視野，贏利模式，風(fēng)險(xiǎn)與收益的選擇決策——我認(rèn)為這是任何一個(gè)優(yōu)秀投資者必過的三個(gè)關(guān)口。

身在商界，經(jīng)常有朋友問起此類的問題：我想干什么什么，你覺得怎樣？我想買股票，你給推薦一些公司；開個(gè)什么公司如何等等。

說來慚愧，這些問題我往往難以給出令他們滿意的答案。因?yàn)槊總€(gè)人的具體情況不一樣，你的個(gè)性、資源、風(fēng)險(xiǎn)承受的能力、經(jīng)營(yíng)管理的能力以及對(duì)某個(gè)行業(yè)的熟悉了解程度等因素，讓一個(gè)外人如何做出評(píng)價(jià)呢？可提問的人多了，也促使我思考這樣一個(gè)問題：一個(gè)優(yōu)秀的投資者到底應(yīng)該具備什么樣的素質(zhì)？

這個(gè)問題很難一概而論，除去各行各業(yè)的成功者必備的基本素質(zhì)，如學(xué)習(xí)、努力、毅力、智慧、自信等共性以外，有沒有一些作為投資者這個(gè)身份所特殊要求的呢？換言之，在投資活動(dòng)中，有沒有需要特別注意的一些普遍規(guī)律呢？

我認(rèn)為還是有的。

第一就是在目前的新形勢(shì)下，一定要有國(guó)際化的開放視野。這個(gè)提法好象很大，有人說：我又不是要做什么國(guó)際貿(mào)易，你別故做驚人之語。

日前，我的一位朋友高善文來京參加一個(gè)經(jīng)濟(jì)高層會(huì)議。會(huì)議閑暇他來我處小坐，我便問起前些日子他與某些主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一場(chǎng)爭(zhēng)論的情況。這場(chǎng)爭(zhēng)論是關(guān)于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的看法，以某著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家為首的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在是“沒有溫度的高燒”，其中主要論據(jù)就是投資增長(zhǎng)過快而價(jià)格沒有上漲，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重問題。高善文與之意見相左，他批駁對(duì)方的一個(gè)主要觀點(diǎn)就是：中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前與國(guó)際市場(chǎng)關(guān)聯(lián)密切，價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格高度相關(guān)或一致，也就是說，價(jià)格是由整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)的供求關(guān)系來決定的，而不能僅僅只分析國(guó)內(nèi)的供求關(guān)系。此言一出，石破天驚，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家撓頭：這樣一個(gè)簡(jiǎn)單事實(shí)，怎么我們就沒有想到呢？

高的這個(gè)國(guó)際化視野同樣給我很大的觸動(dòng)。確實(shí)如此，從一系列的相關(guān)數(shù)據(jù)來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)早就不是當(dāng)年的封閉發(fā)自給自足的經(jīng)濟(jì)模式了，許多行業(yè)的價(jià)格變化和風(fēng)險(xiǎn)周期是與國(guó)際市場(chǎng)同步的，如普通消費(fèi)者最能切身感受的就是油價(jià)的變動(dòng)。具體到不同的行業(yè)，肯定要有更深入的分析，但是肯定無疑的是，我們不能再用一個(gè)封閉的眼光看問題了。

第二點(diǎn)是盈利模式的問題。一個(gè)好的盈利模式的設(shè)計(jì)是至關(guān)重要的，它的最重要的特點(diǎn)就是簡(jiǎn)單，易操作。前年曾有位朋友意圖進(jìn)入一個(gè)新行業(yè)，他自以為看出了這個(gè)行業(yè)現(xiàn)有的問題和機(jī)會(huì)，給我講述他的宏偉計(jì)劃：第一步如何，第二步如何……我一直聽他講到第四步，才聽到了他的投資回報(bào)。我笑了，說：“你要么還不了解這個(gè)行業(yè)，要么就是設(shè)計(jì)的有問題。你前三步都是投入，而且復(fù)雜無比，一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤或失控就會(huì)讓你前功盡棄，而你的設(shè)計(jì)是只有做好了這么多復(fù)雜的鋪墊，到第四步才能見到收益，這絕不可行?！?/p>

可惜的是，朋友沒有聽我的，執(zhí)意地殺進(jìn)去了。也就一年的時(shí)間，就放棄了他的計(jì)劃，賠了十幾萬后撤了出來。

第三點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)和收益的選擇傾向。原則上說，我的主張是：30歲時(shí)應(yīng)追求收益最大化，40歲時(shí)就要考慮風(fēng)險(xiǎn)最小化；資金量較小時(shí)追求收益最大化，大資金則要降低風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目初始追求最大收益，項(xiàng)目中后期則以控制風(fēng)險(xiǎn)為第一要?jiǎng)?wù)。

就在本文動(dòng)筆前，我勸一個(gè)朋友不要買房投資。我說：“以目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，買房出租不是收益最大化的選擇，而是風(fēng)險(xiǎn)最低的選擇。你30出頭的年紀(jì)，又不是有很多的資金，需要分散開了放在多個(gè)籃子里，這幾十萬應(yīng)該放到最能掙錢的地方去，搏一搏，爭(zhēng)取在最短的時(shí)間內(nèi)取得最大的收益。比如說，這一兩年股市的行情應(yīng)該不錯(cuò)，你的專業(yè)離這個(gè)行業(yè)又不遠(yuǎn)，完全可以在股市里放手一搏。即使摔了跤，我們還年輕，也可以爬得起來。很少的一點(diǎn)錢，就是你完全規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，又能如何？要知道，一個(gè)人40歲還不富有，那么他就基本上沒有富有的機(jī)會(huì)了；可是到了40歲還不知道控制風(fēng)險(xiǎn)，那么他的養(yǎng)老也會(huì)有問題?！?/p>

再比如說炒股，行情剛啟動(dòng)，你就考慮風(fēng)險(xiǎn)，老想著賺點(diǎn)小錢就出來；出來了一看行情還在發(fā)展，媒體還在煽呼，就又進(jìn)去了；可到了行情后期了，卻貪婪地追求利益最大化，又舍不得出來了……

視野，贏利模式，風(fēng)險(xiǎn)與收益的選擇決策——我認(rèn)為這是任何一個(gè)優(yōu)秀投資者必過的三個(gè)關(guān)口。