“我可以非常堅定地告訴你，納斯達(dá)克非常重視中國市場，我們不會放棄任何在這個市場發(fā)展的機(jī)會?！北本r間5月27日凌晨，納斯達(dá)克國際市場與公司聯(lián)絡(luò)部專員彼得#8226;耶多（Peter Yandle）在電話中斷然否認(rèn)納斯達(dá)克將要撤掉在中國的辦公室。

關(guān)閉中國辦公室的說法來自于納斯達(dá)克的前中國首席代表黃華國。5月下旬的一天，在從上海飛往北京的一架飛機(jī)上，黃華國告知投資銀行界的一位資深人士，自己即將離職，“在此之前，我從未聽說他有退休的打算?！边@位消息人士透露說。

隨后的中國經(jīng)濟(jì)高峰會上，時任首席代表的黃華國宣布自己已經(jīng)離開納斯達(dá)克，并進(jìn)一步稱，“納斯達(dá)克還會有一個戰(zhàn)略調(diào)整，重點投向美國?！?/p>

納斯達(dá)克中國辦公室的命運(yùn)引起了許多資本市場人士的密切注意，觀察家們認(rèn)為，這不僅是觀測納斯達(dá)克全球戰(zhàn)略調(diào)整的一個風(fēng)向標(biāo)，也實際上代表了納斯達(dá)克對中國市場前景的評價。

中國辦公室與黃華國

引起這場軒然大波的納斯達(dá)克中國辦公室，位于上海市南京西路上海商城458室，由一間辦公室和一間會客室組成，總面積80平方米上下。門口的“納斯達(dá)克中國代表處”牌子上至今仍掛著一個大大的“籌”字。

納斯達(dá)克中國辦公室始于1999年。1999年4月，時任國務(wù)院總理的朱基在美國訪問期間會見了當(dāng)時美國全國證券交易商協(xié)會的主席薩博，兩人商定納斯達(dá)克將赴華開設(shè)代表處。此前，納斯達(dá)克內(nèi)部是由徐光勛負(fù)責(zé)亞太事務(wù)，徐后來去了納斯達(dá)克倫敦辦公室。

加入納斯達(dá)克剛剛兩年的黃華國受命籌建這個辦公室。黃華國上世紀(jì)60年代中期畢業(yè)于華東航校，后在上海交通大學(xué)機(jī)械系攻讀碩士學(xué)位，1981年赴歐洲進(jìn)修，1987年在美國加利福尼亞州立大學(xué)讀MBA，1990年到1992年在桑塔克拉拉大學(xué)和斯坦福大學(xué)做訪問學(xué)者，此后在硅谷擔(dān)任研究工程師，1997年加入納斯達(dá)克。

黃華國回憶說，中國證監(jiān)會沒有正式批準(zhǔn)設(shè)立這個辦公室，但是同意在此籌備，主要是希望以此為聯(lián)絡(luò)機(jī)構(gòu)，方便派出中國官員赴美學(xué)習(xí)。而納斯達(dá)克方面則希望以此為宣傳機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大其在華的知名度和影響力，吸引更多的中國公司赴美上市。

在籌建的兩年，黃華國一直在美國總部和上海之間奔波。2001年5月，中國辦公室正式運(yùn)行后，他才將更多時間放在中國。中國辦公室曾經(jīng)享受過很高的待遇。在設(shè)立之初，黃華國是向董事會主席薩博本人親自匯報，后來則是向副主席述職。

從1999年以來，黃華國就致力于在中國普及、推廣和宣傳納斯達(dá)克市場的概念，同時在納斯達(dá)克總部與中國的證券監(jiān)管部門和機(jī)構(gòu)間承擔(dān)了溝通的職能，為中國證監(jiān)會和上海、深圳兩大證券交易赴美培訓(xùn)提供了很多幫助。在黃任職的6年間，中國對納斯達(dá)克的認(rèn)知程度得到了很大的提升。

納斯達(dá)克國際市場與公司聯(lián)絡(luò)部專員彼得#8226;耶多肯定了黃在職時期的表現(xiàn)，稱他“一手創(chuàng)建了納斯達(dá)克在中國的辦公室，并用“令人振奮”來評價中國市場的表現(xiàn)。在過去的幾年中，中國已經(jīng)有九家企業(yè)在納斯達(dá)克上市，包括較早海外發(fā)行的僑興、亞信、網(wǎng)易、新浪、搜狐，和去年底到今年初才登陸該市場的攜程、掌上靈通、TOM在線和盛大。

黃華國本人認(rèn)為，他所領(lǐng)導(dǎo)的這個辦公室不僅僅起到了宣傳作用，尤其在早期中國企業(yè)赴美上市的過程中和上市后，該辦公室都做了大量支持工作，如申請報表和代碼等。“有些是文件，有些是需要和上市公司直接溝通，例如網(wǎng)易股票跌到一元以下時，要對投資者解釋清楚，讓他們理解這是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的問題?！?/p>

對于黃的說法，彼得#8226;耶多顯然并不認(rèn)同。在采訪中，他告訴《財經(jīng)》，中國辦公室的規(guī)模相當(dāng)之小，實際上只有兩個人在那里工作，一個是黃華國本人，一個是他的助手。因為中國辦公室的職能是作為聯(lián)系中國企業(yè)和美國納斯達(dá)克市場的一個紐帶，而不是作為中國企業(yè)海外上市的輔導(dǎo)咨詢機(jī)構(gòu)。

“我們紐約的總部設(shè)有多個部門，具體負(fù)責(zé)企業(yè)上市過程中的各個環(huán)節(jié)。中國企業(yè)或許會向納斯達(dá)克設(shè)在中國的辦公室進(jìn)行咨詢，但黃華國和他的助手并不是什么都知道，更多的問題他們是無法解決的，必須要轉(zhuǎn)到美國的總部來。我們在歐洲、日本、印度等地都設(shè)有這樣的辦公室，它們的作用就是聯(lián)系當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和美國市場，規(guī)模都很小，所有的專家和專業(yè)服務(wù)都集中在美國。這正是我們?nèi)ツ耆驑I(yè)務(wù)重構(gòu)所取得的成果?！?/p>

去職風(fēng)波

熟悉黃的人都知道他不善言詞，但工作踏實，“對納斯達(dá)克十分熱愛”。然而，無論他對納斯達(dá)克有多深的感情，2004年5月，離開的時候到了。

納斯達(dá)克總部稱這是雙方的一個決定?！拔覀兦耙欢螘r間對這個辦公室的發(fā)展情況做了簡單的回顧，在此過程中，與黃華國先生達(dá)成了共識，站在使納斯達(dá)克在中國能夠走上最佳的發(fā)展道路的立場上，我們雙方都認(rèn)為，中國辦公室的領(lǐng)導(dǎo)層是進(jìn)行調(diào)整的時候了?！币嗾f。

黃華國的朋友不相信這是他自己的決定?！艾F(xiàn)在基礎(chǔ)已經(jīng)打好了，正是大規(guī)模收獲的時候，有什么理由在這時候離開呢？”個人原因也不應(yīng)該成為黃辭職的理由，“他已經(jīng)57歲，10年前就可以拿養(yǎng)老金了，更何況，他愛納斯達(dá)克，還希望能夠有所作為?！?/p>

但決定權(quán)并不在黃一邊。在接受《財經(jīng)》采訪時，黃華國說，“我現(xiàn)在是等著他們來決定，決定了我就離開?！?/p>

比個人去留更令黃華國難以接受的是，他擔(dān)心納斯達(dá)克將要撤銷中國辦公室。他在接受《京華時報》的采訪時透露了這一擔(dān)心。黃的此番言論一出，頓時引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。

不過，黃的說法遭到了來自納斯達(dá)克總部的否認(rèn)，“我們只是要對中國辦公室的領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行調(diào)整，并有可能將該辦公室遷到中國境內(nèi)的其他城市去?！痹诮拥健敦斀?jīng)》的電話之前，耶多已經(jīng)看到了有關(guān)納斯達(dá)克中國辦公室即將關(guān)閉的媒體報道，“我非常高興有機(jī)會澄清此事?！币嗾f。

代表納斯達(dá)克總部發(fā)言的彼得#8226;耶多進(jìn)一步解釋說：“我想是黃華國先生說了一些令媒體誤解的話，但他現(xiàn)在已離開了納斯達(dá)克，他的言論也沒有經(jīng)過納斯達(dá)克授權(quán)，因此不能代表納斯達(dá)克。”

黃華國也一度改變說法。5月21日，黃華國重申：“我只是說過自己肯定要離開這家全球知名的證券交易所，絕沒有說過納斯達(dá)克要撤離中國。”

但是耶多在接受《華爾街日報》采訪時的一些提法激怒了黃華國。耶多稱，黃華國離開是“總部在評估了中國辦公室的工作后”作出的決定，“會很快派人接替黃的工作，這個人在紐約，負(fù)責(zé)整個亞太區(qū)，包括中國大陸地區(qū)辦公室的管理，另外還會派一個人去中國的辦公室實地開展工作”，現(xiàn)在“是由紐約的Ghanshyan Dass代理中國事務(wù)”。

黃華國告訴《財經(jīng)》:“我從不知道有這么一個評估。如果有人接替我的工作，我想這也總要有一個交接，但我從未被告知?！秉S華國還對耶多的說法提出質(zhì)疑:“這個人如果在紐約的話，怎么能履行現(xiàn)在中國辦公室的職能呢？”

去留難定

其實，對于中國辦公室的去留，爭論已經(jīng)不是第一次了。正如耶多所說，納斯達(dá)克中國辦公室太小了，以至于該辦公室的命運(yùn)和其負(fù)責(zé)人黃華國的命運(yùn)緊緊聯(lián)系在一起了。

早在2002年12月的時候，納斯達(dá)克總部就和黃討論過是否繼續(xù)中國的工作?！爱?dāng)時的爭論主要是印度和中國哪個重要，哪個市場會有更多的公司去納斯達(dá)克。”黃華國回憶說。

“我對當(dāng)時的納斯達(dá)克副主席說，中國不僅有國際市場還有國內(nèi)市場，印度只有國際市場，中國將成為硬件軟件中心，這是無可置疑的。而且，中國政府允許我們籌建，這是很大的便利，應(yīng)該珍惜?！秉S的說法得到了董事們的支持，2002年的爭論結(jié)束了，中國辦公室得到了保留。

業(yè)內(nèi)人士指出，納斯達(dá)克的財務(wù)狀況和全球戰(zhàn)略的改變是解答中國辦公室去留問題的關(guān)鍵。納斯達(dá)克的主要收入來源于上市企業(yè)交納的入場費(fèi)用和年費(fèi)，但2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅對公司打擊沉重。截止到2002年12月31日，納斯達(dá)克實現(xiàn)收入7.87億美元，凈獲利431萬美元，但負(fù)債高達(dá)9.11億美元。

2002年底成為了納斯達(dá)克收縮全球戰(zhàn)線的開始。納斯達(dá)克在鼎盛時期在全球設(shè)有三個市場和六個辦公室。納斯達(dá)克選擇了關(guān)掉日本市場來改善財務(wù)表現(xiàn)。巴西的辦公室也同時被關(guān)掉了。

然而，納斯達(dá)克的財務(wù)狀況仍然不好。2003年納斯達(dá)克公司虧損了1.05億美元，截止到2004年3月31日，該公司負(fù)債7.1億美元。

耶多在采訪中提到的“全球業(yè)務(wù)重構(gòu)”是納斯達(dá)克在2003年的一個大動作。據(jù)了解，在這次重構(gòu)中，該公司繼退出日本市場后，正在退出歐洲市場，并且撤銷、合并了一些海外機(jī)構(gòu)。重構(gòu)后納斯達(dá)克市場只在美國本地存在，不再有外國市場。設(shè)在國外的代表處也只剩下了五個，大多一個大區(qū)只在該地區(qū)的一個國家設(shè)立代表處，如歐洲區(qū)的代表處只設(shè)在英國倫敦。專業(yè)人士指出，由此看來納斯達(dá)克在亞太地區(qū)的代表處已顯得過于臃腫，因為在這一地區(qū)的日本、印度和中國都設(shè)有代表處。

但耶多解釋說，2003年的虧損實際上也與重構(gòu)有關(guān)，重構(gòu)使公司投入了大量資金在改善硬件設(shè)施和管理上，增加了當(dāng)期的成本和費(fèi)用。但為公司提供了更好的發(fā)展模式?！?004年的第一季度我們就實現(xiàn)了很不錯的盈利。”在2004年第一季度，該公司收入為1.28億美元，凈獲利460萬美元。

盡管耶多反復(fù)強(qiáng)調(diào)納斯達(dá)克一定會在中國保留一個辦公室，但很多人仍然猜測這只是迫于輿論壓力的緩兵之計。

隨著納斯達(dá)克在中國深入人心，中國辦公室普及宣傳的使命似乎已經(jīng)完成，越來越多尋求海外上市的企業(yè)已不再需要通過這個辦公室來了解納斯達(dá)克了。因此，從公司的角度來看，撤掉這個辦公室或?qū)⑵浜喜⒌狡渌麌业霓k公室也無可厚非。但仍有市場人士指出，紐約、倫敦、多倫多、新加坡交易所都在中國尋找機(jī)會，如果納斯達(dá)克此時撤掉中國辦公室，是很不明智的。

2004年5月19日，納斯達(dá)克CEO 格雷菲爾德（Robert Greifeld） 在 Red Herring Spring conference 上的講話正是這種擔(dān)心的主要原因。這位新上任的CEO說：“我不想再全世界閑逛尋找機(jī)會，從中期來看，接下來的三年里，我們不會再向國際擴(kuò)張了。”