何曉晴

更能消幾番風(fēng)雨，匆匆春又歸去。

1999年年報(bào)公布完了之后，投資者突然發(fā)現(xiàn)，上市公司中出現(xiàn)了一顆耀眼的“新星”，ST粵金曼以累計(jì)虧損12.95億元，154％的資產(chǎn)負(fù)債率，－6.30億元的年末凈資產(chǎn)，－4.69元的每股凈資產(chǎn)，－1.64元的每股收益以及連續(xù)兩年巨額虧損的“驕人業(yè)績”，成為滬深兩市資不抵債最為嚴(yán)重的公司之一。一家曾被公認(rèn)為世界“鰻王”的著名企業(yè)，一只上市時(shí)赫赫有名的績優(yōu)股，短短四年時(shí)間，就從“王子”淪為了“乞丐”。

“水中人參”成就鰻王霸業(yè)

“ST粵金曼成也鰻魚，敗也鰻魚”。廣東金曼集團(tuán)股份有限公司一位負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)第一句話就這樣說。

粵金曼的前身——潮州市水產(chǎn)發(fā)展總公司成立于1984年，以水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)為主。80年代日本經(jīng)濟(jì)異常繁榮，享有“水中人參”之譽(yù)的鰻魚尤其是“日本鰻鱺”成為日本人喜食的“大餐”，并且主要從中國進(jìn)口。公司瞄準(zhǔn)這一蓬勃市場，憑借優(yōu)越的氣候條件和資源優(yōu)勢，成功步入養(yǎng)鰻業(yè)。

由于鰻苗不能人工孵化，每年只有清明時(shí)節(jié)，母鰻才游到江河入?？诋a(chǎn)子，公司從本地和江浙一帶的漁民處收購鰻苗，幾毛錢一尾的鰻苗養(yǎng)大成鰻魚出口，有很高的利潤賺。

活鰻的養(yǎng)殖也因而受到資源性尤其是生產(chǎn)周期很固定的限制。于是1988年發(fā)展總公司斥資2000萬元從日本引進(jìn)國內(nèi)第一條烤鰻生產(chǎn)線。從活鰻到烤鰻，通過進(jìn)一步加工，養(yǎng)大的鰻魚可以儲(chǔ)存，然后在日本人每年的“吃鰻節(jié)”前后賣上高價(jià)，1噸烤鰻可以賣到2萬美元。發(fā)展烤鰻為公司帶來質(zhì)的飛躍，公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)市場的有效調(diào)節(jié)，因此更加堅(jiān)定地朝著這一發(fā)展方向走下去。1993至1995年，年出口創(chuàng)匯均超過1億美元，烤鰻生產(chǎn)量和出口量連續(xù)三年居世界首位，被《日本養(yǎng)殖新聞》稱為世界“鰻王”。

1995年末，改制后的粵金曼成功發(fā)行股票，并于1996年1月在深交所正式掛牌上市，募集資金2億元。金曼，英文名為KINGMAN，意為王者。上市后的公司為鞏固在世界鰻業(yè)的王者地位，進(jìn)一步加大主業(yè)投入，形成從養(yǎng)鰻的育苗、養(yǎng)殖、加工到相關(guān)的飼料、專用醬油等一條龍的烤鰻經(jīng)營鏈。1995年公司出口鰻魚6000多噸，產(chǎn)值達(dá)16億元。這一時(shí)期，無疑是粵金曼歷史上的最輝煌時(shí)代。

“牛眼”看鰻市——挨了“熊”掌

粵金曼上市第一年，董事長張旭強(qiáng)及其公司領(lǐng)導(dǎo)層在投資決策上，繼續(xù)沿襲以往的做法，圍繞養(yǎng)鰻主業(yè)相繼投入數(shù)億元，先是在潮州市投資建廠，以后很快由潮州擴(kuò)展到廣東全省，通過大規(guī)模投資收購，進(jìn)而從廣東走向全國。在粵金曼形成了一條龍的烤鰻經(jīng)營鏈的同時(shí)，又“克隆”出20余家大型聯(lián)營廠，如金南食品、汕頭金曼、順德金曼、福清金曼、可宏烤鰻等。

在1996年，雖然公司總體業(yè)績有所下滑，但效益仍然可觀。與香港公司合資的金南食品公司產(chǎn)值達(dá)到3億多元，一度成為潮州市利稅大戶。當(dāng)年每10股送4.6股派2元的分配方案也讓投資者們?nèi)杠S不已。公司領(lǐng)導(dǎo)層大把地?cái)?shù)著錢，誰也沒有考慮空前繁榮的事業(yè)中有多少泡沫的成分；誰也沒有注意到在他們的身后，東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰云正越聚越濃；誰也沒有去想在贏利的背后，僅僅是市場慣性的驅(qū)使。

1997年起，市場形勢急轉(zhuǎn)直下。一方面，“鰻王”獲取暴利的示范效應(yīng)使追隨者趨之若鶩，市場供給出現(xiàn)嚴(yán)重過剩。廣東、福建、江蘇、浙江、廣西等沿海省市爭先恐后發(fā)展鰻魚業(yè)，以至鰻魚生產(chǎn)銷售企業(yè)星羅棋布，僅粵金曼所在的潮州市就有幾十家。大家爭相搶購鰻苗，使鰻苗價(jià)格由原來的每尾幾毛錢最高漲到12元；同時(shí)又相互壓價(jià)銷售，1噸烤鰻的國際市場價(jià)格由原來的2萬多美元暴跌到不足1萬美元。

另一方面，“歐洲鰻鱺”因?yàn)閮r(jià)格便宜而味道與“日本鰻鱺”又差不多，大為走俏。氣候、水溫等條件與歐洲相近的東北地區(qū)，養(yǎng)殖歐洲鰻的企業(yè)迅速脫穎而出，對(duì)粵金曼形成了巨大的競爭壓力?；浗鹇鼪Q定將虧損的合資企業(yè)可宏烤鰻公司29％的股權(quán)賣掉，轉(zhuǎn)而投資2330萬元與江西金都公司合資養(yǎng)殖歐洲鰻。由于資金未能到位，投資沒能實(shí)施。公司試圖引進(jìn)歐洲鰻苗自行養(yǎng)殖，由于技術(shù)沒有掌握，鰻苗大批死亡，公司損失慘重。

正在粵金曼和它的競爭者們瘋狂發(fā)展鰻魚產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，國際鰻魚市場發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。對(duì)于產(chǎn)品95％以上依賴出口的粵金曼來說，國際市場的低迷決定了它噩運(yùn)的到來。1995年以后，作為粵金曼主要出口地的日本，經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，消費(fèi)一蹶不振，屬于高消費(fèi)的烤鰻產(chǎn)品迅速“失寵”，粵金曼面臨需求嚴(yán)重不足的困境，公司出口十分困難。日本居民購買力的下降，直接導(dǎo)致鰻魚價(jià)格的暴跌。這種供給與需求的雙向失衡，使產(chǎn)品單一、市場單一的粵金曼遭受致命打擊。

屋漏偏逢連夜雨。與此同時(shí)，國家政策也發(fā)生了新變化，養(yǎng)殖業(yè)出口退稅率降低，由1995年前的17％降到14％，最低時(shí)為9％。加之，日本經(jīng)濟(jì)的不景氣尤其是東南亞金融危機(jī)，導(dǎo)致日元大幅貶值，粵金曼出口一直用日元結(jié)算，由于缺乏金融常識(shí)，關(guān)鍵是過去有錢賺時(shí)也想不到做套期保值，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果日元一貶值公司蒙受很大損失。

突如其來的各種變故令毫無思想準(zhǔn)備的張旭強(qiáng)等措手不及，完全沒有了應(yīng)對(duì)之策。1997年粵金曼便滑到微利線上，每股盈利由上年的0.549元降到0.044元；從1998年下半年開始，公司即拉開了虧損大幕，“鰻王”雄風(fēng)蕩然無存。1998年，公司出口烤鰻僅390噸，比1997年度又減少1187噸，虧損2.13億元；一些聯(lián)營和下屬企業(yè)紛紛陷入困境，其中最典型的金南食品有限公司，到1998年末便資不抵債，并且欠公司及關(guān)聯(lián)公司的款項(xiàng)高達(dá)5.2億元，成為ST粵金曼的一大包袱。

到1999年，公司大部分企業(yè)處于停產(chǎn)和半停產(chǎn)狀況，主營業(yè)務(wù)進(jìn)一步萎縮，主營收入8640萬元，進(jìn)一步減少到僅為1998年的1/4，虧損2.17億元。公司一度靠轉(zhuǎn)賣下屬企業(yè)的股份度日。財(cái)務(wù)狀況也進(jìn)一步惡化，巨額應(yīng)收款難以收回，公司不得不依據(jù)四項(xiàng)計(jì)提的會(huì)計(jì)政策，提取其它應(yīng)收款壞帳準(zhǔn)備8.8億元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備4060萬元，長期投資減值準(zhǔn)備5801萬元。

鰻魚市場和其它市場一樣，既有走牛的時(shí)候，也有走熊的時(shí)候，這是一般規(guī)律。然而，ST粵金曼在鰻魚市場轉(zhuǎn)熊時(shí)，仍然以牛眼相待，結(jié)果被“熊”狠狠拍了一巴掌。

然而，粵金曼的失敗僅僅是“鰻魚”的原因嗎?

母公司成了上市公司的“抽血機(jī)”

ST粵金曼之所以迅速從“王子”淪為“乞丐”，還由于母公司——金曼集團(tuán)(控股)有限公司(以下簡稱金曼集團(tuán))成了它的“抽血機(jī)”。

上市公司的稀缺性和其特殊地位決定，它不僅可以從社會(huì)公眾股東手里輕而易舉地圈到錢，還能憑借其身份從銀行獲得大量貸款。金曼集團(tuán)正是看到了這一優(yōu)勢，利用上市公司為自己大量盲目舉債。在金曼集團(tuán)看來，它所控制的上市公司就是它的錢柜，錢有多少拿多少，毫不含糊，迄今拖欠ST粵金曼款項(xiàng)高達(dá)9.61億元。由于無力償還，于是所有債務(wù)全壓在上市公司身上，形成債務(wù)黑洞，最終導(dǎo)致上市公司資不抵債。

上市前的1993年至1995年，國際鰻魚市場異常火爆，集團(tuán)公司滿以為國際鰻魚市場會(huì)永遠(yuǎn)風(fēng)光下去，于是雄心勃勃，欲大展鴻圖，粵金曼上市前就大上項(xiàng)目。錢不夠怎么辦?一是從銀行大量貸款。二是靠大量集資。90年代初全國掀起集資熱，金曼集團(tuán)也抓住這一“黃金”時(shí)機(jī)，大搞企業(yè)內(nèi)部集資。以后，憑借“金曼”這一著名品牌和企業(yè)一度擁有的良好效益，以20％以上的高利率為誘餌，迅速將集資從企業(yè)擴(kuò)展到全社會(huì)。在當(dāng)時(shí)誰也沒有料到，公司上市前的盲目擴(kuò)張，為公司上市后迅速跌入困境種下了禍根。

粵金曼1996年一上市，金曼集團(tuán)就開始從它身上“抽血”了。根據(jù)大股東的旨意，上市時(shí)募股資金中的1415萬元要用于歸還銀行貸款，但據(jù)公司1996年年報(bào)披露，實(shí)際上募股資金中有3500萬元用于歸還銀行貸款。同時(shí)，由于大規(guī)模搞“圈地插旗”運(yùn)動(dòng)，公司當(dāng)年的短期借款也達(dá)6.23億元，資金周轉(zhuǎn)已非常緊張。

高息滾動(dòng)集資一直持續(xù)到1998年，中央開始明確禁止這一活動(dòng)，集資嘎然而止。然而投出去的錢，已變成沉淀的資產(chǎn)，尤其是后來鰻魚市場低迷，沉淀的資金根本無法盤活，集團(tuán)效益每況愈下，拿什么錢去還集資款?只有向上市公司“提款”。截至1999年中期，粵金曼代集團(tuán)償還的集資款達(dá)6500多萬元，而這只是公開披露的數(shù)字。借的錢總是要還的，“集資”成為金曼集團(tuán)永遠(yuǎn)的“痛”，至今還沒有還完，集團(tuán)老總的辦公室經(jīng)常被來要錢的人“包圍”。

損失最重的還是粵金曼。公司賠了夫人又折兵，被提走的錢無法收回，1996年提出的配股計(jì)劃，又因?yàn)楣?997年業(yè)績大幅滑坡，而無法實(shí)施。公司被“抽血”又不能再融資，真是雪上加霜。所以到了1998年，公司被集團(tuán)占用資金的事實(shí)再也“包”不住，公司年報(bào)突然披露出集團(tuán)占用資金高達(dá)7.1億元，而當(dāng)時(shí)公司凈資產(chǎn)僅4.5億元，令投資者目瞪口呆。金曼集團(tuán)對(duì)上市公司的掠奪性利用，不僅使之債臺(tái)高筑，而且財(cái)務(wù)費(fèi)用也居高不下。ST粵金曼短期借款達(dá)到10.39億元，且?guī)缀跞坑馄冢?999年的財(cái)務(wù)費(fèi)用接近1億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)154％，到了駭人聽聞的地步。

對(duì)于金曼集團(tuán)長期占用上市公司的資金最終能否收回，注冊(cè)會(huì)計(jì)師一直無法作出判斷，因此對(duì)公司1998年報(bào)、1999中報(bào)以及1999年報(bào)均出具了無法發(fā)表意見的審計(jì)報(bào)告。而ST粵金曼存在的問題，令公司監(jiān)事會(huì)也忍無可忍。監(jiān)事會(huì)從1998年報(bào)起，兩度對(duì)公司董事會(huì)重大決策運(yùn)作不規(guī)范的行為進(jìn)行公開譴責(zé)，這在上千家上市公司中絕無僅有。

體制弊端使公司陷入絕境

ST粵金曼之所以迅速從“王子”淪為“乞丐”，還由于它是上市公司中的一個(gè)“怪胎”。

首先是怪在它先生子而后生母。ST粵金曼上市后雖然名義上第一大股東為當(dāng)?shù)貒Y辦(潮州市國有資產(chǎn)管理辦公室)，但實(shí)際上政府已授權(quán)金曼集團(tuán)經(jīng)營ST粵金曼國家股權(quán)，ST粵金曼與金曼集團(tuán)之間一直實(shí)行兩塊牌子一套人馬，辦公室在一起，都在金曼大酒店，決策層在一起，上市公司的領(lǐng)導(dǎo)便是集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)。而且，事情遠(yuǎn)非如此簡單，ST粵金曼是由潮州市水產(chǎn)發(fā)展總公司改制而來，公司上市后才冒出來個(gè)金曼集團(tuán)，這不是先生子而后生母又是什么呢?作為“母親”的金曼集團(tuán)出生之后，便以上市公司母公司的身份被授權(quán)經(jīng)營國家股權(quán)。

其次是怪在它三代連體。按理說，潮州市水產(chǎn)發(fā)展總公司既然已經(jīng)改制成上市公司，原水產(chǎn)發(fā)展總公司就應(yīng)該注銷。然而，令人稱奇的是，水產(chǎn)發(fā)展總公司不但沒有被注銷，后來反而成為金曼集團(tuán)的下屬企業(yè)。這樣一來，ST粵金曼、金曼集團(tuán)和水產(chǎn)發(fā)展總公司，實(shí)際上變成了三塊牌子一套人馬，成了“三代連體”的怪胎。

集團(tuán)動(dòng)用上市公司的巨額資金，猶如探囊取物一般，毫無顧忌。坐在股東席的頭把交椅，牢牢把握著公司的控股權(quán)，一切都可以老子說了算。集團(tuán)嚴(yán)重違反國家有關(guān)規(guī)定和公司章程，對(duì)公司的資金一起“統(tǒng)籌安排”進(jìn)集團(tuán)，用于投資它想要投資的項(xiàng)目。集團(tuán)把錢玩完了，如何處理，又是它一方說了算。如集團(tuán)對(duì)上市公司的欠款，可以部分提取壞帳準(zhǔn)備，甚至可以壞帳核銷，“死豬不怕開水燙”，沒錢還便不還，它手下的上市公司奈何不得。但上市公司的債權(quán)人是銀行，是必須承擔(dān)還款責(zé)任的。直至破產(chǎn)清算也脫不了干系，而且要累及社會(huì)公眾股股東。人們可以清晰地看到，上市公司猶如一座橋梁，一頭連著銀行，另一頭連著大股東和關(guān)聯(lián)企業(yè)，大股東通過上市公司這一橋梁，在將大量資金運(yùn)出上市公司的同時(shí)，把巨大的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)進(jìn)了上市公司。

當(dāng)鰻魚主業(yè)走向低迷時(shí)，無論是粵金曼還是金曼集團(tuán)，也開始想到向主業(yè)之外發(fā)展，包括電子、房地產(chǎn)、酒店等產(chǎn)業(yè)。多元化啟動(dòng)的時(shí)機(jī)失當(dāng)和操作失誤，加速了粵金曼危機(jī)的公開爆發(fā)。好比一個(gè)百病纏身的人聽說運(yùn)動(dòng)可以強(qiáng)身，立即去參加短跑、足球、拳擊等比賽，其結(jié)果可想而知。

據(jù)公司高層人士透露，當(dāng)初的想法是，先由集團(tuán)以其名義投資，但用粵金曼的錢，等到這些項(xiàng)目發(fā)展好了，再由公司用配股資金收購。1997年集團(tuán)投資3000萬養(yǎng)殖淡水龍蝦失敗，至今尚欠上市公司數(shù)千萬元債務(wù)。同年金曼集團(tuán)與一家臺(tái)灣企業(yè)合資成立金霸電子有限公司，生產(chǎn)電腦顯示器，沒想到項(xiàng)目剛啟動(dòng)，臺(tái)灣老板突然暴病身亡，整個(gè)項(xiàng)目全部落在粵金曼集團(tuán)身上。據(jù)悉整個(gè)投資近三億元，生產(chǎn)出的產(chǎn)品又沒有銷路，多災(zāi)多難的金霸電子現(xiàn)已陷入半停產(chǎn)狀態(tài)，粵金曼集團(tuán)損失慘重。還有金曼大酒店，據(jù)說投資1億多元，從開業(yè)就不是很景氣。

政府有關(guān)部門變相以大股東的面目出現(xiàn)，通過對(duì)上市公司直接而有力的控制，可以對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營及投資活動(dòng)指手劃腳，橫加干涉。確實(shí)，粵金曼前幾年作為當(dāng)?shù)刈詈玫膰衅髽I(yè)，總是被有關(guān)部門“念念不忘”，建個(gè)養(yǎng)豬場啦，兼并個(gè)虧損企業(yè)啦，為各種名目的基金出個(gè)贊助啦，等等。有一陣子大興剪彩熱，似乎天天都有剪彩，當(dāng)然粵金曼是不能無償參與的。1999年粵金曼出資修建的廣州大廈，據(jù)說就是“領(lǐng)命”而行，投資達(dá)1億多元。錢從哪來?當(dāng)然是他們手里把持的上市公司。就這樣，ST粵金曼成了一個(gè)空殼。

問題暴露之后，ST粵金曼不得不依據(jù)有關(guān)計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)政策，對(duì)公司財(cái)務(wù)進(jìn)行處理。在追溯調(diào)整之后，1997年提取壞帳準(zhǔn)備減利3.42億元，當(dāng)年由盈利變?yōu)樘?億多元；1998年提取壞帳準(zhǔn)備減利4.99億元，當(dāng)年調(diào)整后虧損額高達(dá)7.14億元，每股凈資產(chǎn)迅速跌至－3.05元；1999年公司再虧2.17億元，凈資產(chǎn)已從1997年的6.65億元變?yōu)?999年末的－6.30億元。ST粵金曼作為股市怪胎，目前實(shí)際上剩下的已全是如山的債務(wù)了。而且，隨著逾期借款的增加，因債務(wù)糾紛遭遇訴訟的案件會(huì)越來越多，ST粵金曼今后的日子會(huì)更難過。

誰是救世主

2000年3月6日，ST粵金曼簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，第一大股東潮州市人民政府國有資產(chǎn)管理辦公室將持有的國有股3935.43萬股(占公司總股本29.3％)轉(zhuǎn)讓給福建世紀(jì)星實(shí)業(yè)有限公司。ST粵金曼國家股的轉(zhuǎn)讓，使福建世紀(jì)星實(shí)業(yè)有限公司成為公司新的第一大股東。其董事長陳燦增就任上市公司董事長。

福建世紀(jì)星作為一家以烤鰻和生物制藥為主業(yè)的民營企業(yè)，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓書中已明確承諾注入2億以上的資金以恢復(fù)生產(chǎn)。陳燦增入主ST粵金曼后，確定了2000年的工作目標(biāo)——扭虧為盈和摘帽保牌；實(shí)行大換血和大裁員政策，公司鼎盛時(shí)期的3000員工如今只剩四五百人；制定以市場定生產(chǎn)的方針，以訂單來決定鰻苗的收購數(shù)量；以合并、租賃承包和拍賣等方式盤活下屬中小企業(yè)中沉淀的資金……

但不管怎樣，新的大股東要想改變ST粵金曼的慘狀，第一件大事必然是債權(quán)債務(wù)的大規(guī)模重組。目前金曼集團(tuán)占用公司的資金為9.95億元，公司自己的短期借款為10億元左右；還有為福建福曼公司擔(dān)保貸款6.2億元，為水產(chǎn)總公司擔(dān)保貸款2.7億元。如此巨額的債務(wù)，要想讓新入主的福建世紀(jì)星來承擔(dān)顯然是不現(xiàn)實(shí)的，單是巨額的利息支出，就有可能把新的大股東也拖進(jìn)債務(wù)和虧損的爛泥坑。粵金曼的債務(wù)重組，還需要新老股東以及債權(quán)銀行、當(dāng)?shù)卣雀鞣矫娴钠D苦協(xié)調(diào)。但目前的情況是，金曼集團(tuán)即使把擁有的所有資產(chǎn)都賠上，也不足以抵償所欠上市公司的款項(xiàng)。怎么辦?粵金曼集團(tuán)、ST粵金曼與銀行三者之間的債務(wù)鏈如何解開?投資者只能拭目以待。

正是：是非成敗轉(zhuǎn)頭空，商海依舊在，幾度夕陽紅!

采訪后記

采訪ST粵金曼是艱難而又沉重的。在是否接受采訪一事上，不管是ST粵金曼還是金曼集團(tuán)都不約而同地猶豫起來。他們既想向記者倒倒苦水，又不愿意赤裸裸地站在記者面前，最后選擇了雙方都能接受的方式——電話采訪。

粵金曼一度的“顯赫”成了它盲目擴(kuò)張的動(dòng)力，但它的產(chǎn)品單一和市場單一，承受不了市場需求與供給雙重失衡的壓力，盲目擴(kuò)張與主業(yè)萎縮導(dǎo)致企業(yè)資金的大量“沉淀”。在1998年有關(guān)部門不準(zhǔn)集資的禁令下，原來靠集資來維持粵金曼集團(tuán)運(yùn)作的平衡被打破了，金曼集團(tuán)一直向粵金曼提款的事實(shí)也暴露了。金曼集團(tuán)的侵權(quán)行為，不僅將上市公司拖向資不抵債的深淵，更嚴(yán)重侵害了其他股東的權(quán)益。導(dǎo)致這種狀況的深層次原因乃是改制不徹底和運(yùn)作不規(guī)范。

似乎有些出乎意料，資不抵債的粵金曼竟提出今年要實(shí)現(xiàn)“扭虧為盈”。這一目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵是能否剝離不良資產(chǎn)，尤其是巨額債務(wù)。這一“黑洞”可不容易“填”，其中的關(guān)鍵則是要爭取有關(guān)方面的支持。耳熟能詳?shù)馁Y產(chǎn)重組是否同樣會(huì)使粵金曼奇跡般地新生?當(dāng)然，一扇門的關(guān)閉常常是另一扇門開啟的時(shí)候，一個(gè)新的思路決定著一個(gè)企業(yè)的出路。

粵金曼這家曾經(jīng)輝煌一時(shí)的企業(yè)，走到了目前身纏巨額債務(wù)和生產(chǎn)基本停止的地步，不得不令人沉思良久。一位公司的員工在電話的那頭深有感觸地告訴記者：“原來公司是潮州市最好的企業(yè)，只要說到是粵金曼，大家就會(huì)以羨慕的口氣談?wù)撍：髞聿恍辛耍覀兊氖杖胍哺盗讼聛?，現(xiàn)在還不知道將來會(huì)怎么樣?”這種擔(dān)心不僅來自公司內(nèi)部的員工，更來自證券市場的投資者們。

起步——加速——狂歡——跌落，金曼神話劃了一條陡峭的拋物線落地。仿佛一石入水，令人嘆息成功竟是如此脆弱。來得輝煌，去得悲涼。在風(fēng)云變幻的商海，危機(jī)無處不在。中國的企業(yè)什么時(shí)候才能做到居安思危?什么時(shí)候才能在真正意義上走向成熟?

(編輯羅廣)