王居恭

《讀書》一九九四年第八期，封面上印有《何以尋求大智慧》的標題，筆者誤認為是談佛學的文章，因為大智慧即是“般若”。及至翻開本文，才知是談股市問題。不過股市的學問和佛學結構，倒可以比擬一下。

大智慧何處去尋？筆者認為可從現(xiàn)實的股市經(jīng)濟內在規(guī)律中去尋找。我們領略華嚴宗哲學，則它的平面世界一下子展現(xiàn)為立體結構。在這個立體結構中，一般物質世界構成底層，物質世界上面是生命領域，在生命的層面上又可建立心理世界，在心理世界上面又可以建立精神領域。那么在底層世界里，所夢想不到的事實，就會在最上層世界里顯現(xiàn)出來。佛學的三十三層天，至少有三十三不同層次。我們憑感性知識不能夠認識這些不同層次，所以一定要訴諸理性。

以此比擬，股票市場不能按平面結構去理解，而是有不同層次的立體結構。最底層是股份公司(尤其是上市公司)，股份公司中無論是法人資本或個人資本，都轉化為社會資本，這是新的公有制形式。在最底層次面上，主要是國家的政策規(guī)定性和引導。這是根本層次，即最基本的物質形式。沒有此最基本的物質形式，或此物質形式不完美，尋求大智慧同樣是一句空話。實際此物質形式本身就是大智慧。

其次，我們認識股市要訴諸理性。股市內涵顯現(xiàn)在技術面上，如華嚴宗多次引喻的大海水顯現(xiàn)為眾漚。萬差諸法，必藉性體起用，事攬理成，理由事顯，股市內在經(jīng)濟規(guī)律是理，是大海水；顯現(xiàn)為技術層面是事，是眾漚。技術層面，也非一個層次。如股民賣出或買進的心理狀態(tài)(心理層次)直接影響到支撐與壓力的互變關系及市場實際交易上的供給與需求，以至于導致價格的變動(日K線)。此種交互影響復雜而難以捉摸，如果以移動平均線即以平滑的概念預測未來走勢，那么日K線與移動平均線是兩個不同的層次。乖離率也是平滑概念，和移動平均線為同一層次。又如黃金分割，是裴波那契數(shù)的特例，前者是后者的包含，兩者又有淺層次和深層次的區(qū)分。

以上略例，說明基本面和技術面。而消息面、心理面、人氣面等諸多因素架構股市立體結構。

股票是商品，而且是特殊商品，其價格規(guī)律是由供需關系決定的。即股票既有投資性，也有投機性。如果沒有投機性投資人，新企業(yè)無法誕生，舊有的企業(yè)也無法在激烈的競爭潮流下逐以茁壯。如果沒有正常的投資人，公司沒有新資金的加入，遑論發(fā)展及擴大。這又是兩個層面。