丁禮兵

2005年年初，國務(wù)院公布了《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)的若干意見》，鼓勵支持非公有制經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)的篷勃發(fā)展。這為緩解中小企業(yè)融資難提供了良好機(jī)遇，也為銀行適時(shí)調(diào)整信貸政策提供了政策導(dǎo)向。銀行作為企業(yè)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化始終是銀行追求的目標(biāo)。這里，筆者從銀行貸款定價(jià)的角度，來分析究竟怎樣的貸款利率是銀行可以承受的價(jià)格，并由此找出銀行支持中小企業(yè)融資的有效途徑。

一、銀行貸款定價(jià)的必要性

中國人民銀行行長周小川專門撰文指出：中資金融機(jī)構(gòu)目前有一個弱項(xiàng)，就是產(chǎn)品定價(jià)的能力差，特別是貸款產(chǎn)品定價(jià)經(jīng)驗(yàn)不足，因?yàn)檫^去利率方面管制多，沒有機(jī)會去做。今后幾年，中國金融機(jī)構(gòu)需要在利率市場化進(jìn)程中在產(chǎn)品定價(jià)方面更多地進(jìn)行實(shí)踐，積累經(jīng)驗(yàn)和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，使其在未來的國際競爭中保持競爭力。周小川這段話表明了一個觀點(diǎn)：“定價(jià)決策是所有營銷活動的焦點(diǎn)”。銀行產(chǎn)品和服務(wù)的定價(jià)直接影響銀行利潤。在為客戶需求服務(wù)及為銀行獲取利潤之間，價(jià)格起著十分巧妙的平衡作用。最佳境界是銀企“雙贏”。

因此，銀行在經(jīng)營管理中，應(yīng)該花多大成本去做一筆貸款，或者換一種說法，我們眼睛盯著的貸款項(xiàng)目按什么樣的貸款價(jià)格去做才能確保銀行有盈利?銀行只有通過精打細(xì)算，才能使定價(jià)具有競爭力。既不會花費(fèi)很大代價(jià)去競爭那些賠本生意，也不會因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模小而放棄機(jī)會。貸款定價(jià)這一環(huán)節(jié)對銀行來說，不僅很重要而且必不可少。

二、影響銀行貸款價(jià)格的因素

貸款定價(jià)的過程實(shí)際上是創(chuàng)造利潤的決策過程，這個過程既復(fù)雜，又具有自身的矛盾性。貸款價(jià)格決定了資金借貸雙方的核心利益。表現(xiàn)在：價(jià)格過低，會極大地刺激客戶的借款需求，可能會使銀行在貸款營銷過程中很具有競爭力；但低價(jià)格可能會使銀行辛苦營銷、經(jīng)營的貸款最終無利可圖，承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)卻無法獲取相應(yīng)的收益。相反地，價(jià)格過高，會提高銀行的門檻，拉大銀行與客戶的距離，使銀行信貸資金難以投放；即使有客戶來貸款，昂貴的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)也不利于企業(yè)的健康發(fā)展，企業(yè)發(fā)展不好，銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)也將會加大。

要做好貸款的定價(jià)，就要研究決定貸款價(jià)格的因素。影響貸款價(jià)格的因素有：

1、宏觀金融環(huán)境。銀根緊縮時(shí)，貸款價(jià)格會相對較高。

2、資金供需狀況。金融市場資金緊缺時(shí)，貸款價(jià)格會相對較高。

3、項(xiàng)目本身效益及風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目效益不景氣時(shí)，銀行承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，貸款價(jià)格將會較高。

4、銀行資金成本。銀行各項(xiàng)負(fù)債加權(quán)成本較高時(shí)，貸款價(jià)格相應(yīng)會有所提高。

5、銀行資本成本。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)銀行要求較高的資本回報(bào)，因此經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)貸款價(jià)格相對較高。

三、銀行貸款定價(jià)的方法

貸款定價(jià)的方法較多，常用的有成本加成定價(jià)法、客戶價(jià)值認(rèn)知定價(jià)法、市場定價(jià)法，各種方法出發(fā)點(diǎn)和側(cè)重點(diǎn)不同。下面主要從成本加成定價(jià)法來分析銀行貸款價(jià)格的形成機(jī)制。

貸款定價(jià)的公式為：貸款目標(biāo)利率：資金成本率+營運(yùn)成本率+信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+資本目標(biāo)回報(bào)率。

資金成本率：銀行的籌資成本，為銀行各項(xiàng)負(fù)債的加權(quán)成本。

營運(yùn)成本率：包括營業(yè)費(fèi)用率、稅負(fù)成本率等。

信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：銀行承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值補(bǔ)償；

資本目標(biāo)回報(bào)率：基礎(chǔ)回報(bào)即為銀行經(jīng)濟(jì)資本的資本成本，期望回報(bào)為經(jīng)濟(jì)資本的回報(bào)率。

從公式可以看出，銀行貸款價(jià)格中包括了資金成本、資本成本、運(yùn)營成本、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、預(yù)期回報(bào)。以上幾點(diǎn)構(gòu)成了銀行貸款的合理價(jià)格。在同一時(shí)間段，對不同的借款人，銀行的資金成本、資本成本是相同的，預(yù)期回報(bào)也可以設(shè)定為相同，不同的是運(yùn)營成本、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。對行業(yè)市場前景好、管理水平高、信用良好的企業(yè)或項(xiàng)目，銀行的運(yùn)營成本、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平將會較低。因此，對這些企業(yè)的貸款需求，可能會計(jì)算出相對較低的利率，相反地，對行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)較大、管理較為落后或信用狀況一般的企業(yè)，由于銀行不得不花費(fèi)更大的精力來維護(hù)貸款，而且也將承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，貸款利率相對會高一些。這樣，對不同的企業(yè)就形成了不同的貸款價(jià)格。

四、銀行貸款定價(jià)與中小企業(yè)融資的關(guān)系

從銀行貸款定價(jià)的機(jī)制可以看出，客觀上存在著經(jīng)濟(jì)政策造成銀行被迫依賴大客戶的傾向。從而造成了銀行爭相營銷大客戶、大項(xiàng)目，而中小企業(yè)融資難的事實(shí)。這種現(xiàn)狀對中小企業(yè)的發(fā)展是不利的，也是不公平的。事實(shí)上，只要銀行能夠加強(qiáng)市場研究、提高管理水平，應(yīng)該能借助貸款定價(jià)的有力工具，從眾多中小企業(yè)中篩選出有潛力、有價(jià)值的客戶，做為重點(diǎn)支持的對象。對此，我認(rèn)為銀行應(yīng)從以下幾方面著手，降低中小企業(yè)融資成本，改變中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。

1、轉(zhuǎn)變觀念，真正豎立起價(jià)值最大化的經(jīng)營目標(biāo)、以客戶為中心的經(jīng)營理念。以前銀行過多地考慮企業(yè)的行業(yè)、規(guī)模，而沒有認(rèn)真研究有貸款需求的中小客戶的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)狀況。這既不利于中小企業(yè)的發(fā)展，也使銀行自身喪失了許多拓展市場、發(fā)展客戶的良好機(jī)遇。銀行應(yīng)具備多樣化客戶結(jié)構(gòu)，減少在大客戶身上短兵相接，合理擴(kuò)大對中小企業(yè)的融資。

2、提高成本核算意識。包括籌資成本、管理成本等等。中小企業(yè)中也不乏優(yōu)秀的企業(yè)。為中小企業(yè)貸款并不一定意味著較高的管理成本。銀行要提高自己的經(jīng)營管理水平，只有從多方面降低貸款成本，才可能使利率水平有所下降，從而提升銀行自身的核心競爭力，逐漸使中小企業(yè)享受到與大企業(yè)相同的利率。

3、提高科學(xué)定價(jià)的能力。在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)挠?jì)量中，應(yīng)該對中小企業(yè)有一個客觀公正的評價(jià)。只要中小企業(yè)經(jīng)營狀況好、還款能力強(qiáng)、信用好、產(chǎn)品市場競爭力強(qiáng)，銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)就較小，所需的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就較小。而不應(yīng)主觀地讓中小企業(yè)承擔(dān)較大的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

(作者單位：建設(shè)銀行安康市分行)