王悅承　梁海松

全球頭號(hào)風(fēng)險(xiǎn)投資家

“他怎么又來了？”一些人暗地里嘀咕。

風(fēng)險(xiǎn)投資家來到中國(guó)，并不稀罕。但這個(gè)名叫普羅莫德·漢克（Promod Haque）的風(fēng)險(xiǎn)投資家，卻吊起了眾人的胃口。

對(duì)硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資稍有了解的人，對(duì)普羅莫德都不會(huì)陌生。在《福布斯》雜志2004年全球風(fēng)險(xiǎn)投資家排名中，普羅莫德名列第一。他是Norwest Venture Partners（簡(jiǎn)稱NVP）公司的執(zhí)行合伙人。

“這里（硅谷）的人們都知道怎樣能找到我?！逼樟_莫德在北京接受《英才》專訪時(shí)說，“在99%的時(shí)間里，都是創(chuàng)業(yè)者主動(dòng)找上門來。”

2004年11月之前，普羅莫德從未涉足過中國(guó)?？墒窃陔S后的四個(gè)月內(nèi)，他一口氣跑了兩趟北京。

在今年2月新鮮出爐的2005全球風(fēng)險(xiǎn)投資家排名中，連續(xù)四年進(jìn)入前十的普羅莫德，這次屈居第七。只因搜索網(wǎng)站Google公司在去年的上市，一下子創(chuàng)造了六個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資家，他們排在了普羅莫德的前面。

但這沒有掩蓋普羅莫德在風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的鋒芒。自從1989年加盟NVP以來，他“播種”了近50家創(chuàng)業(yè)公司，其中不乏轟動(dòng)之作。比如說，他在訊倫公司（Cerent）投入了1400萬(wàn)美元，占總股份的20%，結(jié)果訊倫被思科以73億美元收購(gòu)。又比如說，他跟別人共同投資的仁科公司（PeopleSoft），最終以105億美元賣給了甲骨文公司。Polycom和Extreme Networks均為普羅莫德“播種”的公司，他們都已在納斯達(dá)克上市，市值分別為16.8億美元和7億美元。

成立于1961年的NVP，是元老級(jí)的硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資公司，目前其管理的風(fēng)險(xiǎn)資金總額超過18億美元。在過去44年時(shí)間里，NVP投資的公司數(shù)量達(dá)350多家。NVP背后依靠的主要合作盟友，是美國(guó)第五大銀行——富國(guó)銀行（Wells Fargo）。

建立微型跨國(guó)公司

普羅莫德對(duì)記者強(qiáng)調(diào)說，他此番來中國(guó)主要有三個(gè)目的：一是幫助NVP的會(huì)員公司尋找在中國(guó)的客戶與合作伙伴，以開拓日益擴(kuò)大的中國(guó)市場(chǎng)；二是探求建立離岸開發(fā)中心（Offshore Development Center，簡(jiǎn)稱ODC）的機(jī)會(huì)；三是在中國(guó)尋找合適的企業(yè)和企業(yè)家，提供創(chuàng)業(yè)投資資金。

在兩度光顧中國(guó)的同時(shí)，普羅莫德在老家印度出現(xiàn)的次數(shù)更為頻繁。之所以要這樣做，是因?yàn)椤艾F(xiàn)在的狀況與五年前大不一樣了”。

普羅莫德認(rèn)為在未來五年里，“風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的數(shù)量會(huì)減少至現(xiàn)在的一半”。

那些能夠繼續(xù)興盛的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，必定是那些顯示出資本運(yùn)作高效率的公司。畢竟，普羅莫德說：“10億美元的（從創(chuàng)業(yè)公司）退出將極為罕見了?！倍遥L(fēng)險(xiǎn)投資公司從創(chuàng)業(yè)公司退出時(shí)的投資收益，正在走下坡路。因此，“如果我們要花2500—3000萬(wàn)美元去建這樣一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司，那么風(fēng)險(xiǎn)投資的商業(yè)模式就完蛋了?！?/p>

這種嶄新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，普羅莫德說，將會(huì)推動(dòng)企業(yè)家到處尋找能夠降低成本結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)，比如說在印度建立呼叫中心，或者在中國(guó)建立離岸開發(fā)中心。但是，他說，由于印度和中國(guó)的IT市場(chǎng)還處在發(fā)展期，美國(guó)和歐洲市場(chǎng)將繼續(xù)成為新技術(shù)的最早客戶。所以，新創(chuàng)公司的總部，最好設(shè)立在歐美。

“我們即將在中國(guó)投資建立的公司，從第一天開始就要形成全球化運(yùn)作?！逼樟_莫德不斷地向記者強(qiáng)調(diào)微型跨國(guó)公司的概念，他透露說從去年6月開始，NVP就已經(jīng)著手投資成立一家全新公司。

“這家公司有三個(gè)創(chuàng)始人，其中一個(gè)是中國(guó)人，基地在中國(guó)；一個(gè)是印度人，基地在印度；一個(gè)是美國(guó)人，基地在美國(guó)。這樣一來，就可以把全球優(yōu)勢(shì)資源綜合利用，印度在軟件方面更有經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)則在硬件和系統(tǒng)方面更為嫻熟?！?/p>

他是怎樣成為風(fēng)險(xiǎn)投資家的

有人分析指出，普羅莫德之所以能夠成為表現(xiàn)突出的風(fēng)險(xiǎn)投資家，跟他的經(jīng)歷有很大的關(guān)系。

普羅莫德出生在印度首都新德里，父親是一名行政職員，母親是一個(gè)老師。盡管家中經(jīng)濟(jì)條件不是很好，父母還是決定把他送進(jìn)一所收費(fèi)昂貴但要求甚高的男子學(xué)校。

1969年，普羅莫德從德里工程學(xué)院畢業(yè)，并且在德里的西門子公司開始了第一份工作，當(dāng)時(shí)他的職責(zé)是銷售該公司的醫(yī)療設(shè)備。三年以后，他申請(qǐng)到美國(guó)西北大學(xué)就讀工程碩士學(xué)位。

完成了兩年的碩士課程以后，普羅莫德受到唐·雅各布斯教授賞識(shí)，并成為了其助教。雅各布斯答應(yīng)為他支付研讀博士學(xué)位的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)用。作為回報(bào)，普羅莫德從上午8點(diǎn)到中午12點(diǎn)去上課；從中午12點(diǎn)到晚上12點(diǎn)，他要幫雅各布斯從事研究工作。這樣的狀態(tài)一直持續(xù)了四年。

博士畢業(yè)后，普羅莫德加入了Thornton EMI公司，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)X光電腦斷層掃描儀（computerized axial tomography scanner）。在EMI公司的五年，讓他受益匪淺。一方面，他跟戈弗雷·豪恩斯弗爾德共事，后者獲得了1979年生理學(xué)/醫(yī)學(xué)諾貝爾獎(jiǎng)；另一方面，在這里，他發(fā)現(xiàn)了自己在市場(chǎng)營(yíng)銷方面的潛力。為此，他專門到西北大學(xué)凱洛格（kellogg）商學(xué)院攻讀MBA學(xué)位。

與此同時(shí)，他在硅谷一家名叫Emergent的醫(yī)療設(shè)備公司工作，職位是首席運(yùn)營(yíng)官。1982年，Emergent公司被收購(gòu)，普羅莫德在圈子內(nèi)開始小有名氣。

不久，普羅莫德被邀請(qǐng)到一個(gè)名叫Dimensional Medicine的創(chuàng)業(yè)公司擔(dān)任CEO?！拔乙獛椭@家公司融資。我們渡過了幾個(gè)艱難的時(shí)期，其中包括缺乏資金而到處找錢。我要招聘銷售人員、營(yíng)銷副總裁，裁減員工，并銷售產(chǎn)品?！逼樟_莫德說，五年以后，Dimensional Medicine上市?！霸谶@里，我學(xué)到了別人可能要花15—20年才能學(xué)到的東西?！?/p>

這種經(jīng)歷讓普羅莫德茅塞頓開，他決定要為多家創(chuàng)業(yè)公司工作，而不僅僅是一家?！耙?yàn)楹饬浚L(fēng)險(xiǎn)投資家）成功的標(biāo)準(zhǔn)，絕對(duì)不是看一兩家公司的業(yè)績(jī)狀況?！庇谑撬_始為一些小型企業(yè)提供咨詢服務(wù)，并且在1989年加入了NVP，一年以后他成為了正式合伙人。

絕不能成為第五家進(jìn)入

跟其他風(fēng)險(xiǎn)投資家相比，普羅莫德更傾向于聯(lián)合多個(gè)投資者，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行投資。普羅莫德說，“我們會(huì)從創(chuàng)業(yè)公司的角度考慮，建議他們吸收多方的投資，兩個(gè)或者四個(gè)是最佳的。” NVP所進(jìn)行的大多數(shù)投資，都是聯(lián)合投資。

普羅莫德向記者強(qiáng)調(diào)說，風(fēng)險(xiǎn)投資要取得成功的重要一點(diǎn)，就是要搶得先機(jī)?！拔覀兘^對(duì)不能夠成為第五家進(jìn)入同一個(gè)領(lǐng)域的公司。這是風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)里的規(guī)律，但很多人往往忽視了這一點(diǎn)?！?/p>

這種特性，使得普羅莫德避開了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫的災(zāi)難。從上世紀(jì)90年代中期開始，NVP就決定不再投資于Dotcom公司。結(jié)果，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難發(fā)生了?！拔覀兛床坏竭@些公司的長(zhǎng)期盈利模式?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士指出，在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域中，普羅莫德屬于那種比較保守的人，因?yàn)樗倳?huì)較多地參與到創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展中，并且注重培養(yǎng)和平衡各種關(guān)系?！拔覀儠?huì)幫助創(chuàng)業(yè)者評(píng)價(jià)并改進(jìn)他們的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，詢問潛在客戶是否對(duì)他們的產(chǎn)品感興趣。有時(shí)候，我們還幫助這些創(chuàng)業(yè)公司招聘高層管理者?！?/p>

另外，根據(jù)環(huán)境幫助創(chuàng)業(yè)公司及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，也是普羅莫德得以在風(fēng)險(xiǎn)投資界崛起的重要原因之一，典型的一個(gè)例子是他在2001年4月投資創(chuàng)建的AmberPoint軟件公司，其所生產(chǎn)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)管理軟件。當(dāng)時(shí)，IT基礎(chǔ)設(shè)施正在升級(jí)，AmberPoint從中看到了網(wǎng)絡(luò)服務(wù)管理領(lǐng)域的空白。

從開始幾個(gè)月來看，一切進(jìn)展得非常順利，但到了2001年底以后，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的不景氣開始籠罩整個(gè)IT行業(yè)。2002年，AmberPoint的軟件產(chǎn)品已經(jīng)開發(fā)成功，但是卻沒有了客戶。歐美的大公司都在裁減IT部門的員工，削減IT部門預(yù)算。

此時(shí)，普羅莫德跟董事會(huì)和管理層召開會(huì)議說，“我們決定不要擴(kuò)張了，要減慢速度?！彼貞浾f。于是公司暫停了網(wǎng)絡(luò)服務(wù)管理軟件的推廣工作，轉(zhuǎn)而為微軟公司做外包工作，這樣一來，員工薪資和各種支出都有了收入來源。

到了2003年底，IT市場(chǎng)開始恢復(fù)，AmberPoint公司大力推廣網(wǎng)絡(luò)服務(wù)管理關(guān)鍵，市場(chǎng)對(duì)這個(gè)產(chǎn)品的反應(yīng)良好?！叭绻麤]有及時(shí)改變策略，這個(gè)公司根本就生存不下去。”普羅莫德說，“類似于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等東西是無法控制的，但是，我們能夠控制自身擴(kuò)張的速度?！?/p>

只提供18個(gè)月的運(yùn)轉(zhuǎn)資金

記者：NVP風(fēng)險(xiǎn)投資是怎樣進(jìn)行資金運(yùn)作的？

普羅莫德：一般來說，創(chuàng)業(yè)公司需要四年左右的時(shí)間，才能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。但是我們不會(huì)從一開始就給夠他們四年的錢。很多時(shí)候，我們都只提供夠18個(gè)月運(yùn)轉(zhuǎn)的資金。18個(gè)月以后，如果他們?nèi)〉昧舜筮M(jìn)展，我們就會(huì)投入更多的資金。

記者：企業(yè)家在創(chuàng)業(yè)初期面臨的挑戰(zhàn)有哪些？

普羅莫德：有時(shí)候他們會(huì)生產(chǎn)出一些市場(chǎng)根本不需要的產(chǎn)品。這種現(xiàn)象非常普遍，這也是創(chuàng)業(yè)公司面臨的挑戰(zhàn)之一，原因在于工程師沒有跟市場(chǎng)接觸。

記者：你會(huì)怎么處理？

普羅莫德：這時(shí)候，就是關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在起作用了。通常，會(huì)有三四個(gè)工程師找到我們，說要?jiǎng)?chuàng)立一家公司。首先，要確定這些人的類型是跟我們相似的；然后，我們就會(huì)帶他們?nèi)ヒ娍蛻?，確認(rèn)這些客戶有需求，這是十分關(guān)鍵的。因?yàn)檫@不是一個(gè)科學(xué)研究項(xiàng)目，這個(gè)產(chǎn)品最終要被客戶接受的。

記者：NVP跟凱雷等公司的最大區(qū)別是什么？

普羅莫德：凱雷做得更多的是收購(gòu)型的風(fēng)險(xiǎn)投資，他們的對(duì)象是大公司。他們極少?gòu)牧汩_始去投資創(chuàng)立一家公司。

NVP投資的對(duì)象是那些根本還不存在的潛在公司，或者那些新興的、初步創(chuàng)業(yè)、僅處于早期發(fā)展階段的公司。因?yàn)槲业慕?jīng)驗(yàn)是幫助創(chuàng)業(yè)家創(chuàng)業(yè)，然后幫助他們成長(zhǎng)。

記者：除了資金以外還需要什么？

普羅莫德：還需要在聘用員工、客戶資源等方面得到幫助。在創(chuàng)立企業(yè)之前，企業(yè)家希望我能夠幫他們考察創(chuàng)業(yè)方案是否可行。我會(huì)從全球范圍里找到20來個(gè)客戶，幫助他們鑒定并實(shí)施創(chuàng)業(yè)方案。企業(yè)成立以后，我還要把他們介紹給潛在客戶。比如說，這一次來中國(guó)，我把這些公司介紹給中國(guó)的潛在客戶，如中國(guó)網(wǎng)通、中國(guó)聯(lián)通等。

普羅莫德·漢克私人鏈接

出生：1948年4月28日

家庭：已婚，有3個(gè)女兒

教育：1969年，德里工程學(xué)院學(xué)士；1973年，美國(guó)西北大學(xué)碩士；1976年，美國(guó)西北大學(xué)電子工程學(xué)博士；美國(guó)西北大學(xué)凱洛格商學(xué)院MBA

工作經(jīng)歷：1969-1972，新德里，西門子銷售代表

1976-1981，Thornton EMI公司產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)理

1981-1983，Emergent公司首席運(yùn)營(yíng)官

1983-1988，Dimensional Medicine公司CEO

1989，NVP顧問

1990至今，NVP合伙人

投資公司數(shù)量：50家

迄今為止最成功的投資案例：訊倫（Cerent）公司（投入1400萬(wàn)美元，收入15億美元）

最不滿意的事情：經(jīng)常要旅行，不能跟家人在一起

現(xiàn)有汽車：捷豹XK8

印象深刻的一段話：“記住，當(dāng)你死的時(shí)候，那些可能出現(xiàn)在你葬禮上的人，只會(huì)是你的家庭成員和非常親密的朋友。跟你做生意的這些人，絕大多數(shù)都不會(huì)出現(xiàn)在葬禮上。因此，你一定要和那些會(huì)出現(xiàn)在你葬禮上的人在一起?！?/p>

他只投資于這樣的公司

普羅莫德的十個(gè)標(biāo)準(zhǔn)

1．問題

這家公司解決了什么問題？這個(gè)問題必須是一個(gè)難題。

2．市場(chǎng)規(guī)模

該產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模有多大？如果不是足夠大，那么并不值得投資。

3．市場(chǎng)興趣

該產(chǎn)品能引起潛在客戶的興趣嗎？如果沒有人想要這個(gè)產(chǎn)品，誰(shuí)都不會(huì)給你投資。

4．早起的鳥

這個(gè)領(lǐng)域是新鮮的嗎？如果已經(jīng)有五六個(gè)公司在這么做了，那么你就晚了。

5．進(jìn)入門檻

進(jìn)入門檻是不是足夠高？如果這的確是一個(gè)難題，而且有一個(gè)廣闊的市場(chǎng)，但另外20家公司在5天之內(nèi)也能做出來，那么它不值得投資。

6．生命周期

這個(gè)產(chǎn)品能持續(xù)領(lǐng)先多長(zhǎng)時(shí)間？要想得到投資，它就必須能夠長(zhǎng)期地保持差異性。

7．人

創(chuàng)始人的信用狀況如何？

8．計(jì)劃

這個(gè)產(chǎn)品必須有一個(gè)可行的商業(yè)計(jì)劃書來支撐。

9．經(jīng)驗(yàn)

創(chuàng)始人有成功的管理經(jīng)驗(yàn)嗎？

10．不要獨(dú)行客

創(chuàng)始人是否過于自負(fù)？如果CEO聽不進(jìn)別人的意見，那么他不能夠建立一個(gè)優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)。