摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，我國(guó)的資本市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生，但是相較于國(guó)外的資本市場(chǎng)，其成立的時(shí)間晚，管理制度、法律法規(guī)、治理環(huán)境尚未成熟。上市公司通過(guò)美化財(cái)務(wù)報(bào)表的手段，向外界展示自己的“良好業(yè)績(jī)”，既違背了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，也損害了投資者利益，打擊了投資者在資本市場(chǎng)上的信心。曝光資本市場(chǎng)上影響深遠(yuǎn)的財(cái)務(wù)造假案給予了我們?cè)S多的警示。公司財(cái)務(wù)造假的背后存在著諸多原因，通過(guò)閱讀公司財(cái)務(wù)報(bào)表，可以發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)異常。本文通過(guò)舞弊三角理論分析了A公司的3大因子，提出了公司財(cái)務(wù)造假的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：A公司；財(cái)務(wù)造假；舞弊三角理論

中圖分類(lèi)號(hào)：F23"""""""文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A""""""doi：10.19311/j.cnki.16723198.2025.11.052

1"A公司基本介紹

A公司經(jīng)營(yíng)范圍包括復(fù)合肥料的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，相關(guān)化肥使用的咨詢服務(wù)。A公司通過(guò)自身的努力，成為了該行業(yè)的佼佼者。作為一家創(chuàng)新型企業(yè)，A公司榮膺多種獎(jiǎng)項(xiàng)，獲得多項(xiàng)專利證書(shū)，成為了化肥行業(yè)的龍頭。

2015年至2018年上半年，公司累計(jì)虛增收入近231億元、虛增利潤(rùn)近20億元。

2019年4月年A公司審計(jì)事務(wù)所大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。

2020年9月15日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)“調(diào)查通知書(shū)”，對(duì)A公司正式展開(kāi)立案調(diào)查。

2021年5月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“事先告知通知書(shū)”，A公司被冠以“ST”之名。

2022年1月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下達(dá)市場(chǎng)禁入決定書(shū)，指出A公司存在虛增收入利潤(rùn)、未按照規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方以及關(guān)聯(lián)方交易、資產(chǎn)負(fù)債科目虛假記載等違法事實(shí)。

2022年2月，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)A公司責(zé)令改正，公司及8名相關(guān)責(zé)任人被罰共計(jì)755萬(wàn)。

2"A公司財(cái)務(wù)舞弊手段

2.1"虛增收入和利潤(rùn)

A公司進(jìn)行虛增營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的手段是通過(guò)簽訂虛假的買(mǎi)賣(mài)合同，開(kāi)具虛假的會(huì)計(jì)資料、買(mǎi)賣(mài)合同，開(kāi)展無(wú)實(shí)物流轉(zhuǎn)等方式進(jìn)行。A公司虛構(gòu)了供應(yīng)商、客戶，虛構(gòu)采購(gòu)合同、銷(xiāo)售合同，偽造原材料采購(gòu)、產(chǎn)品加工、包裝發(fā)貨過(guò)程。為了掩蓋財(cái)務(wù)造假行為還虛構(gòu)了在生產(chǎn)過(guò)程中人工、水電支出，同時(shí)，還考慮到了收入費(fèi)用配比關(guān)系、財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系。截至2018上半年，A公司通過(guò)虛假買(mǎi)賣(mài)合同的方式，累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入近230億元，虛增營(yíng)業(yè)成本210億元，虛增凈利潤(rùn)近20億元。[1]

2.2"A公司虛假記載資產(chǎn)負(fù)債科目

為了彌補(bǔ)支付給其他公司高額的預(yù)付賬款問(wèn)題、在存貨盤(pán)點(diǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的虧損問(wèn)題，A公司的董事長(zhǎng)偽造了虛假的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，將盤(pán)點(diǎn)過(guò)程中出現(xiàn)虧損的存貨以及虛假暫估入庫(kù)的存貨進(jìn)行虛假領(lǐng)用，這一系列的操作，讓A公司虛構(gòu)了25億的庫(kù)存商品。為了逃避注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審查，A公司偽造庫(kù)存商品已經(jīng)銷(xiāo)售出庫(kù)的假象，并在會(huì)計(jì)處理上計(jì)入了發(fā)出商品的科目中。此外，A公司還將關(guān)聯(lián)企業(yè)諾貝豐虛假購(gòu)買(mǎi)的商品一并計(jì)入發(fā)出商品會(huì)計(jì)科目，進(jìn)而形成了數(shù)十億的發(fā)出商品。這一財(cái)務(wù)舞弊手段使得A公司在2019年虛增存貨高達(dá)32億元。

2018年至2019年期間，A公司作為出票人、承兌人，通過(guò)包商銀行、華夏銀行、中國(guó)民生銀行、浙商銀行向新天地農(nóng)業(yè)化工有限公司、凡高農(nóng)資銷(xiāo)售公司等多家共同參與虛構(gòu)貿(mào)易的公司開(kāi)具商業(yè)承兌匯票，2020年底A公司累計(jì)開(kāi)具的商業(yè)承兌匯票高達(dá)15.8億元，票據(jù)大多被用于貼現(xiàn)或者質(zhì)押，大多數(shù)已經(jīng)到期。A公司為了達(dá)到虛減票據(jù)的目的，未對(duì)開(kāi)具的商業(yè)承兌匯票進(jìn)行賬務(wù)處理，導(dǎo)致2018年度、2019年度分別虛減應(yīng)付票據(jù)和其他應(yīng)收款9.28億元、10.28億元。

2.3"關(guān)聯(lián)方交易

2018年至2019年兩年間，A公司通過(guò)預(yù)付賬款的方式分別向其關(guān)聯(lián)企業(yè)諾貝豐支付55億元、25億元的貨款，并且A公司將這筆錢(qián)披露為經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)。實(shí)際上這筆錢(qián)沒(méi)有被用于采購(gòu)業(yè)務(wù)，屬于非經(jīng)營(yíng)性的資金，而A公司將其劃入經(jīng)常性資金，違反了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露準(zhǔn)則。A公司建立了體外資金池，并且將一部分資金劃入體外資金池中，在體外資金池中的資金被用于虛假的貿(mào)易活動(dòng)。對(duì)于支付給諾貝豐農(nóng)業(yè)有限公司的資金，A公司沒(méi)有按照規(guī)定在財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行披露。大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)現(xiàn)預(yù)付賬款的異常，其向諾貝豐公司的函證得到了肯定的回復(fù)，直到審計(jì)報(bào)告日仍然沒(méi)有收到貨物，大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所無(wú)法對(duì)預(yù)付賬款的回收性進(jìn)行有效的判斷。但是通過(guò)對(duì)其他大額預(yù)付賬款的公司審查后發(fā)現(xiàn)，都存在諸多通過(guò)預(yù)付賬款的核算方式，并沒(méi)有實(shí)際貨物入庫(kù)。

3"基于舞弊三角理論分析A公司財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因

3.1"壓力

3.1.1"國(guó)家政策

在2015年A公司沒(méi)有進(jìn)行財(cái)務(wù)造假時(shí)，每年還能盈利數(shù)億元。在2015年、2017年文件強(qiáng)調(diào)，要不斷地推動(dòng)農(nóng)業(yè)化肥實(shí)現(xiàn)零增長(zhǎng)。這一國(guó)家政策的出現(xiàn)，使得原本化肥行業(yè)可以享受的電價(jià)優(yōu)惠、稅收優(yōu)惠、能源優(yōu)惠、運(yùn)輸價(jià)格優(yōu)惠都隨之消滅?；市袠I(yè)不僅僅面臨著銷(xiāo)量下跌的困難，而且面臨成本不斷上升的挑戰(zhàn)。A公司作為化肥行業(yè)龍頭企業(yè)首當(dāng)其沖，大大地加劇了A公司的企業(yè)危機(jī)[2]。

3.1.2"自身財(cái)務(wù)狀況不佳

A公司在2015年至2021年期間財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率隨著時(shí)間推移不斷地降低，說(shuō)明企業(yè)償債能力下降，資產(chǎn)負(fù)債率從2015年30.84%上升至2021年71.10%，增加了幾乎接近1倍。產(chǎn)權(quán)比率由2015年45.09%上升至2021年255%，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債比例大大上升，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況日益下降。[3]

不僅如此，A公司在2015—2020年期間不斷地增加下屬子公司，從2015年36家子公司擴(kuò)張，到2016年迅速增加至147家，此后年度依舊不斷地進(jìn)行擴(kuò)張。這樣不斷地?cái)U(kuò)大規(guī)模也同樣加劇了A公司對(duì)資金的需求，A公司為了籌集更大的資金，可能走向財(cái)務(wù)舞弊之路。

3.2"機(jī)會(huì)

3.2.1"股權(quán)過(guò)于集中

股權(quán)過(guò)于集中，上市公司大股東持有的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過(guò)小股東時(shí)，小股東沒(méi)有辦法對(duì)大股東的權(quán)利進(jìn)行有效的制約，企業(yè)此時(shí)內(nèi)部控制也難以有效地運(yùn)行，可能為大股東的財(cái)務(wù)造假行為埋下伏筆。

在2019年的10大股東中，臨沂A公司投資股份有限公司持股39%，董事長(zhǎng)持股18.22%，其持股比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)地大于其他股東。這讓很多小股東喪失話語(yǔ)權(quán)，而董事長(zhǎng)可以按照自己的利益進(jìn)行決策，給A公司財(cái)務(wù)舞弊提供了機(jī)會(huì)[4]。

3.2.2"內(nèi)部控制機(jī)制較為薄弱

內(nèi)部監(jiān)督不健全。A公司的董事長(zhǎng)同時(shí)兼任總經(jīng)理，公司的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)沒(méi)有分離，管理層與董事會(huì)沒(méi)有相互制約與監(jiān)督，內(nèi)部審計(jì)職能缺失，為財(cái)務(wù)舞弊提供了機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不完善。A公司預(yù)付賬款由2017年28.9億元到2018年52.3億元，在1年的時(shí)間內(nèi)翻了一倍。預(yù)付賬款占流動(dòng)資產(chǎn)37%，高于同行業(yè)其他企業(yè)的水平。而在2015年至2019年?duì)I業(yè)收入不斷地下降同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率卻由36%上升至48%。在高預(yù)付賬款率和高資產(chǎn)負(fù)債率的情況之下，管理層沒(méi)有做出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，這表明公司在風(fēng)險(xiǎn)管理方面有欠缺[5]。

3.3"自我合理化

舞弊者為了尋求心理上的平衡，對(duì)自身的舞弊行為進(jìn)行各種合理化解釋。舞弊者會(huì)為自己的造假行為尋找冠冕堂皇的借口，以此進(jìn)行心安理得的財(cái)務(wù)造假，減少自己的內(nèi)心負(fù)罪感。通常情況之下，管理層會(huì)找諸如此類(lèi)的理由：“為了公司的利益”“為了員工的利益”“反正公司是自己的，可以隨心所欲”來(lái)掩飾自己的行為。A公司當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)狀況不佳，并且受到國(guó)家政策反對(duì)化肥行業(yè)的不利因素，這使得原本資金不足的公司更是雪上加霜，資金流轉(zhuǎn)緊張、資金需求量上升。A公司董事長(zhǎng)便以經(jīng)營(yíng)需要、保障員工利益等因素讓自己財(cái)務(wù)舞弊行為沒(méi)有負(fù)罪感。

4"啟示與建議

A公司的財(cái)務(wù)舞弊事件持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)影響巨大。A公司造假事件讓投資者蒙受了巨大損失，使公司被強(qiáng)制ST，打擊了投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心，阻礙了金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行，更嚴(yán)重侵害了利益相關(guān)者的切身利益。

4.1"提高財(cái)務(wù)舞弊違法成本

對(duì)比起中國(guó)對(duì)財(cái)務(wù)造假的處罰力度，美國(guó)《薩班斯——奧克斯利法案》處罰力度更大。對(duì)于涉嫌財(cái)務(wù)造假的公司高管，處罰高達(dá)500萬(wàn)美金，嚴(yán)重者被判處20年有期徒刑，即使是財(cái)務(wù)造假者離世，處罰也會(huì)繼續(xù)進(jìn)行。對(duì)于財(cái)務(wù)舞弊事件，雖然倡導(dǎo)提升管理者道德素質(zhì)非常必要，但是這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，除了提倡道德，制度的約束和規(guī)范、法律的完善與制約才能更好地讓資本市場(chǎng)公開(kāi)透明，打造一個(gè)積極健康的金融市場(chǎng)，讓失信者寸步難行，讓守信者昂首闊步[6]。

4.2"提升審計(jì)質(zhì)量，加強(qiáng)審計(jì)責(zé)任

應(yīng)當(dāng)完善會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)輪換制度，雖然同一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)可以大大地降低溝通的成本、提升工作的效率，但是在一定的程度上，難免喪失審計(jì)的獨(dú)立性。一家公司的審計(jì)工作同一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所不得連續(xù)審計(jì)3年，不同的審計(jì)程序可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別有不同的看法，這在一定程度上降低財(cái)務(wù)舞弊的風(fēng)險(xiǎn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在一定程度上應(yīng)該防止財(cái)務(wù)舞弊的情況發(fā)生，維護(hù)資本市場(chǎng)的基本秩序，保障外部使用者獲取的信息是真實(shí)有效的。但是現(xiàn)實(shí)中的種種因素，管理層的相互串通，管理層和注冊(cè)會(huì)計(jì)師狼狽為奸等等情況都很難讓投資者獲取正確的信息，違背財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠的原則。所以，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)素養(yǎng)至關(guān)重要，還應(yīng)該堅(jiān)守道德底線[7]。

4.3"完善企業(yè)內(nèi)部制度建設(shè)

應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部控制。A公司的董事長(zhǎng)也是CEO，權(quán)職不分明，形成了一言堂的局面，為公司的財(cái)務(wù)舞弊提供了機(jī)會(huì)。公司要明確不同崗位有不同的職責(zé)，保證內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效實(shí)施，不同的職務(wù)之間相互監(jiān)督、相互制約，做到權(quán)責(zé)分明。同時(shí)，公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，科學(xué)地實(shí)施激勵(lì)和考核績(jī)效制度，引導(dǎo)員工通過(guò)正當(dāng)合理的手段追求經(jīng)濟(jì)利益。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，A公司的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)及時(shí)匯報(bào)給董事會(huì)和管理層，比如在預(yù)付賬款結(jié)算時(shí)，其他公司產(chǎn)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)予以風(fēng)險(xiǎn)提示[8]。

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