[摘 要]一個有效的股票期權激勵機制可以充分協(xié)調經(jīng)營者與股東之間的利益沖突，但要真正發(fā)揮其激勵作用，必須依賴于一個完善、高效的證券市場。而目前我國證券市場的有效性嚴重不足，主要表現(xiàn)在股權分置長期得不到解決，市場投機氣氛濃厚；證券市場在反映企業(yè)的信息方面嚴重不足；眾多上市公司缺乏誠信，投資者對市場失去信心等方面。為了有效提高股票期權的激勵效應，首先應當規(guī)范市場運作，強化市場的有效性，主要途徑包括：規(guī)范上市公司的運作并提高上市公司質量；加強監(jiān)管，保證證券市場公平、有效和透明，提高證券市場的有效性；完善信息制度；完善證券市場的競爭機制等。

[關鍵詞]證券市場；股票期權；有效性；激勵

[中圖分類號]F830．91 [文獻標識碼]A [文章編號]1673—291X(2005)01—0061—04