張　貞

近幾年來，上市公司會計(jì)信息失真的現(xiàn)象十分嚴(yán)重。會計(jì)信息失真損害了相關(guān)利益人的利益以及企業(yè)的信譽(yù)，破壞了市場運(yùn)行的秩序。這些會計(jì)信息失真當(dāng)中一部分純屬違背會計(jì)法規(guī)、會計(jì)準(zhǔn)則的會計(jì)造假，一部分是由于盈余管理所致。本文在對盈余管理的涵義作簡單介紹的基礎(chǔ)上，著重論述盈余管理長期存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析、利弊分析以及如何有效識別防范盈余管理。

盈余管理的含義

盈余管理的定義有廣義和狹義之分。狹義的盈余管理是指經(jīng)營者在會計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，為實(shí)現(xiàn)自身效用最大化或公司價值最大化而作出的會計(jì)選擇。這一觀點(diǎn)在西方會計(jì)學(xué)界得到普遍認(rèn)同。廣義的盈余管理是指公司經(jīng)營者為了實(shí)現(xiàn)自身效用最大化或公司價值最大化而作出的會計(jì)選擇或真實(shí)影響公司盈利的行為。

關(guān)于廣義盈余管理所說的會計(jì)選擇，不僅包括在會計(jì)準(zhǔn)則允許范圍內(nèi)進(jìn)行的選擇（規(guī)范選擇），而且包括管理人員在會計(jì)規(guī)范空白地帶進(jìn)行的選擇（非規(guī)范選擇）以及違背會計(jì)準(zhǔn)則所進(jìn)行的會計(jì)選擇（非法選擇）。由于西方會計(jì)發(fā)展比較成熟，其盈余管理僅包括規(guī)范選擇的盈余管理。根據(jù)我國國情以及中國會計(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，我國的盈余管理應(yīng)包括規(guī)范選擇和非規(guī)范選擇的盈余管理，而不應(yīng)包括違背會計(jì)準(zhǔn)則的要求而進(jìn)行的盈余管理。

廣義的盈余管理不僅包括利用會計(jì)政策的選擇來影響會計(jì)收益的行為，也應(yīng)該包括管理人員通過真實(shí)的財務(wù)或盈利活動而影響公司盈利的行為。例如，公司通過賒銷政策的變動使得應(yīng)收賬款和公司利潤的變動就屬于真實(shí)影響公司盈利的行為。

盈余管理的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和西方經(jīng)濟(jì)學(xué)是兩種不同的理論體系，但其內(nèi)容并非完全對立，相互否定的，都可以用以指導(dǎo)和分析社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)行為。

１、馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的基本理論依據(jù)。我們發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)，進(jìn)行社會主義現(xiàn)代化建設(shè)，必須堅(jiān)持馬克思主義的指導(dǎo)。馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)就是馬克思主義的三大組成部分之一。根據(jù)馬克思勞動價值論的觀點(diǎn)，企業(yè)生產(chǎn)的每一個商品的價值可以用公式Ｗ＝Ｃ＋Ｖ＋Ｍ來表示，其中Ｃ是生產(chǎn)資料的耗費(fèi)，Ｖ是物化勞動的耗費(fèi)，Ｍ是剩余價值，Ｃ＋Ｖ構(gòu)成了企業(yè)的成本，同時商品價值決定商品價格。企業(yè)的收入在扣除必要的成本費(fèi)用后才是企業(yè)利潤。因此，企業(yè)就利用收入、費(fèi)用、利潤的相互關(guān)系，通過會計(jì)政策的選擇，調(diào)節(jié)收入或費(fèi)用，進(jìn)行盈余管理。比如，在收入一定的情況下，企業(yè)將存貨計(jì)價方法由先進(jìn)先出法改為后進(jìn)先出法，就可以實(shí)現(xiàn)增加成本，減少利潤，減輕稅負(fù)的目的。當(dāng)然企業(yè)具體會計(jì)政策的選擇會根據(jù)企業(yè)具體動機(jī)而定。

２、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)。（１）“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)分析?！敖?jīng)濟(jì)人”假設(shè)的提出并非指現(xiàn)實(shí)生活人人都是自私自利的，它使為了理論分析的需要而做出的假定。根據(jù)“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，人人都是完全理性的，每個人都會利用其所擁有的信息，力圖用最小的經(jīng)濟(jì)代價去追逐和獲得自身最大的經(jīng)濟(jì)利益。

因此，當(dāng)公司管理當(dāng)局出于自身利益的需求向注冊會計(jì)師施加壓力，購買劣質(zhì)的、甚至虛假的鑒證時，注冊會計(jì)有可能經(jīng)不起利誘而答應(yīng)。所以注冊會計(jì)師監(jiān)督作用不能有效發(fā)揮。（２）委托代理理論。股份公司制企業(yè)中，股東與管理者之間存在委托代理關(guān)系。由于二者利益上的不一致，委托代理契約的不完全性，以及信息的不對稱性，管理者侵害股東利益的行為時常發(fā)生。信息不對稱不會完全消除，“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”問題無法根除，所以盈余管理問題將會在相當(dāng)長的時期內(nèi)存在。（３）有效契約理論分析。現(xiàn)代企業(yè)理論的一個核心的觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)是以系列契約的有機(jī)組合，使人們之間交易產(chǎn)權(quán)的一種方式，而不是物質(zhì)資產(chǎn)的簡單聚合。人們的經(jīng)濟(jì)活動，從根本上說，都是借助契約進(jìn)行協(xié)調(diào)和激勵的。通過契約，交易各方做出在不同的情況下做什么和不做什么的承諾，對未來的行為進(jìn)行約束。完全的契約是一種理想的契約。在企業(yè)的經(jīng)營活動中，經(jīng)營者和所有者、債權(quán)人等利益相關(guān)者之間的契約就具有不完全性和固定性，不可能完全描述企業(yè)未來將遇到的一切可能發(fā)生的事件，并對權(quán)力、責(zé)任和應(yīng)對方案作出明確說明和解釋。這將導(dǎo)致經(jīng)營者機(jī)會主義行為的出現(xiàn)，利用盈余管理實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。

盈余管理手段的剖析

企業(yè)盈余管理的手段主要借助于會計(jì)政策選擇來實(shí)現(xiàn)，但又不僅限于會計(jì)方法的選擇，主要包括以下三種方式：

１、會計(jì)政策的選擇和運(yùn)用。在會計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，企業(yè)管理者可以運(yùn)用各種會計(jì)準(zhǔn)則的選擇和判斷去影響和改變會計(jì)報告的信息質(zhì)量。（１）現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，這就產(chǎn)生了許多待攤預(yù)提費(fèi)用和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，管理者可以通過提前確認(rèn)收入和遞延確認(rèn)費(fèi)用來調(diào)高利潤，也可用相反的方法調(diào)低利潤。（２）管理者對財務(wù)報告中存在的大量未來經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)必須作出判斷，如長期資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限和預(yù)計(jì)殘值，養(yǎng)老金、退休金、遞延稅款和壞帳損失等，這些不同的判斷會導(dǎo)致盈余管理。（３）對于同一類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，管理者必須在公認(rèn)的會計(jì)方法中選擇其中的一種處理方法，如折舊方法中的加速折舊法和直線折舊法，發(fā)出存貨計(jì)價中的先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法和加權(quán)平均法等，這些不同的方法選擇會導(dǎo)致盈余管理。

２、利用對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的調(diào)節(jié)。這是一種非會計(jì)的盈余管理方法，企業(yè)管理當(dāng)局出于盈余管理的考慮，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動做出安排。例如企業(yè)為了提高報告收益，可以推遲固定資產(chǎn)的購入以減少折舊費(fèi)用，這是一種真實(shí)影響會計(jì)收益的方法。

３、利用關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)方之間由于存在控制關(guān)系，往往不以公平價格進(jìn)行交易，這也為盈余管理提供了便利。這在我國上市公司與其母公司或子公司的交易中表現(xiàn)尤為明顯。而且有時公司通過秘密控制某個公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，但該公司在法律形式上并不具備成為其子公司的條件，因而不影響合并報表，隱蔽性更強(qiáng)。例如安然事件就反映了公司通過特別目的實(shí)體（ＳＰＥｓ）利用表外業(yè)務(wù)進(jìn)行融資、套期等經(jīng)營活動。盡管特別目的實(shí)體的金融工具和其他資產(chǎn)負(fù)債表表外融資等諸如此類的工具包括了大部分相關(guān)風(fēng)險和報酬，但根據(jù)美國會計(jì)準(zhǔn)則只要非關(guān)聯(lián)方在一個ＳＰＥ權(quán)益性資本中的投資超過３％，即使該ＳＰＥ的風(fēng)險主要由上市公司承擔(dān)，上市公司也不可以將該ＳＰＥ納入合并報表范圍，因此籌組ＳＰＥｓ的公司可以利用ＳＰＥｓ操縱會計(jì)利潤，進(jìn)行盈余管理。

要對盈余管理有全面系統(tǒng)的認(rèn)識必須對盈余管理的具體手段進(jìn)行識別，從而判斷盈余管理對于企業(yè)收益的影響，我們可以關(guān)注其關(guān)聯(lián)方交易、合并報表范圍變動、會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)的變更、公司利潤來源中非主營業(yè)務(wù)利潤的比重、公司盈利與公司股利的對比、企業(yè)現(xiàn)金流量分析以及充分利用注冊會計(jì)師的審計(jì)報告，從而可以分辨企業(yè)盈余管理的正誤，了解企業(yè)真實(shí)的會計(jì)信息，做出正確的決策。

防范非規(guī)范盈余管理的對策分析

非規(guī)范盈余管理降低了會計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性，因而必須采取措施加以防范。

（１）完善會計(jì)準(zhǔn)則的制定與實(shí)施?，F(xiàn)有會計(jì)準(zhǔn)則允許過多的選擇，而且有關(guān)規(guī)定不甚具體明確，缺乏可操作性，這就給管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理提供了機(jī)會。完善會計(jì)準(zhǔn)則體系對防止管理當(dāng)局操縱盈余具有重要意義。準(zhǔn)則的制訂者應(yīng)更清楚地設(shè)定不同會計(jì)處理方法和估計(jì)方法的運(yùn)用條件，建立一套高質(zhì)量的會計(jì)準(zhǔn)則。同時，要花大力氣做好會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施過程中的宣傳指導(dǎo)工作，既要重視技術(shù)指導(dǎo)，又要重視會計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)功能、經(jīng)濟(jì)影響與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)方面的指導(dǎo)，完善會計(jì)準(zhǔn)則制定與實(shí)施之間的配合協(xié)調(diào)機(jī)制，以增強(qiáng)會計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)價值和它的硬約束力。實(shí)證研究證明，對會計(jì)準(zhǔn)則理解不準(zhǔn)、實(shí)施不力也是造成盈余管理普遍存在的一個原因。

（２）完善公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)是指影響公司管理行為的各方面當(dāng)事人基于合約關(guān)系而形成的一種制度安排，其實(shí)質(zhì)是相關(guān)權(quán)利、責(zé)任和收益的安排。目前我國大部分公司董事會、監(jiān)事會形同虛設(shè)，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重。經(jīng)理控制了會計(jì)信息系統(tǒng)，會計(jì)人員出于自身利益的考慮，往往受制于經(jīng)理，操縱財務(wù)報告，提供虛假信息。因此，要防止盈余管理的泛濫，必須完善公司治理結(jié)構(gòu)。尤其應(yīng)當(dāng)明確股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理的職責(zé)，使其各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、相互制衡，對經(jīng)理的財務(wù)報告行為實(shí)行有力的監(jiān)督。

（３）加強(qiáng)外部監(jiān)督。主要是證券監(jiān)督管理部門的監(jiān)督和外部審計(jì)監(jiān)督。一方面證券監(jiān)督管理部門應(yīng)從企業(yè)信息披露的相關(guān)性、可靠性以及披露的信息含量上加強(qiáng)管理與監(jiān)督，并對違規(guī)的公司進(jìn)行嚴(yán)懲。另一方面要在加強(qiáng)對外部審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)責(zé)任的管理和監(jiān)督的基礎(chǔ)上，通過審計(jì)準(zhǔn)則的安排，由外部審計(jì)機(jī)構(gòu)提供被審計(jì)企業(yè)盈余管理的評價報告，從而提高會計(jì)信息的可靠性，減少企業(yè)的盈余管理。

在會計(jì)市場中，審計(jì)服務(wù)的實(shí)際購買者是投資者等利益相關(guān)人，但審計(jì)費(fèi)用由被審計(jì)單位支付，這樣一種特殊關(guān)系使得注冊會計(jì)師出于自身利益的考慮，可能會迫于管理當(dāng)局的壓力，出具不完全真實(shí)的審計(jì)報告。因此應(yīng)在此方面做出改善。例如可以在公司成立時提取一筆基金，由股東大會控制基金使用，聘請注冊會計(jì)師進(jìn)行審計(jì)。

（４）改革現(xiàn)有關(guān)于上市、配股、停牌等規(guī)定。目前關(guān)于配股的條件只有“最近３年凈資產(chǎn)收益率每年在１０％以上”，由于指標(biāo)單一，配股權(quán)對上市公司有利，因而上市公司往往利用會計(jì)信息不對稱對利潤進(jìn)行操縱以獲取配股權(quán)。有關(guān)實(shí)證研究表明，上市公司存在外獲得配股權(quán)而進(jìn)行盈余管理的行為。對此，筆者認(rèn)為，應(yīng)建立一個包括貨幣量指標(biāo)和實(shí)物量指標(biāo)、財務(wù)數(shù)據(jù)和生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)的多參數(shù)控制體系，以綜合衡量和測定公司財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，以公平、公正、公開的確認(rèn)其配股資格。同樣，摘牌的條件是“連續(xù)三年虧損”，這樣有些公司便可能通過盈余管理先多轉(zhuǎn)費(fèi)用，為第三年“轉(zhuǎn)虧”作準(zhǔn)備，以避免摘牌。因此，也應(yīng)建立一套指標(biāo)體系，這樣可以避免由于指標(biāo)單一而使管理當(dāng)局容易進(jìn)行利潤操縱。

（５）提高資金市場特別是證券市場的有效性。上個世紀(jì)６０年代學(xué)者法瑪（Ｆａｍａ）提出有效市場理論，并將有效市場劃分為弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式市場，該理論不僅是我們進(jìn)行相關(guān)研究的前提或假設(shè)，還為我們提高會計(jì)信息質(zhì)量、減少非規(guī)范盈余管理提供了思路。企業(yè)管理當(dāng)局盈余管理的最大受害者是企業(yè)外部利益相關(guān)者，如果所有的外部利益相關(guān)者都是理性的，并且具備了辨析財務(wù)報告及其附注的能力和知識，那么在這種情況下，為了取信于外部相關(guān)利益者，企業(yè)管理當(dāng)局就應(yīng)該減少盈余管理。

（作者單位：天津財經(jīng)學(xué)院）