司萬方

難道這是一場無法擺脫的宿命?又一家歐洲品牌的家電巨頭高歌猛進(jìn)地殺人了中國市場——采取的是一種迂回的辦法。它叫湯姆遜。

2003年11月6日，法國湯姆遜公司與TCL集團(tuán)在廣州簽署了彩電業(yè)務(wù)合并重組意向書，雙方宣布將成立一家名為TCL－湯姆遜的合資公司，共同開發(fā)、生產(chǎn)及銷售彩電及其相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。預(yù)期，這間公司將在2004年內(nèi)完成合并重組。在合資公司里，TCL國際和湯姆遜分別擁有67％和33％的股權(quán)。

《紐約時(shí)報(bào)》指出：“此舉等同于湯姆遜公司永遠(yuǎn)退出了除技術(shù)最復(fù)雜的機(jī)型外所有的電視機(jī)制造”。對此，TCL集團(tuán)股份有限公司董事長、總裁李東生在《致全體員工的一封信》里，高度評價(jià)了這項(xiàng)合作：“不僅是對于TCL而言，甚至對于所有中國企業(yè)來說，我們與湯姆遜彩電業(yè)務(wù)的合并重組都具有里程碑式意義。TCL又一次站在了企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻。”

李東生的這個說法是有依據(jù)的。據(jù)悉，雙方此次重組涉及的總資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到4．7億歐元，新合資公司彩電年總銷量將達(dá)到1800萬臺，從而一舉成為全球彩電行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。未來，這家新公司在中國內(nèi)地有超過2萬個銷售點(diǎn)，將主要從事開發(fā)、生產(chǎn)及銷售全線的彩電及DVD產(chǎn)品，采取多品牌策略進(jìn)入不同的市場?！拔覀冊诒泵馈W洲以及中國市場三個地區(qū)使用三種品牌，可以避免過渡過程中的不方便，并使客戶服務(wù)在此階段不受影響?！睖愤d公司總裁達(dá)哈里介紹道?！澳壳癟CL國內(nèi)業(yè)務(wù)的比例占77％。但是，合資后的新公司將有三分之二的業(yè)務(wù)在境外。”李東生補(bǔ)充說。

法國式婚禮

在此次合作被國人廣泛關(guān)注的同時(shí)，湯姆遜公司也從一家陌生的“法國企業(yè)”變成了傳媒的焦點(diǎn)。湯姆遜公司是一家工業(yè)和科技并重的集團(tuán)，業(yè)務(wù)涉及從內(nèi)容制作、分發(fā)到接收的全過程，產(chǎn)品覆蓋視訊產(chǎn)品系列和數(shù)碼處理范圍。2001年，銷售收入達(dá)到105億歐元，在全球30多個國家和地區(qū)擁有73000多名員工，是世界最大的電子消費(fèi)產(chǎn)品供應(yīng)商之一。其實(shí)，湯姆遜早就已經(jīng)看好中國市場。早在2001年，他們即與北京兆維電子合作成立了湯姆遜兆維多媒體有限公司。該公司首期投資7500萬美元，在國內(nèi)生產(chǎn)和銷售湯姆遜品牌的高端背投彩電產(chǎn)品。除此之外，湯姆遜還曾先后在廣東佛山設(shè)立大屏幕彩色顯像管工廠，在深圳設(shè)立DVD和CD激光頭生產(chǎn)廠，以及在廣東東莞設(shè)立視聽產(chǎn)品生產(chǎn)廠。其在廣東的投資額已達(dá)到29億元，這些以出口為主的工廠，為湯姆遜積累了本地化生產(chǎn)的資源和實(shí)施經(jīng)驗(yàn)。

一個是有著百年歷史、世界級的家電巨頭，一個是“世界工廠”中風(fēng)頭正勁的新銳企業(yè)，萬盟投資管理公司董事長王巍的觀點(diǎn)代表了大多數(shù)人對此次合作的看法——“全球化的品牌覆蓋將是一個并購多發(fā)區(qū)，在產(chǎn)業(yè)傳遞鏈中，全球成熟產(chǎn)品目前正出現(xiàn)一種梯度轉(zhuǎn)向趨勢。”王巍的預(yù)言沒有落空，與湯姆遜合作的塵埃還未落定，近日，又傳出了TCL與松下采取合作的消息。

業(yè)內(nèi)人士分析湯姆遜戰(zhàn)略動機(jī)，無外乎兩個：其一，TCL國際化合作的戰(zhàn)略重點(diǎn)基本上放在了歐洲。幾年來，TCL與歐洲企業(yè)的全面合作奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。先是與飛利浦，再到收購德國彩電企業(yè)施耐德，TCL悄然埋設(shè)了一條通往歐洲乃至全球的管道。借助湯姆遜，TCL集團(tuán)“龍虎計(jì)劃”里設(shè)定的用三至五年使多媒體業(yè)務(wù)達(dá)到世界前五名的目標(biāo)也將輕而易舉地提前實(shí)現(xiàn)；其二，在眾多的外國家電企業(yè)中，TCL與湯姆遜的互補(bǔ)性最強(qiáng)。就全球市場而言，湯姆遜在電視產(chǎn)業(yè)鏈中的整機(jī)環(huán)節(jié)稍遜一籌，這與整機(jī)強(qiáng)而上游環(huán)節(jié)較弱的TCL形成互補(bǔ)?！凹瘓F(tuán)將把其在中國內(nèi)地、越南及德國的所有彩電及DVD生產(chǎn)廠房、研發(fā)機(jī)構(gòu)、銷售網(wǎng)絡(luò)等業(yè)務(wù)投入新公司；而湯姆遜則將拿出其所有位于墨西哥、波蘭及泰國的彩電生產(chǎn)廠房、所有DVD的銷售業(yè)務(wù)以及所有彩電及DVD的研發(fā)中心。這種全面的融合可以幫助TCL一舉繞過專利和反傾銷兩個障礙?！崩顤|生指出。

據(jù)李東生透露，組建合資公司只是此次交易的第一步，合并重組的第二步將是股權(quán)置換。在雙方合作18個月后，湯姆遜可以用新公司股權(quán)置換TCL國際控股的股權(quán)。股權(quán)置換之后，TCL集團(tuán)仍將是TCL國際的最大股東，湯姆遜將成為第二大股東，但兩者間的股權(quán)差距將比現(xiàn)在縮小，TCL國際也將更名。對TCL集團(tuán)來說，與湯姆遜合作使其設(shè)定的“多媒體終端業(yè)務(wù)進(jìn)入世界前五名”的目標(biāo)提前實(shí)現(xiàn)。此番聯(lián)姻，湯姆遜還為其與歐洲企業(yè)全面合作奠定了更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

基于以上事實(shí)，越來越多的人認(rèn)為；TCL與湯姆遜的合作建立在一種對等的關(guān)系之上，“兩者的結(jié)合更像是一場門當(dāng)戶對的合法婚姻?！币晃粯I(yè)內(nèi)人土分析說。

TCL基石上的“象牙塔”

媒體評論，湯姆遜是一家專做“塔尖”生意的公司，然而今天，殘酷的現(xiàn)實(shí)終于使其放下架子與“小字輩”合作分食了。雖然是形勢所迫，其多年以來貫徹始終的產(chǎn)業(yè)定位卻一直沒有動搖?！拔覀冎豢粗刂袊母叨瞬孰娛袌觯M管我們已經(jīng)在中國有了5％的背投占有率，但我們更傾向于數(shù)字電視領(lǐng)域，一旦中國的播出標(biāo)準(zhǔn)確定，我們肯定馬上就能投入生產(chǎn)?！睖愤d兆維多媒體公司總裁帕特里特明確地表示。

近年來，湯姆遜以中國為基地，通過收購或直接投資，一直在悄悄進(jìn)行著全球范圍的產(chǎn)業(yè)資源整合與布局，試圖取代三星占據(jù)產(chǎn)業(yè)橋頭堡的位置。1998年，湯姆遜與阿爾卡特、DIRECTV、微軟、NEC進(jìn)行了戰(zhàn)略合作，2001年與Carlton建立了戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。在向數(shù)字技術(shù)的轉(zhuǎn)移以及各種技術(shù)、設(shè)備和產(chǎn)品的整合過程中，湯姆遜相信，發(fā)展與相關(guān)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的戰(zhàn)略關(guān)系至關(guān)重要，可以加強(qiáng)公司在不同市場中的地位，加快實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略。

湯姆遜定下的戰(zhàn)略非常明確：一是主打高端市場，二是將重點(diǎn)放在數(shù)字電視上，并以構(gòu)建“端到端”(電視臺到家庭)一條龍服務(wù)的完整的數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈作為目標(biāo)。由于有技術(shù)和專利上的優(yōu)勢，湯姆遜在電視播出及傳送的專用設(shè)備、機(jī)頂盒、彩管等方面都處于市場強(qiáng)勢地位，但由于生產(chǎn)成本等因素的影響，在整機(jī)生產(chǎn)上的優(yōu)勢則不明顯。湯姆遜要在數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈的競爭中全面爭先，就必須彌補(bǔ)整機(jī)生產(chǎn)的不足。而要強(qiáng)化整機(jī)生產(chǎn)的競爭力，充分利用中國這一新生的世界級家電制造基地的低成本優(yōu)勢，在內(nèi)地廣泛設(shè)廠無疑是一條捷徑。由于索尼、東芝、松下、三星、LG、飛利浦等世界級彩電企業(yè)較早地把制造重心向中國轉(zhuǎn)移。在這種不利的情況下，2001年才開始在中國設(shè)立整機(jī)制造廠的湯姆遜顯然難以與其他跨國企業(yè)競爭，選擇與TCL合作就成為一個優(yōu)先的選擇。

目前，湯姆遜的產(chǎn)品包括網(wǎng)絡(luò)數(shù)字顯示器、數(shù)字刻錄機(jī)、數(shù)字電視、等離子彩電等等，在市場上處于高端消費(fèi)層次，其中，大屏幕及超大屏幕彩管一直是湯姆遜的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)?，F(xiàn)階段，湯姆遜在中國已經(jīng)擁有湯姆遜光學(xué)組件(深圳)有限公司等五大生產(chǎn)基地，并在廣州擁有70多人的研發(fā)中心。今年7月份，湯姆遜又以人民幣6．68億元收購了位列中國八大彩管生產(chǎn)基地之一的福地科技。這樣，據(jù)說預(yù)計(jì)湯姆遜明年可達(dá)700萬只的產(chǎn)能，如果一切順利，湯姆遜將成為中國國內(nèi)第二大彩管生產(chǎn)企業(yè)。

TCL—湯姆遜電子公司將采取多品牌策略進(jìn)入不同的市場，在亞洲及新興市場以推廣TCL品牌為主，在歐洲市場以推廣湯姆遜品牌為主，在北美市場以推廣RCA品牌為主，并視不同的市場需求推廣雙方擁有的其它品牌。李東生和達(dá)哈里共同表示，為確保新公司發(fā)展順利，TCL集團(tuán)及湯姆遜將以獨(dú)特的業(yè)務(wù)關(guān)系支持新公司。兩家母公司將會給予TCL一湯姆遜電子公司品牌專利權(quán)，TCL一湯姆遜電子公司將會委托湯姆遜作為其在北美及歐洲市場的獨(dú)家分銷代理。

由于歐洲的進(jìn)口稅針對的是“原產(chǎn)地”，所以，出口歐洲的關(guān)稅將大大提高TCL的成本。收購歐洲彩電企業(yè)是巧妙繞過歐洲對中國彩電貿(mào)易壁壘的一條捷徑。

借助湯姆遜成熟的銷售網(wǎng)絡(luò)，TCL終于找到了自己進(jìn)入全球市場的“踏腳石”?！皻W盟對中國的反傾銷壁壘，在三五年內(nèi)完全取消的可能性不大。我們意圖通過與湯姆遜合資這個品牌直接在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)，加快進(jìn)入歐盟市場的速度。”李東生笑容很燦爛。

湯姆遜的“第二春”

“愛情的維系需要支出成本，盡管這樣的成本比戀愛時(shí)付出的代價(jià)要少很多?！盫OLVO卡車公司的首席代表吳瑜章的話好像是對雙方婚姻的最好注釋。

就像是一場婚姻中難免會發(fā)生麻煩一樣，未來中國家電行業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品勢必會遭遇更多的專利糾紛。目前，國際上已形成了以美國ATSC和歐洲D(zhuǎn)VB為代表的兩大企業(yè)聯(lián)盟組織，分別制定了代表各自利益的數(shù)字電視標(biāo)準(zhǔn)，并在世界各地強(qiáng)力推廣，爭奪市場。我國也在進(jìn)行數(shù)字電視標(biāo)準(zhǔn)的研制工作，旨在爭奪這個數(shù)字電視的國家標(biāo)準(zhǔn)。然而，世界巨頭手握著王牌一一全球范圍內(nèi)，湯姆遜在6000項(xiàng)發(fā)明中擁有30000多項(xiàng)專利權(quán)，是擁有專利權(quán)最多的公司之一。每年，湯姆遜公司6％的收入均來自專利許可，其擁有傳統(tǒng)電視機(jī)的所有主要專利和大部分?jǐn)?shù)字電視與DVD專利?！霸谧罾щy的時(shí)候，湯姆遜甚至產(chǎn)生過一個極端的辦法，整個彩電業(yè)務(wù)都不要了，把品牌轉(zhuǎn)讓，就收品牌費(fèi)。”湯姆遜公司的一位投資顧問透露說。

據(jù)悉，最近湯姆遜加緊向中國彩電企業(yè)索要專利費(fèi)，通過控制彩電的上游產(chǎn)業(yè)鏈，從而掌控中國彩電業(yè)的命脈。一方面湯姆遜正在與國內(nèi)謀求參與標(biāo)準(zhǔn)制定，另一方面也在積極與運(yùn)營商接觸。李東生對合資公司成立以后，研發(fā)新的專利抱有希望?！昂腺Y公司將著力提高自主生產(chǎn)專利的能力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)可產(chǎn)生電視上新的技術(shù)專利，它將由新公司擁有，兩公司在新技術(shù)的管理上有協(xié)議。而湯姆遜原來的專利在中國的使用也有協(xié)議，TCL將按市場規(guī)則支付相關(guān)費(fèi)用?！崩顤|生解釋說。

美林集團(tuán)中國區(qū)主席劉二飛卻對TCL國際化持有悲觀態(tài)度，他認(rèn)為“TCL要先做強(qiáng)品牌，集中精力把產(chǎn)品做好，以低價(jià)高質(zhì)的產(chǎn)品打到國外去。現(xiàn)在有點(diǎn)本末倒置，在國內(nèi)市場還沒有完全站穩(wěn)腳跟就急著到海外去，多線作戰(zhàn)，難免被動?！?/p>

“TCL－湯姆遜公司面臨的下一個挑戰(zhàn)是扭虧為盈，然后才能成為重量級企業(yè)。TCL面臨著不小的壓力，這次合作產(chǎn)生的重組費(fèi)用將損傷TCL未來兩年的利潤?！蓖缎蠨BS唯高達(dá)作出了謹(jǐn)慎的預(yù)測。2001年，湯姆遜公司在消費(fèi)電子(家電)領(lǐng)域的銷售額是65．41億歐元，2002年下降為54．44億歐元，2003年上半年更是同比下降33％，虧損8000萬歐元。花旗美邦表示，TCL國際(1070．HK)與法國湯姆遜(湯姆遜)的合資公司缺乏財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)支持，無法作出合理預(yù)測和分析，并且增加了TCL面對的風(fēng)險(xiǎn)，因此，維持該股“沽售”建議。TCL-湯姆遜公司使TCL國際可能要面對的新風(fēng)險(xiǎn)包括：可能涉及重組費(fèi)用、TCL股東盈利或遭攤薄、湯姆遜可能換取TCL股權(quán)，但TCL未有披露換股價(jià)，以及合營公司的價(jià)值?；ㄆ煺J(rèn)為，該合營短期雖存在風(fēng)險(xiǎn)，但長遠(yuǎn)屬利好。合營為TCL提供數(shù)碼產(chǎn)品及陰極射線管顯示器(CRT)以外的研發(fā)平臺，從經(jīng)濟(jì)規(guī)模角度出發(fā)，產(chǎn)量亦由目前的900萬臺增至1800萬臺?；ㄆ炀S持TCL盈利預(yù)測，估計(jì)今年盈利4．92億港元，明年5．47億港元。

但又有誰理解湯姆遜的無奈?在歐洲，湯姆遜的彩電業(yè)務(wù)一直是虧損的。殘酷的現(xiàn)實(shí)使湯姆遜相信，只有在中國建立低成本生產(chǎn)基地，才能開發(fā)出高端顯像管領(lǐng)域中仍然存在的機(jī)會，同時(shí)，提高數(shù)字電視市場的銷售額。道理再明白不過了，中國是湯姆遜煥發(fā)“第二春”的重要基地。

從合作的表象上看，湯姆遜將控股權(quán)出讓給了TCL，但實(shí)際上也將包袱甩到了合資公司。“他們甩掉了包袱，但同時(shí)，最有價(jià)值的海外銷售網(wǎng)絡(luò)并沒有放進(jìn)來。為了扯平，所以，給了TCL 67％的控股權(quán)。”一位評論家有著自己的見解。TCL固然得到了它所追求的東西。然而截至目前，湯姆遜公司已經(jīng)從這樁交易中獲得了利益。持有湯姆遜公司18．5％股票的法國政府借著股價(jià)上漲的浪頭，在11月3日那天售出全部股票，收回了約9．5億歐元的現(xiàn)金。在此之前，這筆歷史長達(dá)20年的投資幾乎已被劃入壞賬之列。法國《費(fèi)加羅報(bào)》評價(jià)，“法國電子產(chǎn)業(yè)公司與中國最大的彩電廠商聯(lián)姻，可謂一箭雙雕，既可使湯姆遜集團(tuán)甩掉令它虧損的主要業(yè)務(wù)活動，又可使該集團(tuán)打開中國市場的大門?！?/p>

在資本市場上，此項(xiàng)合資會書寫下怎樣的歷史尚待結(jié)論，但是對于中國的消費(fèi)者來說，隨著未來更多的外資品牌對中國的青睞，像這樣的跨國資本之戀顯然剛剛開始。