曾振宇　謝　冰

摘要：使用R／S方法檢驗(yàn)了日元匯率的混沌特征，并估計(jì)了日元匯率收益的分布函數(shù)，認(rèn)為日元匯率具有分?jǐn)?shù)維和混沌特征，發(fā)現(xiàn)Laplace分布更能刻畫匯率波動(dòng)的“尖峰厚尾”特征。分析表明日元匯率波動(dòng)具有持續(xù)性、集群性、爆發(fā)性和非線性等特征，這樣容易使短期的過度波動(dòng)演變?yōu)閰R率錯(cuò)位和長(zhǎng)期偏移，并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。

關(guān)鍵詞：匯率收益；混沌；Lap1ace分布

中圖分類號(hào)：F830．92

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003—7217(2003)04—0035—04