靠固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)的外延式增長(zhǎng)方式已難以支朱經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速前行

經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷往往容易各執(zhí)一詞。尤其是近年來(lái)，關(guān)于中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)一直都有冷、熱兩派觀(guān)點(diǎn)。

用發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)王建的話(huà)說(shuō)就是：“說(shuō)過(guò)熱的就肯定要用投資和出口的數(shù)據(jù)，說(shuō)防冷的則肯定要用到CPI、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、企業(yè)投入產(chǎn)出比等數(shù)據(jù)。”

微妙的是，在7月29日北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心的“中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察第二次報(bào)告會(huì)”上，學(xué)者們對(duì)于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)走勢(shì)幾乎達(dá)成了共識(shí)，以致清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心的袁鋼明研究員感慨：“我很意外，沒(méi)想到大家觀(guān)點(diǎn)會(huì)一致?！?/p>

這個(gè)共識(shí)就是，2005年經(jīng)濟(jì)仍會(huì)保持9％左右的較快增長(zhǎng)，但明、后年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將趨緩。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩

只看數(shù)字的話(huà)，今年上半年GDP增長(zhǎng)9．5％，同比僅低了0．2個(gè)百分點(diǎn)。而之所以有“趨緩”的預(yù)測(cè)，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家們從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月20日發(fā)布的上半年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，注意到一些重要指標(biāo)的下降趨勢(shì)，主要有：

上半年固定資產(chǎn)投資同比下降了3．2%消費(fèi)價(jià)格總水平同比下降了1．3％。CPI的明顯下滑不但打消了通貨膨脹的擔(dān)擾，甚至引發(fā)了通貨緊縮的擔(dān)憂(yōu)。

前5個(gè)月貨幣供應(yīng)量增速和信貸增速整體明顯減緩。5月末廣義貨幣供應(yīng)量M2余額同比增長(zhǎng)14．6％，增幅同比降低2．9個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額同比增長(zhǎng)10．4％，增幅同比降低8．2個(gè)百分點(diǎn)。

企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)了明顯回落。1-5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)比去年同期增長(zhǎng)15．8％，增幅同比減少27．9個(gè)百分點(diǎn)；1-5月份規(guī)模以上工業(yè)虧損企業(yè)虧損額同比增長(zhǎng)56．1％。

對(duì)于上述經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩的信號(hào)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們較一致的看法是，這既說(shuō)明宏觀(guān)調(diào)控成效明顯，也表明經(jīng)過(guò)了2002年-2004年3年的快速上升，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入繁榮后的溫和調(diào)整期。需要指出的是，短期來(lái)看，當(dāng)前雖然出現(xiàn)減速調(diào)整的態(tài)勢(shì)，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于擴(kuò)張階段，有望保持較長(zhǎng)時(shí)期的較快速增長(zhǎng)。

領(lǐng)跑行業(yè)減速

拋開(kāi)數(shù)據(jù)，看看中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)龍頭地區(qū)，兩大領(lǐng)跑行業(yè)，則隱憂(yōu)不少。

先看“龍頭”長(zhǎng)三角。今年上半年，上海、浙江、江蘇的生產(chǎn)總值、規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、外商直接投資、信貸等5大核心經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增長(zhǎng)速度，紛紛回落，有的甚至低于全國(guó)平均水平。這是近十年來(lái)，長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)首次出現(xiàn)整體增速“滑落”跡象。

長(zhǎng)三角增速滑落，與兩大領(lǐng)跑行業(yè)的“減速”互相影響，息息相關(guān)。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)曾經(jīng)引發(fā)了一輪以重化工業(yè)為重點(diǎn)的投資熱潮，如今已勢(shì)頭不再。

汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)在經(jīng)歷了2002-2003年的井噴式行情后，已經(jīng)率先在2004年轉(zhuǎn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)。今年上半年，汽車(chē)產(chǎn)量?jī)H增長(zhǎng)7％左右。房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)五年的加速增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資亦明顯呈回落態(tài)勢(shì)，上半年房地產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)23．5％，增幅比上年同期減小5．2個(gè)百分點(diǎn)，且逐月遞減。

汽車(chē)和房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，對(duì)上游的鋼鐵、建材等行業(yè)需求產(chǎn)生較大的影響，使相關(guān)的上游產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)下降。

商務(wù)部日前發(fā)布的《600種主要消費(fèi)晶和300種主要生產(chǎn)資料商品供求狀況調(diào)查報(bào)告》表明，今年前5個(gè)月，39個(gè)工業(yè)行業(yè)的產(chǎn)成品庫(kù)存同比增長(zhǎng)19％，產(chǎn)品供過(guò)于求的矛盾整體呈現(xiàn)加劇的趨勢(shì)，特別是鋼鐵、電解鋁等產(chǎn)品供過(guò)于求的矛盾比較嚴(yán)重，出現(xiàn)了價(jià)格下跌、庫(kù)存和應(yīng)收賬款大幅增加的現(xiàn)象。

為防止出現(xiàn)通貨緊縮，從宏觀(guān)調(diào)控以來(lái)一直收緊“錢(qián)袋子”的央行開(kāi)始有所放松。6月之后，貨幣供應(yīng)量增速和信貸增速明顯加快。6月末M2同比增長(zhǎng)15．7％， M1同比增長(zhǎng)11．3％。全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款本外幣余額為19．9萬(wàn)億元，增幅比上月提高0．7個(gè)百分點(diǎn)。

但這更多是治標(biāo)之策。

外延式增長(zhǎng)末路

表面上看，從長(zhǎng)三角到房地產(chǎn)行業(yè)的“減速”都與宏觀(guān)調(diào)控直接相關(guān)，實(shí)質(zhì)上，靠固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)的外延式增長(zhǎng)方式已難以支撐經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速前行。

從家電、手機(jī)到汽車(chē)、房地產(chǎn)消費(fèi)，一輪井噴之后，接踵而至的是整個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)期低迷及行業(yè)利潤(rùn)的急劇攤薄，對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)都帶來(lái)顯著的負(fù)面影響，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)波動(dòng)甚至下滑，這與其說(shuō)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的幼稚，不如說(shuō)是舊的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已到末路、新的增長(zhǎng)模式尚未確立之際的必然結(jié)果。

2004年以來(lái)，宏觀(guān)調(diào)控全面啟動(dòng)，客觀(guān)上迫使長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速。一方面，長(zhǎng)三角房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)明顯存在泡沫，國(guó)際游資有機(jī)可乘；另一方面，更重要的原因在于，長(zhǎng)三角的發(fā)展，仍未走出依靠廉價(jià)勞動(dòng)力、吸引外資、加大固定資產(chǎn)投入的路子，這種模式面臨越來(lái)越大的環(huán)境、能源、資源壓力，難以為繼。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家基本上認(rèn)為，外延式增長(zhǎng)方式不變的話(huà)，能源、環(huán)境等不能夠支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)以超過(guò)10％的速度增長(zhǎng)。日前，中電聯(lián)的一份電力供需形勢(shì)預(yù)測(cè)顯示，今年中國(guó)最大電力缺口將出現(xiàn)在三季度，缺口將達(dá)到2500萬(wàn)千瓦。能源瓶頸警鐘再度響起。

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)早已證明，可持續(xù)增長(zhǎng)靠的不是投資，而是技術(shù)進(jìn)步。但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式始終是外延式擴(kuò)張，癥結(jié)仍在于政治改革的滯后，政府職能轉(zhuǎn)變不到位，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干涉過(guò)多。科學(xué)發(fā)展觀(guān)之所以難落實(shí)，深層原因即在于此。

這也使得經(jīng)濟(jì)“退燒”后出現(xiàn)一些新問(wèn)題，例如股市始終欲振乏力，從房地產(chǎn)等過(guò)熱行業(yè)中退出的民間游資，依1日面臨投資方向難覓的困境。

被忽視的就業(yè)指標(biāo)

在對(duì)今年上半年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析時(shí)，另一個(gè)老問(wèn)題也值得重視。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，在一大堆統(tǒng)計(jì)數(shù)字中間，關(guān)于就業(yè)情況卻未見(jiàn)統(tǒng)計(jì)。這是一個(gè)需要改變的“慣例”。

盡管有關(guān)部門(mén)也對(duì)城鎮(zhèn)就業(yè)情況做過(guò)一些統(tǒng)計(jì)和研究，但是還沒(méi)有把就業(yè)指標(biāo)真正納入到宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系中，將就業(yè)作為一項(xiàng)重要指標(biāo)與其他因素通盤(pán)考慮。

就業(yè)指標(biāo)的另一個(gè)問(wèn)題在于，中國(guó)目前發(fā)布的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，不是與國(guó)際接軌的失業(yè)率統(tǒng)計(jì)。它沒(méi)有把失業(yè)農(nóng)民統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。

7月20日，中國(guó)勞動(dòng)和社會(huì)保障部新聞發(fā)言人胡曉義表示，今年上半年，中國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)新增就業(yè)595萬(wàn)人6月底，全國(guó)城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)834萬(wàn)人，登記失業(yè)率4．2％，與去年底持平。

至于全社會(huì)失業(yè)率狀況，可以作為參考的是，今年上半年，某沿海省份的一位省級(jí)領(lǐng)導(dǎo)告訴《瞭望東方周刊》，3年前他對(duì)本省真實(shí)的失業(yè)率水平搞了次抽樣調(diào)查，全社會(huì)失業(yè)率指標(biāo)中，包括了城鎮(zhèn)失業(yè)人口，失業(yè)農(nóng)民。失業(yè)農(nóng)民為收入低于一定標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)民和失地農(nóng)民。他統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，該發(fā)達(dá)省份全社會(huì)真實(shí)失業(yè)率為10．4％。

根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年上半年城鄉(xiāng)居民收入陜速增長(zhǎng)與上訪(fǎng)等群體性事件增加之間存在反差，值得格外重視。

“走出去”受阻

今天比以往任何時(shí)候都更需要把中國(guó)經(jīng)濟(jì)放在世界經(jīng)濟(jì)背景中，加以分析和研究。最近的幾起“大事件”則說(shuō)明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球是雙向的問(wèn)題，世界需要學(xué)會(huì)如何與崛起的中國(guó)相處。

人民幣小幅升值，以及中國(guó)采取更為靈活匯率機(jī)制的舉措，在國(guó)際上獲得普遍叫好。這實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)了中國(guó)政府一貫既堅(jiān)持主權(quán)又努力做到更好地融入全球經(jīng)濟(jì)的立場(chǎng)。但是中海油退出競(jìng)購(gòu)優(yōu)尼科，則表明西方世界還沒(méi)有完全準(zhǔn)備好迎接中國(guó)的崛起。

一家相當(dāng)國(guó)際化的中國(guó)公司，完全用市場(chǎng)化的手段，以近乎“冤大頭”的價(jià)格，收購(gòu)一家資源主要在美國(guó)以外的美國(guó)石油公司，而且中介機(jī)構(gòu)全部來(lái)自華爾街，結(jié)果主要受挫于美國(guó)的政治阻力，這不能不說(shuō)是國(guó)際政經(jīng)界的新事件。

中國(guó)的崛起已經(jīng)改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)實(shí)力格局，已有的經(jīng)濟(jì)大國(guó)，尤其是美國(guó)，究竟應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)這一事實(shí)?從歷史上來(lái)看，控制和引導(dǎo)新興世界大國(guó)發(fā)展方向的企圖往往并不成功。西方世界與當(dāng)年德國(guó)和日本的關(guān)系就是最好的例證。

就上半年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，外貿(mào)出現(xiàn)低進(jìn)高出的格局，下半年世界經(jīng)濟(jì)將有所回落，貿(mào)易摩擦將進(jìn)一步加劇，人民幣匯率仍存在著不確定性，今后的出口增長(zhǎng)面臨較大的困難。對(duì)此要有足夠的心理準(zhǔn)備與應(yīng)對(duì)措施。