資金管理作為企業(yè)財務(wù)管理的核心構(gòu)成部分，對企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展有著至關(guān)重要的影響。企業(yè)必須提升資金管理效能，以此保障各項業(yè)務(wù)高效運作，降低財務(wù)風(fēng)險，為增強市場競爭力筑牢根基。然而，當(dāng)前企業(yè)在開展資金管理工作時仍存在諸多不足，亟待在未來加以改進?；诖吮尘?，本文著重剖析企業(yè)營運資金管理的現(xiàn)狀與問題，并提出具有針對性的對策建議。

企業(yè)營運資金管理涵蓋資金預(yù)算、籌集與使用三個關(guān)鍵方面，貫穿業(yè)務(wù)活動的整個生命周期。企業(yè)應(yīng)依據(jù)自身發(fā)展階段與業(yè)務(wù)實際情況，構(gòu)建適配的資金管理體系，踐行業(yè)財融合的管理導(dǎo)向，提升資金精細化管理水平，為各項業(yè)務(wù)活動提供堅實的資金保障。同時，切實做好資金風(fēng)險防控工作，確保企業(yè)發(fā)展穩(wěn)健前行。

一、企業(yè)資金管理的內(nèi)涵

資金管理是企業(yè)針對資金實施的一系列管理舉措，其目的在于提升資金使用效率，保障資金的安全與完整。這一管理活動覆蓋企業(yè)營運、投資、籌資以及分配等各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容之一。

企業(yè)開展資金管理工作，主要包含以下幾個方面的內(nèi)容，詳細如下表所示：

企業(yè)開展資金管理，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：其一，合法合規(guī)原則，這是企業(yè)開展資金管理的基礎(chǔ)與前提。例如，企業(yè)搭建資金管理內(nèi)部控制體系時，需符合《中華人民共和國會計法》《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等相關(guān)要求，諸如落實收支兩條線、禁止坐支現(xiàn)金以及執(zhí)行不相容職責(zé)分離制度等。其二，預(yù)算剛性原則，企業(yè)應(yīng)做好資金預(yù)算工作，全面覆蓋資金的收支與結(jié)余管理，以預(yù)算控制為核心，精細編制資金收支報表，增強資金使用的規(guī)劃性。同時，在預(yù)算執(zhí)行過程中要堅守預(yù)算剛性原則，嚴格按照授權(quán)與審批流程進行資金支出，杜絕預(yù)算外資金支出等情況。其三，成本效益原則，企業(yè)開展資金管理會產(chǎn)生一定的管理成本，應(yīng)當(dāng)充分評估資金管理措施的成本與所獲效益之間的關(guān)系，選擇效益最佳的資金管理體系，并精簡冗余管理環(huán)節(jié)，提升資金管理效益。其四，集權(quán)與分權(quán)適度原則，企業(yè)需綜合考慮自身經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度、信息化管理能力等因素，構(gòu)建集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的資金管理體系，在提升資金一體化管理能力的同時，保持必要的靈活性，更好地支持企業(yè)業(yè)務(wù)活動的高效開展。其五，風(fēng)險控制原則，企業(yè)開展資金管理時，要關(guān)注資金短缺可能引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險，綜合采取措施提高資金穩(wěn)定性，做好資金籌劃，將資金短缺風(fēng)險遏制在萌芽狀態(tài)，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

企業(yè)開展資金管理，需要關(guān)注并防范以下風(fēng)險：其一，籌資成本過高風(fēng)險，主要源于籌資渠道選擇不當(dāng)，致使資本結(jié)構(gòu)不合理、籌資成本過高等問題。其二，投資資金虧損風(fēng)險，主要是因為企業(yè)投資決策失誤，或者被投資項目在后續(xù)運營階段受到內(nèi)外部環(huán)境影響，經(jīng)營效果未達預(yù)期，從而導(dǎo)致企業(yè)作為投資主體無法收回資金的風(fēng)險。其三，營運資金管理不當(dāng)風(fēng)險，主要表現(xiàn)為資金收不抵支，無法維持企業(yè)日常經(jīng)營，致使企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力遭受重大不利影響。

二、企業(yè)營運資金管理存在的問題

（一）資金內(nèi)部控制建設(shè)不完善?

其一，制度建設(shè)有缺陷。部分企業(yè)尚未建立資金管理制度，或者制度條款過于原則化，在實際執(zhí)行過程中難以落地，導(dǎo)致資金管理工作缺乏規(guī)范，秩序混亂。其二，控制環(huán)境薄弱。企業(yè)管理人員對資金管理重視不足，例如在進行資金預(yù)算、項目資金可行性分析等工作時，管理人員決策時未充分考量資金狀況，盲目決策，致使超出企業(yè)資金承受能力，甚至出現(xiàn)資金短缺問題。上述問題表明資金內(nèi)部控制建設(shè)存在薄弱環(huán)節(jié)，亟待在未來改進。

（二）應(yīng)收賬款管理不力

應(yīng)收賬款雖列示于財務(wù)報表資產(chǎn)端，但其本質(zhì)是一項債權(quán)，能否按期足額收回存在不確定性，具有一定的減值風(fēng)險。然而，部分企業(yè)對應(yīng)收賬款管理不到位，相關(guān)風(fēng)險未得到有效控制，具體表現(xiàn)為：其一，對客戶信用審查不嚴格。部分企業(yè)為擴大業(yè)務(wù)收入規(guī)模，放寬信用標準，幾乎無條件允許客戶賒購，未對客戶進行必要的信用審查。這使得收入未能轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的現(xiàn)金流入，而是形成應(yīng)收賬款掛賬，業(yè)績質(zhì)量欠佳，同時增加了后續(xù)壞賬風(fēng)險，不利于資金回籠。其二，應(yīng)收賬款壞賬計提不合理。部分企業(yè)采用 “一刀切” 的方式，按照單一比例計提壞賬，未對應(yīng)收賬款的性質(zhì)和類型進行精細化區(qū)分，導(dǎo)致壞賬計提不準確，對資金收支預(yù)測產(chǎn)生不利影響。其三，部分企業(yè)對應(yīng)收賬款壞賬催收不積極。既未能及時察覺壞賬，出現(xiàn)壞賬后也缺乏專門的部門和人員進行催收，且催收措施單一，局限于發(fā)函、打電話等，催收跟進工作不到位，催收效果不佳，資金未能充分收回，給企業(yè)營運資金管理增添負擔(dān)。這一問題需要在未來加以改進。

（三）缺乏對營運資金持有量的考量

部分企業(yè)對資金管理缺乏主動性和積極性，業(yè)財融合管理不到位，資金預(yù)測能力欠佳，導(dǎo)致資金持有量可能多于或少于業(yè)務(wù)活動實際需求，相應(yīng)地產(chǎn)生閑置成本或短缺成本，降低了資金管理效率。造成這一問題的原因，一是企業(yè)資金預(yù)算管理不到位，業(yè)財融合管理缺失，業(yè)財信息存在壁壘，財務(wù)人員不了解業(yè)務(wù)活動開展情況，致使資金收支預(yù)測不準確。二是財務(wù)人員缺乏資金管理主動性，在預(yù)測到資金將出現(xiàn)大額富余或短缺時，未及時主動采取必要措施進行優(yōu)化管理。上述問題需要在未來予以改進。

（四）籌資成本較高

從實際情況來看，部分企業(yè)過度依賴銀行貸款等債務(wù)籌資工具。相較于其他籌資工具，銀行貸款具有一定優(yōu)勢，如辦理程序標準化程度高、辦理速度快，銀企合作在一定程度上能夠降低利率等。但銀行貸款也存在弊端：其一，作為債務(wù)籌資工具，企業(yè)未來需承擔(dān)還本付息的義務(wù)，給后續(xù)帶來剛性的資金支出壓力。其二，會提高企業(yè)資產(chǎn)負債率，不利于企業(yè)后續(xù)開展籌資活動。其三，由于銀行風(fēng)控要求，銀行可能對企業(yè)貸款設(shè)置諸多限制，具體如下表2所示：

過多的限制條件會影響企業(yè)使用籌集資金的靈活性，降低資金使用效率。企業(yè)應(yīng)當(dāng)探尋多元化的籌資工具，降低籌資成本，獲取籌資效益，這一點需要在未來加以改進。

三、企業(yè)營運資金管理的優(yōu)化對策

（一）強化資金內(nèi)部控制建設(shè)

其一，完善制度建設(shè)。企業(yè)應(yīng)建立健全資金管理制度，在制度中明確資金管理業(yè)務(wù)流程以及相應(yīng)的責(zé)任人員，確保資金管理責(zé)任落實到位、責(zé)任到人，實現(xiàn)權(quán)責(zé)對應(yīng)，增強資金管理效果。同時，嚴格貫徹不相容職責(zé)分離制度，例如資金使用申請人與審批人不能為同一崗位、同一人員；網(wǎng)銀的賬號和密碼應(yīng)由不同人員掌握等。其二，優(yōu)化控制環(huán)境。管理人員要充分認識到資金管理對企業(yè)管理的重要意義，應(yīng)定期牽頭業(yè)務(wù)部門和財務(wù)部門開展資金精細化管理工作，包括進行資金收支預(yù)算、投資項目資金可行性分析等，不能將資金管理工作全部交由財務(wù)部門承擔(dān)，而應(yīng)促使業(yè)務(wù)部門充分配合，形成部門合力，實現(xiàn) 1+1＞2 的管理效果。

（二）加強應(yīng)收賬款管理

其一，強化對重點客戶信用資質(zhì)的審查，以評估其 “賴賬” 的可能性，具體內(nèi)容如下表3所示：

其二，合理開展應(yīng)收賬款壞賬計提工作，在落實會計謹慎性要求的同時，提高資金收支預(yù)測的準確性。壞賬計提比例不能 “一刀切”，而應(yīng)分類計提。企業(yè)可分別按照單項和組合計提壞賬準備，二者計提比例有所不同。例如，某公司對單項計提壞賬準備的比例為 100%，而按組合計提的比例為 5%。

其三，對于確實出現(xiàn)壞賬跡象，或已逾期未歸還的應(yīng)收賬款，企業(yè)應(yīng)明確由業(yè)務(wù)部門向客戶催款，催款手段包括但不限于發(fā)函、線下催收以及仲裁和訴訟等，盡可能收回壞賬，減少資金損失，提升資金管理能力。

（三）優(yōu)化營運資金管理

企業(yè)應(yīng)避免資金閑置或短缺成本，優(yōu)化資金最佳持有量的預(yù)測。企業(yè)持有現(xiàn)金通常涉及機會成本、管理成本和短缺成本。機會成本主要指因持有現(xiàn)金而喪失的其他形式的投資收益，與資金持有量呈正相關(guān)；管理成本包括銀行賬戶管理手續(xù)費等，通常與資金持有量無關(guān)；短缺成本主要是因資金不足無法支持業(yè)務(wù)活動開展或償還債務(wù)本息而產(chǎn)生的成本，與資金持有量呈反相關(guān)。在成本模型下，企業(yè)資金總成本為機會成本、管理成本與短缺成本之和，最佳持有量是三者之和最低時對應(yīng)的資金持有量。企業(yè)應(yīng)選擇合適的方法，精細量化確定現(xiàn)金最佳持有量，提升資金管理效益。

（四）拓展多樣化籌資渠道

企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變過度依賴銀行貸款的模式，可考慮債務(wù)籌資、股權(quán)籌資等兩大類籌資工具。在債務(wù)籌資方面，除銀行貸款外，還包括發(fā)行公司債券、融資租賃等形式。發(fā)行公司債券對公司的信用資質(zhì)和財務(wù)狀況要求較高，且發(fā)行前期準備時間較長，適合公司規(guī)模大、財務(wù)實力強、資金籌資需求量大且時間相對充裕的情況；融資租賃適合籌資購買生產(chǎn)設(shè)備、固定資產(chǎn)，能夠?qū)⒁淮涡再徶贸杀驹诤罄m(xù)期間平滑支出，減輕資金支出壓力，同時可盡快形成生產(chǎn)能力，提高生產(chǎn)效率。股權(quán)籌資形式包括吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益籌資等，其優(yōu)勢在于后續(xù)期間不存在還本付息壓力。吸收直接投資能夠引入戰(zhàn)略投資者，戰(zhàn)略投資者往往在投入資金的同時參與管理，帶來先進的管理和技術(shù)經(jīng)驗，提升企業(yè)核心競爭力。留存收益是利用企業(yè)往年經(jīng)營積累的資金，通過開展資金集中管理等方式，將分散在各分子公司的資金集中到總部，由總部進行統(tǒng)一調(diào)撥、統(tǒng)一安排使用，盤活沉淀資金，提升資金管理效能。

結(jié)語：

本文圍繞企業(yè)營運資金管理方法展開研究，介紹了資金管理的內(nèi)涵，剖析了資金管理存在的問題并提出相應(yīng)對策建議。資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，做好資金管理工作對提升企業(yè)財務(wù)狀況的穩(wěn)健性和可持續(xù)發(fā)展能力意義重大。相信本文的研究能為企業(yè)開展資金管理工作提供一定的借鑒。