邢平平

停止國(guó)有股減持的消息來(lái)得很突然。10月22日，對(duì)中國(guó)幾千萬(wàn)股市投資者來(lái)說(shuō)又是心碎的一天。剛剛從上海APEC財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上傳來(lái)的財(cái)政部副部長(zhǎng)金立群“中國(guó)股市下跌和國(guó)有股減持關(guān)系不大”的說(shuō)法使人驚心動(dòng)魄。當(dāng)天，上證指數(shù)大跌53點(diǎn)，1500點(diǎn)的防線岌岌可危，整個(gè)市場(chǎng)彌漫的氣氛與其說(shuō)是恐慌，不如說(shuō)是絕望。然而，當(dāng)晚發(fā)生的一幕更是頗具戲劇性。22時(shí)18分，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布考慮到國(guó)有股減持的具體操作辦法尚需進(jìn)一步研究，中國(guó)證監(jiān)會(huì)經(jīng)報(bào)告國(guó)務(wù)院，決定在具體操作辦法出臺(tái)前，停止執(zhí)行《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》第五條關(guān)于“國(guó)家擁有股份的股份有限公司向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時(shí)，均應(yīng)按融資額的10％出售國(guó)有股”的規(guī)定。

這是自今年6月以財(cái)政部為主聯(lián)合其他幾家部委共同頒布《暫行辦法》，從而導(dǎo)致股市動(dòng)蕩以來(lái)，有關(guān)管理部門(mén)首次公開(kāi)承認(rèn)《暫行辦法》確有不妥。在此之前，雖然，來(lái)自投資者，學(xué)術(shù)界等等各方人士的質(zhì)疑之聲不絕于耳，各種流言也層出不窮，但管理層卻一直公開(kāi)表示對(duì)于該辦法的支持。同時(shí)，管理層加強(qiáng)監(jiān)管，清理違規(guī)資金，處理虛假上市公司等重拳頻出。于是，中國(guó)股市在4個(gè)月的時(shí)間內(nèi)縮水1/3，證券市場(chǎng)上幾乎所有參與者都是遍體鱗傷。雖然，有觀望者輕松稱(chēng)股市下挫為擠泡沫，實(shí)質(zhì)上有利于中國(guó)股市長(zhǎng)期良好發(fā)展，但是只有投資者知道，擠出的不光是泡沫，還有自己的血。1.5萬(wàn)億的總市值，特別是5000億元流通市值憑空揮發(fā)的損失直接由證券市場(chǎng)的投資者來(lái)承受。的確，中國(guó)股市很不規(guī)范，實(shí)際是一個(gè)政策市，但多數(shù)投資者并不是這種局面的始作俑者，突然間要將市場(chǎng)迅速與國(guó)際接軌，而不再考慮中國(guó)國(guó)情，并由無(wú)辜但輕信的投資者來(lái)買(mǎi)單無(wú)疑有失社會(huì)公平。

更為重要的一點(diǎn)是，按照有關(guān)部門(mén)的說(shuō)法，目前中國(guó)證券市場(chǎng)泡沫充斥，市盈率奇高，違規(guī)資金猖獗，并且弄虛作假比比皆是，入世之后，如此不健康的金融系統(tǒng)必遭致命沖擊。事實(shí)雖是如此，但是名義上稱(chēng)要使股市擺脫政策市的痕跡，實(shí)際上采用各種嚴(yán)厲手段希望將市場(chǎng)壓入正常軌道發(fā)展的做法值得商榷。目前的中國(guó)股市就像是體質(zhì)極虛的重病人，雖然治病方向沒(méi)錯(cuò)，但幾劑加料猛藥下肚，說(shuō)不定就一命嗚呼了。俄羅斯采用休克療法激進(jìn)改革所呈現(xiàn)出來(lái)的，人民所承受的巨大陣痛還是不要發(fā)生在中國(guó)投資者身上吧。相比之下，循序漸進(jìn)治理來(lái)得更加妥當(dāng)，一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)得好:“不要讓人跳樓，而是要沿著梯子慢慢下來(lái)。”

事實(shí)上，目前證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位已經(jīng)非前幾次股市大跌時(shí)可比。股市暴跌，牽一發(fā)而動(dòng)全身，如果股市持續(xù)下跌的情況延續(xù)下去，中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)全面蕭條中一枝獨(dú)秀的局面恐怕不能繼續(xù)。而且，國(guó)內(nèi)多數(shù)金融機(jī)構(gòu)損失慘重，市場(chǎng)上更是風(fēng)傳幾家大型證券公司瀕臨破產(chǎn)邊緣。擠泡沫的初衷本是以健康的金融體系迎接國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，但如國(guó)際金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入之時(shí)，卻無(wú)民族金融機(jī)構(gòu)作為對(duì)手，豈不適得其反。

受暫停國(guó)有股減持利好消息刺激，10月23日，中國(guó)股市全面漲停，10月24日，股市繼續(xù)大幅上揚(yáng)。

希望有關(guān)部門(mén)在出臺(tái)相關(guān)政策之時(shí)三思而行，畢竟股市并非兒戲。