梅元春

產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的滲透和結(jié)合是大企業(yè)發(fā)育成熟的產(chǎn)物，也是企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)過程中降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和成本的需要，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的組織模式與企業(yè)的規(guī)模和特點(diǎn)密切相關(guān)。從國(guó)際上看，以GE、Ford、Siemens等為代表的國(guó)際級(jí)大企業(yè)主要采用的模式是建立或并購(gòu)隸屬于集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司，利用財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)資本的全球化運(yùn)作，成為企業(yè)流程整合的全球資金集約化管理中心，促進(jìn)了企業(yè)的綜合管理和金融控制，并在此基礎(chǔ)上成為支持集團(tuán)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的全球金融運(yùn)作中心。全球500強(qiáng)企業(yè)中，有2／3以上均有自己的財(cái)務(wù)公司。其中，GE Capital是世界上最大的財(cái)務(wù)公司，2000年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)52億美元，占GE整體利潤(rùn)的41％，在500強(qiáng)服務(wù)企業(yè)中，僅次于花旗銀行集團(tuán)。此外，通用、福特、摩托羅拉、西門子、英特爾、豐田等都是通過財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)融結(jié)合與共同發(fā)展。這些企業(yè)集團(tuán)設(shè)立的財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)廣泛，涉及集團(tuán)內(nèi)部資金管理、消費(fèi)信貸、買方信貸、賣方信貸、設(shè)備融資租賃、保險(xiǎn)、證券發(fā)行及投資等等，并且贏利能力都很強(qiáng)，成為集團(tuán)業(yè)務(wù)的重要組成部分。

資金管理模式在我國(guó)的運(yùn)用

和西方發(fā)達(dá)國(guó)家不同，我國(guó)的金融市場(chǎng)相對(duì)不發(fā)達(dá)，金融法律體系也在逐步健全，這使得我國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的定位、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理、發(fā)展前景都處于一不確定的狀態(tài)，其實(shí)現(xiàn)模式也呈現(xiàn)出多元化、層次化的特點(diǎn)：一些出于行業(yè)旗艦地位的特大型的國(guó)有企業(yè)集團(tuán)更多的是建立財(cái)務(wù)公司，以此作為集團(tuán)資金集約化管理的金融支撐平臺(tái)，而一些由于自身資本規(guī)模限制、政府審批原因暫時(shí)無(wú)法組建財(cái)務(wù)公司或企業(yè)本身對(duì)資金集中的金融職能所需要深度和廣度不夠的企業(yè)集團(tuán)則采取了集團(tuán)內(nèi)部銀行（資金結(jié)算中心）的組織模式，作為集團(tuán)資金的集約化管理中心，發(fā)揮集團(tuán)資金的規(guī)模效應(yīng)，減少籌資成本，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，為日后發(fā)展到財(cái)務(wù)公司奠定了資本、業(yè)務(wù)、人力方面的基礎(chǔ)。

資金集中管理中心模式主要是以縱向行業(yè)的區(qū)域性應(yīng)用為主要特點(diǎn)，和財(cái)務(wù)公司主要是由大型集團(tuán)總部自身建立不同，資金管理中心往往是由行業(yè)內(nèi)的地方性公司建立，資金中心的應(yīng)用層次因行業(yè)不同而差異很大。如鐵道系統(tǒng)搭建了面向全國(guó)鐵道系統(tǒng)的各分支局，以資金管理、聯(lián)網(wǎng)結(jié)算為核心業(yè)務(wù)的鐵道部資金結(jié)算中心。在礦務(wù)系統(tǒng)，則以省級(jí)企業(yè)為資金管理中心的主要應(yīng)用對(duì)象，如北京五礦公司、河北峰峰礦務(wù)局；在政府和事業(yè)系統(tǒng)，資金管理中心的應(yīng)用層次主要在地市級(jí)甚至縣級(jí)，如各地方政府部分的公積金管理中心。此外，采用資金管理中心模式的還有業(yè)務(wù)相對(duì)集中、推崇專業(yè)化的制造企業(yè)，如美的集團(tuán)、萬(wàn)科集團(tuán)、健力寶集團(tuán)等。當(dāng)然，煙草行業(yè)主要是以省公司為中心建立資金管理中心。

依托財(cái)務(wù)公司的資金集中管理機(jī)構(gòu)對(duì)所屬企業(yè)集團(tuán)的作用非常明顯且意義重大。資金集中管理機(jī)構(gòu)一般是企業(yè)集團(tuán)資金的籌措中心、調(diào)配中心和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控中心，所以其作用首先體現(xiàn)在集團(tuán)資金的集約化管理，提高資金整體效率等方面。同時(shí)，資金集中管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用結(jié)算業(yè)務(wù)功能，可以加速集團(tuán)的資金流轉(zhuǎn)，提高資金使用效率和降低企業(yè)的財(cái)務(wù)成本；運(yùn)用信貸業(yè)務(wù)功能，內(nèi)調(diào)資金余缺，外促產(chǎn)品銷售；運(yùn)用投資銀行功能，提供個(gè)性化服務(wù)，支持企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展。

自從1987年批準(zhǔn)設(shè)立的東風(fēng)汽車被批準(zhǔn)成立中國(guó)第一家財(cái)務(wù)公司以來(lái)，應(yīng)該說，依托行業(yè)的財(cái)務(wù)公司是目前我國(guó)大型企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)職能向包括資金結(jié)算管理在內(nèi)的金融職能滲透的主要組織模式。特別是隨著中國(guó)近年來(lái)市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，財(cái)務(wù)公司審批愈加透明化，不少大型企業(yè)集團(tuán)把設(shè)立財(cái)務(wù)公司當(dāng)成向跨國(guó)公司邁進(jìn)的通行證。目前我國(guó)已有跨越制造（一汽、鞍鋼、攀鋼、海爾）、能源（國(guó)電、中石化、中油）、航空（貴航）等多個(gè)行業(yè)的共76家財(cái)務(wù)公司，外資財(cái)務(wù)公司在中國(guó)已有西門子等七家獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)，摩托羅拉財(cái)務(wù)公司和福特汽車信貸公司還在申請(qǐng)審批之中。以財(cái)務(wù)公司為主的集團(tuán)資金集中機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額已近4200億元。中石化、中電力、中油、中海油、寶鋼、上汽財(cái)務(wù)公司的注冊(cè)資本更是達(dá)10億元以上。從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)來(lái)看，2002年利潤(rùn)總額在億元以上的財(cái)務(wù)公司有6家，中電力、中油、中石化3家財(cái)務(wù)公司分別以7.8億元、6.8億元、3.3億元的利潤(rùn)額位列三甲。如果以凈資產(chǎn)收益率來(lái)考察，中電力、華北電力、中油分別以26.86%、26.75%、22.98%排名居前。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以看出，組建大型的財(cái)務(wù)公司，利潤(rùn)是客觀的，回報(bào)是豐厚的。

財(cái)務(wù)公司——煙草行業(yè)擴(kuò)張發(fā)展的助推器

煙草行業(yè)是技術(shù)密集型和資金密集型企業(yè)，國(guó)家煙草總公司2003年實(shí)現(xiàn)利稅1600億元，超過國(guó)家財(cái)政收入的10％，資金流量巨大。同時(shí)，煙草工業(yè)企業(yè)的煙機(jī)設(shè)備、技術(shù)改造，商業(yè)企業(yè)的煙葉采購(gòu)對(duì)資金的需求量比較大，從而導(dǎo)致一些工業(yè)大省和“兩煙”大省的省公司資金很不平衡，如貴州省公司2002年存款余額為10億元，貸款余額130億元。雖然工商分離的體制改革解決了工業(yè)和商業(yè)之間資金供需不平衡的問題，但煙葉收購(gòu)量較大的商業(yè)企業(yè)的資金需求仍然很大，純煙葉產(chǎn)區(qū)商業(yè)公司每年還在向銀行大量舉債。所以，從行業(yè)總體上看，煙草行業(yè)一方面表現(xiàn)為資金的大量閑置，一方面表現(xiàn)為負(fù)債居高不下，在整個(gè)行業(yè)內(nèi)調(diào)劑資金的需求比較強(qiáng)烈。

另一方面，隨著地區(qū)壟斷的逐漸放松，兩煙在省際的交易越來(lái)越大，尤其對(duì)于一些煙葉大省，比如福建，每年80％的煙葉約170萬(wàn)擔(dān)銷往省外，和全國(guó)30多個(gè)煙廠有超過20億元的交易量；貴州每年也有40萬(wàn)噸的煙葉產(chǎn)量超過2/3銷往省外。對(duì)于這些省公司而言，省際交易成為主要的一種交易方式，因此，建立全國(guó)煙草的資金集中機(jī)構(gòu)，對(duì)這些省際兩煙交易提供實(shí)時(shí)的、便利的內(nèi)部結(jié)算網(wǎng)絡(luò)的需求也比較強(qiáng)烈。所以從這兩方面看，在煙草行業(yè)內(nèi)建立資金集中機(jī)構(gòu)的潛力是巨大的，開展包括結(jié)算在內(nèi)的各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)也具有較大的發(fā)展空間。

現(xiàn)在需要考慮的問題是：如何把這種潛在的需求轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)的、可操作的行動(dòng)？

由于長(zhǎng)期以來(lái)政企不分和傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，目前煙草行業(yè)各自為政的情況仍很嚴(yán)重。中煙總公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)尚不是十分緊密，調(diào)度資金的能力不強(qiáng)，資金的集中度不高，形不成整體優(yōu)勢(shì)，資金集中機(jī)構(gòu)成立以后如果希望將業(yè)務(wù)范圍拓展到內(nèi)部結(jié)算以外的金融業(yè)務(wù)時(shí)會(huì)受到各種客觀條件的限制。隨著煙草體制改革的深入進(jìn)行和總公司作為中煙核心地位的強(qiáng)化，這種局面將有所改變。

因此，煙草行業(yè)實(shí)現(xiàn)資金集中管理的優(yōu)勢(shì)在于行業(yè)內(nèi)存在著巨大的資金供給和巨大的資金需求，而最大的劣勢(shì)則在于沒有有效的手段、功能和機(jī)制來(lái)集中存量資金，籌措增量資金，做大規(guī)模，形成氣候，而建立全范圍內(nèi)的資金集中管理機(jī)構(gòu)，已經(jīng)在電力、制造等行業(yè)被證明是一個(gè)有效的解決方案。

煙草資金集中機(jī)構(gòu)面臨的最現(xiàn)實(shí)和最迫切的任務(wù)是為兩煙的省際交易提供實(shí)時(shí)內(nèi)部結(jié)算的平臺(tái)，同時(shí)在全行業(yè)范圍內(nèi)調(diào)劑資金余缺，平衡資金供求。因此，首先建立煙草行業(yè)的全國(guó)資金管理中心，作為煙草行業(yè)服務(wù)性機(jī)構(gòu)，為煙草全行業(yè)資金使用提供服務(wù)，如調(diào)劑資金使用，提供結(jié)算平臺(tái)，強(qiáng)化內(nèi)部信用管理等等，使之成為煙草流程改造的資金集約化管理中心，降低煙草企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和成本，同時(shí)加速資金流動(dòng)，成為支撐煙草資金24小時(shí)不落地的流轉(zhuǎn)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)部資金的“零在途”。

在資金管理中心平穩(wěn)運(yùn)作的前提下，將其定位拓展為中煙集團(tuán)資金的籌措中心、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控中心和資本運(yùn)營(yíng)中心。一方面運(yùn)用結(jié)算業(yè)務(wù)功能，提高資金使用效率和降低企業(yè)的財(cái)務(wù)成本；另一方面運(yùn)用信貸業(yè)務(wù)功能，內(nèi)調(diào)資金余缺，外促產(chǎn)品銷售同時(shí)；還要運(yùn)用投資銀行功能，提供個(gè)性化服務(wù)，利用金融手段支持煙草擴(kuò)張發(fā)展。財(cái)務(wù)公司的運(yùn)作緊貼煙草行業(yè)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)煙草內(nèi)部資本的整合和外部銀行資源的整合，以市場(chǎng)化的手段，為煙草進(jìn)行金融資本管理，構(gòu)造了中煙的金融功能，實(shí)現(xiàn)煙草和金融的良性互動(dòng)。

實(shí)現(xiàn)在第二階段目標(biāo)的基礎(chǔ)上，隨著煙草行業(yè)的發(fā)展，在現(xiàn)有的金融市場(chǎng)環(huán)境下，財(cái)務(wù)公司將會(huì)面臨由于資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)和嚴(yán)格金融管理帶來(lái)的外部融資能力不足的問題。在這種情況下，可以考慮將其發(fā)展成為依托煙草行業(yè)的商業(yè)/產(chǎn)業(yè)銀行，通過儲(chǔ)蓄進(jìn)行間接融資，進(jìn)一步培育煙草的金融職能，提高中煙集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，以此作為支持中煙國(guó)際化運(yùn)營(yíng)的全球金融運(yùn)作平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)采購(gòu)、生產(chǎn)、營(yíng)銷、品牌、資本這五項(xiàng)要素的全球化，構(gòu)造中煙的國(guó)際化企業(yè)框架，成為推動(dòng)中煙沖擊500強(qiáng)的金融加速器。

IT技術(shù)構(gòu)筑閉環(huán)資金管理網(wǎng)絡(luò)

資金的集中管理需要借助一定的載體和相應(yīng)的工具手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。不管采取資金管理中心還是財(cái)務(wù)公司的實(shí)現(xiàn)模式（載體），利用IT技術(shù)，建設(shè)內(nèi)部閉環(huán)的基于網(wǎng)絡(luò)的軟件應(yīng)用系統(tǒng)，以信息化支持行業(yè)資金管理的集中化，都是不可或缺的重要一環(huán)。

煙草的資金集中管理應(yīng)該以資金集中管理機(jī)構(gòu)為核心，以完善的電子化行業(yè)內(nèi)部的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，從采購(gòu)、生產(chǎn)、品牌、營(yíng)銷、資本各個(gè)環(huán)節(jié)上，規(guī)范行業(yè)內(nèi)預(yù)算、資金、債務(wù)、價(jià)格、銷售等結(jié)算行為，最大限度地提高資金的整體使用效益，使資金得到最高回報(bào)和創(chuàng)造最大價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)整合優(yōu)勢(shì)。

在設(shè)計(jì)和規(guī)劃資金集中管理的IT應(yīng)用系統(tǒng)時(shí)，必須解決的問題至少要包括但不局限于以下五點(diǎn)：

1、全面預(yù)算和資金集中管理的充分集成

資金集中和債務(wù)集中要求企業(yè)集團(tuán)具有很好的預(yù)算工作水平，但手工預(yù)算時(shí)間長(zhǎng)，不能對(duì)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化作出快速反應(yīng)。資金管理的應(yīng)用系統(tǒng)必須能夠方便地編制和調(diào)整預(yù)算，直至下發(fā)、反饋、匯總、修訂、定版執(zhí)行整個(gè)過程。

2、異地資金實(shí)時(shí)劃轉(zhuǎn)

跨地域的行業(yè)內(nèi)部往來(lái)，由于交易雙方不在同地域因此結(jié)算非常不便。通過銀行匯款或委托付款的方式，貨款到賬往往要一周時(shí)間。資金集中管理系統(tǒng)需要通過結(jié)算單據(jù)的電子化和各地資金分中心之間的內(nèi)部結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)省際結(jié)算的實(shí)時(shí)完成。

3、業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)一體化處理

資金管理中心每天要處理大量收付款和內(nèi)部轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是規(guī)則相同、內(nèi)容簡(jiǎn)單、反復(fù)發(fā)生，手工處理這些業(yè)務(wù)時(shí)，結(jié)算員不僅要制證登賬，還要填寫相關(guān)的原始憑證，工作十分煩瑣。應(yīng)用軟件要為此提供便捷的手段：

（1） 業(yè)務(wù)憑證標(biāo)準(zhǔn)化

由用戶把日常業(yè)務(wù)進(jìn)行分類，同類業(yè)務(wù)由于其入賬科目是不變的，因此可以制作成各式業(yè)務(wù)模板，發(fā)生業(yè)務(wù)時(shí)結(jié)算員調(diào)出相應(yīng)的業(yè)務(wù)模板直接輸入摘要、賬戶和金額即可。

（2） 業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)一體化制證

結(jié)算員在業(yè)務(wù)模板中將業(yè)務(wù)關(guān)系描述清楚后，系統(tǒng)自動(dòng)生成結(jié)算單據(jù)和記賬憑證，并提供邊輸邊打（套打）功能，使查賬時(shí)可以從賬簿一直追溯到原始憑證。

4、任意WEB方式查詢

各種賬冊(cè)、報(bào)表必須都支持WEB方式查詢，各地分公司可以使用任意上網(wǎng)設(shè)備連接到資金管理中心的WEB服務(wù)器上，經(jīng)過嚴(yán)格的身份識(shí)別后，通過瀏覽器查詢自己賬戶的余額和發(fā)生額，并直接下載或打印銀行對(duì)賬單。

同樣，總公司也可以隨時(shí)查詢下級(jí)所屬單位的存款余額以及其他賬簿情況，各賬戶的余額和發(fā)生額實(shí)時(shí)更新，足不出戶就能總攬全局。

5、賬簿集中，實(shí)現(xiàn)多層次組織的多帳套管理

賬簿集中是應(yīng)用現(xiàn)代數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)，將下級(jí)單位的會(huì)計(jì)賬冊(cè)統(tǒng)一到管理中心服務(wù)器上，在總部中心服務(wù)器上分別建立針對(duì)各地市公司的多級(jí)帳套。賬簿集中使資金管理中心可以實(shí)時(shí)掌握下級(jí)公司財(cái)務(wù)狀況，實(shí)時(shí)控制和規(guī)范下級(jí)單位財(cái)務(wù)行為，這樣使分散于各地的財(cái)務(wù)信息匯總更方便了更及時(shí)。