期貨投機(jī)交易對現(xiàn)貨市場的穩(wěn)定效應(yīng)及福利分析
2003-04-29 00:44:03蘇圻涵陳偉忠
當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué) 2003年3期
蘇圻涵 陳偉忠
摘要：設(shè)立股指期貨市場，引人大量投機(jī)交易者是否會對證券現(xiàn)貨市場產(chǎn)生負(fù)面影響，是導(dǎo)致目前市場管理者在設(shè)立股指期貨市場時猶豫不決的重要原因。本文通過建立兩階段的理論模型以及國際股指期貨幣市場數(shù)據(jù)的實證表明，股指期貨的風(fēng)險分擔(dān)和信息傳遞功能將導(dǎo)致我國股票現(xiàn)貨市場波動的減緩和原有市場參與者福利的提高。
關(guān)鍵詞：投機(jī)；風(fēng)險分擔(dān)；信息傳遞
中圖分類號：F830．91文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1002—2848(2003)03—0051—04
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