收益不確定條件下債務(wù)稅蔽模型
2005-04-29 00:44:03向冠春齊寅峰
向冠春 齊寅峰
摘要:本文首先回顧了一些學(xué)者對債務(wù)融資稅蔽的認識,這些認識存在一些誤區(qū)。我們認為債務(wù)稅蔽不僅與所得稅率有關(guān),而且與企業(yè)的收益波動有關(guān)。在收益不確定的情況下,如果企業(yè)的稅前利潤為正,則債務(wù)融資稅蔽是充分的;如果稅前利潤為負但息稅前利潤大于零,則債務(wù)融資可以獲得部分稅蔽;如果息稅前利潤小于零,則不能獲得任何稅收收益。
關(guān)鍵詞:債務(wù)融資;收益不確定;稅蔽模型
中圖分類號:F810.423
文獻標識碼:A
文章編號:1000-176X(2005)09-0039-06