《多重目標(biāo)下的國企困惑》所探討的是國有企業(yè)改革和國有資產(chǎn)管理體制改革中的核心問題。剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會議把國有資產(chǎn)管理體制改革列為2003年將要集中推進(jìn)的四項改革之首。在這樣的背景下，探討這些問題更具現(xiàn)實(shí)意義。

目標(biāo)多元化是全世界幾乎所有國有企業(yè)的通病。所謂多元化，也就是非商業(yè)化、政治化。為什么國有企業(yè)總是可以追求非商業(yè)目標(biāo)？和私人企業(yè)一對比就可以發(fā)現(xiàn)，私人企業(yè)的所有者用自有資本投資辦企業(yè)，在公司治理機(jī)制健全的情況下，他們不能容忍企業(yè)偏離價值最大化的目標(biāo)，而在國有企業(yè)中，來自所有者的這種約束不存在。全國人民作為國有企業(yè)的最終所有者從來不在乎自己高達(dá)10萬億的巨額資產(chǎn)的實(shí)際回報率。這使得國家這個代理人可以犧牲資產(chǎn)回報率，去追求其他非商業(yè)目標(biāo)，從而導(dǎo)致國有企業(yè)效率低下。這就好比一家基金，如果投資者都不在乎回報，基金經(jīng)理當(dāng)然就可以去追求其他目標(biāo)。

邏輯上說，可能的解決辦法不外三種。一是國家自覺“戒煙”：在管理國有企業(yè)時專注于商業(yè)目標(biāo)，節(jié)制非商業(yè)性目標(biāo)的干預(yù)；二是通過政治體制的傳導(dǎo)機(jī)制強(qiáng)化全國人民作為所有者對政府的約束；三是把國有企業(yè)私有化。事實(shí)上，很多國家選擇第三種辦法，都是因?yàn)樗鼈冋J(rèn)識到靠前兩種辦法無法解決目標(biāo)多元化的問題。當(dāng)然，同樣的道理，如果第三種辦法和第二種辦法不具有可行性，人們也只能寄希望于第一種辦法。

談到這幾種辦法的選擇，我們就會遇到許小年博士所說的“最基本也是最根本的問題”：在社會主義市場經(jīng)濟(jì)中為什么要有國有企業(yè)？要達(dá)到什么目的？他認(rèn)為只有在大前提確定之后，關(guān)于國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向、國有資產(chǎn)管理體制、國有企業(yè)經(jīng)營方式的討論才能有共同的邏輯原點(diǎn)。據(jù)我所知，持類似觀點(diǎn)的專家為數(shù)不少。例如，在10月28日世界銀行與國務(wù)院發(fā)展研究中心聯(lián)合召開的關(guān)于國有資產(chǎn)管理體制改革的一次研討會上，很多知名學(xué)者也表示了基本相同的看法。

顯然，這是一種合乎邏輯的分析。尤其值得強(qiáng)調(diào)的是，在“十六大”確立了“三個代表”思想的地位、修改了黨章之后，過去附加給國有企業(yè)的那些意識形態(tài)的目標(biāo)應(yīng)該說已經(jīng)過時。如何把“十六大”在思想理論方面的突破落實(shí)到國有企業(yè)改革的政策上來，目前恐怕還是一篇尚未破題的文章。不過，如果所討論的是對正在籌劃中的新一輪國企改革的政策建議，我的看法略有不同。打一個比方，要采礦，首先要探明礦藏。這在邏輯上是沒有問題的。但具體到實(shí)施方案的層次上時，這個一般的邏輯就需要進(jìn)一步具體化。人們實(shí)際上經(jīng)常是邊勘探邊開采，只要已經(jīng)有一定數(shù)量的探明儲量，只要這樣做不至于帶來很大的損失（有的事情嚴(yán)格要求總體規(guī)劃，如城市建設(shè)），就可以不必等到全部探明，而先開始開采。在國有企業(yè)改革的領(lǐng)域，中小國企就是已經(jīng)“探明的儲量”。全部國有企業(yè)中，中小企業(yè)有17萬～18萬家，大型企業(yè)約9000家。現(xiàn)在多數(shù)人都已經(jīng)同意，不管9000家大企業(yè)應(yīng)該如何改革，國家從中小企業(yè)退出應(yīng)該是沒有什么疑問了。從過去幾年的經(jīng)驗(yàn)來看，這一塊“探明儲量”要真正“開采”好，需要相當(dāng)?shù)臅r間。9000家大型國企怎么辦？如果現(xiàn)在能一步說清楚，當(dāng)然更好。一時說不清楚，關(guān)系似乎也不大。至少可以首先公司化、股權(quán)多元化，并且用個案處理的方法吸收外資進(jìn)入。這也是一塊不小的“探明儲量”了。下一步國有資產(chǎn)管理體制改革的重點(diǎn)目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)著眼于“開采”。如此大的“探明儲量”沒有“開采”，就是因?yàn)檫^去若干年國有資產(chǎn)管理體制改革停滯不前，阻礙了開采的步伐。實(shí)際上，如果可以做的事情做完了、做好了，比如，如果能在今后五年中實(shí)現(xiàn)國家從全部中小企業(yè)的退出，實(shí)現(xiàn)多數(shù)大型企業(yè)的公司化、股權(quán)多元化，并在一批企業(yè)中引入外資和國內(nèi)民間資本，到那時候再來研究剩下的國有企業(yè)如何改革，政策選擇和約束條件就會大不一樣了。