近年來，媒體上經(jīng)常出現(xiàn)一個(gè)詞：“代幣”（token），今天就來談?wù)勥@是什么。

首先，代幣屬于加密貨幣，有交易市場(chǎng)。

加密貨幣的起源，與紙幣的弊端有關(guān)。紙幣（比如美元）都會(huì)越發(fā)越多，形成通貨膨脹，長期來看會(huì)貶值，購買力會(huì)不斷下降。

人們因此不愿意持有現(xiàn)金，而是想方設(shè)法讓手里的錢保值、增值，從而形成金融活動(dòng)，比如儲(chǔ)蓄、投資、購買房產(chǎn)等等。所以，金融就是現(xiàn)金的對(duì)立面。

發(fā)明比特幣的最初動(dòng)機(jī)，是創(chuàng)造一種無法增發(fā)的貨幣機(jī)制。由于比特幣的總額是確定的——2100萬枚，所以如果把它當(dāng)作貨幣，就肯定不會(huì)發(fā)生通貨膨脹。

由此推論，比特幣的世界里應(yīng)該沒有太多的金融活動(dòng)，它可以“去金融化”，減少金融投資的規(guī)模。

但是，人們沒有想到，后來出現(xiàn)了“以太坊”。

以太坊跟比特幣一樣，建立在區(qū)塊鏈之上，區(qū)塊鏈可以看作是一個(gè)寫入后無法修改的公開賬本。此外，它還有一個(gè)比特幣沒有的特點(diǎn)，就是“智能合約”。它允許用戶自己寫程序，放到區(qū)塊鏈上，讓區(qū)塊鏈去執(zhí)行。

這意味著，用戶可以基于智能合約，在區(qū)塊鏈上發(fā)行自己的代幣。比如，你在區(qū)塊鏈上寫入一條記錄（可以是任意內(nèi)容），然后用智能合約規(guī)定，這條記錄的所有權(quán)分成1萬份（即關(guān)聯(lián)1萬條子記錄），每一份都可以單獨(dú)交易。

這樣一來，你就創(chuàng)造了一種自己的代幣，總額為1萬份。你對(duì)外出售這些代幣，只要有足夠多的人愿意買，就會(huì)形成這種幣的交易市場(chǎng)。

這里的關(guān)鍵是，你寫入?yún)^(qū)塊鏈的原始記錄，可以是“任意內(nèi)容”。這意味著，任何東西都可以代幣化，比如一條筆記、一段錄音，甚至一件衣服，只要保證寫入?yún)^(qū)塊鏈的內(nèi)容能夠代表原始物品即可。

根據(jù)這個(gè)原理，就出現(xiàn)了各種奇奇怪怪的代幣，比如狗幣、貓幣、月亮幣、火星幣、大蒜幣等等。它們統(tǒng)稱為 Memecoin（中文譯為迷因幣或模因幣）。

代幣可以是同質(zhì)的（每一份可以互相替代），也可以是非同質(zhì)的，即每個(gè)代幣都獨(dú)一無二，相當(dāng)于有編號(hào)證書。后者稱為“非同質(zhì)化代幣”，英文簡(jiǎn)稱為NFT。

2022年，一款名為“無聊猿”的猿猴頭像，它的一份NFT最高價(jià)格達(dá)到過147個(gè)以太坊（約42萬美元）。本質(zhì)上，你花了這么多錢，買到的只是區(qū)塊鏈上你名下的一條記錄，你有權(quán)再把這條記錄轉(zhuǎn)給其他人，僅此而已。

因此代幣創(chuàng)造了一種“超金融化”，即任何東西都能變成金融化的可交易資產(chǎn)。

至此，事情就變得有點(diǎn)諷刺了。發(fā)明加密貨幣的本意是“去金融化”，誕生一種有穩(wěn)定購買力的貨幣，現(xiàn)在卻變成了“超金融化”，無數(shù)原本不可交易的東西，變成了金融資產(chǎn)，并且沒有穩(wěn)定的價(jià)格。

（爬 蟲摘自作者的網(wǎng)絡(luò)日志，劉 宏圖）