近年來，股市頻頻走低，李青原頻頻亮相，而且似乎指數(shù)越低，她的演講越響亮。對于“股權(quán)分置”，李青原的用詞仍然一次比一次堅(jiān)決，脾氣似乎也越發(fā)的急躁

說起來，李青原的官職不大，她只是中國證監(jiān)會規(guī)劃委的主任，但卻是在公開場合露面最多的證監(jiān)會官員。近年來，股市頻頻走低，李青原頻頻亮相，而且似乎指數(shù)越低，她的演講越發(fā)響亮。她是證監(jiān)會在市場的“試音者”，還是證監(jiān)會的特立獨(dú)行者？

堅(jiān) 定

李青原的同道、同窗，個個都是身居要職的赫赫有名人士。

謝平，和李青原同為中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)系1985級的博士，現(xiàn)為中央?yún)R金公司的總經(jīng)理，是國有商業(yè)銀行改革的關(guān)鍵人物之一；高西慶，現(xiàn)任全國社會保障基金理事會副理事長，曾任中國證監(jiān)會副主席；王波明，中國證券市場研究設(shè)計(jì)聯(lián)合辦公室（簡稱“聯(lián)辦”）的創(chuàng)始人。

高西慶、王波明和李青原都是中國證券市場的“海歸派”，同為《關(guān)于促進(jìn)中國證券市場法制化與規(guī)范化的政策建議》的起草者，共同參與了中國證券市場的孕育和建立。2002年，李青原被周小川力邀加入證監(jiān)會后，成為《中國證券市場九五時期到2010年發(fā)展規(guī)劃草案》白皮書起草的負(fù)責(zé)人。但也許由于她的研究者而非決策者的身份，她的知名度并不如高、王等人顯赫。

而她近年廣泛引起人們的關(guān)注，則緣于在“股權(quán)分置”問題上的激進(jìn)態(tài)度。

縱觀李青原在公開場合和半公開場合的發(fā)言，十之八九是和“股權(quán)分置”有關(guān)的?！肮蓹?quán)分置”問題似乎已經(jīng)成為她的商標(biāo)，如影隨形。她也是第一個表示要積極穩(wěn)妥地解決歷史遺留問題的證監(jiān)會官員。

2003年10月，李青原在“中國改革論壇”上表示，“要積極穩(wěn)妥地解決嚴(yán)重阻礙資本市場發(fā)展的歷史遺留問題，即股權(quán)割裂問題”，“股權(quán)割裂的制度設(shè)計(jì)嚴(yán)重影響了資本市場的發(fā)展，這個問題不解決，做任何事情都走不動?！?/p>

2004年1月，李青原在名為“中國資本市場：股權(quán)分裂與流動性變革”研討會上表示，股權(quán)分置是我國股市的一大弊端，必須盡快解決好。

她的理由是：2004年我國經(jīng)濟(jì)和股市的投資理念都在向好，“目前市場取得了前所未有的共識，而且宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，股市也在穩(wěn)中向上?！彼慕Y(jié)論是：2004年是解決全流通的好時機(jī)。

她的理由似乎都站得住腳：2004年，中國經(jīng)濟(jì)仍然保持了9%的增長率；基金規(guī)模超常擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量迅速增加；股指從她講話時的1400多點(diǎn)上升到4月份的近1800點(diǎn)。

但眾所周知的是，股權(quán)分置問題并沒有在2004年得到解決，而且2004年是中國證券市場的多事之秋。

2004年12月，股指已經(jīng)從1700多點(diǎn)一路下行至1200多點(diǎn)。于是，李青原的用詞也顯得更加緊迫，她表示，股權(quán)分置問題“已經(jīng)到了非解決不可的時候了”。

2005年1月15日，在北京第九屆中國資本論壇上，李青原又一次呼吁，“股權(quán)分置問題直接影響到投資者對資本市場供求的預(yù)期，進(jìn)而影響到價格的形成，使價格形成機(jī)制發(fā)生扭曲。這個問題不解決，其他問題也無法推動?！边@一次，她提出了一個時間表，而且語氣更加的堅(jiān)定，“今年要解決股權(quán)分置問題”，“如果快的話，上半年就要解決?！?/p>

如此堅(jiān)持，李青原被認(rèn)為是“對解決股權(quán)分置問題最積極、最堅(jiān)決、最熱忱、最坦率的證監(jiān)會官員”。

妥 協(xié)

對于在被她認(rèn)為是最好時機(jī)的2004年，沒有解決股權(quán)分置問題，她表示非常的遺憾。

事實(shí)表明，市場是否“取得前所未有的共識”并不是關(guān)鍵，關(guān)鍵是決策層是否取得了共識?！叭绻@樣一個牽扯到證券市場發(fā)展的根本問題，沒有在最高的決策層達(dá)成共識，往前推是很難推出來的?！?/p>

而對于全流通，還不只是證監(jiān)會的決策層達(dá)成共識的問題。“如果只是證券監(jiān)管部門有積極性，而其他的有關(guān)部門對很多問題不清楚或者是有不同的看法，實(shí)際上是非常難推動的。因此，我想說比如國有資產(chǎn)管理部門，還有其他的，在這個過程中我們需要資金的支持，就是需要跨部門的協(xié)調(diào)?！?/p>

2005年1月，當(dāng)股指跌破1200點(diǎn)時，在證監(jiān)會內(nèi)部，對于是否盡快解決股權(quán)分置問題，仍然存在著巨大的分歧。證監(jiān)會市場監(jiān)管部主任謝庚說，“你們把解決股權(quán)分置問題看得太簡單了?！?/p>

李青原多次提到自己只是個研究人員，“決策權(quán)不在我”，言語盡顯無奈。但她畢竟也是一名證監(jiān)會官員，特殊的身份使得許多人更多的是通過她的演講解讀和尋找政策信號。甚至有人認(rèn)為，李青原是證監(jiān)會的“試音者”，想通過她試探市場的反應(yīng)。

2003年12月、2004年7月，她不得不先后兩次在《中國證券報(bào)》發(fā)表聲明，強(qiáng)調(diào)媒體所引用的她在有關(guān)論壇上的觀點(diǎn)“只代表個人關(guān)于資本市場重大改革政策的一些思考和認(rèn)識取向，不代表所在部門的態(tài)度”，“更不能代表目前的政策信號”。

盡管如此，對于“股權(quán)分置”，李青原的用詞仍然一次比一次更加堅(jiān)決，脾氣似乎也越發(fā)的急躁。“現(xiàn)在再談這個問題已經(jīng)很無聊，就看做不做了?！钡诟鞣N場合振臂高呼解決股權(quán)分置的急迫性的同時，她也明白在現(xiàn)實(shí)中妥協(xié)的重要性。

“我們作為研究人員，作為學(xué)者，有很多的身份。作為學(xué)者，我們是追求終極真理，到底什么是最正確的，戰(zhàn)略選擇應(yīng)該有一個最佳的東西，A點(diǎn)到B點(diǎn)的直線只有一條，但是現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中不得不妥協(xié)，最后的結(jié)果往往是妥協(xié)的結(jié)果?！?/p>

妥協(xié)從一開始就存在。作為中國證券市場的元老，在為中國設(shè)計(jì)證券制度時，她已經(jīng)意識到了這個問題。有人認(rèn)為，當(dāng)時不這樣做，資本市場很難往前走。她不完全同意?！?993年的時候，我們也設(shè)計(jì)了一個專門為小企業(yè)融資的場外的交易市場，那個市場上是全流通的，而且運(yùn)行得相當(dāng)好，遺憾的是被作為亂集資給關(guān)掉了。”

李青原深知，全流通問題的順利解決需要各方的妥協(xié)。她認(rèn)為，要本著雙贏的原則，“流通股股東不要認(rèn)為價格壓得越低越好，如果討價還價到最后無法協(xié)調(diào)的地步，對誰都沒有好處。對于非流通股股東來說，也要做出適當(dāng)?shù)淖尣健！彼皇窍Ｍ白詈笸讌f(xié)的結(jié)果真正能夠有利于中國人民的長遠(yuǎn)利益”。

樂 觀

伴隨著劇烈變革的中國證券市場，中國證監(jiān)會產(chǎn)生了兩個飽受爭議的女強(qiáng)人，一個是史美倫，一個就是李青原。 如果說前者是內(nèi)強(qiáng)，那后者則更多的是外強(qiáng)。

李青原給人的第一印象就是一個女強(qiáng)人的印象。在名為“世界·中國2005”的《財(cái)經(jīng)》年會上，作為“金融與投資”分議題的主持人，她是在座的嘉賓中惟一的女性。參加討論的嘉賓有銀監(jiān)會的副主席唐雙寧、保監(jiān)會的副主席吳小平、全國社會保障基金理事會副理事長高西慶等，而她則是“三會”中證監(jiān)會的代表。在清一色的西裝革履中，她的卷發(fā)和粉色衣服格外亮眼。

和其他議題的主持人相比，她對嘉賓的提問更加主動、直率，似乎不太給嘉賓留情面，作風(fēng)更加干練，引得現(xiàn)場陣陣掌聲和笑聲，而她的言談舉止似乎比在座的男性嘉賓更加強(qiáng)勢。這可能和她曾在高盛和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會任職的經(jīng)歷有很大的關(guān)系。

李青原自稱是“不可救藥的樂觀派”，對于解決股權(quán)分置問題的堅(jiān)持就充分顯示了她的樂觀精神。

雖然股權(quán)分置問題的解決困難重重，但她對未來充滿了信心?！拔覀€人對2005年資本市場很有信心?！边@一次，她的理由是：“資本市場現(xiàn)狀已嚴(yán)重滯后于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融改革的需要，而資本市場出現(xiàn)的矛盾也已經(jīng)發(fā)展到了集中點(diǎn)，矛盾激化一定會促使各方面下決心去改革?！?/p>

股權(quán)分置問題能否如李青原所言在今年上半年得到解決，尚不得而知，因?yàn)槠渲谐錆M太多的不確定因素，而且已經(jīng)錯過了她認(rèn)為的最好時機(jī)，但是令人欣慰的是決策層在逐漸地取得共識。同時，有市場傳聞，財(cái)政部副部長樓繼偉極有可能成為下一任證監(jiān)會主席，而據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，如果屬實(shí)，這次“換將”很有可能為股權(quán)分置問題的盡快順利解決創(chuàng)造有利條件。

李青原簡歷

1976年畢業(yè)于北京外語學(xué)院，曾在聯(lián)合國紐約總部擔(dān)任傳譯員數(shù)年。

1977年在英國曼徹斯特大學(xué)攻讀。

1987年為美國哥倫比亞大學(xué)訪問學(xué)者。

1988年是中國證券市場研究設(shè)計(jì)聯(lián)合辦公室的創(chuàng)始人和研究開發(fā)部主任。

1990年獲得中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，并擔(dān)任國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會宏觀司副司長至1993年，參與國庫券從行政攤銷改為承購包銷的發(fā)行方式改革，同時促成第一家國內(nèi)基金——山東淄博基金的誕生。

1992年至1993年擔(dān)任中國股票發(fā)行和交易規(guī)則起草小組協(xié)調(diào)人及內(nèi)地與香港證券事務(wù)聯(lián)合工作組成員。

1994年她在紐約獲得證券業(yè)從業(yè)資格。

1994至1997年任高盛（亞洲）北京代表處首代。

1997年至1999年出任香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會中國政策顧問。

1999年6月，重返高盛（亞洲），擔(dān)任國際顧問。1999年擔(dān)任香港聯(lián)合交易所創(chuàng)業(yè)板工作小組成員。

2002年7月加入中國證券監(jiān)督管理委員會任規(guī)劃發(fā)展委員會辦公室主任。