外資并購(gòu)中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)審慎調(diào)查的結(jié)果，會(huì)影響交易的價(jià)格，甚至決定并購(gòu)成敗

近兩三年來(lái)，隨著一系列關(guān)于外資收購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的規(guī)則提出，外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的步伐已經(jīng)加快，中國(guó)正在成為跨國(guó)并購(gòu)的新興市場(chǎng)。2004年，日本企業(yè)對(duì)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)比2003年增加了一倍。商務(wù)部商業(yè)改革發(fā)展司司長(zhǎng)邸建凱認(rèn)為，未來(lái)的數(shù)年外資并購(gòu)的浪潮可能會(huì)進(jìn)入新的高峰。

外資在并購(gòu)意向確定后，會(huì)委托中介機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，這種調(diào)查被稱為審慎調(diào)查。審慎調(diào)查涉及企業(yè)架構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、土地使用權(quán)、設(shè)備等方方面面。另外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)也是審慎調(diào)查不可缺少的一項(xiàng)重要內(nèi)容。對(duì)制藥行業(yè)、高科技企業(yè)等知識(shí)密集企業(yè)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)審慎調(diào)查尤其重要。知識(shí)產(chǎn)權(quán)審慎調(diào)查的結(jié)果，會(huì)影響交易的價(jià)格，有時(shí)甚至是決定并購(gòu)成敗的關(guān)鍵。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)審慎調(diào)查首先要看目標(biāo)企業(yè)擁有哪些知識(shí)產(chǎn)權(quán)。這并不僅僅意味著將企業(yè)的專利、商標(biāo)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)列出明細(xì)表。以發(fā)明專利為例，審慎調(diào)查時(shí)不僅要看是否擁有發(fā)明專利，還要看企業(yè)是否按時(shí)繳納專利年費(fèi)，有時(shí)還會(huì)研究發(fā)明專利的保護(hù)范圍。對(duì)于重要的專利，還要對(duì)其被宣告無(wú)效的可能性作出評(píng)估。

僅僅由于專利的權(quán)利要求書(shū)寫得不完備，而令收購(gòu)企業(yè)放棄的事例也并不少見(jiàn)。權(quán)利要求書(shū)不完備會(huì)使專利保護(hù)范圍過(guò)窄，令競(jìng)爭(zhēng)者容易繞過(guò)該項(xiàng)專利。在一項(xiàng)此類案例中，收購(gòu)方在退出后發(fā)現(xiàn)自己非常明智——不久之后，中國(guó)市場(chǎng)上便出現(xiàn)十多種同類產(chǎn)品。擁有發(fā)明專利的中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)份額從超過(guò)80%迅速減少到不足10%，它手里本應(yīng)是殺手锏的發(fā)明專利卻成了“蠟槍頭”。

企業(yè)的專利和商標(biāo)通過(guò)注冊(cè)獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)。在專利局和商標(biāo)局進(jìn)行檢索就可以核實(shí)企業(yè)提供的注冊(cè)證的真實(shí)性。但著作權(quán)的核實(shí)就不同了。由于著作權(quán)不需注冊(cè)，因此，企業(yè)是否擁有著作權(quán)往往要多方面核查?？赡軙?huì)發(fā)生企業(yè)以為自己是著作權(quán)人，但其實(shí)并非如此的情形。并且，如果某產(chǎn)品是與他人合作開(kāi)發(fā)，合作合同中關(guān)于著作權(quán)歸屬又無(wú)清晰界定，就存在發(fā)生糾紛的可能。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)審慎調(diào)查還要考察企業(yè)是否存在侵害他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情形。中國(guó)企業(yè)與外資對(duì)這個(gè)問(wèn)題的嚴(yán)重性的認(rèn)識(shí)，經(jīng)常有差距。

中國(guó)目前的盜版問(wèn)題嚴(yán)重，使用盜版軟件，對(duì)許多中小企業(yè)甚至少數(shù)大企業(yè)來(lái)說(shuō)，是普通存在的問(wèn)題。在一些中國(guó)企業(yè)管理層看來(lái)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是非常有限的。這種看法是對(duì)商業(yè)現(xiàn)實(shí)客觀的判斷——在中國(guó)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人舉證證明侵權(quán)不易，獲得的賠償不多，判決難執(zhí)行，這些是官方和民間都不否認(rèn)的社會(huì)現(xiàn)實(shí)。正因?yàn)槿绱?，中?guó)企業(yè)管理層經(jīng)常忽視企業(yè)存在的知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)問(wèn)題。

外資的看法則來(lái)自不同的經(jīng)驗(yàn)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟費(fèi)用昂貴，侵權(quán)賠償額較高，在美國(guó)，故意侵權(quán)還會(huì)被判“懲罰性賠償”。一個(gè)企業(yè)如果被認(rèn)定侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)，即使能逃脫破產(chǎn)清盤的厄運(yùn)，也會(huì)元?dú)獯髠?。因此，如果目?biāo)企業(yè)有侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)，外資企業(yè)會(huì)很在意，并購(gòu)興趣會(huì)大打折扣。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)審慎調(diào)查還包括目標(biāo)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理制度，如對(duì)商業(yè)秘密的保護(hù)措施和研發(fā)管理等。中國(guó)法律對(duì)商業(yè)秘密的定義，與其他國(guó)家并無(wú)太大不同。要使企業(yè)的商業(yè)秘密得到保護(hù)，除了相關(guān)信息本身具有商業(yè)價(jià)值，并且尚未進(jìn)入一般公眾可以接觸的范圍，還要求權(quán)利人采取了保密措施。目前，中國(guó)關(guān)于商業(yè)秘密的保護(hù)被普遍認(rèn)為比較弱，因此，在進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，外資會(huì)對(duì)目標(biāo)企業(yè)保護(hù)商業(yè)秘密的管理措施進(jìn)行考察。

在歐美國(guó)家，許多企業(yè)每年或者不定期會(huì)聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)對(duì)自身進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)審計(jì)，即將擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行一次盤點(diǎn)和檢查。被收購(gòu)的中國(guó)企業(yè)在接受知識(shí)產(chǎn)權(quán)審慎調(diào)查前，如果能進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)審計(jì)，企業(yè)可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題并采取必要措施解決，避免因知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在問(wèn)題而使企業(yè)價(jià)值被低估，或者使并購(gòu)項(xiàng)目夭折。