馬　寧　李占標(biāo)　陳立文

高等教育投資風(fēng)險(xiǎn)，是指高等教育投資未來(lái)收益的可能變動(dòng)幅度，亦即高等教育投資預(yù)期收益率的可能背離程度。它可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（主要指政策風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（主要指內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)、教學(xué)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)）。自1999年，我國(guó)的高等教育開始實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展，僅用短短幾年時(shí)間，就走完了英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家十幾年甚至幾十年才完成的高等教育由精英教育向大眾化教育的轉(zhuǎn)變，發(fā)展之快為世界高等教育發(fā)展史上所罕見。在高等教育規(guī)模迅速擴(kuò)張的同時(shí)，我國(guó)高等教育投資也進(jìn)入新一輪發(fā)展高峰。但是由于受到政策因素、法律因素、經(jīng)濟(jì)因素、自然因素、管理因素等多種原因影響，高等教育投資也面臨著風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)。對(duì)此，我們應(yīng)該探討更好的防范舉措，真正解決高校教育投資嚴(yán)重不足的問(wèn)題，促進(jìn)高等教育的發(fā)展。

一、高等教育的投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自負(fù)債辦學(xué)和非穩(wěn)定性政策等

（一）負(fù)債辦學(xué)加大了高校發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

高等教育規(guī)模的擴(kuò)大必須以一定的資金投入為支持，擴(kuò)大招生規(guī)模需要大幅度地提高教育投資。事實(shí)已經(jīng)證明，一個(gè)國(guó)家的政府財(cái)力投入對(duì)高等教育規(guī)模的擴(kuò)張作用非常大，但就目前而言，我國(guó)高教資金的政府財(cái)政性投入嚴(yán)重不足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)我國(guó)財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)民生產(chǎn)總值的比例長(zhǎng)期以來(lái)不到3%，最低年份1996年只有2.74%，低于1995年世界平均水平4.9%，也低于1995年的發(fā)展中國(guó)家的3.9%，且比例呈逐年下降趨勢(shì)，2001年才有些回升，達(dá)3.19%。許多學(xué)校為了加快發(fā)展步伐，盡快改善辦學(xué)條件，紛紛進(jìn)行新校區(qū)建設(shè)，資金來(lái)源主要是銀行貸款，少者數(shù)千萬(wàn)，多者數(shù)億元。甚至十多億元，這對(duì)于高校來(lái)說(shuō)等于一項(xiàng)巨大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。巨額的銀行負(fù)債和學(xué)校赤字，成為高校健康運(yùn)轉(zhuǎn)和良性發(fā)展的較大風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。

我們要正確認(rèn)識(shí)、區(qū)分并避免高校利用貸款的幾個(gè)誤區(qū)。第一，高校和企業(yè)相提并論。首先，企業(yè)還不了債就會(huì)破產(chǎn)，而學(xué)校不能像企業(yè)那樣自由地開張、破產(chǎn)；其次，企業(yè)與學(xué)校有明顯的不同，銀行對(duì)付學(xué)校的辦法比對(duì)付企業(yè)的要多得多，最起碼“跑了和尚跑不了廟”；“貸款賴帳”是與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本原則相背離的。第二，學(xué)校貸了款等國(guó)家來(lái)還債?！陡呓谭ā访鞔_規(guī)定高校是面向社會(huì)自主辦學(xué)的獨(dú)立法人單位，“在民事活動(dòng)中依法享有民事權(quán)利，承擔(dān)民事責(zé)任”。也就是說(shuō)自己借錢自己還。同時(shí)，教育主管部門也規(guī)定得非常清楚，“各校必須本著‘誰(shuí)貸款誰(shuí)負(fù)責(zé)的原則開展銀校合作工作，教育主管部門不承擔(dān)此類貸款的還款責(zé)任”。各級(jí)政府現(xiàn)在對(duì)高校管理采取的政策是“扶強(qiáng)不扶弱”，這一點(diǎn)從近年高校合并及財(cái)政部門對(duì)其支持政策上已充分得到了說(shuō)明。第三，巧用本息。只付息不還本，或者貸款到期后，不斷地借新債還舊債。隨著金融市場(chǎng)進(jìn)一步規(guī)范、信用體系的健全，是難以成行的。

（二）非穩(wěn)定性政策給高校的正常還款制造了較大風(fēng)險(xiǎn)

高校規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，學(xué)費(fèi)的正常收入，特別是獨(dú)立學(xué)院的高額學(xué)費(fèi)收入和其它政策性收費(fèi)是高校巨額貸款的主要支撐。如果政策發(fā)生變化將對(duì)學(xué)校的貸款和還款產(chǎn)生重要影響。高等教育政策是國(guó)家和政府制定的調(diào)整高等教育領(lǐng)域的社會(huì)問(wèn)題和利益關(guān)系的公共政策，其中價(jià)值選擇是高等教育政策基本價(jià)值特征的基本向度之一，它是教育政策制定者在自身價(jià)值判斷基礎(chǔ)上所作出的一種集體選擇或政府選擇，它蘊(yùn)涵著政策制定者對(duì)于政策期望或未來(lái)的價(jià)值追求，這種政策的期望或未來(lái)的價(jià)值追求在高等教育大眾化進(jìn)程中具有不確定性，難免產(chǎn)生偏差，甚至失誤。這主要是由于高等教育決策環(huán)境與決策因素越來(lái)越復(fù)雜，加之受到?jīng)Q策者水平和能力的限制，造成政策時(shí)滯、政策“真空”和制度缺陷，從而產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)。由于我由于我國(guó)自1999年之后，已經(jīng)連續(xù)5年進(jìn)行了大幅度擴(kuò)招，社會(huì)的承受力、學(xué)校的貸款壓力、政府財(cái)政壓力等各個(gè)方面的影響，招生政策、貸款政策、土地政策、收費(fèi)政策等不可避免地進(jìn)行了調(diào)整，但這些政策的調(diào)整，對(duì)學(xué)校的可持續(xù)健康發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。具體地說(shuō)是對(duì)學(xué)校的正常還款產(chǎn)生了消極影響，甚至出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī)，所以說(shuō)非穩(wěn)定性政策給高校的正常還款制造了較大風(fēng)險(xiǎn)。

二、降低或防范高等教育投資的風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）加強(qiáng)宏觀調(diào)控，保持政策的穩(wěn)定性，促進(jìn)高等教育的良性發(fā)展

保持高等教育的可持續(xù)、健康發(fā)展，關(guān)鍵是做好高等教育的宏觀調(diào)控，制定高等教育發(fā)展的中長(zhǎng)期規(guī)劃，不斷完善各項(xiàng)法規(guī)政策，保持各項(xiàng)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，規(guī)避高等教育發(fā)展的大起大落，防止急功近利帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這就要求科學(xué)合理確定高等教育的發(fā)展規(guī)模，從而確立更加合理的投資。高等教育連續(xù)5年的大幅度擴(kuò)招導(dǎo)致高等教育投資迅猛增加，要根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展合理確定高等教育的發(fā)展規(guī)模，以便更好地確定高等教育的投資規(guī)模。

（二）尋求適度的銀行貸款，探索科學(xué)的投資模式，加速投資體制改革

要進(jìn)一步開拓教育投資渠道，充分調(diào)動(dòng)企事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體和公民個(gè)人的積極性，接受來(lái)自各方面的贊助、集資。國(guó)外高校大多采用收費(fèi)制度，學(xué)費(fèi)和雜費(fèi)收入已構(gòu)成高等教育投資的第二項(xiàng)重要的資金來(lái)源，在公立高等學(xué)校這項(xiàng)投資已占整個(gè)經(jīng)費(fèi)的18%左右。從我國(guó)高校的現(xiàn)狀看，在學(xué)校取得的建設(shè)資金不能滿足事業(yè)發(fā)展需要的情況下，學(xué)校適度地向銀行貸款，對(duì)于緩解學(xué)校事業(yè)發(fā)展與經(jīng)費(fèi)短缺的矛盾，實(shí)施超常規(guī)發(fā)展參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是必要的，也體現(xiàn)了學(xué)校改革與創(chuàng)新思想和自主辦學(xué)意識(shí)的凸現(xiàn)。爭(zhēng)取銀行貸款--在給學(xué)校建設(shè)注入資金的同時(shí)，也給學(xué)校帶來(lái)了資金壓力。高負(fù)債、高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著帶滅的財(cái)務(wù)危機(jī)可能會(huì)在相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)，給學(xué)校發(fā)展帶來(lái)負(fù)面效應(yīng)。2001年僅教育部直屬74所高校，就有49所高校向銀行貸款融資，其中最多的高達(dá)8億元，年末尚未償還的貸款本息達(dá)51.71億元，其中本金48.4億元。所以在尋求適度的銀行貸款的同時(shí)，探索科學(xué)的投資模式、加速投資體制改革才是長(zhǎng)久之計(jì)。

（三）優(yōu)化配置高等教育資源，在減少投資規(guī)模的同時(shí)提高投資效益

辦學(xué)效益的高低主要體現(xiàn)在學(xué)校資源的利用情況上。高等教育投資效就率低下，有限的投資不能用在刀刃上，便本己嚴(yán)重短缺的教育投資更是雪上加霜，伴隨高等教育的快速發(fā)展，通過(guò)中專學(xué)校升格，成人高校改制等萬(wàn)式，迅速涌現(xiàn)處一大批專業(yè)相近、資源相通、位置相鄰的高職學(xué)校，同時(shí)，為了快速發(fā)展，紛紛尋找新的發(fā)展空間，重復(fù)性建設(shè)的苗頭有所顯現(xiàn)。所以，專家們認(rèn)為我國(guó)高等教育今后要對(duì)現(xiàn)有的各種教育資源統(tǒng)籌考慮，加大改革力度，做好布局規(guī)劃和調(diào)整工作，防止盲目投資和重復(fù)建設(shè)，優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)資源共享，提高投資經(jīng)濟(jì)效益，把高等教育投資風(fēng)險(xiǎn)減少到最低程度。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)監(jiān)控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

建立貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)政府而言，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整政策，防止風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，保證高等教育的健康發(fā)展;對(duì)銀行而言，能及時(shí)制訂相應(yīng)的措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽之中，減少不良貸款的發(fā)生;對(duì)高校而言，可以通過(guò)這種機(jī)制審視自身的負(fù)債安全狀況，更有利于高校的可持續(xù)發(fā)展。因此，高等院校要建立以監(jiān)測(cè)、預(yù)警債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警系統(tǒng)，包括正常情況下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異性監(jiān)測(cè)。重點(diǎn)分析現(xiàn)金流入流出彼此之間、數(shù)量及結(jié)構(gòu)上的協(xié)調(diào)對(duì)稱程度、資產(chǎn)負(fù)債率、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)和到期債務(wù)與資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)等方面的協(xié)調(diào)匹配關(guān)系。監(jiān)測(cè)與預(yù)警指標(biāo)的設(shè)置必須具備高度敏感性，應(yīng)當(dāng)屬于危機(jī)初步產(chǎn)生時(shí)的先兆性指標(biāo)而非業(yè)已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)時(shí)的結(jié)果性指標(biāo)，以利于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前的防范或發(fā)生初始階段的及時(shí)有效控制，而不是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的風(fēng)險(xiǎn)損失減輕。對(duì)高校的貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)貸款的使用狀況及償還情況進(jìn)行監(jiān)督，是政府有關(guān)部門經(jīng)常性的工作。