雖然“股權(quán)分裂與流動(dòng)性變革”已經(jīng)不是新話題了，但在日前召開(kāi)的“第八屆中國(guó)資 本市場(chǎng)論壇”上，專家學(xué)者的思想交鋒依然迸射出無(wú)數(shù)閃亮的智慧火花。

中國(guó)金融學(xué)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)黃達(dá)借用旦丁《神曲》中的“煉獄之門”形容全流通之路。“這 是好人要上天堂，必須洗清罪惡的必由之路。面臨煉獄之門，假如是一個(gè)人，要下決心，要 進(jìn)這個(gè)門，要有我不下地獄誰(shuí)下地獄的勇氣！”

黃達(dá)說(shuō)：“流通股和非流通股就是門口的兩個(gè)精靈，他倆在這兒推來(lái)推去，猶豫、彷徨 ，已經(jīng)不止一年了。國(guó)內(nèi)國(guó)外，業(yè)內(nèi)業(yè)外，好多善男信女都在搖旗吶喊說(shuō)：你快進(jìn)。它們最 美麗的理由就是‘雙贏。其實(shí)雙贏的本身就是利益重組，說(shuō)得白一點(diǎn)兒，就是利益沖突， 到底誰(shuí)先進(jìn)，怎么進(jìn)，是個(gè)大問(wèn)題。同時(shí)正是因?yàn)橛欣嬲壑芯捅仨氁写鷥r(jià)，要進(jìn)‘煉獄 之門就必須有成本?！?/p>

“如果改革的成本低于原來(lái)路徑依賴的成本，改革就是成功的。那么，路徑依賴的成本 到底有多高？變量太多，我覺(jué)得算不清。但是，不管算清還是算不清，改革總比維持好。經(jīng) 過(guò)地獄磨難的人，到了煉獄之內(nèi)無(wú)論如何也不會(huì)灰飛煙滅！”

“明確了這些，我們選擇是不是可以勇敢一點(diǎn)？”

思想碰撞，劍氣縱橫。我們欣喜地看到，越來(lái)越多現(xiàn)實(shí)而有見(jiàn)地全流通解決方案被市場(chǎng) 參與各方提出，而各個(gè)方案的核心原則均為合理地保護(hù)流通股股東的權(quán)益，這為我們平穩(wěn)地 解決問(wèn)題鋪平了道路。