格局按部就班地做著自己的事情。

TCL的一舉一動被國內(nèi)的對手們密切關(guān)注著。一位競爭對手不無幸災(zāi)樂禍地說：“湯姆遜彩電還沒消化完呢，阿爾卡特的業(yè)務(wù)根本顧不過來。他們?nèi)比?，?yán)重缺人，沒人，怎么推進(jìn)工作進(jìn)程？”

萬明堅沒有能證明自己對阿爾卡特的整合能力，袁信成是否就能夠以自己的彩電經(jīng)驗(yàn)妙手回春呢?

然而，TCL稀缺的，不僅是萬明堅式的核心領(lǐng)導(dǎo)，在骨干層，也缺人。

戰(zhàn)前換帥之后，TCL手機(jī)首先要做的，就是穩(wěn)住陣腳。有人才能做事，至于何時能真正發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，真正享受合資帶來的好處，恐需時日。

至于何時能叫板全球一線手機(jī)供應(yīng)商，對TCL手機(jī)而言，更是后話。因?yàn)槟切枰却齌CL穿越跨國收購雷區(qū)之后。