楊秀良

現(xiàn)金流量表可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，更為清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。現(xiàn)金流量表與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表相比具有直觀、可比、準(zhǔn)確的特點(diǎn)，能夠直觀地反映企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)——現(xiàn)金的增減變化情況及變化后的結(jié)果。

一、用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的償債能力

現(xiàn)金流量表的償債能力比率分析，有利于債權(quán)人掌握能否按期取得利息，到期收回本金；投資者能否把握有利的投資機(jī)會(huì)，創(chuàng)造更多的利潤(rùn)；經(jīng)營(yíng)者能否減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)債權(quán)人、投資者對(duì)企業(yè)的信心。用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的償債能力的方法是：

1、 計(jì)算現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要指標(biāo)，計(jì)算現(xiàn)金比率對(duì)于分析企業(yè)的短期償債能力具有十分重要的意義。所謂現(xiàn)金比率就是指企業(yè)的現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比例，用公式表示為： 現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金余額/流動(dòng)負(fù)債。其中，現(xiàn)金余額是指會(huì)計(jì)期末企業(yè)擁有的現(xiàn)金的數(shù)額，它可以通過(guò)現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金及其等價(jià)物的期末余額”項(xiàng)目查到；流動(dòng)負(fù)債是指會(huì)計(jì)期末企業(yè)擁有的各項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債的總額，它可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表中“流動(dòng)負(fù)債合計(jì)”項(xiàng)目的期末數(shù)來(lái)查到。對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率總是越高越好。現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期能力越強(qiáng)，現(xiàn)金比率越低，企業(yè)的短期償債能力越弱。

2、計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率

（1）計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）——計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的年凈現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，可以利用該比率反映企業(yè)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。

（2）計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）——該比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，使用該比率，可以反映該企業(yè)年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)敻度總鶆?wù)的能力，因此也是一個(gè)較綜合反映企業(yè)償債能力的比率。

二、用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的獲利質(zhì)量指標(biāo)

1、盈利現(xiàn)金比率。盈利現(xiàn)金比率的計(jì)算公式是：盈利現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金凈流入/凈利潤(rùn)。它是衡量企業(yè)盈利質(zhì)量的基本指標(biāo)。

2、經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率。經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率的公式是：經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/凈利潤(rùn)。

3、銷售現(xiàn)金收入比率。銷售現(xiàn)金收入比率的計(jì)算公式是：銷售現(xiàn)金收入比率＝銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/銷售收入。

三、用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)再投資能力

1、 現(xiàn)金流量滿足率。該比率用來(lái)衡量企業(yè)用其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量滿足投資活動(dòng)資金需求的能力。用公式表示為：現(xiàn)金流量滿足率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ *100％ 。該項(xiàng)指標(biāo)大于或等于100%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入能夠滿足投資活動(dòng)的現(xiàn)金需求；小于100%，表示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入不能滿足投資活動(dòng)的現(xiàn)金需求。

2、 固定資產(chǎn)再投資率。通過(guò)該指標(biāo)反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量，能有多大比例再投資于企業(yè)的固定資產(chǎn)。其計(jì)算公式為： 固定資產(chǎn)再投資率＝購(gòu)置固定資產(chǎn)支出總額/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ *100％。該項(xiàng)指標(biāo)大于100%，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資支出超過(guò)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，需要籌資活動(dòng)提供一定數(shù)量的資金。3、 折舊影響系數(shù)。該指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中通過(guò)折舊獲得的現(xiàn)金流量比重。該指標(biāo)值高于固定資產(chǎn)再投資才能保障現(xiàn)有資產(chǎn)的增值和完整。計(jì)算公式為：折舊影響系數(shù) ＝折舊額 /經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ * 100％ 。

4、 現(xiàn)金再投資比率。該比率用企業(yè)來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)上現(xiàn)金的被保留部分，同各項(xiàng)資產(chǎn)相比較，測(cè)試其再投資于各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的能力。其計(jì)算公式為： 現(xiàn)金再投資比率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~－現(xiàn)金股利）/（固定資產(chǎn)總額＋其他資產(chǎn)＋營(yíng)運(yùn)資金） * 100％ 。

四、用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)投資回報(bào)率

1、現(xiàn)金回收額（或剩余現(xiàn)金流量）?，F(xiàn)金回收額計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量－償付利息支付的現(xiàn)金。該指標(biāo)相當(dāng)于凈利潤(rùn)指標(biāo)，可用絕對(duì)數(shù)考核。

2、現(xiàn)金回收率?，F(xiàn)金回收率計(jì)算公式為：現(xiàn)金回收額除以投入資金，相當(dāng)于投資報(bào)酬率，如除以全部資金，則相當(dāng)于資金報(bào)酬率。

以上是根據(jù)現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。為全面了解企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流動(dòng)狀況及其他信息，還可將現(xiàn)金流量表與其他財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息聯(lián)系起來(lái)，將本企業(yè)的財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)平均水平或標(biāo)準(zhǔn)比率，或本企業(yè)歷史水平進(jìn)行比較分析，以便為財(cái)務(wù)決策提供真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息。

作者單位：浙江省水電建筑安裝有限公司