企業(yè)在不同階段面臨著不同的內(nèi)外環(huán)境，而理財(cái)作為企業(yè)的生命線必須時(shí)刻跟隨環(huán)境的變化。一旦理財(cái)出現(xiàn)問題，企業(yè)就將陷入巨大的危機(jī)。

一般來說我們把企業(yè)壽命周期分為四個(gè)階段：創(chuàng)業(yè)階段、成長階段、成熟階段和衰退階段。從衰退階段進(jìn)行二次創(chuàng)業(yè)，企業(yè)又進(jìn)入了下一個(gè)生命周期。

創(chuàng)業(yè)階段的現(xiàn)金導(dǎo)向

創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)隨時(shí)會(huì)猝死，所以企業(yè)的原則應(yīng)該是“存活就是勝利”。相應(yīng)地，企業(yè)的理財(cái)應(yīng)該著重保持足夠的現(xiàn)金。無論是企業(yè)利潤留存，還是銀行貸款或者其它渠道。美國政府特別注重對(duì)小企業(yè)的現(xiàn)金支持，這包括風(fēng)險(xiǎn)基金的茂盛、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的火爆和政府補(bǔ)貼的力行。但是對(duì)于中國小企業(yè)來說，目前這幾個(gè)方面還是可望而不可及。隨著銀行信貸的緊縮，中國小企業(yè)的命運(yùn)將蒙上一層陰影。

某IT企業(yè)老板每當(dāng)提起自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，記憶最清晰的莫過于幾次生死攸關(guān)的融資?！捌髽I(yè)第一次死亡是在創(chuàng)業(yè)的第二年，當(dāng)時(shí)賬上的資金所剩無幾。但我硬著頭皮借錢飛到德國，參加當(dāng)時(shí)的IT投資國際會(huì)議……當(dāng)時(shí)的想法是，如果不能融到資，就跳進(jìn)萊茵河?！?/p>

“企業(yè)的第二次死亡是在創(chuàng)業(yè)的第四年。在IT的寒冬季節(jié)里，各企業(yè)迅速地?zé)X，所以很快我又陷入了新一輪的現(xiàn)金危機(jī)。當(dāng)時(shí)正趕上世界風(fēng)險(xiǎn)投資大會(huì)在北京召開，我站在長城上對(duì)自己說：讓長城見證我的新起點(diǎn)。正是帶著這樣必死的決心，我又一次渡過了難關(guān)?！?/p>

談到董事長的職責(zé)，時(shí)至今日，太子奶的總裁李途純至今仍然認(rèn)為最主要的莫過于資金支持。在企業(yè)的業(yè)務(wù)不足以讓市場(chǎng)承認(rèn)之前，能夠保持生存，不僅是創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)的關(guān)鍵問題，也是面臨全球化威脅時(shí)，處于弱勢(shì)地位的中國企業(yè)時(shí)刻面對(duì)的挑戰(zhàn)。

當(dāng)然，避免現(xiàn)金短缺不只在融資，還在節(jié)約。

對(duì)于留學(xué)回國的李先生來說，創(chuàng)業(yè)曾經(jīng)是一個(gè)難以抑制的沖動(dòng)。在留學(xué)生創(chuàng)業(yè)園里，他的公司購買了足夠的空間，進(jìn)行了體面的裝修，招聘了豪華的陣容。但是IT研發(fā)是需要時(shí)間的。在前半年里，企業(yè)根本沒有業(yè)務(wù)可做，融來的風(fēng)險(xiǎn)資金如瀑布一樣流淌，而由于IT行業(yè)已經(jīng)走入后技術(shù)時(shí)代，缺乏利潤預(yù)期讓創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的大門遲遲難以開啟。就這樣，企業(yè)很快陷入了現(xiàn)金危機(jī)，破產(chǎn)已經(jīng)成為唯一的選擇。

與李先生不同，吳女士的創(chuàng)業(yè)生命堅(jiān)強(qiáng)得許多。吳女士是前幾年從美國回來的，所從事的是互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)。在IT 的寒冬里，當(dāng)吳女士的現(xiàn)金很快縮水時(shí)她沒有輕言放棄。一方面繼續(xù)壓縮開支，一方面展開全方位的融資戰(zhàn)略。在這個(gè)過程中，她幾乎踏平了每一家銀行的門檻，參加了每一個(gè)IT行業(yè)會(huì)議和投資論壇。功夫不負(fù)有心人，終于在幾個(gè)月之后，她獲得了幾家風(fēng)險(xiǎn)投資商不約而同的青睞。時(shí)至今日，吳女士已經(jīng)從一個(gè)崇尚技術(shù)的IT博士變成了一個(gè)地地道道的生意人。現(xiàn)金在今天成為了她新的追求。用吳女士的話說就是：“在克服錯(cuò)位中錯(cuò)位，在告別自己時(shí)成就自己?！?/p>

成長階段的利潤導(dǎo)向

企業(yè)進(jìn)入成長階段之后，追求利潤成為企業(yè)最大的挑戰(zhàn)。在資本市場(chǎng)異?；钴S的今天，一個(gè)亟需資本注入的成長型企業(yè)吸引資本的最大理由是利潤。沒有了利潤的保證，企業(yè)就不要奢望資本的到來。所以，這個(gè)階段往往企業(yè)要不遺余力地謀取利潤。

國內(nèi)某企業(yè)最近面臨的最大問題就是怎樣在海外上市。由于企業(yè)品牌剛剛名聲鵲起，急需發(fā)展市場(chǎng)。但是缺乏足夠的資本漸成企業(yè)最大的難題。在這個(gè)時(shí)候，海外上市的念頭應(yīng)運(yùn)而生。

但是海外上市有一個(gè)硬性的要求，那就是賬面利潤。然而企業(yè)在前段時(shí)間大面積的廣告、促銷和布貨讓企業(yè)的利潤被成本大幅度侵蝕。現(xiàn)在迅速回縮戰(zhàn)線幾乎成了企業(yè)唯一的選擇，但是企業(yè)能甘心這樣嗎？

如果回縮戰(zhàn)線而海外上市又失敗的話，企業(yè)所面臨的損失可以想象。但是如果因?yàn)槔麧櫜蛔愣鴮?dǎo)致海外上市失敗的話，企業(yè)又喪失了一個(gè)黃金機(jī)會(huì)。在這樣的兩難中，企業(yè)完全陷入了無所適從的境地。

“在不同的階段，你要迎合不同的人，”這是一個(gè)成功企業(yè)家由衷的體會(huì)：“在企業(yè)有成長需求的時(shí)候，你就必須先保持住一定的利潤，然后在社會(huì)化的狀態(tài)中成長?！?/p>

從目前來看，一個(gè)企業(yè)缺乏了社會(huì)化，是很難成長起來的。吸收銀行貸款、戰(zhàn)略投資或者上市融資已經(jīng)成為企業(yè)成長最核心的必要條件和最強(qiáng)有力的助推器。但是你準(zhǔn)備好利潤率了么？

其實(shí)企業(yè)在經(jīng)過初創(chuàng)期的危機(jī)之后基本上都會(huì)出現(xiàn)客觀的利潤率。但是關(guān)鍵在于這個(gè)階段你是否會(huì)理智地控制速度，在外部資金進(jìn)來之前不要過早地投入。

A企業(yè)是一家做電子記分卡的高技術(shù)企業(yè)。在前些日子企業(yè)剛剛接下一個(gè)大單子——一個(gè)連鎖餐飲企業(yè)要購買一整套記分設(shè)備。這個(gè)單子讓企業(yè)一下子擺脫瀕危的境地，開始看到了成長的曙光。企業(yè)的股東們馬上開始籌劃向所有餐飲業(yè)進(jìn)軍。但是董事長理智地放棄了這一計(jì)劃。因?yàn)榕c第一個(gè)單子不同，其他餐飲企業(yè)的單子將耗費(fèi)企業(yè)大量的營銷和研發(fā)成本。第一個(gè)單子之所以盈利是碰巧其模式與企業(yè)最初開發(fā)的軟件相近，而其老板又是老朋友。但是就這樣放棄了么？董事長有自己的打算。他想維持目前的狀況，直到企業(yè)融到足夠的資金。因?yàn)槟壳暗膯巫又辽倏梢跃S持企業(yè)一年時(shí)間的賬面利潤。幸運(yùn)的是，A企業(yè)在兩個(gè)月之后就獲得了海外的戰(zhàn)略投資。在資金到位之后，企業(yè)已經(jīng)醞釀很長時(shí)間的市場(chǎng)營銷方案迅速得到了實(shí)施，并因此迅速地占領(lǐng)了市場(chǎng)。

成熟階段的成本導(dǎo)向

企業(yè)進(jìn)入成熟階段以后，收益的增長也會(huì)戛然而止。在這個(gè)時(shí)候，企業(yè)需要做的，是在原先收益的基礎(chǔ)上進(jìn)行挖潛通淤。這包括對(duì)企業(yè)運(yùn)營成本進(jìn)行壓縮，同時(shí)優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)以降低財(cái)務(wù)成本。

聯(lián)想違背諾言大幅度裁員不外乎是為了壓縮成本。而IBM也正是因?yàn)殡y以承受巨大的成本才剝離PC業(yè)務(wù)?！霸谄髽I(yè)進(jìn)入成熟階段，除了壓縮成本還能做什么呢？”一個(gè)企業(yè)家在商學(xué)院的講壇上這樣說。

長江中游的某企業(yè)從來沒想過會(huì)突然之間陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)是一家閥門制造商，由于為國內(nèi)外的大型企業(yè)供貨，所以企業(yè)的業(yè)務(wù)一直很充足，這正是多年來維持企業(yè)不斷成長的核心動(dòng)力。在這個(gè)成長速度的基礎(chǔ)上，2004年企業(yè)的成長目標(biāo)進(jìn)一步拔高，從以往的50%提升到70%。這個(gè)成長速度按照以往的經(jīng)驗(yàn)其實(shí)并沒有脫離理性。但是2004年卻出現(xiàn)了與以往迥然不同的情況。企業(yè)的很多努力沒有像過去那樣立竿見影，而是一下子如泥牛入海，沒帶來一絲回報(bào)，很快企業(yè)陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。

其原因是閥門行業(yè)已經(jīng)走向飽和，企業(yè)自身也進(jìn)入成熟期。在這個(gè)階段，無論從哪個(gè)方面來說，都已經(jīng)失去繼續(xù)成長的理由。所以企業(yè)需要做的，不是務(wù)求“大規(guī)模”的效益至上戰(zhàn)略，而要轉(zhuǎn)向“高效率”的成本壓縮戰(zhàn)略。但是企業(yè)一直以來的慣性思維讓企業(yè)最終為多年來的一帆風(fēng)順埋了單。

企業(yè)的成熟期有時(shí)候還要受到行業(yè)的成熟影響。比如目前的PC機(jī)市場(chǎng)、手機(jī)市場(chǎng)、彩電市場(chǎng)等等都已經(jīng)進(jìn)入了成熟期。在這個(gè)階段，技術(shù)已經(jīng)從產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)力變成了產(chǎn)業(yè)的累贅。所以行業(yè)競爭也就從技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)向價(jià)格戰(zhàn)，價(jià)格戰(zhàn)最終比拼的無疑是企業(yè)的成本。

在七、八十年代，多年來執(zhí)行業(yè)牛耳的美國汽車制造商，包括GM、福特、克萊斯勒等等突然之間發(fā)現(xiàn)自己的家門口開來開去的都是日本車。是什么讓這些一直在技術(shù)上睥睨群雄、在營銷中唯我獨(dú)尊的業(yè)界老大突然在日本汽車面前失去了還手之力，營業(yè)額直線下降呢？

困惑之下，這些驕傲的美國人不得不屈尊到日本人的工廠里拜師學(xué)藝。原來與美國和德國等汽車制造商只關(guān)注技術(shù)和設(shè)計(jì)不同，日本人同時(shí)注意到了成本問題，在豐田汽車廠里，開發(fā)了JIT（即時(shí)供貨）系統(tǒng)，并且因此實(shí)現(xiàn)了零庫存。這讓美國人大吃一驚，也正是在這個(gè)時(shí)候，JIT概念開始進(jìn)入美國人的教科書，而日本人也成為了各個(gè)汽車廠商重金相聘的熱門。

“在企業(yè)聘請(qǐng)咨詢公司之前，首先要自己弄清楚該做銷售額，還是該做成本，”一位跨國咨詢公司的前任CEO在清華的論壇上說道：“如果這個(gè)問題弄錯(cuò)了，那就仿佛中國的南轅北轍故事一樣，方案做得越好，就會(huì)越快偏離正確的方向。”

企業(yè)成熟階段決策的困難往往在于這個(gè)時(shí)候是企業(yè)各個(gè)方面最完善的時(shí)候。從政治到戰(zhàn)略到人才基本上都進(jìn)入了一個(gè)優(yōu)化的狀態(tài)，但正是因?yàn)楦鞣N潛力已經(jīng)被調(diào)動(dòng)起來，企業(yè)的負(fù)荷也達(dá)到了極限，如果再加碼，那么崩潰可能就在一瞬之間。

衰落階段的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向

衰落是企業(yè)不愿面對(duì)的話題。但是隨著企業(yè)的主打產(chǎn)品進(jìn)入生命的末期，以及企業(yè)的事業(yè)模型不再與市場(chǎng)合拍，企業(yè)除非進(jìn)行合理的再造，否則企業(yè)就將被市場(chǎng)所淘汰。在這個(gè)階段，企業(yè)需要著重管理的，是風(fēng)險(xiǎn)。盡量讓企業(yè)的生命周期終點(diǎn)后移，從而給企業(yè)再造留出足夠的時(shí)間是總經(jīng)理的關(guān)鍵職責(zé)所在。

在三年前惠普收購康柏的時(shí)候，全世界除了喝彩仿佛很少有誰提出忠告。三年后的今天，作為當(dāng)時(shí)力主并購的CEO菲奧莉娜的黯然離去，惠普收購康柏這個(gè)曾經(jīng)一度的“標(biāo)王”行動(dòng)在今天終于被證明了其本身的缺陷。

就當(dāng)時(shí)的惠普來說，隨著戴爾的異軍突起，在PC領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)蕩然無存了。雖然并購康柏可以在短時(shí)期內(nèi)擴(kuò)大市場(chǎng)容量，但是同時(shí)增加的成本和磨合期風(fēng)險(xiǎn)卻是不可忽視的負(fù)面效應(yīng)?；萜詹①徔蛋貜倪@個(gè)意義上來說，不是一個(gè)逃生的良策，而是一個(gè)把身家性命押上的最后一搏。

當(dāng)惠普決定承擔(dān)這份風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，顯然對(duì)行業(yè)和對(duì)企業(yè)自身沒有一個(gè)明確的認(rèn)識(shí)。因?yàn)樵赑C技術(shù)已經(jīng)非常普及，DIY電腦隨處可見的時(shí)候，整機(jī)行業(yè)已經(jīng)開始迅速地走下坡路?；萜站褪窃谶@樣的衰退期承擔(dān)了一份本不該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而讓企業(yè)的衰退得到進(jìn)一步的加速。時(shí)至今日，惠普在高端受制于IBM，在低端受制于戴爾。

2003年，從事海產(chǎn)品加工業(yè)的李先生正是如日中天的時(shí)候，當(dāng)時(shí)企業(yè)剛剛完成改制，剛剛坐上老板位置的李先生決定在海產(chǎn)業(yè)大展拳腳，從銀行貸款1個(gè)億，在大連灣承包了幾百畝的海域，繼續(xù)擴(kuò)大海產(chǎn)品養(yǎng)殖規(guī)模。但是他忽略了一點(diǎn)，那就是大連市政府之所以把企業(yè)放手，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)企業(yè)存在很多問題。這包括成本居高不下，文化上消極腐敗，政治上一團(tuán)亂麻等等。而且隨著大連近兩年的紅潮泛濫，養(yǎng)殖業(yè)受到的影響日趨明顯。在當(dāng)時(shí)就有人提出忠告，要先解決問題，后擴(kuò)大規(guī)模。但是“如果當(dāng)時(shí)聽一點(diǎn)點(diǎn)，也不至于有今日之?dāng)　边@句話竟成了李先生懺悔的禱告詞。

其實(shí)無論是惠普并購還是李先生擴(kuò)大規(guī)模，在當(dāng)時(shí)都忽略了一個(gè)關(guān)鍵的詞匯：風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)有詩人氣質(zhì)的CEO曾經(jīng)說過這樣的話：在風(fēng)險(xiǎn)到來之前，你尋不見它的蹤影，但一旦它到來，隨處都是它可怕的笑聲。

“企業(yè)不可能不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，”清華大學(xué)的朱武祥教授曾經(jīng)這樣說，“但關(guān)鍵在于你能否看到背后的收益?！比绻髽I(yè)已經(jīng)進(jìn)入了衰退期，那么任何的收益都要受到質(zhì)疑，這個(gè)時(shí)候再于原來的行業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)就不是明智之舉。

隨著資本市場(chǎng)的風(fēng)起云涌，理財(cái)越來越成為企業(yè)的第一要?jiǎng)?wù)。作為一個(gè)成功的企業(yè)管理者，懂得天時(shí)、地利、人和，因時(shí)制宜，隨機(jī)而動(dòng)是不可或缺的智慧。