數(shù)字金融基本內(nèi)涵與未來發(fā)展

數(shù)字金融是金融體系以現(xiàn)代數(shù)字科技為重要支撐，以數(shù)據(jù)資源作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，通過科技與數(shù)字據(jù)雙輪驅(qū)動，協(xié)同發(fā)展，推動金融組織變革與功能完善以契合數(shù)字化、智能化社會發(fā)展要求的動態(tài)、歷史演進過程。本文從金融科技角度定義數(shù)字金融技術(shù)屬性，從數(shù)據(jù)應(yīng)用與治理角度定義數(shù)字金融業(yè)務(wù)形態(tài)，并在此基礎(chǔ)上就數(shù)字金融的未來發(fā)展與趨勢進行展望。

引言

2023年10月，中央金融工作會議，數(shù)字金融在中央和國家層面上得以確認，成為建設(shè)金融強的國關(guān)鍵力量和核心內(nèi)容。數(shù)字金融利用現(xiàn)代數(shù)字和信息技術(shù)，充分挖掘數(shù)據(jù)資源價值，推動現(xiàn)行金融體系業(yè)務(wù)發(fā)展和模式理念數(shù)字化轉(zhuǎn)型，既是金融體系適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟和信息社會發(fā)展的必然結(jié)果，更是金融體系依托科技和數(shù)據(jù)雙輪驅(qū)動，實現(xiàn)數(shù)字化發(fā)展更好服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的需要。當下的視角中，數(shù)字金融作為一個與時俱進的概念可定義為：數(shù)字金融是金融體系以現(xiàn)代數(shù)字科技為重要支撐，以數(shù)據(jù)資源作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，通過科技和數(shù)據(jù)雙輪驅(qū)動，協(xié)同發(fā)展，推動金融組織變革與功能完善以契合數(shù)字化、智能化社會發(fā)展要求的動態(tài)、歷史演進過程。

金融科技定義數(shù)字金融技術(shù)屬性

金融科技（Fintech）概念可追溯到20世紀70年代，最初是指銀行業(yè)的專業(yè)業(yè)務(wù)與計算機技術(shù)的結(jié)合。2016年，金融穩(wěn)定理事會將金融科技定義為通過技術(shù)手段推動金融創(chuàng)新，形成對金融市場、機構(gòu)及金融服務(wù)產(chǎn)生重大影響的業(yè)務(wù)模式、技術(shù)應(yīng)用以及流程和產(chǎn)品。技術(shù)是金融科技的供給端，大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等底層技術(shù)是金融科技創(chuàng)新發(fā)展的原動力；金融是金融科技的需求端，優(yōu)化金融業(yè)態(tài)，使更多的消費者從金融服務(wù)中受益應(yīng)當是金融科技的根本目標。

協(xié)同演進歷史，可追蹤到20世紀60年代。這個時期，人類從工業(yè)社會開始步人信息科技范式主導(dǎo)的信息社會，計算機、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)逐漸成熟并走向應(yīng)用。金融行業(yè)作為新技術(shù)應(yīng)用前沿陣地，信息化和電子化進程正式拉開序幕。金融機構(gòu)層面，計算機、信息技術(shù)開始應(yīng)用于金融機構(gòu)內(nèi)部的日常辦公、會計財務(wù)、風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)發(fā)展各個領(lǐng)域，增強業(yè)務(wù)部門自動化和信息化水平。同時，金融機構(gòu)也利用計算機、信息技術(shù)開發(fā)諸如自動提款機（ATM）、銀行卡、電話銀行、自助銀行等新型業(yè)務(wù)，提高金融服務(wù)水平和能力?；A(chǔ)設(shè)施方面，1970年，紐約清算所銀行間支付系統(tǒng)（CHIPS）為企業(yè)和銀行間提供電子化美元支付的清算與結(jié)算服務(wù)，代替了傳統(tǒng)的紙質(zhì)支付清算業(yè)務(wù)；1973年，環(huán)球銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）成立，為國際金融和銀行機構(gòu)提供安全可靠、快捷便利的標準化金融支付清算通信業(yè)務(wù)。1984年，英國央行在倫敦創(chuàng)建的“自動清算支付系統(tǒng)”，目前，仍然為全球金融體系提供以英鎊和歐元計值的兩種獨立性清算服務(wù)。金融市場創(chuàng)新方面，20世紀80年代以來，金融工程依托計算機和通信技術(shù)發(fā)展，推動金融衍生工具和量化金融蓬勃發(fā)展，為糧食、能源、貴金屬等大宗商品套期保值、風(fēng)險對沖提供現(xiàn)代化金融工具手段。20世紀90年代以來，互聯(lián)網(wǎng)開始普及應(yīng)用，早期網(wǎng)頁技術(shù)（Web1.0）和電子商務(wù)發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟和社會發(fā)展在技術(shù)發(fā)展與數(shù)據(jù)累積上奠定基礎(chǔ)。世紀之交，交互式動態(tài)網(wǎng)頁技術(shù)（Web2.0）和移動互聯(lián)網(wǎng)興起，電子商務(wù)（如eBay、淘寶等）、社交網(wǎng)絡(luò)（Facebook、Twitter、騰訊）、搜索引擎（如Google、百度）等互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式與平臺相繼涌現(xiàn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展在供給側(cè)奠定技術(shù)支撐，在需求端提供廣闊市場空間。例如互聯(lián)網(wǎng)銀行（如SFNB銀行、網(wǎng)商銀行、微眾銀行）依托互聯(lián)網(wǎng)和現(xiàn)代數(shù)字通信技術(shù)實現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)完全線上化，服務(wù)便捷高效，流程簡單可靠；還有，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺（如英國的Zopa平臺、美國的LendingClub、中國的拍拍貸平臺）利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和平臺通過點對點（PeertoPeer）模式為個人與中小微企業(yè)投融資提供一種新途徑；再如互聯(lián)網(wǎng)和移動支付出現(xiàn)，打破支付清算長期為銀行等金融機構(gòu)壟斷的局面，為電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)購物、居民日常小額支付等支付領(lǐng)域發(fā)展產(chǎn)生了革命性的沖擊，變革了互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字化時代經(jīng)濟社會交易模式?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺利用現(xiàn)代數(shù)字信息技術(shù)開展的各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也激發(fā)和倒逼了銀行等金融機構(gòu)紛紛利用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等現(xiàn)代化數(shù)字信息技術(shù)最新發(fā)展成果創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)模式，提升金融服務(wù)效率。例如大數(shù)據(jù)技術(shù)通過分析和挖掘巨量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，可以幫助缺失信用和征信記錄的個體獲得信用評估，輔助金融機構(gòu)更高效地鑒別金融欺詐。還有，入工智能著眼于理解和創(chuàng)造具有自適應(yīng)、自組織和自學(xué)習(xí)的智能科技，應(yīng)用于金融領(lǐng)域智能客戶服務(wù)、智能投資顧問以及智能化風(fēng)險管理與投資決策方面，降低運營成本，提升客戶體驗。尤其是分布式賬本技術(shù)（區(qū)塊鏈）、數(shù)字加密技術(shù)以及Web3.0技術(shù)，推動數(shù)字貨幣和去中心化金融（DeFi），非同質(zhì)化（NFT）交易發(fā)展，為重構(gòu)數(shù)字社會、智能社會金融架構(gòu)和生態(tài)系統(tǒng)做好技術(shù)與范式準備。

數(shù)據(jù)應(yīng)用與治理定義數(shù)字金融業(yè)務(wù)形態(tài)

金融科技作為數(shù)字金融的基礎(chǔ)設(shè)施支撐和技術(shù)手段支持，定義了數(shù)字金融技術(shù)屬性。數(shù)字化和智能化時代，數(shù)據(jù)應(yīng)用和治理則是社會治理水平的綜合體現(xiàn)，定義了數(shù)字金融發(fā)展的業(yè)務(wù)形態(tài)。

數(shù)據(jù)低成本、大規(guī)?？傻眯允菙?shù)字信息范式取代工業(yè)能源范式、數(shù)據(jù)成為關(guān)鍵要素的前提和基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)成為“數(shù)智經(jīng)濟”時代大規(guī)模使用的關(guān)鍵生產(chǎn)要素，根本原因在于提取和應(yīng)用數(shù)據(jù)所蘊含的有價值信息。誠然，數(shù)據(jù)資源具備轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)要素的潛在可能，數(shù)據(jù)在多大程度上成為關(guān)鍵生產(chǎn)要素則取決于數(shù)據(jù)內(nèi)部冶埋、行業(yè)共冶以及公共冶埋與監(jiān)官協(xié)調(diào)。

金融活動的本質(zhì)就是從數(shù)據(jù)中尋找價值和管控風(fēng)險。金融數(shù)據(jù)價值充分實現(xiàn)和金融風(fēng)險精準捕獲與防控，取決于金融數(shù)據(jù)質(zhì)量提升。1958年，計算機首次引入美國銀行，輔助金融業(yè)務(wù)和管理活動，開啟金融信息化進程。金融信息化時期，數(shù)據(jù)采集和處理處于低水平粗放狀態(tài)，數(shù)據(jù)之于業(yè)務(wù)應(yīng)用主要服務(wù)于辦公自動化和業(yè)務(wù)流程化。20世紀80年代以來，依托數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)和系統(tǒng)，數(shù)據(jù)開始全面應(yīng)用于金融機構(gòu)各個業(yè)務(wù)和功能模塊。盡管數(shù)據(jù)應(yīng)用降低了運營成本，提高了運行效率，但尚不能發(fā)揮關(guān)鍵生產(chǎn)要素作用創(chuàng)新和重構(gòu)傳統(tǒng)金融體系，拓展新型金融產(chǎn)品和服務(wù)。2010年前后，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈和人工智能等現(xiàn)代數(shù)字信息技術(shù)陸續(xù)發(fā)展與應(yīng)用，推動數(shù)據(jù)采集、存儲、傳輸和處理成本大幅降低，數(shù)據(jù)資源得以大規(guī)模積累和開發(fā)，支撐平臺經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟等新業(yè)態(tài)和新模式崛起。在金融領(lǐng)域，隨著數(shù)據(jù)治理和應(yīng)用的不斷深化，數(shù)據(jù)作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素發(fā)揮協(xié)同作用和獨立功能的作用日益顯現(xiàn)，推動數(shù)字金融不斷創(chuàng)新發(fā)展。其一，金融機構(gòu)通過強化內(nèi)部數(shù)據(jù)治理，推動過去以產(chǎn)品為中心的僵化、被動的服務(wù)模式向以客戶為中心的靈活、主動的服務(wù)模式轉(zhuǎn)變。例如在風(fēng)險管理中，加強數(shù)據(jù)治理與風(fēng)險管理融合發(fā)展，挖掘數(shù)據(jù)中潛藏的有價值信息，降低金融產(chǎn)品和服務(wù)的不確定性，提高金融風(fēng)險識別和管控能力。還有，規(guī)劃和實施數(shù)據(jù)“企業(yè)級架構(gòu)”戰(zhàn)略，構(gòu)建以客戶為中心、滿足各種應(yīng)用場景的業(yè)務(wù)和技術(shù)平臺，推動金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型和金融數(shù)據(jù)治理發(fā)展。其二，培育和完善數(shù)字金融生態(tài)，推動新型數(shù)字金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。例如數(shù)據(jù)的流動和共享，提高行業(yè)整體發(fā)展水平，促進行業(yè)專業(yè)化分工，傳統(tǒng)金融與新型科技平臺合作產(chǎn)生聯(lián)合貸款（助貸）、互聯(lián)網(wǎng)（數(shù)字）征信等新型業(yè)務(wù)形式；還有，金融機構(gòu)與各類購物（電商）平臺通過數(shù)據(jù)共享與聯(lián)系，打造各類數(shù)字化場景消費金融模式，活躍消費，提振民生。其三，促進經(jīng)濟一技術(shù)范式從工業(yè)社會向數(shù)字信息社會轉(zhuǎn)變，推動金融（機構(gòu)）功能與特征演化。例如數(shù)字加密和分布式賬本技術(shù)（區(qū)塊鏈）發(fā)展，加速金融業(yè)務(wù)去中心化和去信任進程，銀行業(yè)等金融機構(gòu)中介功能可能會從當前的信用中介向信息中介轉(zhuǎn)變，最終成為開放式生態(tài)業(yè)務(wù)平臺（開放銀行）。數(shù)據(jù)要素促進宏觀增長，提高微觀效率，但是，數(shù)據(jù)不當應(yīng)用也會產(chǎn)生諸如泄露個體隱私、危害公共安全等諸多問題。數(shù)字金融和金融科技對促進普惠金融與更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展做出了積極貢獻，也可能因數(shù)據(jù)治理和監(jiān)管上滯后衍生新的金融與經(jīng)濟風(fēng)險。例如2015年前后，由于數(shù)據(jù)監(jiān)管與治理滯后，導(dǎo)致我國P2P借貸無序發(fā)展，沒有形成持續(xù)有效的業(yè)務(wù)和技術(shù)發(fā)展模式，對我國金融體系健康發(fā)展造成嚴重沖擊。還有，電商平臺基于掌握的客戶信息優(yōu)勢，開展消費貸款銷售平臺商品，誘導(dǎo)某些家庭和居民超過自身財務(wù)能力超前消費，累積金融和經(jīng)濟風(fēng)險。為此，我們需要完善金融數(shù)據(jù)監(jiān)管與治理框架，創(chuàng)新監(jiān)管理念和工具。以保護消費者數(shù)據(jù)信息利益、維護社會和國家安全、防范體系性風(fēng)險為目標，提升金融數(shù)據(jù)監(jiān)管的效率與水平，增強數(shù)據(jù)治理的決策制定和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)能力，推動和鼓勵市場化的數(shù)據(jù)交易平臺建設(shè)，提高數(shù)據(jù)要素支持金融和技術(shù)創(chuàng)新的能力。

未來發(fā)展與趨勢

展望未來，在數(shù)字技術(shù)和數(shù)據(jù)要素雙輪驅(qū)動下，數(shù)字金融在技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施支撐、數(shù)據(jù)治理和應(yīng)用、業(yè)務(wù)和生態(tài)重構(gòu)以及風(fēng)險管理和監(jiān)管等諸多領(lǐng)域勢必進一步創(chuàng)新發(fā)展，為加快建設(shè)金融強國，推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展做出更大貢獻。其一，技術(shù)基礎(chǔ)與支撐方面，基礎(chǔ)建設(shè)邁向“云”深，分布式架構(gòu)大勢所趨。新型云平臺和云原生技術(shù)發(fā)展客觀上要求變革集中式架構(gòu)為邊緣計算和云計算為核心的分布式架構(gòu)。基于分布式架構(gòu)實現(xiàn)云化，不僅提升金融機構(gòu)數(shù)字化開發(fā)、管理效率，保持業(yè)務(wù)的持續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展，更重要的是，能夠促進數(shù)據(jù)共享和流動，融合各種通用解決方案，根據(jù)應(yīng)用場景進行業(yè)務(wù)訂制，整合百行千業(yè)生態(tài)應(yīng)用。其二，數(shù)據(jù)治理與應(yīng)用方面，數(shù)據(jù)推動發(fā)展創(chuàng)新，共治共融勢在必行。數(shù)據(jù)共治和數(shù)據(jù)開放融合，需要行業(yè)、市場和多元化主體協(xié)同治理與深度合作。金融數(shù)據(jù)開放融合與治理重構(gòu)相較于其他行業(yè)，有著獨特要求和更高標準。加強金融數(shù)據(jù)共治，推動金融數(shù)據(jù)行業(yè)開放，促進金融數(shù)據(jù)治理體系和金融風(fēng)險管理架構(gòu)深度有機融合，不僅是數(shù)字金融和金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展的基礎(chǔ)條件，更是數(shù)智化時代金融更好服務(wù)經(jīng)濟和社會高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。其三，業(yè)務(wù)與生態(tài)重構(gòu)方面，智能助推業(yè)務(wù)重構(gòu)，生態(tài)場景不斷豐富。數(shù)字化時代，金融產(chǎn)品和服務(wù)是業(yè)務(wù)發(fā)展與生態(tài)重構(gòu)的一體兩面，尤其是生成式人工智能發(fā)展，為數(shù)字金融的業(yè)務(wù)重塑和場景應(yīng)用帶來了更智能、更高效、更個性化的想象空間。其四，風(fēng)險管理與監(jiān)管方面，數(shù)智風(fēng)控精準高效，金融監(jiān)管包容審慎。當前，生成式人工智能（AI）快速發(fā)展，為數(shù)智風(fēng)控體系的精準化和智能化提供了更加可靠與有效的手段工具。金融行業(yè)在具體使用生成式AI時，可能會面臨一些問題。這需要我們革新傳統(tǒng)的監(jiān)管體系和監(jiān)管治理架構(gòu)，監(jiān)管當局應(yīng)摒棄簡單粗放、過度干預(yù)等監(jiān)管方式，遵循包容審慎監(jiān)管理念，統(tǒng)籌兼顧，充分利用金融科技手段工具，推動監(jiān)管創(chuàng)新。

（黃國平為中國社會科學(xué)院金融研究所研究員，中國社會科學(xué)院投融資研究中心主任。責(zé)任編輯/王茅）