摘要：本文通過(guò)案例證明經(jīng)典的企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論并不能充分闡釋家族企業(yè)所有權(quán)沖突的解決方式，必須引入社會(huì)學(xué)理論對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行考察。作者認(rèn)為家族企業(yè)在進(jìn)行所有權(quán)分配時(shí)常需要在人際關(guān)系及與此相關(guān)的關(guān)系法則、資源提取類型、交易方式上取得利益相關(guān)者之間的平衡。

關(guān)鍵詞：所有權(quán)分配；契約不完備性；人際關(guān)系；過(guò)度嵌入性交易

本文以浙江省一家外商獨(dú)資企業(yè)的成長(zhǎng)故事為例，試圖從社會(huì)學(xué)角度分析家族企業(yè)所有權(quán)分配問(wèn)題，而這些問(wèn)題并不能完全為企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論所解釋。

大約30年前，出身貧寒的臺(tái)灣青年阿龍和富商女兒林小姐一見(jiàn)鐘情并走進(jìn)婚姻殿堂。婚后阿龍利用林小姐的嫁妝購(gòu)買了機(jī)械加工機(jī)器，開起了自己的小工廠。隨后幾年，阿龍的二弟、三弟也一起加入。依托臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)的騰飛，在阿龍的帶領(lǐng)下，三兄弟齊心協(xié)力，小工廠逐步成為全臺(tái)灣最大的機(jī)械基礎(chǔ)件加工企業(yè)。進(jìn)入20世90年代以后，臺(tái)灣本土勞動(dòng)力價(jià)格上漲，而大陸的投資環(huán)境越來(lái)越為臺(tái)商看好，阿龍選址浙江建立金億實(shí)業(yè)有限公司。由于臺(tái)灣當(dāng)局就臺(tái)商對(duì)大陸投資設(shè)置種種限制，阿龍和許多臺(tái)商一樣先在維爾京群島注冊(cè)一家“木偶”公司，并由此完成對(duì)大陸的投資。經(jīng)過(guò)數(shù)年不斷追加投資，該公司已成為該類基礎(chǔ)件全球最大的單一工廠。與此同時(shí)，臺(tái)灣工廠的主要機(jī)器、技術(shù)及業(yè)務(wù)骨干已大半轉(zhuǎn)移到大陸，至此阿龍三兄弟的家族企業(yè)已經(jīng)完成了產(chǎn)業(yè)遷移和重新布局。隨著大陸股市對(duì)外資企業(yè)的解禁，阿龍也想讓工廠在大陸上市。問(wèn)題出現(xiàn)了，由于在維爾京群島注冊(cè)公司手續(xù)非常簡(jiǎn)便，“木偶”公司并沒(méi)有具體界定股權(quán)比例，而中介機(jī)構(gòu)從股票發(fā)行的信息披露角度提出公司的股權(quán)必須清晰界定，這個(gè)要求觸動(dòng)了家族企業(yè)最敏感的一根神經(jīng)。

阿龍一度對(duì)工廠是否上市產(chǎn)生了顧慮，原因是兩個(gè)兄弟對(duì)界定股權(quán)一事并不“熱心”。幾經(jīng)周折，股權(quán)劃分方案終于出臺(tái)，出乎所有人的預(yù)料，這回龍?zhí)中〗悖└〕鏊妫疫€擁有最多的股份——公司股權(quán)的50%。此外，阿龍占30%，兩個(gè)兄弟各占10%。董事會(huì)由4名股東組成，龍?zhí)鋈味麻L(zhǎng)。這個(gè)解決方案，從性質(zhì)上講是企業(yè)所有權(quán)問(wèn)題，也涉及到治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題。但已有的企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論能解釋阿龍的安排嗎？

一、企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論的嘗試

本文的重點(diǎn)并不在于從企業(yè)所有權(quán)的理論加以突破，而是試圖引用已有的企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論去解釋阿龍的安排。

張維迎在《所有制、治理結(jié)構(gòu)與委托——代理關(guān)系》一文中曾經(jīng)認(rèn)為在介紹“企業(yè)契約理論”之前應(yīng)該分清財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與企業(yè)所有權(quán)的區(qū)別。財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的概念等同于產(chǎn)權(quán)，指的是對(duì)給定財(cái)產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)，而企業(yè)所有權(quán)指的是對(duì)企業(yè)的剩余索取權(quán)（residual claim）和剩余控制權(quán)（residual rights of control）。企業(yè)契約理論的精髓是：企業(yè)是一系列不完備契約的組合，契約的不完備導(dǎo)致了企業(yè)所有權(quán)的重要性。將企業(yè)理解成契約（合同）至少有兩重含義：（1）作為簽約人的企業(yè)參與者必須對(duì)自己投入企業(yè)的要素?fù)碛忻鞔_的產(chǎn)權(quán)（財(cái)產(chǎn)所有權(quán)），沒(méi)有產(chǎn)權(quán)的人是無(wú)權(quán)簽約的，明確的產(chǎn)權(quán)是企業(yè)存在的前提。（2）企業(yè)是由不同財(cái)產(chǎn)所有者組成的，企業(yè)所有權(quán)不等于財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。財(cái)產(chǎn)所有權(quán)是交易的前提，企業(yè)所有權(quán)是交易的方式和結(jié)果。契約理論認(rèn)為“契約”是企業(yè)與市場(chǎng)的共性，但這二者的特性又在何處呢？張五常說(shuō)，企業(yè)是要素交易的契約，市場(chǎng)是產(chǎn)品交易的契約，企業(yè)替代市場(chǎng)實(shí)際上是要素市場(chǎng)替代產(chǎn)品市場(chǎng)，既然本質(zhì)上企業(yè)也是“市場(chǎng)”的契約，那市場(chǎng)交易必須產(chǎn)權(quán)清晰，這和張維迎的說(shuō)法一致。除了契約內(nèi)容不同外，契約的完備性程度（completeness）也不一樣，市場(chǎng)相對(duì)企業(yè)而言是一種更完備的契約。完備契約是指這種契約描述了與交易有關(guān)的所有未來(lái)可能的狀態(tài)，以及每種狀態(tài)下契約各方的權(quán)力和責(zé)任。反之，如果一個(gè)契約不能準(zhǔn)確地描述與交易有關(guān)的所有未來(lái)可能出現(xiàn)的狀態(tài)以及每種狀態(tài)下契約各方的權(quán)力和責(zé)任，就被稱為不完備契約。企業(yè)“契約”的不完備性是企業(yè)理論的重大發(fā)現(xiàn)。以往研究證明，不完備契約的存在可由不確定性和由此導(dǎo)致的交易成本來(lái)解釋。在不確定的世界里，企業(yè)的參與者要在簽約時(shí)預(yù)測(cè)所有可能出現(xiàn)的狀態(tài)是不可能的；即使預(yù)測(cè)到，要準(zhǔn)確地描述每種狀態(tài)也是很困難的；即使描述了，為了實(shí)現(xiàn)這一努力也可能付出很大的成本（比如常年的法律顧問(wèn)）；即使清晰地描述了各方的權(quán)力和責(zé)任，實(shí)際執(zhí)行又往往受制于信息不對(duì)稱的影響。

然而，從阿龍的故事中我們可以看出更嚴(yán)重的契約不完備性，而這種契約的不完備性在眾多的華人家族企業(yè)中絕不鮮見(jiàn)。中國(guó)人受孔孟的影響極深，崇尚重義輕利，白手起家打拼天下時(shí)絕不可提“錢財(cái)”二字，“茍富貴，莫相忘”這樣的“道德契約”大行其道。由于創(chuàng)業(yè)者們?cè)谄髽I(yè)中往往身兼管理者的角色，當(dāng)這種創(chuàng)業(yè)者間契約的極度不完備一旦必須加以改正時(shí)，其破壞性往往遠(yuǎn)超過(guò)經(jīng)典企業(yè)理論所關(guān)注的所有者、管理者、工人之間的契約不完備性。當(dāng)阿龍向兩個(gè)兄弟提出股權(quán)劃分時(shí)，所遭到的不合作正是創(chuàng)業(yè)者之間契約極度不完備后果的體現(xiàn)。經(jīng)典的企業(yè)理論對(duì)這個(gè)故事的解釋工作似乎只能到此為止，因?yàn)樗鼰o(wú)法解釋阿龍最后的安排為什么得到各方和平的接受，為什么這一足以造成許多其它家族企業(yè)分崩離析的危機(jī)可以及時(shí)化解？

二、社會(huì)學(xué)的解釋

要解釋阿龍的安排，應(yīng)該引入社會(huì)學(xué)的研究框架，從中國(guó)文化、道德、禮教傳統(tǒng)的背景入手，探究中國(guó)人內(nèi)心深處隱密而精確的計(jì)算規(guī)則。

我們可以看出，阿龍和他的兄弟們存在不同尋常的人際關(guān)系，他們首先是兄弟，其次才是商業(yè)上的伙伴。費(fèi)孝通（1985）年指出，中國(guó)人的人際關(guān)系是一個(gè)“差序格局”，以此理解孟子的名言“修身、齊家、制國(guó)、平天下”中的先后順序就不再困難，居于社會(huì)關(guān)系同心圓中心的個(gè)人以親疏遠(yuǎn)近標(biāo)準(zhǔn)來(lái)對(duì)待和處理與自己有關(guān)系的不同的人。在這個(gè)同心圓中，最里層代表強(qiáng)關(guān)系，主要由家庭成員和某些密友、至交構(gòu)成；其最外圈是弱關(guān)系，主要由遠(yuǎn)親、鄰居、同學(xué)、同事、同鄉(xiāng)等角色構(gòu)成；強(qiáng)關(guān)系和弱關(guān)系之間還存在兩種過(guò)渡性關(guān)系：次強(qiáng)關(guān)系，主要由近親、親密朋友組成；次弱關(guān)系，由那些經(jīng)常交往或聯(lián)系的一般朋友組成。中國(guó)人的人際關(guān)系結(jié)構(gòu)并非是一個(gè)界限固定的結(jié)構(gòu)體，各關(guān)系圈關(guān)系之間存在著較大的流動(dòng)性：處于外層弱關(guān)系的人可以通過(guò)交往向內(nèi)層強(qiáng)關(guān)系逐步流動(dòng)；相反，處于內(nèi)層強(qiáng)關(guān)系的人也可能因?yàn)榉旨?、婚姻或交往漸少等原因而向外層關(guān)系流動(dòng)。此外，越是靠近圓心，關(guān)系的情感性和義務(wù)性越強(qiáng)；越是靠近邊緣，關(guān)系的工具性和非義務(wù)性越強(qiáng)。不同類型的人際關(guān)系有不同的關(guān)系法則，強(qiáng)關(guān)系的存在主要滿足人們?cè)谟H情、友情、安全感、歸屬感方面的需要，因此義務(wù)性和情感性的東西最多；強(qiáng)關(guān)系越趨弱，人際關(guān)系中工具性的東西越多，越不“純潔”，關(guān)系維持中功利性、利益計(jì)算性的需要逐漸占據(jù)上峰。

受中國(guó)文化的影響，強(qiáng)關(guān)系通行的義務(wù)性和情感性的法則排斥自我利益的計(jì)算，排斥個(gè)人產(chǎn)權(quán)的界定，強(qiáng)關(guān)系人在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的行為建立在互惠的基礎(chǔ)上，往往是無(wú)償、義務(wù)的。這也正是中國(guó)人一方面受制于融資渠道的狹窄和社會(huì)信任的缺乏不得不利用強(qiáng)關(guān)系提取資源的優(yōu)勢(shì)發(fā)展家族企業(yè)，另一方面又竭力想避免與強(qiáng)關(guān)系人一同進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的原因。隨著關(guān)系的趨弱，關(guān)系中的工具性因素漸占優(yōu)勢(shì)，從經(jīng)濟(jì)行為類型上也逐漸向純市場(chǎng)交易過(guò)渡，正如生活中我們經(jīng)常看到：好友、同窗經(jīng)常合伙經(jīng)營(yíng)（次強(qiáng)關(guān)系的一體化交易）、常年的商業(yè)伙伴間的資金拆借（次弱關(guān)系的組織間交易）、社區(qū)內(nèi)的小雜貨商店（弱關(guān)系的市場(chǎng)性交易）。

至此，可以從社會(huì)學(xué)的角度重新解析阿龍的故事。與阿龍構(gòu)成強(qiáng)關(guān)系的太太為他提供了資本以購(gòu)買機(jī)器，同樣與之構(gòu)成強(qiáng)關(guān)系的兄弟成為他工作上的得力助手，這是一個(gè)在華人社會(huì)中再普通不過(guò)的創(chuàng)業(yè)故事。他們不斷地?cái)U(kuò)大工廠，對(duì)外投資，家族資本象滾雪球一樣越滾越大，甚至連他們自己都不知道應(yīng)得的那一份到底有多大。社會(huì)學(xué)家將這種狀態(tài)稱為“過(guò)度嵌入性交易”，因?yàn)樗麄兊慕?jīng)濟(jì)行為(包括過(guò)程和結(jié)果)都深深嵌入于他們的強(qiáng)關(guān)系中糾纏不清。家族成員們能做的只是心照不宣地盡量避免觸及這個(gè)敏感的區(qū)域以保持家族企業(yè)寶貴的寧?kù)o和諧。

起先的股權(quán)劃分方案中只涉及兄弟3人，但這種市場(chǎng)的、工具性的手段完全不能為兩個(gè)兄弟所接受，他們不約而同地沉默無(wú)疑表明他們之間的兄弟關(guān)系（強(qiáng)關(guān)系）和產(chǎn)權(quán)劃分（市場(chǎng)化行為）水火不相容。后來(lái)阿龍拋出的方案既避免了兄弟反目的悲劇，又避免了各自沉默的尷尬。阿龍?zhí)岢?，如果沒(méi)有龍?zhí)某跏假Y本，就不可能有今天的局面。因此龍?zhí)珣?yīng)該進(jìn)入股權(quán)劃分方案，而且應(yīng)該占大股。這一方案最后得以順利地通過(guò)，一方面是因?yàn)槌跏假Y本的確是企業(yè)最終的基石，盡管兄弟3人在隨后的經(jīng)營(yíng)中不斷投入更為重要的要素“企業(yè)家才能”；另一方面，由于龍?zhí)桶埖膬尚值艿年P(guān)系遠(yuǎn)較阿龍兄弟間的強(qiáng)關(guān)系為弱（很難界定其為次強(qiáng)關(guān)系還是次弱關(guān)系），因此他們之間也就較易接受或者說(shuō)很難拒絕市場(chǎng)性、工具性的產(chǎn)權(quán)劃分行為。

三、結(jié)束語(yǔ)

誠(chéng)如本文所現(xiàn)，企業(yè)的許多現(xiàn)象恐怕已不能僅僅用經(jīng)濟(jì)學(xué)就可以全部解釋，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)眼中的人是理性而且自私的，以滿足個(gè)人最大效用為行為動(dòng)機(jī)。有批評(píng)家稱這種個(gè)人行為研究為“方法論的個(gè)人主義” (Methodological Individualism)，稱這類的研究為低度社會(huì)化觀點(diǎn)，因?yàn)樗豢紤]了個(gè)人動(dòng)機(jī)而忽略了社會(huì)情境?，F(xiàn)有的企業(yè)理論也許可以在以下方面進(jìn)行改進(jìn)性的嘗試：（1）考慮企業(yè)合約的參與者作出任何決定的時(shí)候都有其外在的社會(huì)結(jié)構(gòu)存在，其決定也深深地受到個(gè)體在社會(huì)結(jié)構(gòu)中所處位置的影響，受到整個(gè)社會(huì)價(jià)值的制約，而不光是經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)。（2）考慮各參與者做決定前必須度衡當(dāng)時(shí)各種形勢(shì)，考慮自己的需要，以所擁有的信息作出果斷的決定。他往往會(huì)不斷地與別人互動(dòng)，不斷地修正自己對(duì)形勢(shì)的觀察，也不斷地因?yàn)閯e人的影響而改變自己的效用函數(shù)，更不斷地搜集各種情報(bào)，所以任何決定都是在一個(gè)動(dòng)態(tài)的、與人互動(dòng)的過(guò)程中作出的?？紤]上述兩點(diǎn)之后，我們?cè)跇?gòu)建企業(yè)合約各參與者的博弈模型時(shí)才會(huì)更接近我們這個(gè)真實(shí)的社會(huì)，才不會(huì)被人指責(zé)“低度社會(huì)化”。

參考文獻(xiàn)：

1．張維迎．所有權(quán)、治理結(jié)構(gòu)與委托─代理關(guān)系．經(jīng)濟(jì)研究，1996，（9）．

2．周其仁．市場(chǎng)里的企業(yè)家：一個(gè)人力資本與非人力資本的特殊合約．經(jīng)濟(jì)研究，1996，（6）．

3．費(fèi)孝通．鄉(xiāng)土中國(guó)．北京：三聯(lián)書店，1985．

作者：張海玨，南京大學(xué)會(huì)計(jì)系碩士生；陳范紅，江蘇省委黨校副教授。

收稿日期：2004-03-29。