20世紀(jì)末尾的十年是散戶投資的時(shí)代。如某些分析師的預(yù)言所印證，互聯(lián)網(wǎng)股票將翻上四番——他們碰巧正確了，并由此發(fā)家；基金經(jīng)理們利用IPO將他們自己的報(bào)酬水平往前邁了一大步；股票經(jīng)紀(jì)人混跡科技股從客戶傭金中漁利巨大。還有什么賺錢方法會(huì)比這個(gè)更加容易的？而誰(shuí)又是華爾街上最聰明的資本玩家？如果你的衡量標(biāo)準(zhǔn)不僅是要賺大筆的財(cái)富，并且更看重的是保值能力的話，最大贏家可能是一個(gè)你從來(lái)沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)的名字，那就是史蒂芬·施瓦茲曼（Stephen Schwarzman），黑石集團(tuán)(Blackstone Group)的首席執(zhí)行官。他從哈佛商學(xué)院畢業(yè)后進(jìn)了華爾街頂尖的投資機(jī)構(gòu)雷曼兄弟（Lehman Brothers）。

你不認(rèn)識(shí)德國(guó)人史蒂芬·施瓦茲曼的話，也沒(méi)關(guān)系，今年79歲的彼得·佩特森(Pete Peterson)就是他的合伙人，也是黑石集團(tuán)的創(chuàng)始人。史蒂芬?guī)缀跏茄匾u了希臘人彼得·佩特森的投資水平，兩人堪稱絕佳搭檔。“他們的關(guān)系就像父親與兒子一樣——所以他們從不威脅對(duì)方?！币粋€(gè)員工這樣評(píng)價(jià)說(shuō)。

史蒂芬對(duì)于商業(yè)運(yùn)作的敏銳觸覺(jué)是令人一直驚嘆不已的。1995年，當(dāng)Union Carbide決定賣掉一個(gè)電極制造商UCAR的時(shí)候，史蒂芬就找到大通投資公司的人說(shuō)需要錢買下這個(gè)公司。其實(shí)他只是剛剛聽(tīng)到這個(gè)消息，對(duì)于Union Carbide的IPO以及路演計(jì)劃全部一無(wú)所知。Union Carbide馬上就將UCAR拋售了出去，而現(xiàn)在看來(lái)這已經(jīng)成為史蒂芬投下的經(jīng)典一注。

20年前，當(dāng)Lehman Brothers后來(lái)被賣給美國(guó)運(yùn)通公司（American Express）之后，施瓦茲曼和佩特森就靠每人20萬(wàn)美元組建成立的收購(gòu)小公司起家，1987年第一筆并購(gòu)成交，在接手了一些CSX、Sony和Firestone這樣的公司之后，施瓦茲曼決定要尋求更大買家。雖然他們也曾經(jīng)在波士頓號(hào)召一個(gè)州立養(yǎng)老金的時(shí)候慘遭挫敗。在從一個(gè)信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)（Prudential）經(jīng)理處拿得1億美元貸款之后，他們逐漸得到關(guān)注，甚至得到了通用的杰克·韋爾奇的資金投入。

在華爾街的殘酷并購(gòu)游戲中要脫穎而出，不僅是無(wú)數(shù)可供投資的金錢，還有頂尖的大腦以及過(guò)人的勇氣。

黑石集團(tuán)是第一個(gè)對(duì)沖基金的始作俑者。他們將資金提供給那些急需資金回報(bào)的經(jīng)理人，這個(gè)方法就是現(xiàn)在具有60億資金流的為基金募集基金商業(yè)交易的開(kāi)端。

早在2001年黑石就占據(jù)了巨型企業(yè)安然（Enron）的金融顧問(wèn)之席位，為其一系列并購(gòu)活動(dòng)提供咨詢服務(wù)。而在被業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)為30年來(lái)最為復(fù)雜的安然破產(chǎn)案件爆發(fā)之后，黑石集團(tuán)又參與了對(duì)安然旗下眾多公司的收購(gòu)改造工作，在重組與談判中起到核心作用。在黑石集團(tuán)引入的專家的幫助下，安然公司的破產(chǎn)清算才得以在18個(gè)月內(nèi)有條不紊的完成。

如今的黑石集團(tuán)已經(jīng)發(fā)展到施瓦茲曼個(gè)人難以掌控，集團(tuán)下面六個(gè)商務(wù)部門每周一都會(huì)由施瓦茲曼召集，“為史蒂芬?guī)?lái)公司擴(kuò)張的更多新鮮主意?！?/p>

而黑石集團(tuán)已成長(zhǎng)為即使在今天資本市場(chǎng)不振的情況下依然擁有完美表現(xiàn)的并購(gòu)公司，即使那一時(shí)的非理性繁榮也對(duì)其影響微弱。這家私人股本集團(tuán)已經(jīng)從17年前納貝斯克（RJR Nabisco）杠桿收購(gòu)的陰影中走了出來(lái)，并募集了現(xiàn)在已經(jīng)是其有史以來(lái)最大一筆的并購(gòu)基金，正在對(duì)一切機(jī)會(huì)虎視眈眈。另外，黑石靠著旗下公司不斷增長(zhǎng)的銷售額取得了巨大利潤(rùn)。其房地產(chǎn)方面的投資也在不斷營(yíng)利中，在對(duì)沖基金方面也收獲不小。

到2004年初為止，黑石集團(tuán)總共在超過(guò)200項(xiàng)交易中投資了120億美元，投資企業(yè)資產(chǎn)總額接近一千億美元。還通過(guò)自己的公司債務(wù)基金貸出大約200項(xiàng)高級(jí)貸款，總數(shù)超過(guò)15億美元。