對于初入市者，黃德華的建議是要買全品相的紙幣，千萬不要貪圖便宜，買一些所謂“做”過的舊紙幣。否則，往往買進(jìn)之日就是套住之時(shí)，那些舊幣是不會(huì)有多大升值的潛力，也沒有太多收藏的價(jià)值。

說起舊版人民幣紙幣鑒賞、收藏與投資來，收藏家黃德華一臉的興奮和愉快。

作為進(jìn)入人民幣紙幣收藏領(lǐng)域十年之久的業(yè)內(nèi)專家，黃德華一眼就看出了其中的玄機(jī)：人民幣紙幣投資市場已經(jīng)今非昔比，經(jīng)營人民幣紙幣的店面比五年前擴(kuò)充了好幾倍，一些緊俏的全品相的紙幣品種已經(jīng)求購不得，壓抑了七八年之久的人民幣紙幣收藏品市場正在悄悄醞釀著一輪火暴行情。難怪他笑著告訴筆者：“這可是現(xiàn)在中國唯一還在使用原始方式交易的投資市場，市場壓抑得越久，爆發(fā)得就會(huì)越猛，現(xiàn)在正是投資舊版人民幣紙幣市場的時(shí)機(jī)?！?/p>

筆者與黃德華進(jìn)行了一番長談，頗有“聽君一席話、勝讀十年書”的感慨。言談間，黃德華不知不覺運(yùn)用了概率統(tǒng)計(jì)的精算功夫，將人民幣紙幣收藏和投資的得失利弊，結(jié)合他個(gè)人的經(jīng)歷，用數(shù)字和事實(shí)分析得清清楚楚。

黃德華早年畢業(yè)于清華大學(xué)，最初涉獵收藏品市場的時(shí)候是在1994年，起初是做郵票投資，買進(jìn)了一些郵票品種，但后來當(dāng)他要賣出的時(shí)候出了問題，由于當(dāng)初沒有注意到郵票品相的細(xì)節(jié)，被買家壓價(jià)，吃了虧。后來，又考慮到由于印刷技術(shù)發(fā)展快，郵票仿制變得容易，容易買到贗品，所以，干脆就退出了郵票市場。在一個(gè)朋友的引薦下，開始進(jìn)入人民幣紙幣市場，主要原因是因?yàn)槿嗣駧挪灰讉卧?，吃虧上?dāng)?shù)目赡芤。詹氐钠贩N要少，容易入門。一般來說，只要在豐富的收藏知識和正確的投資策略以及良好的收藏投資心態(tài)指導(dǎo)下，慎重選擇好投資品種，就能享受到人民幣紙幣收藏的樂趣和豐厚的投資回報(bào)。

投資品種的選擇

從1948年至今，中國人民銀行總共只發(fā)行了5版人民幣和1版外匯兌換券，真正能合法交易的人民幣收藏品只有前3版，加上1版外匯兌換券，總共只有100多個(gè)品種。第一版人民幣總共有60種票券，由于最初發(fā)行于解放戰(zhàn)爭時(shí)期，留存下來的不多，特別是個(gè)別品種極其稀少，能收集齊全十分不容易，無論品相好壞，存世量不到50套，其中好品相的不超過5套，全品相全套第一版人民幣至今尚未出現(xiàn)。全品相第一版人民幣全套的價(jià)格在1986年是1萬元人民幣，現(xiàn)在是160萬元，而且是買價(jià)。據(jù)黃德華看，如果存在全品相整套第一版人民幣的話，能成交的價(jià)格估計(jì)要在500萬元以上。這樣的藏品，往往被大收藏家所擁有，其實(shí)不適合普通人來投資。一般來說，收藏是越稀奇越好，但是投資則不同。投資要追求投資回報(bào)率，大家都尋求和追捧“黑馬”。

對具有雄厚實(shí)力的投資者來說，尤其應(yīng)該關(guān)注舊版人民幣中的珍稀品種，比如第一版人民幣中的壹萬圓牧馬圖、壹萬圓駝隊(duì)圖、伍仟圓蒙古包、伍仟圓牧羊圖、壹仟圓牧馬圖等；在第二版人民幣中，拾圓和叁元券是最值得關(guān)注的品種。拿第二版人民幣的拾圓券（俗稱“大拾塊”）來說，由于當(dāng)時(shí)中國國內(nèi)印刷技術(shù)條件的限制，是在1953年由前蘇聯(lián)印制的，比普通拾圓票面要長，在使用中很容易被折疊，而且十元錢在當(dāng)時(shí)是一個(gè)很大的金額，很少有人會(huì)不拿出來使用，能品相完好地保存到現(xiàn)在更是罕見。所以，這枚紙幣在市場上價(jià)格不菲，在1997年“大拾塊”是25000元，現(xiàn)在即使是出價(jià)5萬元，在市場上也買不到全品相的藏品。

對于實(shí)力稍微弱一點(diǎn)的投資者來說，可以選擇一些有升值潛力的品種，有眼光的投資者往往能發(fā)現(xiàn)“黑馬”，長期默默無聞，終有一日，能突然煥發(fā)異彩。例如，在第三版人民幣紙幣中，目前市場價(jià)格最貴的是票面為一角的一種紙幣，俗稱“背綠水印”，背面的色彩有點(diǎn)淡淡的發(fā)綠，在當(dāng)時(shí)發(fā)行后，由于有人反映它容易與兩角紙幣混淆，于是停止使用。所以，這枚角幣存世量有限，在1997年是1300元。這個(gè)價(jià)格保持了將近8年，到今年二三月間開始突然間飆升至2100元，其潛在的原因據(jù)黃德華估計(jì)是有人要配冊，以配全第三套人民幣，因而需求增加了，價(jià)格就上去了。

再如，在第二版人民幣中，一角紙幣（俗稱“黃一毛”）可能是最好的投資品種。由于角幣已經(jīng)不再發(fā)行紙幣了，紙質(zhì)角幣的文物價(jià)值就會(huì)逐漸凸顯出來。全品相“黃一毛”的存世量目前據(jù)估計(jì)只有萬枚上下，許多人并不知道其稀少程度；據(jù)說曾有人冒著大雪封山的困難，到西藏的墨脫去尋這種 “黃一毛”。而且，“黃一毛”是人民幣中第一枚角幣，收藏品中能稱“第一”的往往會(huì)受到藏家的關(guān)注，有望產(chǎn)生一個(gè)很大的升值空間。

對于初入市場的收藏者或投資者，有必要先了解清楚關(guān)于人民幣的收藏和投資的基本知識，再選擇一些價(jià)格相對適中的品種進(jìn)行投資，在收藏和交易過程中逐步了解和把握這個(gè)市場的內(nèi)在規(guī)律，等到有一定的實(shí)力后，再做力度較大的投資。對于初入市者，黃德華的建議是要買全品相的紙幣，千萬不要貪圖便宜，買一些所謂“做”過的舊紙幣。否則，往往買進(jìn)之日就是套住之時(shí)，那些舊幣是不會(huì)有多大升值的潛力，也沒有太多收藏的價(jià)值。

三種生存之道

在黃德華看來，人民幣紙幣的收藏投資市場如同一個(gè)小社會(huì)，許多人扮演著各種各樣的角色，在這個(gè)市場舞臺(tái)上演繹著人生的悲喜劇。

與人民幣紙幣的收藏投資密切相關(guān)的有三類人：一類是專心致力于做收藏的，他們以此為人生的樂趣，把收藏品當(dāng)做自己生命的一部分，有的人著書立說，成為這一領(lǐng)域的學(xué)問家，有的把這作為一項(xiàng)業(yè)余興趣，對自己的藏品敝帚自珍，精心維護(hù)。當(dāng)然，其人間境遇有悲有喜，有的人傾盡家財(cái)來豐富自己的收藏，最后因生活變故而被迫變賣藏品，而有人自得其樂并成就一項(xiàng)事業(yè)。在他們眼里，藏品有著鮮活的生命，可以交流，可以對話，可以結(jié)為知己。

第二種人大部分是市場上的幣商，他們把人民幣紙幣收藏品僅僅作為一種謀取商業(yè)利潤的媒介，其生存的原則就是“低價(jià)買進(jìn)、高價(jià)賣出”，他們往往有非常敏銳的市場嗅覺，有著一定的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，利用各種渠道收集人民幣紙幣的藏品，頻繁交流著市場的行情信息，買賣著各種藏品。他們與第一類人聯(lián)系密切，又與自己的同行往來頻繁。這類人在市場上占大多數(shù)，有的人囤積某一種或某一類品種，以求獲得壟斷地位。在市場的大行情中，有的人迅速集聚了巨額財(cái)富；在行情蕭條時(shí)，有的人押錯(cuò)了寶、賠了本，黯然離開這個(gè)市場。無論如何，他們每天總在積極尋覓著市場機(jī)會(huì)，希望把這些不流通的紙幣真正變成大把的現(xiàn)鈔。

第三類人是介于“收藏”和“投資”兩者之間的，以“投”養(yǎng)“藏”，以“藏”促“投”，在把收藏作為一種樂趣的同時(shí)，也能利用市場機(jī)會(huì)和商業(yè)智慧，賺到錢，能有所收益，買到更多有價(jià)值的收藏品。黃德華把他自己看成是這第三類人，他愛好收集人民幣藏品，樂此不疲。與朋友談及他的愛好時(shí)，津津有味，眼里充滿著飛揚(yáng)的光彩；同時(shí)，他也在不失時(shí)機(jī)地進(jìn)行人民幣藏品的投資和交流，并且也有很好的投資回報(bào)，這促使他收集更多的藏品。在這類人眼里，人民幣藏品既是可以相交相知的密友，又是可以幫助自己成就事業(yè)的伙伴。

現(xiàn)在越來越多的知識人士，如大學(xué)生、碩士、博士和海歸人士，出現(xiàn)在收藏品市場。他們很多是第三類人，這將有利于收藏品市場的健康發(fā)展，人們可能會(huì)更多地以收藏為媒，體驗(yàn)交流的樂趣、文化的品位和精神的享受。

精算之中增值

隨著人們生活水平的提高和收藏品市場自身的發(fā)展，兼有審美情趣和藝術(shù)價(jià)值的收藏品將會(huì)越來越多地出現(xiàn)在市場上。對人民幣紙幣藏品的收藏價(jià)值進(jìn)行各種層次的開發(fā)，并附加各類服務(wù)，可能會(huì)成為以后收藏品市場的一個(gè)發(fā)展方向。

以自己目前正在做的一項(xiàng)藏品業(yè)務(wù)為例，黃德華向筆者解釋了市場發(fā)展的趨勢。比如，他經(jīng)過多年研究和思考，慧眼識金，選擇了人民幣角幣作為他的一個(gè)重點(diǎn)收藏方向。他在收集了一定數(shù)量的第二版人民幣的角幣后，以此為起點(diǎn)，逐步收集更多的角幣品種，將大量的第二、三、四版人民幣中的角幣納入囊中。由于每一枚紙幣都有唯一的號碼，因而世界上沒有兩張完全一樣的紙幣。于是，他把所有紙幣的后4位數(shù)字號碼全部配成完全一致的，然后，又把號碼一致的人民幣外匯兌換券的角幣配齊，這樣就形成了12種角幣，構(gòu)成了一個(gè)獨(dú)特的收藏品——“人民幣角幣大集”。

黃德華的獨(dú)特構(gòu)思在于，將收藏文化、藝術(shù)審美、知識傳播、禮品定做結(jié)合起來，為12種后4位數(shù)字號碼同號的角幣配上精心設(shè)計(jì)的華美圖冊、中國印鈔技術(shù)簡史知識介紹，外加精美首飾盒和獨(dú)特選號服務(wù)，提供了一種別致新穎的禮品服務(wù)，跳出了單一的收藏品交易的思路，使得優(yōu)秀的收藏品體現(xiàn)出她高貴的品質(zhì)。

利用概率統(tǒng)計(jì)的知識，不難看出，這一收藏品的稀缺性，作為一個(gè)普通的收藏愛好者，如果要靠自己的力量配齊這12種角幣，并使得后4位數(shù)字號碼相同，其概率是10的48次方分之一，也就是拿一個(gè)1后加48個(gè)0的天文數(shù)字除1的概率，用數(shù)學(xué)公式表達(dá)為：

P = p1×p2×p3×p4×p5×p6

×p7×p8×p9×p10×p11×p12

= 0.00000000000000000000000000

0000000000000000000001，

其中，p1=1/10000；

p2=1/10000......p12=1/10000。

這幾乎是不可能的。

黃德華精確的計(jì)算才能和獨(dú)到的眼力，在這一數(shù)字中得到體現(xiàn)。這背后也有許多為常人所不知的默默付出，但是，他覺得其樂無窮，好像是完成了一道難以破解的數(shù)學(xué)謎題，欣喜若狂，忍不住拿出來告訴喜愛收藏和準(zhǔn)備投資的朋友。

其實(shí)，這只是人民幣紙幣藏品的增值服務(wù)的一個(gè)實(shí)實(shí)在在的案例。黃德華說，至于它能否經(jīng)得住市場的檢驗(yàn)，還是要靠實(shí)踐來說話的。他希望有更多的朋友加入到人民幣的收藏隊(duì)伍中來，體驗(yàn)其中文化的魅力、知識的樂趣、投資成功的喜悅。

人民幣珍貴度的大致判定方法

人民幣珍貴度大致可以根據(jù)人民幣票券產(chǎn)生的政治歷史背景、票面形式特征、年號及冠號特征等標(biāo)志來判定。比如：

1、文字標(biāo)志

人民幣上印有很多種文字，它對于研究中國現(xiàn)代歷史具有很重要的參考價(jià)值。例如：第一套人民幣有6張票券上印有少數(shù)民族方字，其中4張印有維吾爾文，2張印有蒙古文。

2、票券特征標(biāo)志

比如第二套人民幣紅色1元券，在正面天安門圖案中有8個(gè)宮燈，而后改版換色的黑色1元券又去掉了8個(gè)宮燈，這一有一無就使紅色1元券顯得特別珍貴。

3、年號和冠號的標(biāo)志

人民幣上的年號表示票版的設(shè)計(jì)制版時(shí)間，一般在每套人民幣中，設(shè)計(jì)制版時(shí)間較早的票券較珍貴。冠號表示每一組票券的印制數(shù)量及排版順序，每一套人民幣的第一個(gè)號碼就顯得特別珍貴，50元水車、礦車〈ⅠⅡⅢ〉00000001票券被石雷德華收藏，被稱為稀世珍寶。

4、票券產(chǎn)生的政治背景標(biāo)志

我國第二套人民幣3元、5元（1953年版醬紫色）、10元三張大面額票券，由于受當(dāng)時(shí)印制條件限制，委托前蘇聯(lián)代印，后因國內(nèi)外政治形勢變化，提前收回。因此，這三張票券就比較珍貴。

人民幣稀缺度的大致判定方法

人民幣稀缺度大致要根據(jù)票幣的存世量來評定。這可從票幣的發(fā)行年代、面值大小、冠號的位數(shù)以及收回方式作為評定標(biāo)志。

1、發(fā)行年代標(biāo)志

一般來說，人民幣發(fā)行年代越早越稀缺，因?yàn)榧垘挪荒荛L期保存，它可因各種原因被破壞、毀損和廢棄，包括天災(zāi)人禍。例如：第一套人民幣發(fā)行年代最早，其存世量相對很少，故較稀缺。又如：第三套人民幣中發(fā)行最早的1960年版棗紅色1角券和1962年版背綠1角券，現(xiàn)在已很難見到，是第三套人民幣中最稀缺的兩張票券。

2、面值標(biāo)志

一般而言，高面值的人民幣較低面值的人民幣存世量少。因?yàn)楦呙嬷等嗣駧糯蠖喽急皇栈?，除特殊情況外，民間一般不會(huì)保存。例如：第一套人民幣中的50000元券和第二套人民幣中的10元券存世量都很少；但是第三版的10元券卻很多。

3、冠號位數(shù)標(biāo)志

人民幣冠號位數(shù)少的票券一般比位數(shù)多的票券稀少，因?yàn)楣谔栁粩?shù)的多寡標(biāo)志著紙幣的印制發(fā)行數(shù)量的多寡，位數(shù)越多的其印制發(fā)行數(shù)量越多，相對存世量也可能越多；反之，存世量也可能越少。例如：第一套人民幣50元工農(nóng)票券和100元輪船票券上分別有六位號碼和八位號碼之分，六位號碼的票券均較少見。

4、收回方式標(biāo)志

人民幣一般采取兩種收回方式：一種是只收不付方式，另一種是限期收回方式。前一種方式較常用，后一種方式一般在特殊情況下用。例如：第一套人民幣全部票券和第二套人民幣3、5、10元票券就是采用限期收回方式，因?yàn)榈诙兹嗣駧盘岣吡藛挝回泿艃r(jià)值，以1:10000元限期兌回第一套人民幣；第二套人民幣3、5、10元券由于政治原因，提前收回。一般說，采用限期收回方式的票券存世量要少于只收不付方式收回的票券。

人民幣紙幣品相的劃分方法

人民幣的品相直接決定其收藏價(jià)值，所以，始終倍受收藏者的重視。為了對市場上人民幣紙幣品相劃分有一個(gè)客觀的標(biāo)準(zhǔn)，參照國內(nèi)紙幣收藏專家的觀點(diǎn)，并借鑒國際上的劃分標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)人民幣紙幣票面污染、堅(jiān)挺、票角磨圓、折痕和斷裂以及缺損程度情況，大致可以把人民幣紙幣的品相劃分為九等，并根據(jù)國內(nèi)集幣者的習(xí)慣稱之為“品”。

全品（挺版）：幣面清潔堅(jiān)挺，未流通。

十品：未流通，但因?yàn)闀r(shí)間久遠(yuǎn)或保存不當(dāng)，表面有極輕度的褪色，沒有受過水漬而使表面失去光澤；也可包括有極輕度折痕。

九品：有較明顯的折痕，票角有最輕度的磨圓，票面無污染，仍能保持原票的光澤。

八品：多次觸摸流通，有幾條明顯折痕，票面有少量污染和色斑，但仍堅(jiān)挺不垂軟，邊緣無撕裂痕，票角有輕度磨圓。

七品：多次觸摸流通，票面已污染，并垂軟，邊緣有小裂口，但未延伸到票面圖案。

六品：長期流通票角已磨圓，邊緣裂口延伸到圖案，但沒有缺損；票面臟或褪色，但票 面圖案細(xì)節(jié)仍可辨認(rèn)；幣垂軟，有中心孔。

五品：嚴(yán)重磨損，票面臟，褪色，邊緣撕裂并有缺損，票角磨圓，但無大塊缺損。

四品：票面臟，褪色，圖案模糊，有缺損或大片斷裂。

三品：紙幣斷裂，有大片缺損或空洞，票面模糊不清，一般無收藏價(jià)值。

紙幣在流通過程中經(jīng)過自然磨損、污染，以上標(biāo)準(zhǔn)都是同步發(fā)生的，但也經(jīng)常會(huì)遇到一些非正常磨損情況。如：全新紙幣上人為的撕裂；票面圖案清晰不垂軟，但有蟲蛀孔，即所謂的“硬傷”。對于這兩種情況仍可按自然磨損標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，但根據(jù)撕裂程度、蟲蛀孔多少等降低一兩個(gè)品級。