如按1.6噸礦折合1噸鐵粗略推算，2005年國內(nèi)鋼鐵企業(yè)每噸鋼鐵的生產(chǎn)成本因鐵礦石漲價(jià)而上升約200元左右。成本上升必然造成鋼鐵企業(yè)的分化，是否擁有外供礦的長期合同、自供礦比率以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)劣，將決定鋼鐵企業(yè)能否在競(jìng)爭中勝出。

與此同時(shí)，建筑鋼材價(jià)格的持續(xù)大幅上漲、薄板材價(jià)格繼續(xù)高位攀升，將使中國生產(chǎn)資料市場(chǎng)包括電力、煤炭、運(yùn)輸、勞動(dòng)力和下游企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格不斷上漲，加劇經(jīng)濟(jì)和企業(yè)經(jīng)營的波動(dòng)，同時(shí)也勢(shì)必增加宏觀調(diào)控的難度。

但隨著國際鐵礦業(yè)的快速發(fā)展，供需矛盾幾年內(nèi)可以得到緩解。從鐵礦石資源上看，全球鐵礦資源豐富，足以滿足未來鋼鐵產(chǎn)量的增長。而且近年來鐵礦山企業(yè)也加大了投資和開采力度，預(yù)計(jì)2005年全球鐵礦石貿(mào)易量將增加5500萬噸，供需緊張狀況到2005年底會(huì)得到緩解。

隨著世界特別是中國鋼鐵產(chǎn)能的大幅度增長，對(duì)鐵礦石需求進(jìn)一步擴(kuò)大，導(dǎo)致世界鐵礦石供應(yīng)偏緊、價(jià)格上漲。2003年世界鐵礦石價(jià)格同比上漲了9%，2004年又上漲了18.6%，2005年鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)大幅上漲達(dá)71.5%。鋼鐵行業(yè)及某些下游行業(yè)未來發(fā)展將受到鐵礦石等資源供給的考驗(yàn)。

成本上升加速行業(yè)分化

總體上講，鐵礦石大約占鋼鐵企業(yè)總成本的30%左右，在鋼材價(jià)格等其他條件不變的情況下，進(jìn)口鐵礦石離岸價(jià)格上漲70%將導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)毛利率下降5.28個(gè)百分點(diǎn)。需說明的是，鋼鐵企業(yè)與鐵礦石生產(chǎn)商簽訂的合同是鐵礦石的離岸價(jià)格，鋼鐵企業(yè)所消費(fèi)的鐵礦石到岸價(jià)格中還包括了海運(yùn)費(fèi)、增值稅和其他的倒運(yùn)費(fèi)。

此次進(jìn)口鐵礦石離岸價(jià)格上漲71.5%，估計(jì)每噸價(jià)格上漲在16～20美元之間。以目前澳洲鐵礦石離岸價(jià)23美元/噸計(jì)算，每噸礦石的價(jià)格增加16.45美元。如按1.6噸礦折合1噸鐵粗略推算，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)每噸鋼鐵的生產(chǎn)成本因鐵礦石漲價(jià)將上升約200元人民幣左右。折合到鋼鐵企業(yè)消耗鐵礦石的成本份額來看，噸礦石上漲幅度在20%左右，噸鐵成本上漲了8～10%，噸材成本上漲了6%左右。當(dāng)然，不同的鋼材品種，鐵礦石占噸材成本的比例是不同的。

我們的分析表明，鐵礦石漲價(jià)對(duì)行業(yè)中不同類別的公司產(chǎn)生的壓力不同。行業(yè)內(nèi)部將因是否擁有外供礦的長期合同、自供礦比率以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣而產(chǎn)生分化。

鋼鐵協(xié)會(huì)副會(huì)長羅冰生在分析2004年鋼鐵企業(yè)成本時(shí)指出: 2004年重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)煉鋼和生鐵制造成本與2003年同期相比上升了46%，但進(jìn)一步的分析表明， 自己有礦山資源和沒有礦山資源的企業(yè)情況大不相同。其中自有礦使用量在70%以上的企業(yè)，平均煉鋼生鐵制造成本只上升了29.87%；自有礦在30-70%的企業(yè)，上升了39.31%；而自有礦在30%以下的企業(yè)，則上升了51.67%。

很顯然，具有長期進(jìn)口供貨合同以及產(chǎn)品附加值較高的公司，受影響的程度有限。首先，國內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)與國際鐵礦石供應(yīng)商一般簽訂的都是長期的、大數(shù)量的合約，且有多種方式可獲取優(yōu)惠。而且，國際鐵礦石商家針對(duì)的價(jià)格主要是指鐵礦石的離岸價(jià)，而中國鐵礦石進(jìn)口總成本中有30～35%是國際海運(yùn)費(fèi)，因此海運(yùn)費(fèi)等是否上漲是決定鐵礦石成本的另一主要因素。其次，由于進(jìn)口礦量大的企業(yè)恰恰又是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中高端板材類產(chǎn)品多的公司，如寶鋼股份、武鋼股份等，由于其產(chǎn)品1-2年內(nèi)在國內(nèi)市場(chǎng)仍屬短缺類產(chǎn)品，加上整個(gè)國際市場(chǎng)價(jià)格高企，提價(jià)能力較強(qiáng)；而且相對(duì)于板材類價(jià)格高達(dá)5000-7000元/噸、又不斷上調(diào)的情況，200元左右的成本上漲顯得微不足道。

自給鐵礦石比例較大，占鐵礦石消費(fèi)比例在70%-90%以上的鋼鐵企業(yè)，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格的上升對(duì)其影響也不大。如鞍鋼新軋、酒鋼宏興、鋼聯(lián)股份、新鋼釩等。比如使用國內(nèi)鐵礦石比例達(dá)90%的新鋼釩，目前其母公司供應(yīng)的鐵礦石價(jià)格還不到300元/噸，在鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格高達(dá)900-950元/噸的情況下，無疑具有巨大的成本優(yōu)勢(shì)。

其他一些地方中小企業(yè)由于與國外礦山?jīng)]有形成長期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，完全依靠市場(chǎng)供給，產(chǎn)品多為建筑類鋼材的企業(yè)，生產(chǎn)成本會(huì)大幅上升，且成本難以通過調(diào)價(jià)向下游行業(yè)轉(zhuǎn)移。有統(tǒng)計(jì)顯示，目前以螺紋鋼、線材為主的建筑用鋼材的生產(chǎn)成本已經(jīng)達(dá)到3300元/噸，鋼坯的價(jià)格已經(jīng)漲到3200元/噸。天津天鐵集團(tuán)2月18日公布了鋼坯出廠價(jià)格，其中Q235普碳方坯出廠價(jià)格為3220元/噸，20MnSi螺紋鋼方坯出廠價(jià)格為3280元/噸。而北京地區(qū)高速線材和16-25mm螺蚊鋼筋的市場(chǎng)價(jià)格分別為3580元/噸和3510元/噸，與鋼坯的差價(jià)僅在200-300元/噸左右，顯然200元左右的成本上升基本把企業(yè)利潤全部吃掉了。因此對(duì)以建筑鋼材為主的中小鋼鐵企業(yè)而言，如果銷售價(jià)格不能上漲的話將必然面臨虧損的困境。

面對(duì)鐵礦石等原材料漲價(jià)，不同的企業(yè)采取的策略不同。行業(yè)內(nèi)將出現(xiàn)效益分化、強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，但企業(yè)大批倒閉的情況不會(huì)出現(xiàn)。擁有板材等高端產(chǎn)品的企業(yè)，借礦石漲價(jià)之機(jī)，必然會(huì)根據(jù)市場(chǎng)供需情況大幅調(diào)高鋼材價(jià)格，如寶鋼股份在鐵礦石宣布漲價(jià)次日，即宣布在1季度調(diào)價(jià)基礎(chǔ)上再度上調(diào)鋼材價(jià)格，平均上漲400元/噸，上漲幅度達(dá)到9%，不僅抵消了鐵礦石漲價(jià)造成的成本上升，而且利潤還大幅上升；武鋼股份也先后3次調(diào)高鋼材價(jià)格，特別是冷軋硅鋼片，4次調(diào)價(jià)后每噸價(jià)格上漲1萬多元，僅13萬噸產(chǎn)量的硅鋼片，就使武鋼股份凈利增長13億元。

值得注意的是，鐵礦石價(jià)格是一年一談，每年4月份開始執(zhí)行。因此企業(yè)可根據(jù)鐵礦石上漲預(yù)期，提前購買并儲(chǔ)備部分鐵礦石，降低漲價(jià)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。此外，鋼鐵企業(yè)還可以針對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，生產(chǎn)附加值較高的產(chǎn)品。即便是螺紋鋼等建筑用鋼企業(yè)，面對(duì)200元左右的漲價(jià)成本，也可通過降低自身能耗、節(jié)約成本等方式維持正常經(jīng)營。因此，我們認(rèn)為鐵礦石漲價(jià)造成鋼鐵企業(yè)大批倒閉的局面難以出現(xiàn)。

對(duì)下游行業(yè)影響各異

鐵礦石漲價(jià)如果到了非理性狀態(tài)，將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成極大的傷害。2004年石油漲價(jià)延緩世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度0.4個(gè)百分點(diǎn)，繼石油之后，鐵礦石和國際板材價(jià)格高位攀升對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響正在擴(kuò)大。在巴西，汽車、機(jī)械等10大相關(guān)行業(yè)商會(huì)聯(lián)名上書聯(lián)邦政府，聲稱鐵礦石漲價(jià)如果達(dá)到90%，機(jī)械設(shè)備行業(yè)成本將增加17.46%，冶金行業(yè)成本將增加15%，對(duì)這些行業(yè)的發(fā)展將產(chǎn)生嚴(yán)重影響，要求政府干預(yù)國內(nèi)鐵礦石的漲價(jià)狂潮。

受鐵礦石和鋼材漲價(jià)影響最大的行業(yè)是造船業(yè)、機(jī)械業(yè)、汽車、家電業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和輕工業(yè)等。這些行業(yè)是鋼材的主要消費(fèi)群體，鋼材價(jià)格的提高無疑會(huì)增加這些行業(yè)的成本，而且由于這些行業(yè)目前競(jìng)爭都比較激烈，其產(chǎn)品成本很難往下傳導(dǎo)，因此從整體上來說，鐵礦石漲價(jià)推動(dòng)鋼價(jià)上漲，會(huì)削減這些行業(yè)的利潤空間，但影響程度各異（表1、2）。

家電行業(yè)是微利行業(yè)，轉(zhuǎn)嫁成本的能力較弱

鋼材價(jià)格約占家電行業(yè)可變成本的20-30%，在沒有轉(zhuǎn)嫁能力的條件下，若板材價(jià)格上漲6%，則行業(yè)平均凈利潤下降60%，毛利率下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。但如果家電價(jià)格能因此上調(diào)2%，能轉(zhuǎn)嫁一部分成本，行業(yè)平均凈利潤下降幅度縮小到20%。

工程機(jī)械是用鋼大戶，受鋼價(jià)上漲影響較大

鋼材在工程機(jī)械行業(yè)的原料成本中所占比例較高，部分企業(yè)達(dá)到90%以上，平均在70%左右。如果鋼材成本上升10%，行業(yè)平均凈利潤下降100%以上，毛利率下降5.2個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤下降3.5個(gè)百分點(diǎn)。

汽車行業(yè)正處于產(chǎn)銷下降階段，鋼價(jià)上漲更使其毛利下降

資料顯示，汽車所涉及的金屬和非金屬材料包括鋼鐵、有色金屬、塑料、橡膠、玻璃、粘結(jié)劑、密封膠、涂料、紡織品和油品等等，其中按重量計(jì)，鋼板占到50%，各類鑄鐵件占到20-30%，鋁、銅等有色金屬等占到3-5%，工程塑料占到10-15%，輪胎、密封件等橡膠件占到5%左右，玻璃占到5%左右，紡織品等其他材料占到1-2%。由此可以看出，鋼材和生鐵等是汽車業(yè)最為主要的原材料。2005年國際鐵礦石價(jià)格的大幅度上漲，將直接導(dǎo)致國內(nèi)鋼材價(jià)格的上揚(yáng)，最終將進(jìn)一步加大國內(nèi)汽車制造企業(yè)的成本壓力。

但業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，一般估計(jì)2005年汽車用鋼材價(jià)格的漲幅將在10-15%之間，較之2004年略有提高。汽車行業(yè)是用鋼大戶，其中鋼板成本在整個(gè)汽車制造中所占比重不是很大，但對(duì)底盤生產(chǎn)商和其他一些零部件生產(chǎn)商的影響較大。平均來說，鋼材成本占原料成本的40-50%.在板材成本上升10%的情況下，行業(yè)平均凈利潤下降70%，毛利率下降2.9個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤下降2個(gè)百分點(diǎn)。

造船業(yè)發(fā)展迅猛，但將被迫承受鋼材漲價(jià)的后果

造船業(yè)是中國大力發(fā)展的行業(yè)之一。在全球造船業(yè)中，韓國、日本和中國是最大的三家造船國，目前定單總量超過5000萬噸。中國的造船業(yè)2003年列世界第三，造船能力超過600萬噸，并以每年5%以上的增長速度發(fā)展。據(jù)權(quán)威部門預(yù)測(cè)，未來10年，中國年均新船需求在700萬載重噸左右。

但整個(gè)造船業(yè)在2004年面臨的最大困難就是原材料價(jià)格上漲。2003年底的時(shí)候國際市場(chǎng)船用鋼板價(jià)格平均在280-300美元/噸，2004年底就上漲了2.5倍以上達(dá)到750美元/噸，而從2004年底至今又上漲了十幾美元。國內(nèi)市場(chǎng)2月18日6-8mm船用鋼板價(jià)格最高為上海地區(qū)的5580元/噸，最低在天津、武漢市場(chǎng)為5400元/噸，預(yù)期造船企業(yè)的成本壓力還將加大。

一般來說，造船企業(yè)鋼材成本約占總原料成本的20%。由于造船行業(yè)的生產(chǎn)特點(diǎn)是先訂長期合同后生產(chǎn)，這使造船企業(yè)難以將鋼材價(jià)格上漲及時(shí)轉(zhuǎn)嫁給用戶，面臨較大的成本上升壓力。例如江南重工，鋼材價(jià)格上漲3%，公司凈利潤就下降20%，鋼材價(jià)格上漲10%，凈利潤將下降70%。

集裝箱行業(yè)壟斷地位牢固，漲價(jià)2%即可抵消成本

鋼材成本約占集裝箱成本的40%，當(dāng)板材漲價(jià)10%，行業(yè)凈利潤將下降42%，毛利率下降3.8個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。但從成本轉(zhuǎn)嫁情況看，由于集裝箱行業(yè)基本是處于壟斷狀況，行業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本的能力很強(qiáng)。尤其是近幾年，國際貿(mào)易活躍對(duì)集裝箱形成強(qiáng)勁需求，在行業(yè)壟斷的情況下，鋼價(jià)的提高幅度遠(yuǎn)小于集裝箱漲價(jià)的幅度。如果鋼材成本上漲6%，集裝箱只需漲價(jià)2%，就基本能抵消成本上升的影響。因此，鋼材價(jià)格上漲對(duì)集裝箱行業(yè)影響不大。

房地產(chǎn)行業(yè)主要受地價(jià)影響，鋼材價(jià)格微不足道

在房地產(chǎn)行業(yè)中，成本主要來自地價(jià)，鋼材成本占房價(jià)的比例不到10%。如目前的房價(jià)平均每平米約4000元左右，而鋼材每平米用量僅150公斤左右，折合人民幣僅60元左右，影響甚微。如鋼材價(jià)格上漲10%，意味著行業(yè)平均凈利潤下降17%，此時(shí)毛利率下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，由于建筑用鋼市場(chǎng)供需基本平衡，價(jià)格上漲動(dòng)力有限，鋼價(jià)向下轉(zhuǎn)移空間較大。

鐵礦石供需壓力2005年底逐漸趨于緩和，礦價(jià)將回落

從全球來看，鋼鐵產(chǎn)量增加有限，決定了對(duì)鐵礦石的需求增加也有限；另一方面，世界鐵礦資源豐富，目前供應(yīng)緊張主要是由于現(xiàn)有的礦山產(chǎn)能不足造成的。隨著CVRD、力拓、BHP、南非庫博等世界主要鐵礦石出口公司的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃相繼實(shí)施，全球鐵礦石產(chǎn)量和供應(yīng)能力將有較大幅度的提高，而且國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量也在增長。因此，2005年鐵礦石供應(yīng)緊張的局面將有所緩解，2006年后鐵礦石供需將基本趨于平衡（表3）。

但對(duì)快速發(fā)展的中國鋼鐵工業(yè)而言，大量進(jìn)口鐵礦石是一項(xiàng)戰(zhàn)略性選擇。2005年-2010年，中國的鐵礦石消費(fèi)需求仍呈增長趨勢(shì)，但增長速度會(huì)有所下降?！皣鴥?nèi)鐵礦石資源并沒有像人們想像的那樣緊張，關(guān)鍵在于科學(xué)合理地利用?！敝袊V業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長鄒健認(rèn)為，在中國鋼鐵工業(yè)快速發(fā)展的階段，利用國際鐵礦資源很有必要。

未來中國鋼鐵工業(yè)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴程度會(huì)逐步升高，而這種原料來源的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移將會(huì)導(dǎo)致中國鋼鐵工業(yè)布局發(fā)生相應(yīng)改變。隨著國產(chǎn)與進(jìn)口鐵礦石結(jié)構(gòu)的改變，使企業(yè)之間生產(chǎn)成本的比較關(guān)系不斷發(fā)生變化。瀕臨沿海、運(yùn)輸條件好的企業(yè)將不斷獲得原料優(yōu)勢(shì)從而獲得成本優(yōu)勢(shì)，而內(nèi)地企業(yè)成本的壓力將不斷加大。雖然這種局面不會(huì)馬上到來，但從長遠(yuǎn)發(fā)展看，沿海地區(qū)鋼鐵工業(yè)發(fā)展?jié)摿⒋笥趦?nèi)地企業(yè)。

可以預(yù)計(jì)，再過十幾年，中國鋼鐵工業(yè)很可能發(fā)展成為由十幾個(gè)超大型鋼鐵企業(yè)所主導(dǎo)的行業(yè)，而這十幾個(gè)企業(yè)既具有相對(duì)穩(wěn)定的全球原料供應(yīng)體系，又具有相當(dāng)大規(guī)模的生產(chǎn)能力。從多方面考慮，這種局面對(duì)中國鋼鐵工業(yè)的健康發(fā)展將是十分有利的。

作者為國信證券經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員

鐵礦石進(jìn)口采取自動(dòng)登記制將整頓礦石貿(mào)易秩序

根據(jù)《中華人民共和國貨物進(jìn)出口管理?xiàng)l例》和《貨物自動(dòng)進(jìn)口許可管理辦法》的規(guī)定，自2005年3月1日起，對(duì)鐵礦石實(shí)行自動(dòng)進(jìn)口許可管理。凡鐵礦石進(jìn)口企業(yè)，須按《貨物自動(dòng)進(jìn)口許可管理辦法》和有關(guān)規(guī)定，辦理自動(dòng)進(jìn)口許可手續(xù)。

采取《自動(dòng)進(jìn)口許可證管理》，一是規(guī)范鐵礦石進(jìn)口秩序，提高進(jìn)口鐵礦石的集中度，增強(qiáng)國內(nèi)企業(yè)的談判話語權(quán)，同時(shí)也利于國家直接掌控鐵礦石的進(jìn)口，對(duì)進(jìn)口鐵礦石情況實(shí)施監(jiān)控。根據(jù)商務(wù)部許可證發(fā)放的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)鋼規(guī)模應(yīng)在100萬噸以上，對(duì)貿(mào)易商，平均貿(mào)易量應(yīng)達(dá)到30萬噸礦石量。這將促使小鋼廠和小型貿(mào)易商被迫退出市場(chǎng)，保證了具有長期合同的大企業(yè)的利益。

二是緩和國內(nèi)鐵礦石供需緊張的矛盾，平抑鐵礦石價(jià)格的國內(nèi)外差價(jià)。2004年進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)與市場(chǎng)售價(jià)間的價(jià)差在300元/噸上下，差價(jià)在50%左右，導(dǎo)致流通商利潤豐厚，在一定程度上侵害了供需雙方的利益。因此實(shí)施該制度將使鐵礦石資源流向規(guī)模大、品種結(jié)構(gòu)好、管理規(guī)范的企業(yè)，抑制一些地方小鋼廠、小鐵廠的生產(chǎn)，消滅了落后產(chǎn)能對(duì)鐵礦石的有害需求，最終使得礦石資源供應(yīng)得到緩解，從而穩(wěn)定鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格，同時(shí)也有利于穩(wěn)定國內(nèi)的鋼材價(jià)格，緩解成本推動(dòng)型的價(jià)格上漲。